证券代码：603456 证券简称：九洲药业 公告编号：2024-035 浙江九洲药业股份有限公司 关于召开 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开地点： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/） 投资者可于 2024 年 4 月 18 日（星期四）至 4 月 24 日（星期三）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 （603456@jiuzhoupharma.com）进行提问，公司将在信息披露允许的范围内对投 资者普遍关注的问题进行回答。 一、说明会类型 浙江九洲药业股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 4 月 25 日在上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露公司 2024 年第一季度报告。为便于广 大投资者更全面、深入地了解公司业绩和经营情况，公司计划于 2024 年 4 月 25 日（星期四）13:0 ...

业绩总结 - 九洲药业2023年实现营业收入55.2亿元，同比增长1.4%[1] - CDMO板块2023年实现收入40.8亿元，同比增长19.4%[1] - 预计2024-2026年九洲药业EPS分别为1.35元、1.57元、1.75元[3] - 2023-2026年九洲药业营业收入预计分别为63.1亿元、72.5亿元、80.7亿元[6] - 2026年九洲药业的营业收入预计为8070.04百万元[8] 未来展望 - 预计2024-2026年九洲药业EPS分别为1.35元、1.57元、1.75元，对应PE分别为12倍、10倍、9倍，维持“买入”评级[3] - 公司CDMO业务有望实现稳健增长，长期发展值得期待，维持“买入”评级[6] - 2026年ROE预计为14.29%，ROA预计为10.98%，ROIC预计为24.81%[8] 市场趋势 - 可比公司中，康龙化成、药明康德、博腾股份和凯莱英四家公司2024年的平均PE为17倍[7] 其他新策略 - 买入评级表示未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入55.23亿元，同比增长1.44%[1] - 公司2023年CDMO业务实现营收40.79亿元，同比增长19.40%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到9104百万元，较2022年增长67.3%[6] - 公司2026年预计净利润为1708百万元，较2022年增长85.4%[6] - 公司ROE预计在2026年达到13.8%，较2022年增长80.1%[6] - 公司营业利润率预计在2026年达到24.5%，较2022年增长81.9%[6] - 公司每股收益预计在2026年达到1.90元，较2022年增长86.3%[6] 市场扩张和并购 - 公司成功收购山德士中国中山工厂，为客户提供服务，引入新客户超过20家，引入CMO项目近20项[3] 新产品和新技术研发 - 公司持续推进原料药制剂一体化进程，加速建设新兴业务领域，截至2023年年底，公司制剂管线共有17个项目[4] 其他新策略 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户参考使用[15] - 开源证券不保证报告中信息的准确性或完整性，客户应当谨慎参考[16] - 客户需自行承担浏览附带网站链接的费用或风险[17] - 开源证券可能参与或持有报告涉及的证券交易，客户应注意潜在的利益冲突[18] - 本报告的版权归开源证券所有，未经授权不得复制或再分发[19]

公司概况 - 浙江九洲药业股份有限公司，证券代码：603456，证券简称：九洲药业 [1] - 投资者关系活动记录表，编号：2024-001 [1] - 活动类别：电话会议 [1] - 会议时间：2024年4月9日 [3] - 会议地点：公司会议室 [3] 参与机构 - 参与方包括中信证券、民生证券、华夏基金等180家机构 [1][2][3] 公司战略与规划 - 资本性支出规划：2024年资本性支出略有下降，重点项目如期建设，计划通过收并购完善全球产业链布局和新业务布局，重点关注海外 [4] - 人员扩张计划：除了并购带来的人员增长外，基本不会有大的变化，重点关注高层次人才和海外CRO平台人员招募 [4] 业务发展 - 日本CRO公司规划：在日本设立CRO公司，以创新药CMC业务为主，人员计划扩展到100人左右，目标客户为日本大型制药公司及创新药公司，2023年已有日本大客户的原料药制剂一体化项目落地 [4] - 欧洲市场客户开拓：欧洲是主要客户集中区域，今年以来除了传统的诺华罗氏以外，也重视与其他全球知名药企和二线的头部创新药企业发展业务，新增了2-3位在国际知名大药企有背景的资深BD负责人 [5] - CDMO业务情况：2023年CDMO业务保持了20%左右的增长，国内订单价格有波动，国外订单影响不大，临床Ⅰ、Ⅱ期项目增加138个，Ⅲ期项目增加13个，商业化项目增加6个，2024-2025年展望乐观 [5] 产能与订单 - 多肽与小核酸业务：2024年多肽业务预计较去年增长30%以上，新建600-800公斤/年的多肽商业化产能，已组建小核酸团队，承接多个化合物筛选及药学研究阶段的项目 [6] - 产能利用率：瑞博苏州的产能利用率在80%以上，浙江瑞博在60%-70%，瑞博台州一期项目预计6月底投入使用 [6] - 特色原料药情况：2023年Q4原料药营收同比环比都出现一定幅度的下滑，主要受抗感染类和中枢神经类产品影响，2024年展望行业周期逐步企稳回升 [7]

