文章核心观点 喜临门“AI陪伴”战略推进提速，通过产学研协同发展快速落地相关项目，有望凭借超前布局和技术积累进入蓬勃发展期，抢占“人工智能 + 消费”市场 [1][2][3] 公司动态 - 3月19日，清华大学与喜临门共建的智慧睡眠技术联合研究中心揭牌，公司宣布进军“AI陪伴”战略 [1] - 3月22日，喜临门AI智能深睡中心在长春开幕，多款AI智能产品亮相 [1] - 喜临门AI智能深睡中心主打产品宝褓AI深睡智能床集成“动态感知 + 主动干预”功能，配合AI健康管家可提供个性化服务 [1] - 喜临门AI智能深睡中心开业首周销售额突破百万元，单日客流量峰值超500人次，超30家加盟商当场敲定合作意向 [1] - 下阶段公司将快速推进AI智能深睡中心建设，北京、上海等核心城市首店将于二季度开业 [2] - 公司将以联合研究中心为平台，联合多家科技领先公司推进AI智能生态升级，实现全场景服务 [2] 行业背景 - 3月多部委出台举措推动人工智能在消费领域落地应用，支持家电、家具等行业开展人工智能技术应用 [2] - 全球智能睡眠技术市场2022年达150亿美元，预计到2031年将增长至621亿美元，复合年增长率为17.4% [3] - 有机构表示，2025年智能床垫渗透率有望从0到1跃升，成为家居行业中优先落地的AI终端产品 [3] 战略意义 - 通过AI技术实现睡眠质量监测等功能，能降低医疗负担，提升全民健康水平，助力实现“健康中国”目标 [3] - AI床垫结合数据分析服务，有望形成大健康闭环服务，提升行业天花板 [3]

行业动态 - 3月26 - 27日，商务部与工信部等部门接连出台举措，推动人工智能在消费领域落地应用，支持家电、家具等行业开展人工智能技术应用，培育消费端场景 [1] - 《中国睡眠研究报告2025》显示，超65.91%被调查者曾经历睡眠困扰，35 - 44岁年龄段睡眠困扰率最高达71.95% [3] - 《中国睡眠研究报告2025》显示，63.7%消费者愿意尝试智能助眠产品改善睡眠问题，认为能得到有效改善 [3] - 中国睡眠健康产业从2016年的2616.3亿元增长到2023年的4955.8亿元，预计到2030年市场规模或将突破万亿元大关 [3] - 中国睡眠研究会报告显示，我国超3亿人存在睡眠障碍，全球超30%人口面临睡眠障碍问题，睡眠经济成万亿级蓝海市场 [3] 公司动态 - 喜临门持续加码以"AI陪伴"业务为代表的智慧睡眠赛道 [1] - 喜临门宣布与清华大学合作成立"智慧睡眠技术联合研究中心"，产品功能将向多维度升级 [1] - 联合研究中心依托清华大学自动化系建设，开展睡眠健康领域的产学研交叉融合研究，助力智能助眠系统升级和应用推广 [2] - 近10年喜临门累计研发投入超10亿元，布局107项专利，构建以AI、IoT为核心的智能睡眠解决方案 [2] - 2024年喜临门推出智慧睡眠生态品牌"aise宝褓"，实现主动助眠等功能，打造全场景、全生态、全周期智慧睡眠解决方案 [2] - 喜临门董事长表示，与清华合作获科技力量支持，将从多维度多学科深挖研究 [2]

文章核心观点 国家政策支持为民营企业带来发展机遇，喜临门作为头部睡眠科技品牌，通过用好政策红利、升级服务质量、修炼科技创新内功等举措，为民营企业发展树立典范，实现逆势增长 [1][3][9] 政策红利利用 - 2024年国务院出台家居“以旧换新”方案，喜临门早在2014年就启动床垫以旧换新活动 [3] - 喜临门投入10亿元对未纳入补贴范围品类实行同等补贴，与多平台合作推动消费让利 [3] - 喜临门提供免费上门回收等增值服务，延伸服务链路到社区，2024年回收处置废旧床垫超1.2万张，1 - 9月上门服务超13万户 [3] 服务质量升级 - 喜临门将服务质量提升作为核心战略，“高管下一线”覆盖清洁除螨等全流程 [6] - 引入全新呼叫中心平台系统，整合多渠道统一受理客户诉求 [6] - 推出“365喜管家”服务，涵盖六大守护和五项保障，成为家居服务领域标杆 [6] - 2025年1月喜临门获质量、服务、信用三项五星级认证，成行业唯一“大满贯”得主 [7] 科技创新发展 - 近十年喜临门累计研发投入近10亿元，科研人员占比超10%，截至2024年3月底有国际、国内授权专利超1212项，参与40余标准制订 [8] - 与中国移动合作打造5G智慧生产体系，实现80%生产设备线上调控，车间生产效率提高40%、品质合格率提升9%、人工成本降低25% [8] 企业经营成果 - 2024年前三季度喜临门营业收入59.76亿元，逆势增长验证服务升级与技术创新是穿越周期的利器 [9]

