市场整体表现 - A股三大股指集体高开，沪指上涨0.7%，创业板指上涨1.65% [1] - 盘面上，存储芯片、半导体、光伏设备、CPO等板块涨幅居前 [1] 机构对市场走势的观点 - 华泰证券认为周一的调整更多是技术性和情绪上的，中期视角下中国资产面临的流动性及基本面向好趋势不变，待技术性指标企稳后有望重拾上行趋势 [1] - 国泰海通认为市场大跌后有望逐步企稳，在春节前重拾上升势头，坚定看好中国股市 [1] - 国泰海通指出，全A平均股价调整达到6%，上证指数跌至临近4000点，并在午后出现恐慌性抛售 [1] - 东方证券预计短期沪综指会在3950-3980附近区域获得支撑，沪综指已将1月份涨幅几乎回吐殆尽 [2] 市场波动的原因分析 - 华泰证券指出，上周五“沃什交易”引发全球风险资产Risk off，且在周一触发一定流动性压力，体现为大宗商品及亚洲股市的全面下跌 [1] - 国泰海通分析市场下跌由多因素耦合：1) 市场正快速评估新提名美联储主席凯文·沃什“降息+缩表”的政策主张，引起金融条件紧缩的担心；2) 黄金/白银等商品价格剧烈波动，以及前期A股权重ETF持续被抛售，叠加临近春节长假观望情绪升温 [1] 机构看好的投资方向与逻辑 - 国泰海通认为新兴科技是主线，价值也会有春天 [1] - 国泰海通看好中国股市的逻辑包括：全球市场正快速计入美联储潜在的鹰派货币立场，但从路径角度沃什的降息立场更鸽派和确定；中国政府的政策重心正转向内需主导，并作为首要任务；中国证监会近期再次强调“全力巩固资本市场稳中向好势头”，并推出中长期资金入市新政 [1] - 东方证券表示，2月后业绩将不是影响市场主要因素，科创类产业催化将会更加密集，短期仍建议以科创主线权益为主，也可以关注有色等周期板块企稳后的反弹 [2]

华泰证券H股可转债发行 - 公司拟发行本金总额100亿港元的H股可转换债券，债券将于2027年到期 [1] - 初始转换价格设定为每股H股19.7港元 [1] - 新增发行股份总数不超过公司2026年第一次临时股东会通过时已发行总股本的20% [1] - 交割日期为2026年2月10日，或经协商后不晚于该日后14天的日期 [1] - 此次发行旨在补充资本实力，助力业务扩张并增强行业竞争力 [1] 中山证券调整另类投资业务 - 锦龙股份同意控股子公司中山证券对其全资另类投资子公司深圳锦弘劭晖投资有限公司进行减资 [2] - 子公司注册资本由2亿元减少至5000万元，减资规模为1.5亿元 [2] - 该子公司成立于2019年6月，核心业务包括股权投资和科创板项目跟投 [2] - 此举显示公司正主动收缩高风险投资业务，优化资源配置并聚焦主业 [2] 国投瑞银白银LOF净值剧烈波动 - 国投瑞银白银LOF于2月2日复牌后净值单日跌幅达31.5% [3] - 基金公司对基金进行了估值调整，原因是国际白银期货市场价格单日波动远超国内涨跌停板限制 [3] - 为确保净值公允反映底层资产，公司参考国际市场价格变动对基金资产进行了重估 [3] - 该基金溢价率飙升至109.92%，市场预计二级市场价格将向净值回归 [3] 行业动态与趋势 - 头部券商融资活跃度提升，华泰证券发行百亿港元可转债对券商板块资本运作具有示范效应 [1] - 券商行业当前呈现去杠杆、控风险的监管趋势，中山证券减资反映了机构在审视风险资产配置 [2] - 行业调整预计将推动更多机构优化资源配置，促使券商板块回归业务本源 [2] - 国投瑞银白银LOF事件引发市场对大宗商品基金定价效率的重新评估 [3] - 极端行情下，基金估值机制的完善成为行业关注点，同时提醒投资者警惕跨境交易品种的风险 [3]