5、成立日期：2024 年 3 月 28 日 证券代码：603456 证券简称：九洲药业 公告编号：2024-034 浙江九洲药业股份有限公司 关于设立日本全资孙公司的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2024 年 1 月 22 日，浙江九洲药业股份有限公司（以下简称"公司"）第八 届董事会第三次会议审议通过了《关于在日本设立全资孙公司投资建设 CRO 服 务平台的议案》，具体内容详见公司于 2024 年 1 月 23 日在《上海证券报》和上 海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《浙江九洲药业股份有限公司关于 在日本设立全资孙公司投资建设 CRO 服务平台的公告》（公告编号：2024-010）。 近日，公司已完成日本全资孙公司的设立工作，并取得横滨地方法务局颁发 的履历事项全部证明书，相关信息如下： 1、公司名称：株式会社九洲ファルマラボ 6、经营范围：支持新药、医药品开发的相关业务；CRO 有关的受托业务； 专利权等知识产权的调查；目标化合物制造方法的研究及生产相关业务；化合物 合成 ...

业绩总结 - 公司实现营收55.23亿元，同比增长1.44%[1] - 归母净利润10.33亿元，同比增长12.17%[1] - CDMO业务销售收入40.79亿元，同比增长19.40%[2] - API及中间体业务销售收入12.61亿元，同比下滑22.95%[2] - 公司整体毛利率为37.66%，同比提升3.00Pct[3] - 净利率为18.67%，同比提升1.76%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到7567.31百万元，较2023年增长37.1%[9] - 公司2026年预计净利润率为20.46%，ROE为13.76%[9] 投资评级 - 公司对股票和行业的投资评级标准分别为买入、增持、看好和中性[10][11] - 公司采用相对评级体系，投资者应综合考虑个人情况和持仓结构做出投资决策[12] 风险提醒 - 公司提醒投资者股市有风险，投资需谨慎，报告中的信息并不构成对证券买卖的出价或询价[13]

业绩总结 - 公司2023年业绩低于预期，收入55.23亿元，同比增长1.4%[1] - 公司CDMO实现营业收入40.79亿元，同比增长19.4%，毛利率40.3%[2] - 特色原料药业务收入12.61亿元，同比下降22.9%[3] - 公司主要财务比率显示营业收入和营业利润呈现稳定增长趋势，2025年预计营业收入将达到7,322百万元，营业利润将达到1,605百万元[8] - 净利润率和扣非后净利率逐年提升，2025年预计净利润率将达到19.2%，扣非后净利率将达到18.7%[8] - 公司资产负债表显示流动比率、速动比率和现金比率逐年提升，资产负债率逐年稳定增长，2025年预计资产负债率将达到24.8%[8] 未来展望 - 公司2025年营业收入预计为7322百万人民币[9] - 公司2025年毛利预计为2724百万人民币[9] - 公司2025年归属母公司净利润预计为1404百万人民币[9] 估值分析 - 公司2024年毛利率为21.5%[10] - 公司2024年净利润率为18.8%[10] - 图表4显示历史P/E在2024年3月达到了45.6倍，2020年1月为12倍[11] - 图表5展示历史P/B在2024年3月达到了10.3倍，2020年1月为1.6倍[11] - 可比公司估值表中，药明康德的市盈率在2023年A/E为14.3，2024年E为13.7，2025年E为12.7[11]

业绩总结 - 九洲药业2023年全年营业收入为55.23亿元，同比增长1.44%[1] - 公司CDMO业务收入稳步提升，2023年实现收入40.79亿元，同比增长19.40%[2] - 九洲药业2026年预计营业总收入将达到8,468亿元，较2023年增长53.1%[6] 未来展望 - 公司预计2024-2026年的营业收入分别为63.23/72.92/84.68亿元，同比增长14.5%/15.3%/16.1%[3] - 预计2026年净利润率将达到19.09%，较2023年提升0.38个百分点[6] - 2026年每股收益预计为1.80元，较2023年增长56.5%[6] - 2026年PE预计为9，较2023年下降36%[6] 其他新策略 - 民生证券研究院提供的报告中指出，公司具备证券投资咨询业务资格[10]

业绩总结 - 公司2023年实现收入55.23亿元，同比增长1.44%；归母净利润10.33亿元，同比增长12.17%[1] - 公司CDMO业务实现收入40.79亿元，同比增长19.40%，毛利率达40.34%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到7466百万元，较2022年增长37.1%[5] - 2026年预计净利润为1471百万元，较2022年增长59.6%[5] - 公司2026年预计ROE为12.70%，较2022年略有下降[5] 未来展望 - 公司持续推进CDMO全球化产能布局，加速布局新业务板块[2] - 公司预计2024-2026年收入分别为62.99/72.84/74.66亿元，对应增速分别为14.03%/15.65%/2.50%；归母净利润分别为12.08/14.37/14.72亿元，EPS分别为1.34/1.60/1.64元[3] 其他 - 报告中提到，国联证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务[13] - 报告强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]