文章核心观点 2026年是“十五五”规划开局之年，银行业处于服务实体经济的关键转型期，宁波银行凭借其专业化、数字化、综合化、国际化的服务体系，在2025年实现了资产、盈利的稳健增长与优异的资产质量，并计划在2026年继续深化以客户为中心的战略，创造超预期价值 [1][4] 财务与规模表现 - 截至2025年9月末，公司总资产达3.58万亿元，较年初增长14.50% [1] - 客户贷款及垫款本金1.72万亿元，同比增加16.31%，其中公司贷款增速达30.83% [1] - 客户存款本金2万亿元，较年初增长11.52% [1] - 2025年1-9月实现营业收入550亿元，同比增长8.32%；归属于上市公司股东的净利润224亿元，同比增长8.39% [1] - 年化加权平均净资产收益率13.81%，基本每股收益3.35元，同比增长8.77%，每股净资产32.99元 [1] - 三季度末每股经营现金流达33.68元，较去年同期显著增长78% [1] 业务发展概况 - 2025年上半年外汇交易量720亿美元，代客业务基础客户超2.5万户 [2] - 财富管理业务客户达1231万户，私人银行客户资产管理规模3585亿元，户均资产1192万元 [2] - 数字化方面，升级鲲鹏司库2.0至“六全服务体系”，推出财资大管家2025版等产品 [2] - 截至6月末，APP个人客户数1368万，企业客户数38万 [2] - 子公司方面，宁银理财管理产品规模6011亿元，永赢金租总资产1477亿元，宁银消金净利润2.50亿元 [2] - 2025年上半年国际结算量1580亿美元，同比增长19% [2] 服务国家战略与重点领域 - 设立一级部门科技金融部，推出“专利贷”等产品，构建科创企业服务生态圈 [2] - 修订绿色金融管理办法，截至6月末绿色贷款余额688亿元，较年初增加183亿元；累计发放碳减排贷款15.9亿元，新发行5只绿色债券，发行金额70亿元 [2] - 普惠金融方面，推出“出口极贷”“线上小微贷”等产品，截至6月末普惠小微贷款余额2143亿元，服务户数23万户 [3] - 养老金融方面，养老贷款余额较年初增长273%，上架170款个人养老金产品，开展反诈宣教活动超千场 [3] - 数字金融方面，升级“五管二宝”产品矩阵，企业网银客户数达59.41万户 [3] 资产质量与风险管理 - 截至2025年9月末，公司不良贷款率0.76%，自上市以来连续18年保持1%以下 [3] - 拨备覆盖率376%，拨贷比2.85% [3] - 资本充足率指标稳健，核心一级资本充足率9.21%、一级资本充足率10.70%、资本充足率14.62% [3] 市场认可与荣誉 - 公司已荣获“年度上市银行”、“ESG新标杆企业”等荣誉 [3] - 穆迪给予长期存款评级Baa2，在“2025全球银行1000强”中排名跃升至第72位 [3] 未来战略方向 - 2026年，公司将继续以客户为中心，以创造超预期价值为目标，努力成为客户全方位综合化的服务伙伴 [4] - 用专业化的方案服务客户汇率管理、利率管理、资产配置等需求 [4] - 用数字化的系统，利用开放银行打通银行服务的最后一公里，赋能客户数字化经营管理 [4] - 用综合化的服务链接多方资源，赋能客户实现高质量发展 [4] - 用国际化的体系，赋能中国企业更好地走出去，参与全球竞争 [4] - 持续做好全面风险管理，推动银行稳健发展 [4]

2026年央行工作会议与货币政策基调 - 2026年央行工作会议提出继续实施适度宽松的货币政策，核心目标是促进经济高质量发展和物价合理回升 [1] - 政策工具包括灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡 [1] - 政策旨在使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期目标相匹配，并促进社会综合融资成本低位运行 [1] - 将有序扩大明示企业贷款综合融资成本工作覆盖面，并推动明示个人贷款综合融资成本 [1] 2026年货币政策核心量化预测 - 预计全年降准1-2次，释放长期流动性1-2万亿元，降息10-25个基点，其中5年期LPR下调概率更大 [2] - 目标使社会综合融资成本低位运行，新发放企业贷款加权平均利率维持在3%左右的历史低位 [2] - 社融和M2增速预计与经济增长（5%左右）和价格总水平（2%左右）预期目标相匹配，银行业平均资产增速约8% [2] - 预计消费贷平均利率将下降至20%以下，少数降至4倍LPR [2] 对大型国有商业银行的影响 - 信贷规模扩张：预测全年新增贷款15万亿元左右，重点领域投放占比持续提升 [3] - 净息差：预计净息差在1.4%左右，因负债成本降幅可能大于资产收益率降幅 [3] - 中间业务增长：预计债券承销收入增长，财富管理规模增长10%以上 [3] - 风险控制：预计不良贷款率降至1.2%以下，拨备覆盖率维持在较高水平 [3] - 机遇：可利用债券市场“科技板”建设机会，开展“技术流+资金流”双轮驱动的投贷联动业务 [3] 对股份制银行的影响 - 五篇大文章突破：预计全年科技金融、绿色金融贷款增速20%左右 [4] - 净息差：预计净息差降至1.5%以下，但降幅收窄 [4] - 数字化转型：预计金融科技投入ROI提升，线上信贷审批占比达80%，审批时效缩短 [4] - 客户基础拓展：预计科创企业、高端零售客户新增数十万户，“首贷户”占比提升 [4] - 业务创新：将及时推出“算力贷”“专利集群质押贷”等产品，与VC/PE机构合作开展“投贷联动+”业务 [4] 对城市商业银行的影响 - 区域市场深耕：预计地方重点产业贷款增速20%，中小企业贷款占比提升 [5] - 融资成本下降：预计降准释放长期流动性，同业负债成本下降10-15个基点，净息差在1.4%-1.5% [5] - 普惠金融：预计全年普惠小微贷款增速15%左右，无还本续贷占比提升 [5][6] - 数字化赋能：预计年底线上渠道覆盖率达90%以上，手机银行用户增长20%以上，获客成本下降 [6] - 业务方向：将用好服务消费与养老再贷款，推动区域服务消费领域信贷投放，打造“本地生活+金融服务”生态圈 [6] 对农村中小银行的影响 - 支农支小力度加大：预计全年涉农贷款、小微贷款增速15%左右，农户信用贷款占比提升至50%以上 [7] - 资金成本优化：预计降准后存款准备金率降至4.5%左右，资金成本下降 [7] - 政策支持加大：预计普惠金融再贷款、支农再贷款额度增加30%，一年期利率下调至1.2%左右 [7] - 资产质量改善：预计年底不良贷款率降至2.5%左右 [7] - 业务发展：将大力开展县域养老金融，升级农村便民服务站，推广“整村授信”模式及“农机贷”“养殖贷”等特色产品 [7] 大型国有银行面临的核心挑战 - 净息差收窄压力：大型企业议价能力强，贷款利率下浮5-10个基点成为常态，资产收益率下行，定价上浮空间受限 [8] - 数字化转型速度受限：规模大、层级多导致创新业务推广效率低，数字化转型投入产出比低于股份制银行，组织架构调整周期长 [8] - 明示成本压力大：零售贷款产品复杂，收费项目多，明示难度大，个人贷款综合融资成本明示需系统改造，预计合规成本增加 [8] - 风险集中度高：在房地产、地方政府债务等重点领域风险敞口大，风险集中度高 [8] 股份制银行面临的核心挑战 - 净息差进一步收窄：存款成本刚性，同业负债占比高，预计资产收益率降幅大于负债成本降幅，净息差预计降至1.5%以下 [9] - 资本补充压力大：信贷规模扩张快，风险加权资产增长快于资本增速，预计全年需补充资本8000亿元左右 [9] - 风控能力考验：科创企业轻资产、高风险特征明显，风险评估难度大，预计科创企业贷款不良率1.5%左右 [9] - 同质化竞争：客户基础与国有银行重叠，特色业务优势不明显，科技金融、绿色金融领域竞争加剧，产品差异化程度低，预计贷款利率下浮 [9] 城市商业银行面临的核心挑战 - 净息差承压：存款成本较高，年底净息差预计降至1.3%左右，部分银行逼近1% [10] - 流动性风险加大：对央行再贷款、再贴现依赖度高，同业负债占比高，预计少数机构流动性波动加大 [10] - 风控能力不足：部分银行风控体系不完善，风险识别技术落后，缺乏专业人才，预计年底中小微企业贷款不良率上升，拨备覆盖率下降 [10] - 数字化转型滞后：部分银行线上服务能力弱，客户体验差，获客成本高，数字化投入不足，技术储备和人才短缺 [10] - 消费贷利率被迫下调：部分银行个人消费贷款综合融资成本远高于20%，明示后将相应下调利率 [10] 农村中小银行面临的核心挑战 - 风控能力薄弱：部分银行客户质量下降，风控能力跟不上，抵押物不足或价值下降，预计贷款不良率3-4%，拨备覆盖率不足150% [11] - 净息差继续下降：存款成本高，贷款收益率低，预计净息差将降至1.4%左右，少数机构逼近1%，盈利空间大幅压缩 [11] - 数字化转型困难：普遍规模较小，盈利不多，专业人才匮乏，改革期间人心不稳，预计核心系统改造进展缓慢，手机银行用户占比微升，获客成本高 [11] - 对区域经济依赖大：大多处于县域，经济规模小，产业结构单一，抗风险能力弱，贷款集中于农业和中小企业，风险无法有效分散 [11] 大型国有银行的差异化应对举措 - 战略层面：构建“科技金融+绿色金融+普惠金融+养老金融+数字金融”五维业务格局，推动“技术流+资金流+投资流+产业流”四维协同评估体系 [13] - 