公司融资行为 - 公司计划发行本金总额为100亿港元的H股可转换债券[1] - 债券初始转换价定为每股H股19.70港元[1] - 初始转换价较公司H股最后交易日收市价每股18.45港元溢价约6.78%[1] 融资细节与资金用途 - 此次债券发行完成后，预计募集资金净额约为99.25亿港元[1] - 募集资金净额计划用于支持公司境外业务发展[1] - 部分募集资金将用于补充其他营运资金[1]

市场整体表现 - 昨日市场全天震荡调整，三大指数均跌超2%，科创50指数跌超3% [1] - 沪深两市成交额2.58万亿元，较上一交易日缩量2508亿元 [1] - 全市场超4600只个股下跌，其中123只个股跌停 [1] 板块与个股表现 - 白酒概念反复活跃，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板，水井坊触及涨停 [1] - 电网设备概念逆势走强，汉缆股份、白云电器、三变科技、保变电气等多股涨停 [1] - 有色金属、油气、化工、煤炭、半导体等板块跌幅居前 [1] - 有色金属板块遭重挫，四川黄金、赤峰黄金、铜陵有色、西部矿业等多股跌停 [1] - 存储芯片概念大跌，兆易创新、开普云跌停 [1] - 截至收盘，沪指跌2.48%，深成指跌2.69%，创业板指跌2.46% [1] 券商观点：市场回调与机会 - 华泰证券认为，昨日回调更多是技术性和情绪上的，由“沃什交易”引发全球风险资产Risk off及流动性压力所致，中期中国资产的流动性及基本面向好趋势不变，回调创造介入机会 [2] - 中泰证券核心推荐方向聚焦体系化扩张主线，包括需求持续向上、确定性较强的大宗商品相关板块 [3] 券商观点：具体投资方向 - 中泰证券推荐方向具体包括：地缘动荡受益品种（贵金属），铜、铝等新能源金属；军备+算力扩张关键品种（稀土）；储能、锂电；长期能源替代品种（光伏、核电、太空算力中心） [3] - 中泰证券建议谨慎关注或规避需求弹性弱、逻辑持续性不足的消费关联品种，包括与地产、消费需求相关的黑色系、猪、高端白酒等奢侈品 [3] - 国投证券指出，春节前领涨的是全球定价资源品+科技+出海设备，涨幅靠后的是国内通胀链和银行，对应“告别通缩链条” [4] - 国投证券认为，围绕“告别通缩”的定价在春节后存在一定催化，如对两会政策的预期，但2026年真正告别通缩的逻辑（如中美宽财政宽货币在低库存下共振补库）数据验证尚未看到，风格切换仍需观察 [4]

债券发行信息 - 公司拟发行本金总金额10,000百万港元可转换为公司H股股份的债券[2] - 债券为2027年到期的本金总额10,000百万港元零息可转换债券[3] - 债券初始转换价为每股H股19.70港元[3] - 交割日期为2026年2月10日，或不晚于该日后的14天[3] - 认购协议日期为2026年2月3日[6] - 债券本金总额为10,000百万港元，2027年2月8日到期，发行价为本金额的100.00%，零票息不计息[12] - 债券以记名形式发行，指定面额为每份2,000,000港元，超出部分以1,000,000港元的整数倍[15] 上市申请 - 公司将向维也纳证券交易所运营的Vienna MTF申请批准债券上市[6] - 公司将向香港联交所申请转换股份上市[6] 转换相关 - 转换股份数目按债券本金额除以转换日期当时的转换价厘定，转换期为交割日期翌日至到期日前10个工作日或公司指定赎回日期前10个工作日[14] - 转换后H股初始发行价格为每股19.70港元，特定情况下会调整[14] - 初始转换价较最后交易日收市价溢价约6.78%，较前五个交易日均价溢价约5.09%[24] - 假设全部按初始转换价转换，债券将转换成约507,614,213股，占现有已发行H股约29.53%，占现有已发行股份约5.62%[24] - 若股份计划期权发行使12个月内可行使期权发行普通股总数超该期间已发行普通股平均数3%，转换价将调整[17] 先决条件与限制 - 截至公告日期，认购协议部分先决条件未达成或获豁免，公司拟在交割日期前达成所有先决条件[8] - 若出现特定情况，经办人可在支付债券认购款项总额前终止认购协议[8] - 于交割日期至交割日期后60天，未经经办人事先书面同意，公司及相关人士有禁售限制[10] - 禁售限制的例外情况包括债券及转换股份，以及根据现有雇员股份计划向雇员发行的证券[11] 赎回条款 - 连续30个H股交易日中15个交易日H股收市价不少于当时有效转换价130%，公司可赎回债券[18][20] - 未转换债券本金总额少于原先已发行本金总额10%，公司可按本金赎回全部债券[20] - 因税项原因赎回，需提前30 - 60日通知，且通知不得早于应支付额外税款最早日期到期前90日[21] - 相关事件发生后，债券持有人可要求公司在相关事件沽售日期按本金赎回部分或全部债券[22] 股权结构变化 - 债券悉数转换后，A股股东占比从80.96%降至76.65%，H股股东从19.04%降至18.03%，债券持有人占5.32%[32] 资金用途 - 债券发行募集资金净额估计约为9,924.7百万港币，用于支持境外业务发展及补充营运资金[29] - 债券发行所得款项扣除费用后拟用于境外业务发展及补充营运资金[33] 过往融资情况 - 过去十二个月内除拟发行债券外未进行任何股权融资活动[34]

