中国国际金融股份有限公司 关于科沃斯机器人股份有限公司 使用可转换公司债券部分闲置募集资金进行现金管理的 核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"保荐机构"）作为科沃斯机 器人股份有限公司（以下简称"科沃斯"、"公司"）发行可转换公司债券的保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所上市公司持续督导工作指 引》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导（2023 年 8 月修 订）》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求 （2022 年修订）》《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修订）》等有关规 定，就科沃斯拟使用闲置募集资金进行现金管理事项进行了审慎核查，发表核查意见 如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准科沃斯机器人股份有限公司公开发行可转换 公司债券的批复》（证监许可【2021】3493 号）的核准，科沃斯获准向社会公开发行面 值总额 104,000 万元可转换公司债券，期限 6 年。本次发行的募集资金总额为 1,040,000,000.00 元，扣除发行费用人民币 10,35 ...

资金管理 - 2023年12月28日公司同意用不超5.7亿元闲置募集资金现金管理[2] - 2024年6月6日公司用1亿闲置募集资金买理财产品[3] - 2024年12月9日公司赎回1亿理财产品，收回本金获收益109.56万元[3] 收益情况 - 本次购买理财产品实际年化收益率为2.15%[4] 资金余额 - 截至公告披露日，公司使用募集资金购买产品余额为0万元[5]

可转债基本信息 - 2021年11月30日发行1040万张可转换公司债券，总额104000万元，期限六年[3] - 2021年12月29日“科沃转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] - 初始转股价格为178.44元/股，最新转股价格为175.17元/股[6] 转股价格调整 - 2022年1月14日起转股价格由178.44元/股调整为178.28元/股[6] - 2022年2月11日起转股价格由178.28元/股调整为178.13元/股[6] 修正条款及决策 - 截至2024年12月6日，“科沃转债”转股价格触发向下修正条款[11] - 公司决定本次不修正，未来六个月再触发也不提出方案[11] - 2025年6月9日起再触发，董事会再开会决定[11]

员工持股计划认购 - 2024年12名员工参与认购，认购份额64,876,037份，缴纳资金64,876,037元[2] - 认购份额对应股份321.1685万股，来源为公司回购A股[2] 股份过户情况 - 2024年11月29日321.1685万股过户至员工持股计划账户，价格20.20元/股[2] - 过户股份占总股本0.56%[2] 计划存续与解锁 - 员工持股计划存续期72个月[3] - 首次授予部分分四期解锁，每期解锁比例25%[4]

报告投资评级 - 投资评级为买入丨维持[4] 报告核心观点 - 科沃斯是清洁电器双项龙头，拥有“科沃斯”和“添可”两大品牌，但近年来营收增速及扣非表现相对承压。当前公司针对已有问题积极调整，期待的拐点有望逐步显现[4] 各部分总结 公司概况 - 科沃斯机器人股份有限公司始创于1998年，最初从事吸尘器代工业务，2018年于上交所上市。公司拥有“科沃斯”和“添可”两大品牌，产品包括扫地机器人、洗地机等多种智能电器，远销全球超过170个国家和地区，服务超5000万家庭用户，并在多个国家设有子公司。2023年公司实现营收155.02亿元[18] 扫地机业务 - 2023年中国扫地机市场规模达138亿元，同比增长5.1%，全球扫地机市场规模达66亿美元，同比增长0.8%，但行业渗透率仍较低。2023年公司在高质价比款扫地机产品布局缺失，2024年推出T30 Pro系列，价格下探且细节改善，产品内销线上销额市占率稳定在10%左右，在海外部分站点排名也进入前三。同时公司通过直营子品牌Yeedi在美亚站点销售类似产品，提升产品结构和销售节奏把握能力[5][44][56] 洗地机业务 - 2023年国内洗地机渗透率仅3%，规模达122.1亿元，增速和远期增长空间可观，引得大量玩家涌入，产品均价不断下行。科沃斯的竞争压力主要来源于追觅等厂商。2024年添可均价进一步下探，和追觅、云鲸等厂商拉开差距，预计公司已完成积极产品布局。长期来看洗地机行业通过价格战实现出清的概率较大，添可作为行业开创者，具备品牌声量优势和体量基础，且对比石头成本优势突出[6] 新业务及费用投放 - 2023年公司于割草机器人、厨万智能料理机等新业务上净投入3.0亿元。当前割草机器人在德国等市场表现较好、商用机器人采用定制化生产模式、厨万智能料理机618销售额排名品类第一，保守预计净投入期已过。此外，公司2024年Q1销售费用率已接近两年内低点，预计费用投入逐步理性化，有望释放利润弹性[7]