文章核心观点 政策持续加码“人工智能 + 消费”领域，为喜临门所处的智慧睡眠赛道带来发展机遇，公司积极转型，有望迎来发展黄金期 [1][2][3] 政策动态 - 2024 年 12 月中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为 2025 年九大重点任务之首 [2] - 2025 年国务院常务会议明确提出促进“人工智能 + 消费”，打造消费新热点 [2] - 2025 年 3 月 26 日商务部发布通知，推动人工智能等技术在消费领域深化应用，打造“人工智能 + 消费”场景 [2] - 2025 年 3 月 27 日工信部等三部门联合印发方案，支持家电、家具等行业开展人工智能技术应用，培育智能家居、智能穿戴等消费端场景 [1][2] 喜临门发展情况 - 多年来秉持“致力于人类的健康睡眠”使命，过去 10 年累计研发投入超 10 亿元，深度布局 AI 助眠领域，构建以 AI、IoT 为核心的智能睡眠解决方案 [3] - 2024 年推出智慧睡眠生态品牌“aise 宝褓”，提供全场景、全生态、全周期智慧睡眠解决方案，驱动睡眠产业升级 [3] - 2025 年 3 月 19 日与清华大学合作成立“智慧睡眠技术联合研究中心”，产品从“AI 助眠”切入“AI 陪伴”赛道，功能向多维度升级 [3] 行业市场情况 - 中国超 3 亿人存在睡眠障碍，全球超 30% 人口面临睡眠障碍问题，睡眠经济成为万亿级蓝海市场 [3]

文章核心观点 近日绍兴喜跃家具销售有限公司成立，由喜临门间接全资持股，经营范围含母婴用品销售等 [1] 公司动态 - 绍兴喜跃家具销售有限公司近日成立，法定代表人为余宏 [1] - 绍兴喜跃家具销售有限公司经营范围包含母婴用品销售、信息技术咨询服务、软件开发等 [1] - 绍兴喜跃家具销售有限公司由喜临门间接全资持股 [1]

回购方案 - 首次披露日为2024年9月5日[2] - 实施期限为2024年9月23日至2025年9月22日[2] - 预计回购金额10000万元至20000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数7550400股，占总股本比例1.99%[2] - 累计已回购金额12999.24万元[2] - 实际回购价格区间14.83元/股至20.60元/股[2] 特殊情况 - 2025年2月未实施股份回购[4] - 截至2025年2月28日已支付资金12999.24万元（不含交易费）[4] 回购用途 - 减少注册资本[2]