业务层面：抓住债券市场“科技板”机会，设立科技创新专项基金，开展投贷联动业务，优化评估模型，推出“专利贷”“算力贷”等产品，提升纯信用贷款占比 [13] - 机制与风控：建立“明示成本+定价透明”机制，简化收费项目，力争2026年Q2前上线个人贷款明示系统，设立重点领域风险监测中心，控制房地产、地方政府债务风险敞口，目标将不良贷款率控制在1.2%以下 [13] 股份制银行的差异化应对举措 - 战略层面：聚焦科技金融、绿色金融等特色领域，推动“数字化转型+风控升级”双轮驱动，金融科技投入占营收比例提升至5%以上，积极申请金融资产投资公司牌照 [14] - 业务层面：创新“技术流评估+专利质押+订单增信”组合融资模式，提升科创企业纯信用贷款额度，加强与VC/PE机构合作，推出“天使贷+投贷联动+期权”产品，提升首贷户占比 [14] - 定价与风控：建立精细化风险定价模型，明示综合融资成本，减少收费项目，消费贷利率下降至20%，个别下降至4倍LPR，构建“多维度技术流评估模型”，力争将科创企业贷款不良率控制在2%以下 [14] 城市商业银行的差异化应对举措 - 战略层面：聚焦地方重点产业和中小微企业，目标本地市场份额提升至30%以上，中小微企业贷款占比提升至50%左右，推动“本地化服务+数字化转型”融合 [15] - 业务层面：推广“整区授信”“园区授信”模式，审批时效缩短至1-2个工作日，小微企业贷款成本降低10-20个基点，用好服务消费与养老再贷款，推出组合产品，服务消费领域信贷投放增长15%以上，积极申请理财公司牌照，发展代销业务 [15] - 定价与风控：建立“明示成本+减费让利”机制，企业贷款综合融资成本降低10-15个基点，个人贷款收费项目减少，消费贷利率降至20%以下，构建“大数据+小数据”结合的风控模型，接入地方政府信用信息平台，目标将中小微企业贷款不良率控制在2%以下，加强流动性风险管理，同业负债占比控制在25%以下 [15] 农村中小银行的差异化应对举措 - 战略层面：聚焦“三农”和县域中小企业，提升涉农贷款和小微企业贷款占比，优化网点布局，升级农村便民金融服务站，推动建设“普惠金融+养老金融+数字化转型”三位一体金融生态 [16] - 业务层面：将业务融入县域政务、医疗、电商、物流、养老、交通等场景，推广“整村授信”“信用村建设”模式，农户信用贷款额度提升至30-50万元，贷款成本降低10-15个基点，推出“农机贷”“养殖贷”“种植贷”等特色产品，积极申请理财公司牌照，发展代理销售业务 [16] - 定价与风控：建立“简单透明+低成本”定价机制，农户贷款综合融资成本控制在4.8%左右，改造核心业务系统，利用大数据、区块链、人工智能提升数智风控水平，构建“客户信用+政府担保”风控体系，与地方政府风险补偿机制对接，目标将贷款不良率控制在3%以下，加强资本管理，拓宽资本补充渠道 [16] 总结与行业展望 - 央行2026年适度宽松货币政策为银行业带来总量扩张、结构优化、盈利提升的有利机遇，同时也带来净息差收窄、风险防控、转型压力等挑战 [17] - 大型银行应发挥货币政策传导枢纽作用，聚焦综合金融服务和重点领域，打造金融“五篇大文章”标杆 [18] - 股份制银行应强化特色业务优势，聚焦科技金融、绿色金融等领域，打造差异化竞争品牌 [18] - 城商行应深耕城市区域市场，聚焦中小微企业和消费领域，打造本地金融服务商 [18] - 农村中小银行应深耕县域，服务乡村振兴，聚焦“三农”和县域经济，打造县域金融服务主力军和综合金融服务商 [18] - 随着AI大模型、大数据、区块链等技术深度应用及明示综合融资成本工作推进，银行业将从“规模扩张”转向“价值创造”，从“同质化竞争”转向“特色化发展” [18]

文章核心观点 - 宁波银行凭借在业绩表现、业务发展及践行金融“五篇大文章”方面的优异表现，获评“年度上市银行”，公司坚持金融服务实体经济，通过纵深推进“四化五帮”服务体系，书写高质量发展新篇章 [1] 综合财务与经营表现 - 截至2025年9月末，公司总资产达35783.96亿元，较年初增长14.50% [2] - 2025年前三季度实现营业收入549.76亿元，归母净利润224.45亿元，同比分别增长8.32%和8.39%，增长态势优于行业平均水平 [2] - 贷款及垫款总额17168.23亿元，较年初增长16.31%；存款总额20478.04亿元，较年初增长11.52% [3] - 截至2025年9月末，公司不良贷款率0.76%，与年初持平；拨贷比2.85%，拨备覆盖率375.92%，风险抵补能力保持较好水平 [3] - 公司不良贷款率自上市以来连续18年保持1%以下，资产质量在业内持续领先 [3] 行业地位与品牌影响力 - 2025年公司继续稳居全国系统重要性银行行列 [4] - 在英国《银行家》杂志全球银行1000强榜单中跃升至第72位，较上年提升8位 [4] - 年内先后荣获“董事会最佳实践”、“高质量发展银行天玑奖”、“ESG新标杆企业”等多项权威荣誉 [4] 金融“五篇大文章”战略执行 - 公司系统性推进科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”的战略布局 [3][4] - **科技金融**：完善科技金融服务体系，推出专利贷、科技贷等专属产品，加大金融科技研发投入，迭代“五管二宝”数字化产品矩阵，探索AI大模型应用，升级“财资大管家”等平台 [5] - **绿色金融**：修订贷款支持政策，信贷倾斜清洁能源等领域，丰富“阳光租”等绿色产品，加大对六大类30个关键领域支持，绿色贷款余额超680亿元，预计带动碳减排超23万吨，并衔接ISSB气候披露要求 [5] - **普惠金融**：践行小微金融“四专”模式，2025年设小微融资专班，推出“出口极贷”、“线上小微贷”等特色产品，截至2025年6月末，普惠小微贷款余额2143.43亿元，服务户数23.44万户 [6] - **养老金融**：紧扣养老产业、养老金规划、养老服务三大核心场景，加大养老产业信贷投放，作为首批试点机构上线超170款个人养老金产品，推进渠道适老化改造，开展数千场金融宣教 [6] - **数字金融**：秉持“系统化、数字化、智能化”理念，通过开放银行模式将数字化系统嵌入企业生态，推出数字人力3.0，升级财资大管家2025版、鲲鹏司库2.0等服务 [6] 未来展望 - 公司将继续秉持“专业创造价值”理念，服务实体经济、赋能社会进步，深化与客户、员工及合作伙伴的价值共生，在持续书写“五篇大文章”的实践中擘画高质量发展新图景 [7]

文章核心观点 2025年，中国银行业在宏观经济周期影响下，面对息差收窄、风险暴露等挑战，行业不再盲目追求规模扩张，而是通过深刻理解并顺应时代趋势，抓住服务实体、拥抱变革、坚守底线的“确定性之锚”，实现了韧性生长，并推动了板块估值的持续重估[1]。展望2026年，行业在高质量发展道路上仍需在服务国家战略与自身可持续发展间寻求动态平衡[2]。 根据相关目录分别进行总结 反内卷 - 行业共识从规模扩张转向高质量发展，“反内卷”成为年度最高频共识，旨在纠偏过去“杀敌一千，自损八百”的无序竞争[3] - 监管自上而下推动，从中央定调、央行报告点名到地方监管部门与行业协会协同，通过印发负面清单、禁止高息揽储和盲目低价放贷等措施遏制恶性竞争[4] - 银行内部考核体系重塑，削减重复性规模指标，降低存贷款规模权重，减少资金空转等短期行为，风险调整后资本回报率（RAROC）等价值创造指标重回核心[5] 保卫息差 - 商业银行平均净息差在三季度末已滑至1.42%的历史低位，带来巨大盈利压力[6] - 银行通过“加减法”多维度应对：资产端做“加法”，信贷资源向科技、绿色、普惠等“五篇大文章”领域倾斜，并拓展财富管理、投行等中间业务；负债端做“减法”，多轮下调存款利率并压降高成本长期限存款，同时以数字化赋能提质增效[8] - 调整减缓了净息差进一步下探，为盈利筑牢“缓冲垫”，但在低利率环境下，ROE达标率等问题依然存在[9] 存款搬家 - 存款利率下调推动“存款搬家”成为全年趋势，居民储蓄加速寻找新增值渠道，银行面临“负债荒”[10][11] - 核心驱动力是“比价效应”，长期限存款利率与国债收益率出现倒挂，加上长期定存集中到期，资金流向银行理财、基金、保险等[11][12] - 银行理财规模从30万亿元增长至接近34万亿元，不断刷新历史纪录[12] - 行业逻辑从“存款立行”转向“AUM（管理客户总资产）为王”，银行加快财富管理能力建设以获取中间业务收入[12] 合并重组 - 监管明确“加快推进中小金融机构改革化险”，2025年合计超过400家银行业金融机构通过解散、合并、注销等方式退出市场，数量远超此前数年总和[14] - 农信系统改革是重点，江苏、江西、贵州成立省级农商联合银行，河南、内蒙古等地组建省级农商行，出现一批新“万亿银行”[14] - 城商行与村镇银行整合加速，如新疆银行继续吸收合并、锦州银行透露被工商银行收购计划，村镇银行通过主发起行增持、“村改支”等方式改革化险[14] - 行业整合呈现“提质优先于减量”、参与主体上移、系统化与治理深化新特点[14] 科技金融 - 科技金融作为“五篇大文章”首篇获空前重视，银行推动产品与机制变革，涌现科创贷、专利贷等产品，并搭建专属科技评价体系[15] - 中国人民银行将科技创新和技术改造再贷款规模由5000亿元提升到8000亿元，并降低再贷款利率以激励银行[15] - 截至8月末，科技贷款新增额占各项贷款新增额比重达28.8%，成为信贷增长重要驱动力[15] - 