报告投资评级 - 买入丨维持[3] 报告核心观点 - 2024年前三季度报告研究的具体公司实现营业收入102.26亿元同比下滑2.90%归母净利润6.15亿元同比增长1.88%扣非归母净利润5.31亿元同比增长1.69%2024Q3营业收入32.50亿元同比下滑4.06%归母净利润603.88万元同比下滑69.21%扣非归母净利润 -2656.22万元同比下滑264.92%[3] - 收入确认节点变动致营收规模小幅下滑海外去库及大促提前致盈利能力阶段承压[3] - 报告研究的具体公司积极推动多品类布局阵痛过后有望迎来规模与利润增长回升[4] - 报告研究的具体公司科沃斯服务机器人及添可智能生活电器产品有较好品牌基础2024年已进一步完善扫地机产品布局海外去库等因素阵痛过后看好公司规模与利润回归较高增长预计2024 - 2026年归母净利润为12.21、14.98和18.68亿元对应PE为24.2、19.7和15.8倍[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度营业总收入102.26亿元同比下滑2.90%2024Q3营业收入32.50亿元同比下滑4.06%[3] - 2024年前三季度归母净利润6.15亿元同比增长1.88%扣非归母净利润5.31亿元同比增长1.69%2024Q3归母净利润603.88万元同比下滑69.21%扣非归母净利润 -2656.22万元同比下滑264.92%[3] - 预计2024 - 2026年归母净利润为12.21、14.98和18.68亿元对应PE为24.2、19.7和15.8倍[4] - 2024年前三季度毛利率同比提升0.4个百分点销售费用率同比下降1.02个百分点管理费用率同比下降0.22个百分点研发费用率同比提升0.68个百分点2024Q3毛利率同比提升0.9个百分点销售费用率同比提升2.97个百分点管理费用率同比下降0.28个百分点研发费用率同比增加0.18个百分点[3] - 2024年前三季度经营利润为5.01亿元同比下滑7.64%经营利润率为4.9%同比下降0.25pct2024Q3经营利润为 -5681.13万元同比下滑518.79%经营利润率为 -1.75%同比下降2.15个百分点[3] - 2024年前三季度经营性现金流净额同比下滑72.95%Q3同比下滑46.65%[3] 业务发展方面 - 科沃斯品牌深耕服务机器人使用场景及体验洞察与分析专注于研发、设计和制造家用、商用机器人解决方案有多款服务机器人添可旗下芙万品牌推出手持地面清洁电器推动业务高速成长[4] - 报告研究的具体公司坚持多品类发展战略[4]

股票代码：603486 股票简称：科沃斯 债券代码：113633 债券简称：科沃转债 科沃斯机器人股份有限公司 公开发行 A 股可转换公司债券 第五次临时受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 二〇二四年十一月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（2023年修订）、《科沃斯机 器人股份有限公司公开发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称 "《受托管理协议》"）、《科沃斯机器人股份有限公司公开发行A股可转换公司 债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关公开信息披露文件、第 三方中介机构出具的专业意见等，由本期债券受托管理人中国国际金融股份有限 公司（以下简称"中金公司"）编制。中金公司对本报告中所包含的从上述文件中 引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性 和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中金公司所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中金公 司不承担任何责任。 1 中国国 ...

