行业需求与投资前景 - 全球电网投资将在2025年超过4000亿美元 行业高景气度延续 [1] - AI带动全球用电需求显著增长 配套电气设备需求同步增加 [1] - 海外厂商上调资本开支预期 加大AIDC基础设施建设投入 [1] 区域市场动态 - 美国变压器市场需求持续走强 价格指数维持高位 [1] - 中东地区变压器需求高速增长 中国企业获得百亿级订单 [1] 企业表现与业务发展 - 上海电气股价上涨6.27%领涨板块 金风科技跟涨3.61% [1] - 行业头部公司2025年上半年出口业务实现量利双增 [1] - 中国高速传动涨2.55% 福莱特玻璃涨2.09% 协鑫科技与信义光能跟涨 [1]

股价表现 - 港股上海电气(02727 HK)股价上涨5 99%至3 89港元 [1] - 盘中涨幅超过7% [1] - 成交额达2 34亿港元 [1]

股价表现 - 上海电气H股涨5.99%至3.89港元 成交额2.34亿港元[1] 行业动态 - 中国聚变公司注册资本150亿元 挂牌成立两个多月后首次公开亮相[1] - 中国聚变公司将在上海新建聚变实验装置"中国环流四号(HL-4)" 验证高温超导磁体技术[1] 公司业务进展 - 上海电气成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦[1] - 公司后续将交付国家重大科技基础设施CRAFT项目及紧凑型聚变实验装置BEST项目主机系统核心部件[1] - 上海电气500MW级全氢冷发电机通过技术评价 为大容量清洁气电产业提供关键装备支撑[1]

股价表现 - 上海电气股价上涨5.99%至3.89港元 成交额达2.34亿港元 [1] 核聚变业务进展 - 中国聚变公司注册资本150亿元 挂牌两个多月后首次公开亮相 [1] - 中国聚变公司将在上海新建聚变实验装置"中国环流四号（HL-4）" 用于验证高温超导磁体 [1] - 公司成功交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦 [1] - 后续将交付国家重大科技基础设施CRAFT项目及紧凑型聚变实验装置BEST项目的主机系统核心部件 [1] 其他新兴产业突破 - 公司在燃气轮机领域实现技术突破 500MW级全氢冷发电机通过专家技术评价 [1] - 全氢冷发电机为我国大容量清洁气电产业提供关键装备支撑 [1]

股价表现 - 9月25日盘中股价上涨2.03%至9.05元/股 成交额达11.47亿元 换手率1.01% 总市值1406.38亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨11.59% 近5个交易日上涨11.18% 近60日涨幅达23.30% [1] - 主力资金净流出4377.59万元 特大单买卖占比分别为12.20%和19.80% 大单买卖占比分别为22.68%和18.89% [1] 股东结构 - 股东户数70.44万户 较上期减少6.70% [2] - 中国证券金融持股2.12亿股(第五大股东) 较上期减少2039.46万股 [3] - 香港中央结算持股1.38亿股(第六大股东) 较上期增加699.12万股 中证上海国企ETF新进持股4204.43万股(第十大股东) [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入543.03亿元 同比增长8.89% [2] - 归母净利润8.21亿元 同比增长36.40% [2] - A股上市后累计派现99.73亿元 但近三年未进行分红 [3] 业务构成 - 主营业务收入构成:销售商品77.23% 提供劳务10.01% 工程建造7.55% 其他业务5.21% [1] - 业务范围涵盖新能源与环保设备 高效清洁能源设备 工业装备和现代服务业 [1] - 所属申万行业为综合电力设备商 概念板块包括大飞机 上海国资 光热发电等 [1]