多家银行旗下金融资产投资公司（AIC）获批开业或筹建，被视为参与科技金融和股权市场的重要途径[15] - 未来竞争将从“拼规模”转向“拼生态”，综合服务能力成为关键[16] 大行增资 - 2025年银行业迎来“增资潮”，《政府工作报告》提出拟发行特别国债5000亿元支持国有大行补充资本[17] - 4家国有大行向财政部等定向增发股票，募集资金共5200亿元，财政部合计出资规模达5000亿元[18] - 增资分配考虑银行现有资本充足率水平，对资本相对不足的银行注资规模较大，溢价定增旨在保护股东利益并助力估值修复[18] - 中小银行也通过定增、配股、可转债等多种渠道补充资本，年内至少10家地方银行定增由当地国资包揽[18] - 监管优化审批流程并强化资本约束，确保补充资本有效转化为服务实体经济能力[20] 举牌潮起 - 银行板块股价强势、高股息属性吸引长线资金，险资举牌频次创历史新高，年内合计有7家上市银行获险资举牌[22] - 截至9月末，已有12家上市银行的前十大股东名单中出现至少两家险资机构身影[22] - AMC（资产管理公司）增持不断，如中信金融资产增持中国银行H股和光大银行A股，信达投资、东方资产入股浦发银行，长城资产入股民生银行[22] - 主要股东及董监高亦频繁增持，如立业集团增持民生银行H股、青岛国信集团增持成为青岛银行第一大股东[22] 转债“缩编” - 银行板块上涨行情引发转债市场变局，2025年合计有7只银行转债退市，其中5只因触发强赎条款退市，数量为近年最高[24] - 浦发转债在信达投资、东方资产及中国移动增持并转股推动下，实现高比例转股后到期兑付退市[24] - 银行转债市场规模从2023年近3000亿元缩水至当前不足900亿元[24] - 银行转债作为底仓标的陆续退市，可能重构转债市场结构和估值，部分机构资金向电力设备、农林牧渔等其他行业外溢[24] 告别监事会 - 42家A股上市银行已悉数公告，将撤销或不再设立监事会，这是以新《公司法》和金融监管总局通知为起点的公司治理重大变革[27][28] - 调整源于监事会职能与董事会审计委员会重叠，且运营成本较高[28] - 监督职能转移至董事会审计委员会，个别银行将在董事会设置职工董事，这标志着公司治理模式由“二元制”迈向“一元制”[28] - 市场关注审计委员会监督的独立性与有效性，业内人士认为需重塑其架构，保障独立性并赋予必要权力[29] AI重塑 - AI成为重塑银行战略、业务与竞争格局的关键引擎，头部银行明确“AI优先”，中小银行通过联合研发等方式加速追赶[30] - 行业通过开放API、构建技术生态及组建AI联盟（如在反欺诈领域）共享成果，降低整体创新成本[30] - AI应用重心从年初的客服替代，深入至年末的信贷审批、风险定价、投研分析等核心业务流程，角色从“响应工具”转变为驱动增长的内生动力[30] - 银行业AI应用步入以“价值创造”为核心的深水区，多数银行加大投入并制定未来数智化发展蓝图[31]

文章核心观点 2025年，中国银行业在经济周期影响下，不再盲目追求规模扩张，而是通过深刻理解并顺应时代潮汐，锻造服务实体、拥抱变革、坚守底线的“确定性之锚”，实现了韧性生长，并推动了板块估值的持续重估 [1] 反内卷 - 行业集体“踩刹车”，重新审视发展本质，“反内卷”成为最高频共识，旨在纠偏过去“杀敌一千，自损八百”的无序规模竞争 [3] - 从中央到央行明确导向，多地金融监管部门与行业协会协同发力，通过刚性约束遏制恶性竞争，如印发负面清单、禁止变相高息揽储和盲目低价放贷、整治“返点”“返佣”乱象 [3] - “反内卷”重塑银行内部考核“指挥棒”，多家机构削减重复性、形式化考核指标，降低单纯存贷款规模权重，风险调整后资本回报率（RAROC）等衡量真实价值创造的指标重回核心 [3] 保卫息差 - 面对持续处于低位的净息差带来的巨大盈利压力，银行业从资产配置、营收结构、成本管控等多维度开启“加减法”操作 [7] - 资产端做“加法”：信贷资源持续向科技、绿色、普惠等优质赛道精准滴灌；适度配置非信贷资产平衡收益；积极拓展财富管理、投行业务等多元收入来源，推动中间收入回暖 [8] - 成本端做“减法”：多轮下调存款利率，并同步压降高成本长期限存款；在经营端贯彻“勤俭节约”理念，调整冗余布局，以数字化赋能提质增效 [8] - 通过资产优化、营收多元等调整，减缓了净息差的进一步下探，筑牢了盈利“缓冲垫”，在支持实体经济的同时维持了合理利润 [9] 存款搬家 - 在新一轮存款利率下调推动下，“存款搬家”成为贯穿全年的明确趋势，居民储蓄以前所未有的速度寻找新增值渠道 [10] - 核心驱动力是日益显著的“比价效应”：各期限存款利率创历史新低，长期限存款利率与国债收益率出现倒挂 [10] - 