公司融资行为 - 公司拟发行本金总额为100亿港元的零息可转换债券，该债券将于2027年到期 [1] - 债券的初始转换价格设定为每股H股19.70港元，该价格可根据条款及条件进行调整 [1] - 本次债券发行预计可获得的所得款项净额约为99.247亿港元 [1] 资金用途 - 发行债券所筹集的资金将主要用于支持公司的境外业务发展 [1] - 部分资金也将用于补充公司的其他运营资金 [1]

公司融资决策 - 华泰证券股份有限公司于2026年2月2日以通讯方式召开了第七届董事会第二次会议 [1] - 会议审议并通过了关于根据一般性授权发行H股可转换债券的议案 该议案获得全体与会董事的一致赞成 [1] - 本次董事会会议的通知及议案于2026年1月31日发出 会议同时通过了豁免本次会议通知时限要求的议案 [1] 融资行动的意义与影响 - 此次发行H股可转换债券的决议 标志着华泰证券在利用境外资本市场进行融资方面迈出了关键一步 [1] - 相关后续进展将对公司资本结构及业务发展产生影响 [1]

公司融资行为 - 公司与经办人于2026年2月3日订立认购协议，将发行本金总额为100亿港元的零息可转换债券 [1] - 债券将于2027年到期 [1] - 扣除佣金及开支后，债券的所得款项净额估计约为99.247亿港元 [1] 债券转换条款 - 债券初始转换价为每股H股19.70港元 [1] - 初始转换价较公告前最后交易日收市价18.45港元溢价约6.78% [1] - 假设按初始转换价悉数转换，债券将可转换为约5.08亿股H股 [1] - 转换股份相当于公告日期现有已发行H股数目的约29.53%及现有已发行股份数目的约5.62% [1] - 转换股份将根据一般性授权配发及发行 [1] - 按初始转换价计算，每股转换股份的净发行价约为19.55港元 [1] 资金用途 - 发行债券所得款项拟用于支持公司的境外业务发展，以及补充其他运营资金 [1]

会议安排 - 公司第七届董事会第二次会议通知及议案于2026年1月31日发出[2] - 会议于2026年2月2日以通讯方式召开[2] - 会议应参加董事13人，实际参加13人[2] 议案表决 - 豁免会议通知时限议案13票赞成，0票反对，0票弃权[3] - 发行H股可转换债券议案13票赞成，0票反对，0票弃权[3]

公司历史 - 公司于2007年12月7日由前身华泰证券有限责任公司改制而成[3] 上市情况 - 公司H股于2015年6月1日在港交所主板上市，A股于2010年2月26日在沪市上市，GDR于2019年6月在伦交所上市[3] 董事会会议 - 第七届董事会第二次会议2026年2月2日召开，应到、实到董事均为13人[5] - 豁免会议通知时限议案、发行H股可转债议案表决均13票赞成[6]