业务发展 - 公司加速推动绿色低碳业务发展，陆上、海上风电业务齐头并进，并成立海上风电运维公司，打造全产业体系 [2] - 公司大力拓展光伏业务，建设光伏支架制造基地，推动柔性支架项目落地 [2] - 公司紧抓煤电建设与低碳改造新机遇，巩固传统优势业务，拓展电厂四大管道和综合能效提升改造等业务 [2] - 公司加大力度拓展海外业务，聚焦重点国别重点项目，构建立体营销体系 [3] - 公司推动产融发展，优化资本运营路径，打造"产融"科工 [3] - 公司推动管理创新，实施新一轮科改行动和改革深化提升行动，推进ESG管理体系建设 [3] - 公司开展智慧业务升级，推动传统业务转型升级，利用两化融合打造"数字"科工 [3] 科技创新 - 公司强化科技创新，建立科技创新孵化平台，搭建"宝塔型"科技创新体系 [2] - 公司加大战略性新兴业务的科技研发，推进技术成果转化，深化产学研用深度融合 [2] - 公司加大科研人才培养和激励，完善科研人员激励机制，营造创新文化氛围 [2] - 公司自主研发的1200Nm³/h碱性电解水制氢装置达到国际先进水平，关键零部件实现自主可控 [5] - 公司正在研发3000Nm³/h大功率高效碱性电解槽和250Nm³/h高效质子交换膜电解水制氢装备 [5] - 公司在物料输送、热能工程、高端钢结构、海洋工程等领域开展多项科技创新项目 [7][8] 氢能业务 - 公司致力于成为全国一流的氢能供应系统服务商与氢能应用系统提供商 [4] - 公司加快推进氢能技术创新、模式创新、应用创新，构建氢能产业原创技术策源地 [4] - 公司在上海、深圳、天津等地布局氢能研发和制造 [4] - 2024年1-9月，公司氢能业务新签及中标待签合同1833万元，重点跟踪内蒙、新疆、吉林等地的氢能项目 [5][8] 业绩与规划 - 2023年公司新业务实现收入24.48亿元，占营业收入的34.12%，煤电相关业务收入占比降至30%左右 [6] - 与2016年相比，公司整体营业收入增长75.71% [6] - 公司正在积极研究编制"十五五"发展规划 [6] 市值管理 - 公司高度重视市值管理工作，未来将通过夯实基本面、加强信息披露管理、完善投资者关系管理等方面积极开展市值管理工作 [3]

报告公司投资评级 - 投资评级：中性（调低）[1] 报告的核心观点 - 火电灵活性改造有望推进，海风延续高景气[1] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年前三季度实现营收49.26亿元，同比+25.1%，实现归母净利润1.08亿元，同比+29.9%。2024年前三季度公司实现毛利率12%，同比-2.9pct，净利率2.2%，同比+0.15pct。2024Q3实现营收19.95亿元，同比+27.6%，环比+20.4%，实现归母净利润0.71亿元，同比+208%，环比-47%，Q3实现毛利率10.1%，同比-1.6pct，环比-7.1pct，实现净利率3.5%，同比+2.1pct，环比-4.6pct[1][9] 新签合同与火电灵活性改造 - 2024年1-9月，公司新签销售合同95.32亿元，同比增加61.6%，其中对应Q3新签订单22.1亿元，同比+21.1%，已中标暂未签订销售合同23.63亿元，估计火电相关业务为新签订单主要贡献。国家积极推进煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造。公司已具备基于熔盐储热的火电机组深度调峰及灵活性改造的系统方案设计和集成能力，后续有望为公司提供新的业绩成长[2][16] 海上风电 - 沿海省份"十四五"规划开工建设计划容量超过80GW，新增容量超过40GW，目前全国已核准未建容量约为27GW。截至2024年半年度，已参建海上风电项目30余个，完成风电基础施工近600套、风机安装640余台，敷设海底电缆1000余公里。业务分布河北、山东、江苏、浙江等10余省份。预计2025年海上风电市场迎来高速增长，装机容量有望实现50%以上，深远海域占比显著增加，2025年招标的海风项目有望超过25GW，订单与交付景气度共振，公司有望充分受益[3][17] 新业务布局 - 氢能方面，已成为推动华电集团氢能产业发展的重要力量，三大氢能项目已成功实现商业运行。醇氨方面，积极开展万吨级合成氨工艺多稳态优化及柔性调控技术研究，已获发明专利，自主研发"燃氨替油"稳燃技术。重力储能方面，稳步推进重力储能运动仿真系统开发工作，加入南方电网储能开发创新联合体研究平台并联合国内知名高校及企业共同开展重力储能科技示范项目的申报工作。未来氢能、醇氨、重力储能等新兴业务也将助力公司成长[4][23] 投资建议 - 由于2024年国内海上风电业务开工节奏整体有所推迟，公司已签项目启动较晚，在手订单转化推迟。同时公司船机利用效率不高，较高的船机固定成本影响公司盈利水平。因此下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润1.76/2.97/3.33亿元（原预测24-25为4.44/5.86亿元），同比增速分别为81%/68%/12%，PE估值为44.5/26.4/23.6倍。由于短期业绩承压，盈利预测下调，下调公司评级，给予"中性"评级[5][24]