核心观点 - 公司在工博会系统展示从能源系统重构到工业智能协同的新质生产力完整路径 体现围绕极智、极绿、极精的工业进化实验 [1] - 公司通过七巧板生态拼图实现能源、工业、驱动、基础件、医疗、环保、冷暖七大板块协同 拼出未来工业图景 [1] 能源系统重构 - 以源网荷储控一体化思维构建技术演进路径：以煤燃核为稳定基石、风光储为绿色主力、输配电为智能链接、氢氨醇为战略延伸、仪控表为支撑 形成全链条新型电力系统解决方案 [3] - 作为国内唯一具备高温气冷堆核岛主设备成套供货能力的企业 展示国和一号主泵、华龙一号冷却剂泵及四代高温气冷堆压力容器等核电装备全家桶 [5] - 在核聚变领域深度布局 展出聚变主机真空室、冷屏、杜瓦等核心设备实物 [5] - 吉林洮南市风电耦合生物质绿色甲醇项目为国内首个规模化商业运行绿色甲醇项目 融合纯氧气化、富CO2合成、弱联网制氢等关键技术并通过欧盟ISCC全流程认证 [5] 工业智能协同 - 以"大制造—大工业—大城市"为主线展示智造能力无界延伸 [6] - 智能机器人战队共享关键零部件与技术平台 实现从零件到整机、从单机到系统的全链布局 包括灵螣特种机器人、灵航巡检机器人、灵柯双臂协作机器人和衡榫手术机器人 [6] - 灵柯双臂机器人构建数据-模型-部署闭环学习系统 能在真实任务中优化技能 实现从执行命令到进化技能的跨越 [6] - 高精度磨削中心达纳米级精度 可服务航空发动机叶片和机器人关节加工 [6] - 举办工业母机+产需对接活动推动产业链协同共创 [6] 技术演进历程 - 百年传动展区展示1955年中压锅炉模型和新中国第一台6000千瓦汽轮机测量仪器 勾勒从制造自主到智造引领的演进线 [7] - 将百年工业积淀与场景理解注入新技术研发 在智能化推进中体现沉稳与精准 [9] - 未来以能源与工业为双擎 注重系统集成与生态协同 推动新质生产力从技术突破走向产业共振 [9]

板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日上涨2.1% [1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块主力资金净流出2.05亿元，游资资金净流出1.27亿元，散户资金净流入3.33亿元 [2] 领涨个股表现 - 海博思创（688411）领涨板块，收盘价268.98元，涨幅4.30%，成交量4.73万手，成交额12.70亿元 [1] - 上海电气（601727）收盘价8.87元，涨幅4.11%，成交量815.17万手，成交额72.54亿元 [1] - 科威尔（688551）收盘价41.72元，涨幅3.94%，成交量1.87万手，成交额7656.21万元 [1] 跟涨个股情况 - 英杰电气（300820）收盘价48.90元，涨幅3.45%，成交量4.16万手，成交额2.02亿元 [1] - 富特科技（832110）收盘价40.33元，涨幅2.52%，成交量5811.35手，成交额2334.21万元 [1] - 绿能慧充（600212）收盘价8.42元，涨幅2.43%，成交量18.58万手，成交额1.55亿元 [1] 下跌个股表现 - 西子洁能（002534）跌幅最大达6.70%，收盘价15.18元，成交量70.72万手，成交额11.42亿元 [2] - 科技教程（002335）收盘价73.34元，跌幅3.59%，成交量42.36万手，成交额30.99亿元 [2] - 爱科景博（688719）收盘价41.63元，跌幅2.85%，成交量3.13万手，成交额1.31亿元 [2] 资金流向特征 - 上海电气（601727）主力净流入4.37亿元，占比6.02%，但游资净流出2.23亿元，散户净流出2.13亿元 [3] - 海博思创（688411）主力净流入1682.24万元，占比1.32%，游资净流出1370.42万元 [3] - 绿能慧充（600212）主力净流入1248.77万元，占比8.07%，游资净流出990.78万元 [3] - 英杰电气（300820）主力净流入1171.38万元，占比5.80%，但游资净流出1779.04万元，散户净流入607.66万元 [3]

