证券代码：603225 证券简称：新凤鸣 公告编号：2024-130 新凤鸣集团股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 330 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 930,610,775 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 62.2233 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 1、公司在任董事 8 人，出席 8 人； 二、 议案审议情况 审议结果：通过 | 表决情况： | | --- | | 股东类型 | 同意 | | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 票数 | 比例（%） | 票数 | 比例 | ...

报告投资评级 - 维持买入评级[3] 报告核心观点 - 报告期内公司业绩短期承压但长丝行业景气有望复苏公司未来增长可期[2] 财务数据总结 - 2024年前三季度归母净利润约7.46亿元同比下滑约16%扣非归母净利润约6.37亿元同比下滑约14%Q3归母净利润约1.41亿元环比下滑约57%扣非归母净利润约0.98亿元环比下滑约68%[2] - 2024 - 2026年预计营业收入分别为66546百万元、70101百万元、78083百万元年增长率分别为8.3%、5.3%、11.4%归属于母公司的净利润分别为1101百万元、1568百万元、2028百万元年增长率分别为1.4%、42.4%、29.3%每股收益分别为0.72元、1.03元、1.33元市盈率分别为15.59、10.95、8.46净资产收益率分别为6.2%、8.1%、9.5%[1] 公司业务情况总结 - 涤纶长丝产能为740万吨是国内规模最大的涤纶长丝制造企业之一2024年前三季度POY/FDY/DTY/短纤产量分别约为386/112/60/95万吨同比增速分别约为15%/7%/9%/12%POY/FDY不含税平均售价分别为6809/7714元/吨同比变化分别约为 - 0.4%/0.67%主要原材料MEG价格同比提升11.71%产品差价减小[2] - 长丝行业未来两年扩张速度明显放缓随着环保政策趋严规模小的企业及落后产能将逐步被市场淘汰退出行业竞争格局有望改善长丝行业有望景气复苏2023 - 2027年国内PX拟在建产能共计1270万吨/年2023 - 2027年大量PTA产能投产国内PTA处于供大于求状态未来原材料供给偏宽松有利于产业利润向聚酯端转移[2] - 稳步推进主业发展布局桐乡洲泉、湖州东林、平湖独山、徐州新沂四大基地随着新增产能释放以及公用工程等系列管理精细化水平的提升成本控制能力有望加强同时将持续优化产品结构、增加产品综合竞争力打造新的成长突破点[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告核心观点 - 2024年三季度长丝销量实现同环比双增,但原料库存损失拖累业绩 [2] - 公司稳步扩产持续夯实行业地位,成长性可期 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.13/16.50/23.73亿元,对应EPS为0.66/1.08/1.56元 [2][3] 报告分类总结 公司投资评级 - 维持"强推"评级,给予2025年15倍PE,对应目标价16.2元 [2] 公司经营情况 - 2024年前三季度实现营收491.97亿元,同比+11.31%;归母净利润7.46亿元,同比-15.91% [1] - 2024年第三季度实现营收179.24亿元,同比+11.91%/环比+6.56%;归母净利润1.41亿元,同比-65.41%/环比-57.23% [1][2] - 长丝销量同环比均实现增长,但原料库存损失拖累业绩 [2] 公司发展前景 - 公司近年来保持每年1-2套扩产节奏,当前长丝产能合计740万吨,未来2-3年将新增105万吨产能 [2] - 公司积极向上游拓展布局,目前拥有500万吨PTA产能,未来规划540万吨,并参与泰昆石化炼化项目 [2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.13/16.50/23.73亿元,对应EPS为0.66/1.08/1.56元 [2][3] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为62.07/71.52/86.78亿元,同比增速分别为1.0%/15.2%/21.3% [3] - 预计公司2024-2026年毛利率分别为5.9%/6.5%/6.9%,净利率分别为1.6%/2.3%/2.7% [3]