合同与业务增长 - 2024年前三季度，公司新签销售合同95.32亿元，同比增长61.61%，主要由物料、热能、钢结构、海洋业务相关项目贡献，且集团外项目居多 [1] - 2024年前三季度，公司收入同比增长25.10%，其中热能、海洋业务收入增幅较高 [4] 市场前景与政策影响 - 在“大基地”建设和“两个联营”政策引导下，煤电装机和发电量将适度增长，为物料输送、管道、空冷、综合能效、钢结构业务带来机遇 [4] - 2024年国内海上风电市场逐渐复苏，三季度全国约830万千瓦资源完成核准，市场储备项目逐步增加，海上风电市场前景广阔 [4] 项目进展与战略调整 - 龙源射阳项目海洋环评已获得批复，帆石项目已取得海域确权证书 [4] - 公司更名原因在于提升科技创新能力和加速战新产业布局，具体信息详见2024年8月20日披露的公告 [6]

合同相关 - 与华电格尔木签钢结构间冷塔EPC总承包合同，金额约40369万元[3] - 合同标的为2台660MW超超临界燃煤发电机组配套工程[7] - 一号机12个月、二号机13个月内完成[7] 其他 - 2024年度日常关联交易预计议案获2023年度股东大会通过[3] - 关联交易对财务和经营无不利影响[10] - 项目执行有不可控因素或影响合同履行[11]

业绩说明会信息 - 2024年12月10日15:00 - 16:00举行第三季度业绩说明会[2] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2] - 方式为上证路演中心网络互动[2] 投资者参与 - 12月10日15:00 - 16:00在线参与[6] - 即日起至12月9日16:00前可提问[2] 其他信息 - 参加人员含董事长彭刚平、党委书记郭树旺等[5] - 联系人是证券与法律事务部[7] - 电话010 - 63919777，邮箱hhi@hhi.com.cn[7] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

业绩相关 - 与广东红海湾发电签约35592.10万元，占近一期营收4.96%[2][6] - 合同履行将对经营业绩产生积极影响[6] 合同情况 - 标的为2台1000MW等级发电机组相关设备及加工[4] - 六大管道8个月、支吊架及配管10个月内交货完毕[4] 合同影响 - 利于提高六大管道市场占有率和业务品牌影响力[6] 潜在风险 - 项目执行有不可控因素，合同可能无法按期履行[7]

会议安排 - 公司第五届监事会第九次会议通知于2024年11月15日发出，20日召开[1] - 公司5名监事实到5名[1] 议案审议 - 会议审议通过向全资子公司提供5000万元财务资助议案[1] - 议案表决同意5票，反对0票，弃权0票[1]

证券代码：601226 证券简称：华电科工 公告编号：临2024-059 一、《关于向全资子公司华电曹妃甸重工装备有限公司提供 5,000 万元财务资助的议案》 表决情况：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票，通过此议案。 同意公司以信托贷款方式向华电曹妃甸重工装备有限公司新增提供 总额不超过 5,000 万元的财务资助，期限一年，贷款利率参考同期市场 LPR 利率下浮 25bp。 公司董事会审计委员会事前召开会议审议通过了本议案。 二、《关于补选公司第五届董事会战略委员会委员的议案》 华电科工股份有限公司 第五届董事会第十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华电科工股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十二次 会议通知于 2024 年 11 月 15 日以电子邮件方式发出，会议于 2024 年 11 月 20 日上午 10 时在北京市丰台区汽车博物馆东路华电产业园 B 座 1110 会议室以现场结合通讯的表决方式召开。公司董事 9 名,实际参加表决的 董事 9 名（因工作原因，公司董 ...

回购注销 - 拟回购注销17名激励对象877,700股限制性股票[3] - 退休等15人回购价2.38324元/股加利息，辞职2人2.38324元/股[4] - 回购资金2,195,527.59元，来源自有资金[4] 股本与资本变化 - 回购后总股本由116,660万股减至116,572.23万股[4] - 回购后注册资本由116,660万元减至116,572.23万元[4] 债权人权益 - 债权人可在规定时间要求清偿或担保[5] - 申报债权需凭证，法人和自然人材料不同[7] - 可现场、邮寄或传真申报，需致电确认[8] - 申报地点为北京丰台区华电发展大厦B座[8] - 申报期2024年11月14日起45天内工作日[8]

股东大会时间 - 2024年10月28日决定召开[6] - 2024年10月29日发布通知[7] - 2024年11月13日14时现场会议召开[8] 投票时间 - 2024年11月13日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00系统投票[8] - 2024年11月13日9:15 - 15:00互联网投票[9] 出席情况 - 278人出席，代表股份759,566,172股，占比65.1093%[10] 议案结果 - 回购注销议案同意票数757,362,922，占比99.7099%[13] - 变更注册资本议案同意票数757,578,122，占比99.7382%[13]