业绩相关 - 合同金额2.05亿巴西雷亚尔，约合2.41亿人民币，占2023年营收2.10%[2][5] - 合同履行将对经营业绩产生积极影响[5] 市场扩张 - 全资子公司巴西南森中标巴西配电变压器采购项目，是巴西配电业务首次突破[2][5] 风险提示 - 合同履行可能因不可预计或不可抗力因素无法全部履行或终止[6] - 业务涉及出口，可能面临国际贸易政策等方面风险[6]

会议信息 - 2024年11月29日发出召开第六届董事会第十九次会议通知[1] - 2024年12月6日以现场及通讯方式召开会议[1] - 应到董事9人，实到9人，由董事长沈国英主持[1] 议案审议 - 审议通过增加使用闲置自有资金委托理财额度议案，9票赞成[1]

会议信息 - 2024年11月29日发出第六届监事会第十五次会议通知[1] - 2024年12月6日会议在公司会议室以现场及通讯方式召开[1] - 会议应到监事3人，实到3人，由监事会主席郑伟科主持[1] 议案审议 - 审议通过增加使用闲置自有资金委托理财额度的议案，表决3票赞成[1]

委托理财额度 - 拟增加不超过25亿元委托理财额度，增至不超过40亿元[2][3][4][5] 委托理财信息 - 投资期限不超12个月，资金为闲置自有资金，受托方为合法金融机构[2][4][5] 审议情况 - 2024年12月6日董事会和监事会审议通过，无需股东大会审议[5] 风险防范 - 已建立完善内控体系及制度防范风险[6][7] 理财意义 - 不影响日常周转，利于提高资金效率获收益[8]

业绩相关 - 公司及子公司中标国家电网两项目，合计约22986.55万元[1] - 中标金额占2023年度经审计营业总收入2.01%[5] 项目情况 - 中标产品含A级单相智能电能表等设备[1] 风险提示 - 未签正式合同，条款有不确定性[6] - 合同履行有无法全部履行或终止风险[6]

公司业绩与收入结构 - 前三季度公司实现营收104.34亿元，同比增长 [2] - 智能配用电营业收入同比增长26.54%，占比25.14% [2] - 医疗服务营业收入同比增长21.73% [2] 海外市场与业务拓展 - 公司海外销售网络覆盖全球70多个国家和地区，但目前暂未进入美国市场 [2] - 2024年上半年，公司在国网第一次计量设备招标中中标金额3.95亿元，同比增长29.60% [3] - 在南网2024年计量产品第一批框架招标中中标金额3.80亿元，同比增长108.12% [3] - 在南网2024年配网设备第一批框架招标中中标金额2.49亿元，同比增长39.64% [3] 资产与项目管理 - 资产减值损失金额波动，主要受项目验收进度时点影响 [3] - 电表交付情况正常，交付节奏因客户要求和产品不同有所差异 [3] 未来业绩预期与激励计划 - 2024年智能配用电扣非净利润目标不低于17.85亿元，同比增长123% [3] - 2024年医疗服务营业收入目标不低于27.98亿元，同比增长100%，新增项目医院数量不低于10家 [4] 医疗服务与康复业务 - 截至2024年半年度末，公司下属医院34家，其中康复医院28家，总床位数超万张 [4] - 公司未来将围绕连锁扩张、学科建设、医疗质量等方面提升康复业务 [4] 国内网外业务 - 公司围绕新能源领域，提升五大六小发电央企覆盖率，并开拓地方国资等行业大客户 [4] - 2024年已中标大唐集团8.36亿风电光伏预装式变电站项目，中标中广核1.76亿箱变设备项目 [4]