个人与企业资金更积极地向银行理财、基金、保险及资本市场流动，银行理财规模从30万亿元增长至接近34万亿元，不断刷新历史纪录 [10] - 银行业逻辑从“存款立行”向“AUM（管理客户总资产）为王”切换，加快财富管理能力建设，通过代销、托管、投顾等服务在管理费与中间业务收入上寻找新增长点 [10] 合并重组 - 2025年合计超过400家银行业金融机构通过解散、合并、注销等方式退出市场，数量远超此前数年总和 [11] - 农信系统改革化险引人瞩目：江苏、江西、贵州三地省级农商联合银行挂牌；河南、内蒙古、吉林、新疆等地采取统一法人模式组建省级农商行，一批新“万亿银行”亮相 [11] - 城商行方面，新疆银行吸收合并新疆汇和银行；锦州银行透露了工商银行的收购计划 [11] - 村镇银行群体出现主发起行增持、引进“战投”、“村改支”或“村改分”等更大规模的改革化险案例 [12] - 行业整合呈现“提质优先于减量”、参与主体上移、改革系统化、治理纵深化的新特点 [13] 科技金融 - 科技金融作为金融“五篇大文章”的首篇，获得前所未有的重视，银行业推动产品与机制全面变革 [14] - 为科技企业量身定制的科创贷、专利贷等产品涌现；不少银行将科技金融升格为总行级战略业务，搭建专属科技评价体系 [14] - 中国人民银行将科技创新和技术改造再贷款规模由5000亿元提升到8000亿元，并降低再贷款利率 [14] - 截至8月末，科技贷款新增额占各项贷款新增额比重为28.8%，科技金融“万亿俱乐部”持续扩容 [15] - 兴业银行、招商银行、中信银行旗下金融资产投资公司（AIC）陆续获批开业，邮储银行亦获批筹建AIC，被视为未来银行参与科技金融和股权市场的重要途径 [15] - 未来竞争将从“拼规模”转向“拼生态”，针对科技产业链上下游的综合服务能力成为关键 [16] 大行增资 - 2025年迎来一波“增资潮”，《政府工作报告》明确提出“拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本” [17] - 4家国有大行在3月底公告向财政部等定向增发股票，募集资金共5200亿元，其中财政部合计出资规模达5000亿元 [17] - 在国有大行示范下，中小银行也通过定向增发、配股、可转债及专项债等多种渠道补充资本，年内至少有10家地方银行定向增发股份由当地国资包揽 [17] - 监管层优化审批流程提升效率，同时强化资本约束机制，要求银行制定详细的资本使用规划，确保资本有效转化为服务实体经济的能力 [17] 举牌潮起 - 银行股的高股息属性不断吸引长线资金入场，险资举牌频次创历史新高，年内合计有7家上市银行获险资举牌 [18] - 截至9月末，已有12家上市银行的前十大股东名单中出现至少两家险资机构的身影 [18] - AMC（资产管理公司）同样增持不断，如中信金融资产大规模增持中国银行H股、光大银行A股；信达投资、东方资产通过“增持+转债”策略入股浦发银行 [18] - 主要股东及董监高亦增持频频，如立业集团增持近2亿股民生银行H股后晋升为其第四大股东；青岛国信集团通过增持成为青岛银行第一大股东 [18] 转债“缩编” - 银行板块连续上涨行情带来转债市场变局，2025年合计有7只银行转债退市，其中5只因触发强赎条款退市，数量为近年最高 [19] - 银行转债市场份额从2023年近3000亿元缩水至当前不足900亿元 [20] - 银行转债陆续退市或为转债市场结构和估值带来重构，部分基金产品面临底仓配置缺失的挑战，机构底仓资金向电力设备、农林牧渔等转债规模较大的行业外溢 [20] 告别监事会 - 银行业掀起大规模公司治理变革，截至12月17日，42家A股上市银行已悉数公告将撤销或不再设立监事会 [22] - 此次变革以新《公司法》为起点，在金融监管总局发布相关通知后迅速落地 [23] - 监事会的退出并非弱化监督职能，而是将该职能转移至董事会审计委员会，标志着公司治理模式由“二元制”迈向“一元制”的重大跨越 [23] - 市场关注如何确保审计委员会内部监督的独立性与有效性，业内人士认为应重塑其架构，保障独立性，扩充专业成员规模并赋予必要权力 [24] AI竞速 - 2025年，AI技术成为重塑银行战略布局、业务模式与竞争格局的关键引擎 [25] - 头部银行明确转向“AI优先”发展路径，将AI深度嵌入全价值链；中小银行借助联合研发、云化解决方案等方式加速追赶，行业分化态势日益凸显 [25] - 银行通过开放API与构建技术生态向产业链上下游赋能，并联合组建AI联盟，在反欺诈、反洗钱等共性领域共享模型与技术成果，降低行业整体创新成本 [25] - 银行业对AI的应用重心从年初聚焦大模型对话交互与浅层客服替代，深入至年末的信贷审批、风险定价、投研分析等核心业务流程，AI角色从“响应工具”转变为驱动业务增长的内生动力 [25] - 多数银行持续加大技术投入，并着手制定未来三至五年的数智化发展蓝图，AI应用正式步入以“价值创造”为核心的深水区 [26] 行业数据概览（截至2025年9月末） - 商业银行总资产（法人口径）达409.63万亿元，较2024年末的380.52万亿元增长 [2] - 国有大行总资产占比为50.81%，较2024年末的50.00%有所提升 [2] - 不良贷款占比为1.52%，较2024年末的1.50%略有上升 [2] - 核心一级资本充足率为10.87%，较2024年末的11%略有下降 [2]

