报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [3] 报告的核心观点 业绩短期承压,二季度呈现回暖趋势 - 2024年上半年公司营收8.49亿元(-16.1%),归母净利润-1.70亿元(-287.3%),扣非归母净利润-1.98亿元(-358.0%) [4] - 二季度单季度营收5.25亿元(-18.4%),相较于一季度环比增长61.5%;二季度单季度归母净利润1.02亿元(同比、环比转正) [4] 在手订单项目数量稳定增长,订单金额环比改善 - 截至2024年上半年末,公司整体在手订单金额约29亿元(-25.1%) [9] - 2024年上半年,公司新签项目数量同比保持增长,新签订单金额约9亿元(-30.8%),二季度新签订单金额约5亿元,环比一季度增长超过20% [9] 完善并创新非临床业务技术平台,核心业务保持行业领先优势 - 2024年上半年,公司的北京和苏州设施第五次通过FDA的GLP检查,公司非临床业务质量体系进一步提升 [10] - 公司在眼科、耳科及中枢神经系统等多个领域拓展了新的疾病模型和药物评价技术 [10] - 公司加强了分析检测平台建设,涵盖小分子药物、大分子药物等多种类别,创新了多项分析技术 [10] 临床服务业务展现出强劲的发展势头 - 临床CRO服务在I期和IIT早期临床研究中具有显著优势,通过非临床与临床研究的无缝衔接,显著降低了客户的研发和管理成本,提升了审评通过率 [11] - 临床检测服务实现了持续增长,服务项目种类持续提升,在基因治疗领域展现出领先优势,助力多个创新药物进入关键临床阶段 [11] 盈利预测 - 考虑到猴价降低带来的生物资产公允价值损失,叠加行业竞争加剧对订单价格及利润率所带来的影响,下调2024-2026年盈利预测 [12][14] - 预计2024/2025/2026年收入20.42/22.68/25.22亿元,预计2024/2025/2026年归母净利润0.91/3.00/3.35亿元,同比增速-77.1%/+229.7%/+11.6% [12][13]

业绩数据 - 2023年9月1日至2024年8月30日，北京昭衍生物租赁已付租金971,510.39元[3] - 2023年北京昭衍生物租赁使用权资产价值14,522,000元[3] - 2024年2月5日至8月30日，生仝智能软件服务交易金额为零[4] 股权结构 - 生仝智能约18.43%股份由相关人士拥有，9.54%预留员工购股权计划[5] - 熠昭（北京）医药约15%股份由左丛林等三人各占5%拥有[6]

股份数据 - 2024年8月31日已发行股份（不含库存）628,713,314，库存1,768,814，总数630,482,128[3] - 2024年9月10日购回股份209,500，占比0.03%，每股购回价13.338元[3] - 2024年9月10日结束时，已发行（不含库存）628,503,814，库存1,978,314，总数630,482,128[3] - 9月10日上海证券交易所购回209,500，最高13.42元，最低13.2元，总价2,794,301元[9] - 购回总数209,500，总价2,794,301元，拟持作库存209,500，拟注销0[9]

股权激励计划登记 - 2020年8月31日完成2020年股票期权激励计划登记，登记208.9万份[3] 股权激励计划审议 - 2020年6月28日审议通过多项股权激励相关议案[1] - 2020年7月15日批准实施2020年股票期权激励计划[2] - 2021年8月30日审议通过调整期权数量及行权价格等议案[3] - 2022年8月30日审议通过调整期权数量及行权价格等议案[4] 股票期权注销 - 2024年8月30日决定注销81.8888万份到期未行权股票期权[5][7] - 注销对财务和经营成本无重大影响[8] - 监事会和律师认为注销合规[9][10]

会议信息 - 2024年第二次独立董事专门会议8月30日召开[1] - 应到4位独立董事实到4位，由孙明成主持[1] 关联交易 - 公司关联交易按市场价格或成本加成定价[1] - 同意将关联交易事项提交第四届董事会第九次会议审议[1] - 表决结果4票同意，0票反对，0票弃权[2]

会议情况 - 公司第四届监事会第八次会议于2024年8月30日召开[1] - 应出席会议监事3人，实际出席3人[1] 议案通过 - 以3票赞成通过《关于公司2024年半年度报告全文及摘要的议案》[2] - 以3票赞成通过《关于注销2020年股权激励计划第三个行权期已到期未行权股票期权的议案》[5] 期权注销 - 同意注销2020年股权激励计划第三个行权期已到期未行权的股票期权81.8888万份[3]

股权激励 - 2020年8月31日完成2020年股票期权激励计划登记，登记208.9万份[9] - 2021年10月8日披露2020年股票期权激励计划第一次行权结果[11] - 2022年10月11日披露2020年股票期权激励计划第二次行权结果[11] - 2024年8月30日审议通过注销2020年激励计划第三个行权期到期未行权期权[12] - 需注销第三个行权期已到期未行权股票期权81.8888万份[14]

会议审议 - 审议通过2024年半年度报告全文及摘要议案[1] - 审议通过多笔关联交易议案[2][3][4] 资金运作 - 同意用3000万美元H股募集资金对境外子公司增资[4][5] 股权处理 - 决定注销2020年股权激励计划部分到期未行权股票期权[6]

业绩说明会安排 - 2024年半年度业绩说明会于2024年09月23日16:00 - 17:00举行[3][5] - 投资者可于2024年09月12日至09月20日16:00前提问[3][8] - 业绩说明会以网络互动形式在上证路演中心召开[4][5][6] 参与人员及联系方式 - 参加人员有公司总经理等[7] - 联系人是公司证券部，电话010 - 67869582，邮箱jiafengsong@joinn - lab.com[9] 报告发布 - 公司已于2024年8月31日发布2024年半年度报告[3]

关联交易 - 2024年9月1日拟与生仝智能签协议，至2025年12月31日，金额不超2200万[3][4][7] - 2024年初至披露日累计交易0，过去12个月262.14万[3] - 2024年9 - 12月交易上限1700万，2025年上限500万[8] 项目预计 - 2024年和2025年预计分别有6 - 8项和3 - 5项软件自动化开发项目[8] 业务情况 - 公司主营药物非临床研究等服务，核心是药物非临床研究服务[9]