证券代码：601128 证券简称：常熟银行 公告编号：2024-012 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 第八届监事会第二次会议决议公告 江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）监事会及全体监 事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本行第八届监事会第二次会议于 2024 年 3 月 21 日以现场会议方式召开，会 议通知及会议文件已于 2024 年 3 月 11 日以电子邮件方式发出。会议由宋毅监事 长主持，会议应到监事 6 人，实到监事 6 人。会议符合《公司法》等法律法规及 本行《章程》的有关规定。 会议审议并通过了如下议案： 一、2023 年度监事会工作报告 同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交股东大会审议。 二、2024 年度监事会及各专门委员会工作计划 同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、2023 年度监事会对董事会及董事履职情况评价报告 同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 四、2023 年度监事会对高级管理层及其成员履职情况评价报告 同意 6 票，反对 0 票，弃权 ...

江苏常熟农村商业银行股份有限公司 对会计师事务所 2023 年度履职情况评估报告 江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）聘请德勤华永会 计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"德勤华永"）作为本行 2023 年度会 计师事务所。根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》（财会〔2023〕 4 号）等有关规定，本行对德勤华永在审计中的履职情况进行了评估，评估结果 如下： 一、资质条件 德勤华永的前身是 1993 年 2 月成立的沪江德勤会计师事务所有限公司，于 2002 年更名为德勤华永会计师事务所有限公司，于 2012 年 9 月转制成为特殊普 通合伙企业。德勤华永注册地址为上海市黄浦区延安东路 222 号 30 楼。 德勤华永具有财政部批准的会计师事务所执业证书，并经财政部、中国证监 会批准，获准从事 A 股企业审计业务。德勤华永已根据财政部和中国证监会《会 计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》等相关文件的规定进行了从事证券 服务业务备案。德勤华永过去二十多年来一直从事证券期货相关服务业务，具有 丰富的证券服务业务经验。 德勤华永 2022 年度经审计的业务收入总额为人民币 42 亿 ...

近日，本行收到《国家金融监督管理总局苏州监管分局关于包剑等4人任职 资格的批复》，核准包剑先生、袁翔先生、陈兴先生及徐学峰先生本行董事任职 资格。 包剑先生、袁翔先生、陈兴先生及徐学峰先生的简历详见本行2023年12月14 日刊载于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《常熟银行2023年第二次临 时股东大会会议资料》。 特此公告。 江苏常熟农村商业银行股份有限公司董事会 2024年3月18日 证券代码：601128 证券简称：常熟银行 公告编号：2024-005 江苏常熟农村商业银行股份有限公司 关于董事任职资格获核准的公告 江苏常熟农村商业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会及全体董 事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ...

业绩总结 - 常熟银行2023年业绩快报显示，营业收入同比增长12.04%，归母净利润同比增长19.61%[3] - 预计2024年全年营业收入、归母净利润同比增速分别为10.1%、19.6%，维持“买入”评级[6] - 公司2025年预计资产总额将达到448,421,126千元，较2022年增长56.1%[13] 贷款情况 - 贷款总额较期初增长15.0%，不良贷款率持平于0.75%，拨备覆盖率提升至537.88%[3] - 2023/06常熟银行贷款总额中信用+保证类占比提升至78%，个人经营性贷款中信用+保证类占比提升至32%[8] 风险提示 - 风险提示1: 小微信贷需求不及预期可能影响常熟银行贷款投放情况[10] - 风险提示2: 净息差收窄幅度超预期可能影响常熟银行贷款收益率水平[11] 投资评级 - 净息差预计环比小幅下滑，但仍领先同业，2024年估值仅0.67XPB，维持“买入”评级[3] - 预计2025年归母净利润将达到4,480,131千元，较2022年增长63.5%[13]

