融资进展 - 公司2023年8月29日收到上交所向特定对象发行股票申请文件第二轮审核问询函[1] - 2023年9月14日、10月11日在上交所网站披露问询函回复及修订稿[2] - 2024年4月26日披露《2023年年度报告》并更新问询函回复报告财务数据[2] - 本次向特定对象发行股票需通过上交所审核并获中国证监会同意注册方可实施[3] 公告信息 - 公告发布时间为2024年5月17日[6]

证券代码：603278 证券简称：大业股份 公告编号：2024-038 山东大业股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 14 日 (二) 股东大会召开的地点：公司会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 二、 议案审议情况 审议结果：通过 表决情况： | 股东类型 | | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 票数 | 比例（%） | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | | | | | | | | （%） | | （%） | | | A | 股 | 179,520,140 | 99.9640 | 64,480 | 0.0360 | | 0 | 0 | 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代 ...

会议信息 - 公司董事会于2024年4月29日公告召开本次股东大会[3][5] - 本次股东大会于2024年5月14日下午14:30召开[5] 参会情况 - 出席会议股东及代表共9名，代表股份179,584,620股，占比52.5470%[6] 议案表决 - 《关于延长公司2023年度向特定对象发行股票股东大会决议有效期的议案》，同意179,520,140股，占比99.9640%[8] - 《关于提请公司股东大会延长授权董事会及其授权人士办理2023年度向特定对象发行股票相关事宜有效期的议案》，同意179,520,140股，占比99.9640%[10]

纪要涉及的公司 大业股份，业内橡胶金属骨架材料的龙头公司 [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **公司已突破困境实现盈利**：从扣非规模净利润看，公司已有效突破2022年以来的困境，实现扭亏为盈，受益于集团一线产销规模稳定持续扩大以及下游国家材料行业市场需求持续增长 [1] - **公司成长性良好** - **海外市场收入占比提升**：2020 - 2023年，公司海外业务收入从4.475亿元增长两倍多至13.49亿元，占比从14.6%增至24.3%；同期海外业务利润占比由24.8%大幅增长到57.9%，反映出海外业务对业绩贡献有巨大弹性 [2][3] - **利润进入优化周期**：规模效应显现，分布式风险项目后期上网执行，生物质锅炉以及光伏方面持续发力 [3] - **2023年生产销售增长**：2023年总生产及销售各类钢丝83.63万吨，销售82.99万吨，分别比22年增长19.6%和18.5% [3] - **一季报营收下滑原因**：申通厂区去年搬迁后今年投产产能在爬坡，且山东省周边如东营市场有价格战，公司放弃部分低价单子 [4][5] - **降本增效成果显著** - 2023年下半年上两台生物质锅炉，每年节约1500 - 2000万成本 [6] - 自制自来水项目上线 [6] - 2024年3月8日获得200兆风电项目政府核准，目前招标流程基本进入尾声，风机底座耕地及划转工作同步推进，风电项目对未来几年成本端优化明显 [6][7] - **风电项目意义重大** - 自发自用，余电上网，是绿色能源，对出口欧美市场助力大，降低碳排放量后在碳关税方面可谈几十美元溢价，实现量价齐升 [8][9] - 风电成本逐渐下降，现阶段建设风电对公司有意义 [9] - **海外市场前景乐观** - 去年海外需求萎靡时仍保持正向增长，今年有复苏迹象，公司基于业务开拓和需求扩张对海外业务有信心 [10] - 一季度出口收入占营业收入的28.71%，吉林维斯通等海外客户收入占比达25.19%，较去年同期增长猛，全球前十大客户在海外收入中占比超50%，体现公司海外持续发力及客户维护开发能力 [10][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 公司主营业务扣非后同比去年已扭亏，竞争力相比去年大幅提升 [6]

业绩总结 - 大叶股份2023年总销售量为83.63万尊，同比增长19.6%[3] - 大叶股份海外业务收入从2020年的4.475亿元增长至2023年的两倍，占比从14.6%增至24.3%[2] - 大叶股份海外业务利润占比从24%增长至57.9%[2] 新产品和新技术研发 - 大叶股份通过降本增效，实施生物质锅炉和自来水项目，节约成本约一千五到两千万[4] 市场扩张和并购 - 大叶股份获政府核准的两百兆风电项目，进入封建建设阶段[4] - 大叶股份海外市场需求持续增长，公司对海外业务充满信心[5] 用户数据 - 大叶股份一季度出口收入占比28.71%，海外客户收入占比25.19%[6] - 大叶股份海外收入中，全球前十大户占比超过50%以上[6]

会议信息 - 现场会议时间为2024年5月14日14点30分[4] - 现场会议地点在山东省诸城市新兴路6999号大业股份办公楼五楼会议室[4] - 股东登记时间及地点有明确规定[7] 议案相关 - 审议延长2023年度向特定对象发行股票决议及授权有效期议案[5] - 拟将发行决议有效期延长至2025年3月5日[16][18][20] 投票规则 - 采取现场记名投票及网络投票结合方式[10] - 同一股份重复表决以第一次结果为准[10] 发行调整 - 发行股数不足70%可调整价格[20] - 有效申购不足可决定是否追加认购[20] 董事会授权 - 董事会全权办理发行相关事宜[19] - 可制定、调整发行方案等[19]