纪要涉及的行业和公司 行业为床垫行业 公司为喜临门 [1] 纪要提到的核心观点和论据 1. **2025年业务规划与目标** - 存量更新业务加大力度 目标收入增长10%以上 稳定线下零售基本盘 加大国际化和新零售投入 零售板块增长5%-10% [2][3] - 海外业务目标增长15%-20% 酒店类业务目标增长30%以上 国内代工服务预计实现5%-10%增长 [2][5] - 预计2025年利润率达6% 未来可能提升至8 - 10% 净利率指引为6%左右 [4][11][18] 2. **业务板块发展策略** - 稳健业务（零售）通过以旧换新补贴政策、线上线下联动等实现5%-10%增长 [2][5] - 高增长业务（海外、酒店）2024年分别增长22%-30% 2025年目标分别为15%-20%和30%以上增长 [5] - 高壁垒业务（国内代工）2024年下滑20%左右 2025年降低客户门槛 预计实现5%-10%增长 [5] 3. **产品研发与创新** - AI智能床垫领域有多年积累 24年推出宝宝床垫 与DeepSleep合作升级数据模型 与清华大学团队合作迭代技术 [6] - 拓宽价格带提升市占率 下探至3000元以下市场 推出1000 - 3000元产品 向上拉升价格带吸引年轻消费者 [14] 4. **渠道发展策略** - 电商渠道延续以旧换新补贴模式 推动线上线下联动 拓展新渠道、新业态和家装渠道 加大与中腰部达人合作 [2][7][8] - 2025年帮助加盟商拓展创新渠道 如家装类分销渠道和以旧换新社区门店 [8] 5. **市场与政策影响** - 2024年四季度国家补贴政策使市场回暖 进店转化率显著提升 客单价无明显变化 核心价格带5000 - 8000元 补贴政策加速小企业退出市场 [2][9] - 2025年大部分省份延续并加强以旧换新政策 降低参与商户门槛 加快代垫付资金拨付速度 [3] 其他重要但可能被忽略的内容 1. 家装渠道自2023年布局 2024年翻倍增长 2025年预计继续增长 公司计划收购高端进口品牌补全高端品牌矩阵 [4][10] 2. 2024年喜临门品牌表现稳健 MD板块有波动 2025年计划以较低代价获取MD全部经营权 使其重回正轨 [12][13] 3. 沙发在产品矩阵中是配套品 短期内发展主流产品连带销售 长期来看重要性会逐渐降低 目前床垫和软床配套率约两个床垫配一个软床 [15] 4. 2025年已有十七八个省份出台以旧换新政策 出货价无额外折扣计划 政府补贴资金下达可能有短期真空期 [16] 5. 2025年不新增销售费用投入 以降本增效组织活动 品牌投入保持前两年体量 增加营销投入 [17] 6. 2024年全年净利率波动因四季度消化海外业务外的利润影响 如MD商誉减值 [18] 7. 2025年利润偶发性因素影响减少 内部利润结构更健康 毛利率及几项大的费用率预计保持稳定 [19][20] 8. 存量房客户中以旧换新产品需求占比20% - 25% 线上渠道比例为25% - 30% [21]

回购方案 - 首次披露日为2024年9月5日[2] - 实施期限为2024年9月23日至2025年9月22日[2] - 预计回购金额10000万元至20000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数7550400股，占比1.99%[2] - 累计已回购金额12999.24万元[2] - 实际回购价格区间14.83元/股至20.60元/股[2] 2025年1月情况 - 回购股份3078400股，占比0.81%[4] - 最高成交价格16.75元/股，最低15.72元/股[4] - 已支付资金总额5001.10万元[4] 截至2025年1月31日 - 最高成交价格20.60元/股，最低14.83元/股[4]

股东持股 - 控股股东华易智能制造持股84,799,659股，占总股本22.38%[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股133,910,234股，占总股本35.33%[2] - 华瀚投资持股36,807,950股，占9.71%[6] 股份质押 - 华易智能制造累计被质押股份52,926,000股，占其所持股总数62.41%，占总股本13.96%[2] - 控股股东及其一致行动人累计被质押股份77,776,000股，占其所持总股数58.08%，占总股本20.52%[2] - 华瀚投资累计质押24,850,000股，占其所持股份67.51%，占总股本6.56%[6] 股份变动 - 2024年12月9日，华易智能制造解除质押17,600,000股，占其所持股份20.75%，占总股本4.64%[3][4] - 本次华易智能制造质押17,600,000股，占其所持股份20.75%，占总股本4.64%，用于日常经营[5] 到期情况 - 未来半年内到期质押股份31,256,000股，占其所持股份23.34%，占总股本8.25%，对应融资余额3.45亿[11]

证券代码：603008 证券简称：喜临门 公告编号：2024-091 喜临门家具股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 11 月，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份 1,478,300 股，占公 司总股本的比例为 0.39%，最高成交价格为 20.60 元/股，最低成交价格为 19.85 元 /股，已支付资金总额为人民币 2,998.67 万元（不含交易费用）。 截至 2024 年 11 月 30 日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份 4,472,000 股，占公司总股本的比例为 1.18%，最高成交价格为 20.60 元/股，最低 成交价格为 14.83 元/股，已支付资金总额为人民币 7,998.14 万元（不含交易费用）。 本次回购股份符合相关法律法规、规范性文件的规定及公司回购股份方案。 | 回购方案首次披露日 | 2024/9/5 | | | | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 ...