展会概况 - 2025中国国际工业博览会于9月23至27日在上海举行 主题为"工业新质 智造无界" 该展会已连续三年位居全球工业类综合展会规模之首 [1] - 上海电气以"工业进化·聚力同行"为主题参展 通过能源、工业、驱动、基础件、医疗、环保、冷暖构成的"七巧板"生态拼图展示最新技术成果 [1] 能源领域技术突破 - 公司打造全方位新型电力系统集成化装备解决方案 以"煤燃核"为基石 "风光储"为重点 "输配电"为链接 "氢氨醇"为延伸 "仪控表"为支撑 [3] - 作为国内唯一拥有高温气冷堆核岛主设备成套供货能力的企业 攻克多项"卡脖子"关键技术 展出"国和一号"主泵、"华龙一号"冷却剂泵等三代/四代核电核心设备 [3] - 自2000年起参与核聚变项目 现为国内核聚变主机系统核心装备供货业绩最全面制造商 展出聚变主机真空室、冷屏、线圈盒等关键设备 [3] - 具备绿电制氢-氢氨融合-甲醇合成全链条解决方案 洮南市风电耦合生物质绿色甲醇项目为国内首个规模化商业运行的绿色甲醇项目 获欧盟ISCC全流程认证 [4] 工业智能化布局 - 以"大制造、大工业、大城市"为脉络规划工业板块：大制造覆盖工业厂房设计到工业母机及自动化产线 大工业面向石化冶金等高耗能行业提供系统解决方案 大城市打造零碳产业园区集成装备 [5] - 展出多款智能人形机器人包括"灵螣"特种机器人、"灵航"巡检机器人、"灵曜"轮足机器人等 并展示关键零部件 实现从本体到核心加工装备的全产业链布局 [5] - 工业母机产业处于国内第一梯队 展出的高精度磨削中心精工精度达纳米级 可用于航空发动机及机器人关节零件加工 [6] - 在工博会首日主办"工业母机+"产需对接活动 携手上下游促进行业融合 [6] 历史传承与工业底蕴 - 特设"百年传动"展区 公司工业传动血脉可追溯至120余年前 展示1955年40t/h中压链条炉排锅炉复刻模型、新中国第一台6000千瓦汽轮机原始测量仪器等里程碑物件 [7] - 展出万吨水压机主泵活塞及连杆 体现重型机械制造技术突破 以及中国首次自主研发的低压电器元件等代表电力装备自主化起点的实物 [7] 未来战略方向 - 公司将继续坚持能源与工业双擎进化 以新质生产力为核心驱动力 推动新型工业化向新、实、高方向发展 [10]

绿色甲醇产业合作 - 上港能源与上海电气洮南绿源燃料有限公司签署绿色甲醇采购供应合同 标志着三方战略合作进入实施阶段 首期合作将持续至2030年 [2][4] - 上港能源与达飞集团签署绿色甲醇加注服务合同 为国际航运能源转型提供绿色动能 [2] - 上海电气吉林洮南绿色甲醇项目已于7月15日正式投产 全球首期风电制绿氢耦合生物质气化合成绿色甲醇顺利产出 [6] 产能与供应安排 - 上海电气依托吉林洮南绿色甲醇项目提供稳定产能 该项目首期产能将全部供应上海港 [6] - 上港能源依托上港集团在港口服务和绿色能源加注领域的专业优势 在上海港为达飞集团安全高效加注交付绿色甲醇燃料 [6]

活动概况 - 上海市经信委与上海电气集团主办2025工业母机+百行万企产需对接活动 旨在促进工业母机上下游企业融合与发展[1] - 活动发布100项需求清单与200项供给清单 覆盖航空 航天 航发 新能源汽车 工程机械 机器人等多领域[3] - 现场签约合作项目超80项 签约金额超30亿元 十二家上下游企业建立长期合作机制[3] 政策与战略方向 - 上海市政府提出通过强化产业创新质效 AI+融合赋能 产业生态构建三项措施打造工业母机产业高地[3] - 工信部将完善工业母机行业顶层设计 推进专项接续 突破核心关键技术并培育产业集群[4] - 上海电气聚焦智能技术与工业母机深度融合 发挥主机企业+应用场景优势构筑产业链[4] 产业生态建设 - 发布《上海市工业母机产业能力手册》系统梳理产业技术图谱与核心优势[6] - 宝山区工业母机基地正式发布 形成闵行与宝山南北两大工业基地联动格局[6] - 成立AI+工业母机产融生态联合体 推出产业+科技+金融定制化产品提升核心竞争力[6][8] 技术突破与创新 - 上海电气突破复合磨削中心总体构型设计 B轴精密分度 整机热稳定性等关键技术[10] - 自主研发高速高效外圆磨床磨削软件 满足多场景高精度高稳定性需求[10] - 数控轧辊磨床提升进给系统 主轴系统 在线测量等关键部件性能与加工效率[10] 产学研协同 - 活动汇聚工信部 上海市政府 专家 企业 投资机构等300余人推动产学研用协同[9] - 上海电气构建国家认定企业技术中心 超精密磨削联合实验室等多层次创新载体[10] - 企业融合具身智能体等前沿技术推出智能机床加工解决方案 实现自主感知与智能决策[10]