担保情况 - 公司预计为子公司提供担保额度不超953,350万元，为巴西南森提供32,750万元[2] - 截至披露日，已为巴西南森提供担保4,456.94万元[2] - 为巴西南森提供6.90万美元（约49.62万人民币）担保至2025年7月27日[3] - 对控股子公司担保总额533,715.32万元，占2023年度净资产48.50%[11] - 公司无逾期担保情况[11] 巴西南森业绩 - 2023年末资产负债率99.82%[5] - 2023年度营收541,865,138.15元，净利润53,826,686.79元[7] - 2024年1 - 9月营收462,805,505.38元，净利润 - 11,609,515.78元[7] 巴西南森资产 - 2023年12月31日总资产496,976,194.58元，净资产883,771.33元[7] - 2024年9月30日总资产516,588,268.91元，净资产15,977,576.30元[7]

业绩相关 - 公司及子公司预计合计中标国家电网项目约22986.55万元[1] - 2024年第八十一批采购预计中标约22477.60万元[2] - 2024年第八十二批采购三星智能预计中标约508.95万元[3] 未来影响 - 项目中标合同履行对公司业绩有积极影响[3] - 未收到中标通知书，业绩影响有不确定性[4]

担保情况 - 公司预计为子公司担保额度不超953,350万元，为奥克斯智能科技提供400,000万元[2][3] - 已为奥克斯智能科技提供担保338,260万元（含本次）[2] - 本次为奥克斯智能科技担保最高债权本金额50,000万元，期限三年[2][9] - 公司保证方式为不可撤销连带责任保证[10] - 对控股子公司担保总额533,666万元，占2023年净资产48.49%[16] 奥克斯智能科技情况 - 注册资本67724.6万人民币[5] - 2023年营收4,074,971,746.88元，2024年1 - 9月4,290,041,441.22元[7] - 2023年净利润410,424,183.19元，2024年1 - 9月700,618,000.03元[8] - 2023年末总资产5,032,552,713.82元，净资产1,593,795,914.67元[8] - 2024年9月末总资产6,154,092,120.22元，净资产2,296,585,869.92元[8] 其他 - 董事会认为本次担保风险可控，不损害公司及中小股东利益[14] - 公司无逾期担保情况[16]

报告投资评级 - 买入（维持）[2] 报告核心观点 - 业绩快速增长，盈利能力提升。24Q1~Q3公司实现营收104.34亿元，同比+25.14%；实现归母净利润18.16亿元，同比+21.91%；实现扣非归母净利润17.48亿元，同比+31.32%。从盈利能力角度看，24Q1~Q3公司实现销售毛利率36.21%，同比+2.59pct；销售净利率17.47%，同比-0.51pct，净利率略有波动主要系公司公允价值有所变化[2] - 康复医疗业务稳定增长，电表订单持续维持高增长，海外版图持续扩张。24Q1~Q3公司智能配用电收入同比增长26.54%。截至报告期末，公司累计在手订单156.20亿元，同比+35.18%。其中，国内累计在手订单93.74亿元，同比+35.10%；海外累计在手订单62.46亿元，同比增长35.30%；其中海外配电累计在手订单9.62亿元，同比增长272.51%。24Q1~Q3医疗服务收入同比增长21.73%，医院家数及盈利能力稳步提升[2] 财务数据总结 营收与利润 - 24Q3公司实现营收34.36亿，同比+23.21%；归母净利润6.66亿，同比+7.43%；扣非归母净利润6.70亿，同比+30.03%，业绩符合预期[2] - 预计公司2024~2026年将实现营业收入144.75/181.92/225.17亿，同比+26.3%/25.7%/23.8%；实现净利润22.95/27.52/32.93亿，同比+20.6%/19.9%/19.7%[2][4] 盈利能力指标 - 24Q1~Q3公司实现销售毛利率36.21%，同比+2.59pct；销售净利率17.47%，同比-0.51pct[2] - 预计2024~2026年毛利率分别为35.2%、36.0%、36.9%；净利率分别为20.6%、19.9%、19.7%[4] 订单情况 - 截至报告期末，公司累计在手订单156.20亿元，同比+35.18%。其中，国内累计在手订单93.74亿元，同比+35.10%；海外累计在手订单62.46亿元，同比增长35.30%；其中海外配电累计在手订单9.62亿元，同比增长272.51%[2]