文章核心观点 - 宁波银行通过组织架构升级、产品创新、生态共建和数字化服务，构建了覆盖科技企业全生命周期的综合金融服务体系，旨在以金融活水精准灌溉科技创新，助力培育新质生产力 [1][7] 组织架构与战略定位 - 公司于今年上半年正式设立一级部门科技金融部，联动投行、授信等多板块形成服务合力，并在重点区域设立科技金融专营团队 [1] - 公司配套“商行+投行”、“融资+经营”、“企业+人才”的全方位服务模式，赋能科技企业高质量发展 [1] - 发展科技金融是公司顺应产业变革、拥抱创新浪潮的战略选择 [1] 信贷产品创新与逻辑转变 - 公司针对科技型企业“轻资产、重智产”的特点，探索出“不看砖头看专利、不看抵押看创新”的融资新路径 [2] - 公司打造了包括专利贷、科技贷在内的特色产品矩阵，将技术专利、研发能力、人才储备、市场潜力等“软实力”作为核心评估维度，实现了从“看报表”向“看创新”、从“看过去”向“看未来”的信贷逻辑转变 [2] - 以浙江格洛博电子有限公司为例，公司通过专利权质押贷款提供200万元融资，企业获得4.5万元补贴后，折算融资利率仅为2.25% [2] 风险共担机制 - 公司联合政府、担保公司推出“智创担”、“专精保”等专项授信方案，为专精特新“小巨人”等科技型企业提供融资支持，构建“敢贷愿贷”的金融支撑体系 [3] 生态体系建设与“银政投企”联动 - 公司以“银政投企”四方联动为核心，通过资源整合与平台搭建，积极推动资本“投早、投小、投长期、投硬科技” [4] - 以温州空天知行合一航天科技有限公司为例，公司为其对接维度资本，助力企业成功获得4500万元投资资金，并提供全流程股权融资服务 [4] - 公司积极探索银行辅导政府产业基金设立的银政合作新模式，助力地方科创项目招引与产业升级 [5] - 在嘉善干窑镇，公司辅导设立的永赢股权投资基金总规模达5亿元，重点投向泛机器人核心零部件、新一代信息技术、高端装备制造等领域 [5] - 该基金已投资浙江创兴光电有限公司，该公司投产后产值迅速突破亿元，并计划未来带动上下游形成年产值20亿元的产业链集群 [5] - 除已完成投资外，该产业基金还有3个精密制造与机器人领域项目进入最终投资流程 [5] 数字化综合服务与经营赋能 - 公司围绕科技企业全周期发展需求，打造了财资大管家、票据好管家等“管家类”产品，以及“波波知了”企业综合服务平台 [6] - “波波知了”平台整合了股权设计、税务筹划、海外拓客等20余项功能，提供一站式、伴随式成长支持 [6] - 以某估值超15亿美元的人工智能独角兽企业为例，公司先通过300万元人才贷解决核心团队激励，再配套“波波知了”股权服务，协助企业完成B+轮融资3亿元 [6] - “波波知了”的“海外拓客助手”可帮助企业打通海外200多个国家的合规数据源，“AI外贸拓客”功能可批量挖掘海外客户，高效拓展商机 [6]

金融会客厅机制运行成效 - 自机制运行以来 累计举办重点产业链及重点领域专项银企对接活动35场 [2] - 累计为368家企业解决融资难题 其中民营企业312家 占比84.8% [2] - 累计投放贷款总额达425.6亿元 [2] 机制特色：精准高效对接 - 坚持小范围、精准化原则 每次选择约10家有金融需求的重点企业 [4] - 根据企业意向针对性组织省级金融机构进行面对面对接 缩短银企对接链条 [4] - 金融机构后续深入企业开展尽调 提供“融资+融智”的一揽子综合性金融服务方案 [5] 机制特色：直击痛点现场协调 - 针对民营企业融资痛点 如科技企业缺乏抵押物 企业账期长回款慢 订单多流动资金紧缺等 [5] - 金融机构现场匹配适用性金融产品 如专利贷、知识产权质押融资等科技金融产品 链捷贷、订单通等供应链产品 以及园区贷、设备更新贷款等长周期产品 [5] - 省级分行与分支机构现场联动指导完善信贷条件 省委金融办及行业主管部门现场协调跟踪服务以推动贷款落地 [5] 机制特色：多方参与深化合作 - 参与对接的金融机构多元化 包括银行、担保公司、地方资产管理公司、科技金融平台等 [6] - 