回购方案 - 首次披露日为2024年3月9日[3] - 实施期限为董事会审议通过后6个月[3] - 预计回购金额2000万元 - 4000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数54.43万股[3] - 占总股本比例0.1593%[3] - 已回购金额499.93万元[3] - 实际回购价格8.66元/股 - 9.97元/股[3] 时间节点 - 2024年3月8日董事会审议通过回购议案[4] - 2024年4月回购情况与截止4月30日一致[5] - 公告发布于2024年5月7日[7]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [26] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司骨架材料业务进入优化成长新阶段，第二增长曲线有望推升业绩弹性 [6][12][19] - 公司成长优势明显，源于产销规模放大、海外市场收入占比提升以及利润率进入优化周期 [9] 公司业务情况 胎圈钢丝业务 - 2023年实现收入23.1亿元，占主营比例41.58%，毛利率增长5.5pct至9.73% [1] - 2023年产量增长21.55%至42.8万吨，市场占有率至38.3% [1] - 产能利用率及产销率分别达107%及101.5%，新产品缆型胎圈钢丝产能23年+30%至88万根，预计2025年毛利水平增至12% [1] 钢帘线业务 - 2023年实现收入28.35亿元，占主营比例升至51.02% [21] - 2023年产量+22.08%至35.95吨，产能利用率升至77.3%，销量+21.46%至35.88万吨，产销率高达99.8% [21] - 诸城厂区智能化三期改造完成，垦利厂区一厂已投用、二期预计24年10月建成，预计25年毛利贡献约4.09亿元，毛利率增至10%以上，成为第二增长曲线 [21] 公司经营业绩 - 2023年实现营业收入55.56亿元，同比增长6.58%；扣非归母净利润0.547亿元，较22年扭亏转盈且较21年+18.3%；基本每股收益升至0.33元 [8] - 24Q1营收-2.12%至12.39亿元，扣非归母净利润扭亏并实现盈利0.034亿元 [8] 公司成长优势 产销规模 - 2023年产销规模达83万吨附近（产量+19.6%至83.6万吨，销量+18.5%至83万吨），预计2024 - 2025年达90万吨及100万吨（较23年+20.5%） [9] 海外市场 - 海外地区业务收入由2020年4.475亿元增至2023年13.49亿元，增幅+201.4%；海外业务毛利率升至19.57%，海外毛利占比由24.8%增至57.9%，海外营收占比由14.6%增至24.3% [9] - 2023年在美国和欧洲成立子公司，智慧工厂及绿色低碳ESG产品赋能，预计未来三年海外业务收入占比升至40%以上 [9] 成本优化与利润提升 - 分布式风电项目后期上网执行（预计发电量5亿kWh以上）、生物质锅炉（年节约天然气78万立方米）及光伏项目（年累计发电84,800MWh）发力，推动成本端优化，预计2026年综合毛利水平增至11.79% [2] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年营收分别为68.52/79.07/83.72亿元，同比增长23.3%/15.4%/5.9%，综合毛利率分别为7.61%/11.16%/11.79% [26] - 实现归母净利润1.74/3.5/4.55亿元，同比增长+63.74/+101.06%/+29.8%，当前股价对应2024 - 2026年PE值分别为17.7X/8.81X/6.78X [26]

投资评级 - 报告维持大业股份的"买入"评级 [4][6] 核心观点 - 大业股份2023年扭亏为盈，实现收入55.56亿元，同比增长6.58%；归母净利润0.96亿元，同比增长137.55% [2] - 2024Q1公司实现收入12.39亿元，同比略降2.12%；归母净利润702.20万元，同比下滑79.05%，但扣非后归母净利润同比增长177.50% [3] - 公司2023年毛利率为8.25%，同比提升6.17pct，盈利能力明显改善 [3] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为63.95/75.81/88.08亿元，归母净利润预计分别为1.52/2.98/3.40亿元 [4] 财务表现 - 2023年公司期间费用率为7.17%，同比下降0.18pct，其中销售费用率、管理费用率、研发费用率均有所下降 [3] - 2023年公司经营活动现金流为5.27亿元，较2022年的-1.00亿元大幅改善 [9] - 2023年公司资产负债率为64.2%，较2022年的71.5%有所下降 [9] 业务发展 - 2023年公司新增2条胎圈钢丝生产线，产能增加5万吨；钢帘线智能化三期改造完成并投入运行 [4] - 公司缆型胎圈钢丝产量达88万根，较上年同期增长30%以上 [4] - 公司绿能建设持续推进，未来有望持续改善盈利水平 [4] 估值与市场表现 - 当前市值对应2024年PE为20.6X [4] - 2023年4月至2024年4月，大业股份股价表现优于沪深300指数 [7]

证券代码：603278 证券简称：大业股份 公告编号：2024-036 山东大业股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2024年5月14日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 14 日 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 5 月 14 日 14 点 30 分 召开地点：公司五楼会议室 至 2024 年 5 月 14 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9: ...