业绩总结 - 常熟银行2023年全年营收预计同比增长12.04%[1] - 公司在优质区域坚持做小做散，取得了领先行业的业绩增速和风控成果，维持公司“优于大市”评级[1] - 公司总资产收益率较2022年提升3bps至1.13%[2] - 预测2023-2025年EPS为1.20、1.41、1.62元，归母净利润增速为19.48%、17.80%、15.17%[5] - 风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化[6] 资产负债 - 公司总资产收益率较2022年提升3bps至1.13%[2] - 不良率维持在0.75%，拨备覆盖率环比略升，预计在上市银行中仍处于第一梯队[3] 估值分析 - 根据DDM模型得到合理价值为11.03元，根据PB-ROE模型给予公司2023E PB估值为1.00倍，对应合理价值为8.92元[5] - 可比公司估值表显示常熟银行的PB和PE处于合理范围内，维持“优于大市”评级[8] 未来展望 - 预测2023-2025年EPS为1.20、1.41、1.62元，归母净利润增速为19.48%、17.80%、15.17%[5] - DDM模型下的敏感性测算显示公司未来三年的EPS和净利润增速，以及永续阶段净利润增速和风险折现率的关系[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入98.70亿元，归属于普通股股东净利润32.82亿元，同比增长分别为12.04%和19.61%[1] - 公司2023年Q4实现营业收入23.50亿元，归母净利润7.64亿元，预估营业收入和净利润分别为26.57亿元和8.37亿元[2] - 公司2024-2025年预计营业收入分别为111.78亿元和129.23亿元，净利润分别为39.18亿元和47.91亿元[5] 资产质量 - 公司总资产规模为3344.79亿元，不良贷款率为0.75%，不良贷款拨备覆盖率为537.88%[1] - 公司资产质量保持优异，不良贷款率为0.75%，拨备覆盖率为537.88%[4] - 公司不良贷款率预计在2025年为0.78%，不良贷款拨备覆盖率为530.10%[8] 业务展望 - 公司2025年每股净资产预计为11.58元，对应PB为0.60倍[8] - 公司2024年1月1日跟进下调存款挂牌利率，有望从存款降息中受益更多，维持公司“买入”投资评级[6] - 公司2023年Q4新增政府债券明显强于季节性，达到18000亿元[10] 股票评级 - 常熟银行2022-2025年的EPS预测逐年增长，2025年达到1.75元[13] - 常熟银行2022-2025年的ROAA和ROAE逐年增长，2025年分别达到1.30%和16.01%[13] - 公司股票评级中，买入表示未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15%[15]

财务数据 - 常熟银行23年营收同比增长12.04%[1] - 23年末贷款占总资产比重为66.5%[1] - 公司23年不良贷款率为0.75%[1] - 预计24/25年归母净利润增速分别为16.7%/16.2%[2] - ROE加权平均为13.69%[5] - 利润总额同比增速为20.31%[6] - 单季度营业收入同比增速为11.49%[7] - 常熟银行2023年第一季度归母净利润同比增速为23.38%[8] - 常熟银行2023年第一季度总资产同比增速为17.96%[8] - 常熟银行2023年第一季度贷款总额同比增速为24.06%[9] - 常熟银行2023年第一季度存款总额同比增速为17.61%[9] 公司战略 - 公司微贷战略升级，通过“做下沉、做信用、做线上、做综合”实现错位竞争[2] 未来展望 - 常熟银行2021年至2025年的净利润呈逐年增长趋势[10] - 2021年至2025年，常熟银行的营业收入和净利润均呈现稳定增长[10] - 常熟银行的资产负债率逐年下降，资产负债结构逐渐优化[10] - 2021年至2025年，常熟银行的不良贷款率呈现逐年下降的趋势[10] - 常熟银行的资本充足率和一级资本充足率保持在较高水平[10] 投资评级 - 广发证券的股票评级分为买入、持有和卖出三个等级，根据预期未来12个月内股价表现来确定[13] - 公司评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期未来12个月内股价表现来确定[14] 投资提醒 - 广发证券提醒投资者注意可能存在的利益冲突，不应仅依据报告内容作出投资决策[18] - 报告中的观点和建议并未考虑个别客户的具体投资目标和财务状况，不应被视为特定客户的投资建议[23]