报告公司投资评级 - 报告对新凤鸣的投资评级为“增持” [1] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度营收增长但归母净利润下降，费用率略有减少，毛利率同比降低；产品销量增长但均价有变化，三季度受油价、需求等因素影响，不过行业价差扩大对冲部分负面影响；调整盈利预测后维持“增持”评级 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 当前价格11.55元，52周价格区间9.59 - 15.86元，总市值17611.03百万，流通市值17460.96百万，总股本152476.50万股，流通股151177.20万股 [1] 涨跌幅比较 - 新凤鸣1M、3M、12M涨跌幅分别为 - 8.77%、 - 9.70%、 - 5.68%，化学纤维1M、3M、12M涨跌幅分别为3.95%、17.30%、 - 3.59% [2] 预测指标 - 2024 - 2026年主营收入预计分别为681.99、727.07、770.63亿元，净利润预计分别为11.18、13.31、15.41亿元，每股收益预计分别为0.73、0.87、1.01元，每股净资产预计分别为11.45、12.18、13.02元，P/E预计分别为15.35、12.89、11.13，P/B预计分别为0.98、0.92、0.87 [3] 投资要点 - 2024年前三季度营收491.97亿元，同比 + 11.31%；营业成本464.36亿元，同比 + 10.50%；归母净利润7.46亿元，同比 - 15.91%；扣非归母净利润6.37亿元，同比 - 13.60%；单三季度营收179.24亿元，同比 + 11.91%；归母净利润1.41亿元，同比 - 65.41%；前三季度费用率4.18%，较去年同期减少0.05pcts；前三季度毛利率5.61%，同比 - 0.74pcts [4] 产品销售情况 - 前三季度POY、FDY、DTY、短纤销量分别为380.61、108.76、56.39、91.99万吨，同比分别增长15.23%、4.39%、3.72%、12.61%；销售均价分别为6809、7713、8746、6584元/吨，同比分别变化 - 0.4%、0.67%、3.05%、1.23% [5] 行业情况 - 三季度国际原油价格下跌，WTI原油均价75.20美元/桶，环比下跌6.81%，带动涤纶长丝原料下挫，PTA季度均价下跌8.34%，行业普遍出现库存损失；下游消费疲软，产业链成本支撑不足，外需受航运费用和出口下滑影响，涤纶长丝出口增速下滑；头部企业挺价，涤纶长丝价格降幅低于原材料，Q3价差相比Q2扩大155元/吨至350元/吨 [5] 盈利预测与评级 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为681.99、727.07、770.63亿元，归母净利润分别为11.18、13.31、15.41亿元，EPS分别为0.73、0.87、1.01元，BPS分别为11.45、12.18、13.02元；给予2024年1.0 - 1.2倍PB，对应股价区间11.45 - 13.74元，维持“增持”评级 [6] 报表预测与财务和估值数据摘要 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面财务数据及主要指标、估值指标等预测，如营业收入、净利润、毛利率、ROE、P/E、P/B等在2022A - 2026E的情况 [8]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司聚酯产品产销量稳定增长,叠加行业产能供给扩能明显放缓,长丝价格有望触底回升,盈利水平或将改善 [7] - 公司PTA产能不断扩张,保障涤纶产品的原料供给,持续推进一体化布局增强公司竞争力 [6] 公司业绩分析 - 2024年前三季度公司营业收入为491.97亿元,同比上涨11.31%;归母净利润7.46亿元,同比下跌15.91% [1] - 3Q24公司营业收入179.24亿元,同比上涨11.91%,环比上涨6.56%;归母净利润1.41亿元,同比下跌65.41%,环比下跌57.23% [1] - 业绩压力主要源于主营产品销售均价下行,且3Q24国际油价震荡下行,公司原料及产成品面临库存损失,利润承压 [2] - 公司2024年前三季度多项主营产品产销同比增长,但销售价格环比下跌 [4] 公司财务分析 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为648.46/695.66/750.11亿元,实现归母净利润分别为10.75/16.40/19.52亿元,对应EPS分别为0.71/1.08/1.28元 [7] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流同比增长572.11% [3] - 公司资产负债率2022-2026年分别为62.0%/62.8%/60.4%/58.3%/54.7%,净负债比率分别为91.1%/86.4%/72.1%/58.1%/42.3% [10] 行业分析 - 公司产品销售情况较稳健,2024前三季度业绩主要受淡季产品价格下行及库存损失的拖累,4Q24长丝产品价格或有望回暖,利好公司业绩 [6] - 公司PTA产能不断释放,稳定聚酯生产的原材料供应,打造一体化产业链,有利于提升公司竞争优势及盈利能力 [6]