激励计划时间线 - 2024年8月29日，公司召开会议审议通过激励计划相关议案[2][3][4] - 2024年9月2 - 11日，公司对首次授予激励对象名单进行公示[4] - 2024年9月20日，公司召开股东大会审议通过激励计划相关议案[5] - 股票期权和限制性股票授予日为2024年9月20日[6][16] - 股票期权和限制性股票登记日为2024年11月7日[2][24][25] 激励计划授予情况 - 首次授予股票期权1321.23万份，授予人数989人，行权价格32.31元/股[6] - 首次授予限制性股票609.36万股，授予人数975人，授予价格20.20元/股[16] - 激励计划总计授予限制性股票767.51万股，预留158.15万股，占比20.61%[17] 董事获授情况 - 董事马建军获授股票期权22.40万份[7] - 董事李雁获授股票期权33.60万份[7] - 董事冷泠获授股票期权48.00万份，获授限制性股票24.00万股[7][17] 考核与期限 - 股票期权有效期最长不超过72个月，等待期分别为12、24、36、48个月[9][10] - 激励计划首次授予的股票期权考核年度为2024 - 2027年[14] - 股权激励计划行权期营收增长要求：2024 - 2027年分别不低于2%、5%、8%、10%[15] - 限制性股票激励计划有效期最长不超过72个月[19] - 首次授予限制性股票各批次限售期分别为12、24、36、48个月[19] - 首次授予限制性股票各解除限售期比例均为25%[20] 股份与资金 - 截至2024年10月12日，公司收到975名激励对象缴纳股款123,090,720.00元[23] - 授予前公司股份总数为569,201,560股，授予后增加至575,295,160股[26] - 授予前控股股东持股241,615,609股，占比42.45%，授予后占比42.00%[26] - 授予前有限售条件股份为0股，授予后为6,093,600股，占比1.06%[28] - 授予前无限售条件股份为569,201,511股，占比100.00%，授予后为569,201,560股，占比98.94%[28] - 股票期权需要摊销的总费用为11,258.26万元，2024 - 2028年分别为1,606.52万元、4,813.68万元、2,743.57万元、1,519.88万元、574.59万元[32] - 限制性股票需要摊销的总费用为5,687.27万元，2024 - 2028年分别为863.95万元、2,547.42万元、1,332.95万元、691.16万元、251.78万元[32] - 股票期权与限制性股票合计需要摊销的总费用为16,945.53万元，2024 - 2028年分别为2,470.48万元、7,361.11万元、4,076.53万元、2,211.04万元、826.37万元[32] - 本激励计划筹集的资金将全部用于补充公司流动资金[30]

债券相关 - 2021年11月30日公开发行1040万张可转换公司债券，总额10.4亿元[4] - “科沃转债”2021年12月29日在上海证券交易所挂牌交易[4] - “科沃转债”2024年11月11日停止转股，11月12日起恢复转股[6] - 修正前转股价格176.83元/股，修正后175.17元/股，实施日期2024年11月12日[6] - “科沃转债”转股价格调整公式为P1=（P0+A×k）/（1+k）[12] 股权激励 - 2024年9月20日为首次授予日，原拟向1025人授予股票期权1361.10万份，向1011人授予限制性股票629.29万股[10] - 因部分对象放弃认购，拟首次授予股票期权调整为1321.23万份，人数989人；限制性股票调整为609.36万股，人数975人[11] - 本次股权激励计划预留股票期权341.90万份，预留限制性股票158.15万股[10][11] - 首次授予的股票期权行权价格为32.31元/份，限制性股票授予价格为20.20元/股[10] 增发新股 - 增发新股率为1.07%，计算基础总股本为569199665股[12][13]

证券代码：603486 证券简称：科沃斯 公告编号：2024-090 转债代码：113633 转债简称：科沃转债 科沃斯机器人股份有限公司 2024 年员工持股计划第一次持有人会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年员工持股计划第一次 持有人会议于 2024 年 11 月 5 日以现场表决的方式召开。会议由公司董事会秘书马建 军先生召集和主持，出席本次会议的持有人 11 人，代表 2024 年员工持股计划份额 32,444,937 份，占公司 2024 年员工持股计划首次授予总额的 100%。会议的召集、召 开和表决程序符合公司 2024 年员工持股计划的有关规定。会议以记名投票表决方 式，审议通过了以下议案： （一） 审议通过《关于设立公司 2024 年员工持股计划管理委员会的议案》 为保证公司 2024 年员工持股计划的顺利进行，保障持有人的合法权益，根据 《科沃斯机器人股份有限公司 2024 年员工持股计划（草案）》（以下简称"《员工 持股计划 ...