行业主管部门及行业协会介绍行业政策与发展形势 指导企业运用政策进行“三化改造”、设备更新及申请补贴 [6] - 活动促成上下游企业合作 并加深金融机构对当地产业布局与特色的了解以增强金融支持信心 [6] 机制特色：拓展领域多元赋能 - 对接活动从重点产业链群扩展至科技、农业、文化、外资外贸等重点领域 [6] - 在科技领域 为不同发展阶段企业匹配针对性金融产品 投放贷款2.4亿元 [6] - 在农业领域 为117家民营龙头企业投放贷款38.7亿元 助力其扩大生产规模及设备更新改造 [6] - 在外资外贸领域 精准对接金融资源2.4亿元 推动外资金融机构为25家民营企业“出海”提供跨境结算、贸易融资等差异化金融服务 [6]

河南省“金融会客厅”机制运行情况 - 河南省创新建立“金融会客厅”机制，以双周制、常态化方式开展政金企对接 [1] - 该机制运行以来，已举办重点产业链及重点领域专项银企对接活动35场 [1] - 累计为368家企业协调融资难题，其中民营企业312家，占比84.8% [1] - 通过该机制累计投放贷款总额达425.6亿元 [1] 机制运行特点与模式 - 机制坚持小范围、精准化原则，每次选择约10家有金融需求的重点企业进行面对面对接 [3] - 金融机构在对接后深入企业开展尽调，提供“融资+融智”的一揽子综合性金融服务方案 [3] - 针对民营企业缺乏抵押物、账期长回款慢、流动资金紧缺等痛点，现场匹配适用性金融产品 [3] - 产品包括专利贷、知识产权质押融资等科技金融产品，链捷贷、订单通等供应链产品，以及园区贷、设备更新贷款等长周期产品 [3] - 省级分行与分支机构现场联动，省委金融办和行业主管部门现场协调并跟踪服务，推动贷款落地 [3] 参与方与覆盖领域 - 参与对接的金融机构多元化，包括银行、担保公司、地方资产管理公司、科技金融平台等，提供全方位金融服务 [4] - 行业主管部门和行业协会参与介绍政策与发展形势，指导企业运用政策并促成上下游企业合作 [4] - 对接活动覆盖重点产业链群，并逐步扩展至科技、农业、文化、外资外贸等重点领域 [4] - 在科技领域，为不同发展阶段企业匹配金融产品，投放贷款2.4亿元 [4] - 在农业领域，为117家民营龙头企业投放贷款38.7亿元，支持其扩大生产与设备更新 [4] - 在外资外贸领域，精准对接金融资源2.4亿元，推动外资金融机构为25家民营企业“出海”提供差异化金融服务 [4]

活动概况 - 广平县行政审批局于9月18日组织召开以“以信促融、银企共赢”为主题的银企对接会 [3] - 邯郸市行政审批局相关人员、县域8家银行机构信贷负责人及20余家中微企业代表参会 [3] - 活动包含政策解读、产品推介和现场对接三大核心环节 [3] 平台服务 - 邯郸市中小企业融资综合服务平台依托信用信息共享机制，提供全方位线上融资服务 [3] - 平台具有渠道全、效率高、公益性三大优势，旨在解决中小企业融资难、融资贵问题 [3] - 广平县行政审批局工作人员现场讲解了平台的注册流程与使用方法 [3] 金融产品 - 8家银行机构代表推介了信用贷、抵押贷、专利贷等特色信贷产品 [3] - 产品介绍涵盖授信条件、额度范围及办理流程，覆盖制造业、服务业等不同行业需求 [3] - 银企对接环节企业代表与银行就贷款额度、利率、还款方式等细节进行深入交流 [4] 会议成效 - 对接会帮助企业及时掌握最新金融扶持政策，并通过精准对接获得量身定制的融资方案 [4] - 活动搭建了金融机构与企业间高效沟通的桥梁，极大提振了企业发展信心 [3][4]

核心观点 - 先进制造业成为县域经济增长新动能 常熟农商银行通过精准金融服务支持制造业转型升级 截至2025年6月末制造业贷款余额超540亿元 贷款户数突破万户[1] 政策支持与合作 - 加强与政府产业主管部门 行业协会 产业集群合作 准确把握政策导向与发展战略[2] - 通过银税互动 银企合作 产融对接缓解银企信息不对称难题[2] - 制定一户一策金融服务方案 积极满足企业融资需求[2] - 累计支持高新技术企业超2300家[2] 金融产品创新 - 针对制造业企业资金需求频急 回报周期长 缺乏抵押物等特点创新金融产品[3] - 根据发展阶段 经营周期 资金需求特点合理设置贷款期限和还款方式 如订单融资 设备易贷[3] - 优化担保方式 开展知识产权 股权等新型质押类信贷业务 如专利贷 惠科贷[3] - 开展风险共担 增信等担保类信贷业务解决融资难题[3] 服务流程优化 - 依托科技赋能实现移动办贷 无感续贷 客户经理PAD终端现场采集数据[4] - 总行向分支机构下放贷款审批权限 提升响应速度[4] - 优化审查审批审议机制 缩短授信审批流程[4] - 精简贷款申请材料 推进线上化审批流程 实现快速授信[4]