报告评级 - 维持增持评级,下调目标价至14.04元 [2] 三季度业绩分析 - 2024年三季度公司实现营收179.24亿元,同比增长11.91%,环比增长6.56% [1] - 2024年三季度实现归母净利润1.41亿元,同比下降65.42%,环比下降57.23% [1] - 三季度毛利率和净利率分别为5.61%和1.52%,同比下降0.12%和0.24% [1] - 三季度业绩略低于预期,主要受三季度高温天气影响长丝产销,以及油价下滑导致PTA板块承压 [1][2] 产销情况 - 三季度POY/FDY/DTY销量分别为148/39/20万吨,环比增长18.8%/4.3%/5.2% [2] - POY/FDY/DTY价差同比增长8.55%/2.69%/5.65%,环比增长17.27%/13.70%/11.07% [2] 行业展望 - 预计冬季国内外刚需补库需求将带动需求回升 [2] - 行业格局向好,龙头企业强者恒强,行业集中度进一步提升 [2] - 公司积极回购股票增加市场信心,截至8月底已累计回购1472万股 [2] 风险提示 - 下游需求不及预期 - 油价大幅波动 [2]

新凤鸣集团股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会 会议资料 2024 年 11 月 新凤鸣 2024 年第五次临时股东大会会议资料 目录 | 新凤鸣集团股份有限公司 2024 | 年第五次临时股东大会通知 3 | | --- | --- | | 新凤鸣集团股份有限公司 2024 | 年第五次临时股东大会会议须知 4 | | 新凤鸣集团股份有限公司 2024 | 年第五次临时股东大会会议议程 6 | | 议案一、关于新增公司 2024 | 年度与关联方日常关联交易预计金额的议案 7 | 新凤鸣集团股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会通知 各位股东及股东代表： 新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第五次临时股东大会 拟于 2024 年 11 月 13 日下午 14：00 时在公司总部五楼一号会议室召开。 本次股东大会审议和表决议题如下： 1、审议《关于新增公司 2024 年度与关联方日常关联交易预计金额的议案》 以上议案已经于 2024 年 10 月 28 日召开的公司第六届董事会第二十五次会议 审议通过，并于 2024 年 10 月 29 日在上海证券交易所网站（www.sse. ...

| 股票代码：603225 | 股票简称：新凤鸣 | 公告编号：2024-128 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113623 | 转债简称：凤 21 转债 | | 上述通讯地址及邮政编码自本公告发布之日起正式启用。 特此公告。 新凤鸣集团股份有限公司董事会 2024 年 11 月 2 日 1 新凤鸣集团股份有限公司 关于通讯地址及邮政编码变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）因公司总部办公地址变动， 相关通讯地址及邮政编码发生变更。现将变更后的相关信息公告如下： | 项目 | 董事会秘书 | 证券事务代表 | | --- | --- | --- | | 姓名 | 杨剑飞 | 吴耿敏 | | 通讯地址 | 浙江省桐乡市履祥路 501 | 号 | | 邮政编码 | 314500 | | | 联系电话 | 0573-88519631 | | | 邮箱 | xfmboard@xfmgroup.com | | ...

证券代码：603225 证券简称：新凤鸣 公告编号：2024-129 新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面 深入地了解公司 2024 年前三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 28 日 下午 13:00-14:00 举行 2024 年第三季度业绩说 明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 会议召开时间：2024 年 11 月 28 日(星期四)下午 13:00-14:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年前 三季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和 沟通，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回 答。 新凤鸣集团股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： https://roadshow.sseinfo. ...

新凤鸣集团股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/1 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 万元 25,000 万元~50,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 万股 2,377.64 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.56% | | 累计已回购金额 | 27,655.5708 万元 | | 实际回购价格区间 | 元/股~14.85 元/股 9.60 | 一、 回购股份的基本情况 2024 年 1 月 31 日，新凤鸣集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董 事会第十次会议审议并通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》， 同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低 ...