财务数据 - 常熟银行2023年全年营收达到98.7亿元，同比增长12.0%[1] - 常熟银行归母净利润为32.8亿元，同比增长19.6%[1] - 常熟银行2023年贷款同比增长15%，全年新增贷款290亿[4] - 常熟银行存款同比增长16.2%，全年新增存款345亿[4] - 常熟银行拨备覆盖率季度环比上升至537.9%[5] - 常熟银行不良率持平0.75%[5] - 常熟银行2023年存贷款增速均维持在15%以上[9] - 常熟银行2023年新增贷款约407亿[9] - 常熟银行2023年第四季度营业收入为2,350百万元，同比增长10.5%[10] - 常熟银行2023年第四季度营业利润为880百万元，同比增长17.8%[10] - 常熟银行2023年预计净利息收入将达到8,297百万元，同比增长9.0%[10] - 常熟银行2023年预计净利润为3,516百万元，同比增长20.1%[10] - 常熟银行2023年预计贷款总额将达到222,439百万元，同比增长15.0%[10] 资产质量 - 常熟银行不良率持续下降，从0.81%下降至0.74%[1] - 常熟银行拨备覆盖率略有下降，从536.77%下降至518.93%[1] 经营指标 - 常熟银行非息收入占比逐年增加，从12.59%增至15.36%[1] - 常熟银行净手续费收入占比有所下降，从3.10%下降至1.83%[1] - 常熟银行核心一级资本充足率和资本充足率均呈下降趋势[1] 行业比较 - 工商银行的ROAE和ROAA分别为10.7%和10.2%[2] - 招商银行的ROAE和ROAA分别为16.2%和15.2%[2] - 华夏银行的ROAE和ROAA分别为8.7%和8.1%[2] - 平安银行的ROAE和ROAA分别为11.5%和10.9%[2] 投资评级 - A股板块平均P/E为5.45，P/B为0.54[3] - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[16] 其他 - 本公司提醒投资者应该综合考虑整篇报告，不仅仅依赖投资评级来做决策[17] - 本报告采用沪深300指数作为基准指数[18] - 报告提醒客户应该考虑到本公司可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[20]

业绩总结 - 常熟银行2023年全年实现营业收入98.7亿元，同比增长12%[1] - 常熟银行2023年归母净利润32.8亿元，同比增长19.6%[1] - 常熟银行2023年第一季度归母净利润同比增长25.4%[14] - 常熟银行2025年预计净利润为48.78亿元，同比增长17.1%[15] 资产负债 - 常熟银行2023年末贷款占资产比重为66.5%[4] - 常熟银行2023年末存款占负债比重为80.7%[6] - 总资产较年初增长16.7%，总贷款占总资产比例为67.2%[14] 风险控制 - 常熟银行2023年不良率维持在0.75%，拨备覆盖率为538%[8] - 不良贷款率持续稳定在0.75%水平[14] 未来展望 - 常熟银行2023-2025年EPS预测为1.21/1.43/1.67元，对应PB估值分别为0.75/0.66/0.58倍[12] - 常熟银行维持“买入”评级，未来ROE提升有较强保障[11] 其他 - 预计2025年净息差为2.62%，较2021年下降0.32%[15] - 公司资本充足率预计2025年为12.02%，较2021年增长0.07%[15]

业绩总结 - 常熟银行2023年归母净利润同比增长19.61%[1] - 常熟银行资产规模同比增长16.19%[1] - 常熟银行不良贷款率为0.75%[1] - 常熟银行总资产同比增长16.2%[3] - 常熟银行拨备覆盖率环比3季度末提升0.92pct至538%[4] - 常熟银行2025年预计营业净收入将达到137.27亿元[6] 用户数据 - 常熟银行预计23-25年EPS分别为1.25/1.52/1.85元[5] - 常熟银行2025年预计归母净利润将达到50.63亿元[6] 未来展望 - 公司看好零售和小微业务稳步推进[5] - 预计2025年净利息收入增长率为18.2%[9] - 预计2025年ROAE为18.0%[9] 新产品和新技术研发 - 公司风险提示包括宏观经济下行、利率下行导致息差收窄、房企现金流压力引发信用风险[7] 市场扩张和并购 - 常熟银行2025年预计贷款总额将达到3353.13亿元[9] - 预计2025年净利息收入增长率为18.2%[9] - 预计2025年ROAE为18.0%[9]