公司代码：603486 公司简称：科沃斯 转债代码：113633 转债简称：科沃转债 科沃斯机器人股份有限公司 2025 年半年度报告 1 / 212 科沃斯机器人股份有限公司2025 年半年度报告 科沃斯机器人股份有限公司2025 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人庄建华、主管会计工作负责人李雁及会计机构负责人（会计主管人员）李雁声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存 ...

| 证券代码：603486 | 证券简称：科沃斯 | 公告编号：2025-058 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113633 | 转债简称：科沃转债 | | 科沃斯机器人股份有限公司 关于 2024 年股票期权与限制性股票激励计划 首次授予股票期权第一个行权期行权条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股权激励计划名称：2024 年股票期权与限制性股票激励计划(以下简称 "激励计划"或"本次激励计划")。 股票期权拟行权数量：首次授予部分股票期权第一个行权期行权条件成 就的激励对象共 873 人，可行权的数量为 2,961,250 份，占目前公司总股本的 0.5152%，行权股票来源为公司向激励对象定向发行的人民币 A 股普通股股票。 本次行权采用自主行权模式，本次可行权股票期权若全部行权，公司股 权分布仍具备上市条件。 科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 14 日召开 了第四届董事会第三次会议，会议审议通过了《关于 2024 ...

证券代码：603486 证券简称：科沃斯 公告编号：2025-057 转债代码：113633 转债简称：科沃转债 3、2024 年 9 月 7 日，公司披露了《关于公司 2024 年股票期权与限制性股票激 励计划内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告》。 4、2024 年 9 月 2 日至 2024 年 9 月 11 日，公司对首次授予激励对象的名单在公 司内部系统进行了公示，在公示期内，公司监事会未接到与激励计划拟激励对象有 1 关的任何异议。2024 年 9 月 12 日，公司监事会披露了《监事会关于公司 2024 年股 票期权与限制性股票激励计划首次授予部分激励对象名单的审核意见及公示情况说 明》。 科沃斯机器人股份有限公司 关于注销部分已授予但尚未行权的股票期权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 14 日召开第 四届董事会第三次会议，审议通过了《关于注销部分已授予但尚未行权的股票期权 的议案》，鉴于公司 2024 年股票期权与限 ...

2、行权数量：首次授予的股票期权第一个行权期可行权的激励对象共计873 人，可行权的股票期权为2,961,250份。 若在行权前公司有资本公积金转增股本、派送股票红利、股票拆细、配股 或缩股等事项，股票期权数量将进行相应调整。 3、行权价格：31.86元/份。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"）根据2024年9月20日召开 的2024年第一次临时股东大会的授权，公司于2025年8月14日召开第四届董事会 第三次会议，审议通过了《关于2024年股票期权与限制性股票激励计划首次授 予股票期权第一个行权期行权条件成就的议案》。公司2024年股票期权与限制 性股票激励计划（以下简称"激励计划"）首次授予股票期权第一个行权期采 用自主行权模式行权，主要安排如下： 1、行权期内，公司激励对象在符合规定的有效期内可通过主办券商平安证 券股份有限公司系统自主进行申报行权。 | 证券代码：603486 | 证券简称：科沃斯 | 公告编号：2025-059 | | --- | --- | ...

关于公司 2024年股票期权与限制性股票激励计划 首次授予股票期权第一个行权期可行权激励对象名单 的审核意见 科沃斯机器人股份有限公司(以下简称"公司")薪酬与考核委员会依据《中 华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》 (以下简称"《证券法》")、《上市公司股权激励管理办法》(以下简称"《管 理办法》")等有关法律、法规和规范性文件以及《科沃斯机器人股份有限公司 章程》(以下简称"《公司章程》")的有关规定,对公司 2024年股票期权与限 制性股票激励计划首次授予股票期权第一个行权期可行权激励对象名单审核,并 发表意见如下: 一、本次激励计划首次股票期权第一个行权期满足行权条件的股票期权激 励对象 873 人,可行权的股票期权数量为 2,961,250 份。本次行权满足《2024 年股票期权与限制性股票激励计划(草案)》规定的行权相关条件。 二、上述可行权激励对象符合《公司法》《证券法》《管理办法》等相关法 律、法规和规范性文件及《公司章程》规定的激励对象条件,符合《2024年股 票期权与限制性股票激励计划(草案)》规定的激励对象范围,该等激励对象的 主体资格合法有效。 综上 ...

中国上海石门一路 288 号兴业太古汇香港兴业中心一座 26 层 邮编：200041 电话：（86-21）5298 5488 传真：（86-21）5298 5492 junhesh@junhe.com 君合律师事务所上海分所 关于科沃斯机器人股份有限公司 2024 年股票期权与限制性股票 激励计划注销部分已授予但尚未行权的股票期权及首次授予股 票期权第一个行权期行权条件成就等相关事项的 法律意见书 致：科沃斯机器人股份有限公司 君合律师事务所上海分所（以下简称"本所"）为具有从事法律业务资格的 律师事务所分所。本所接受科沃斯机器人股份有限公司（以下简称"公司"或 "科沃斯"）的委托，委派本所律师以特聘法律顾问的身份，就公司 2024 年股 票期权与限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）有关事宜，包括注 销本次激励计划部分已授予但尚未行权的股票期权（以下简称"本次注销"）及 本次激励计划首次授予股票期权第一个行权期行权条件成就（以下简称"本次行 权"）等相关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书系根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 ...

核心观点 - 2025H1家电板块受关税拖累小幅跑输大盘，估值回落至近5年偏低水平 [3] - 下半年内销有望回归稳健增长，外销预计逐步回归平稳增长 [3] - 大家电稳健为基，小家电企稳改善 [1] - AI科技进入普及应用期，家电企业积极拓展新兴领域 [74] 行业整体表现 - 2025H1家电指数下跌1.2%，同期沪深300基本持平 [10] - 家电零部件板块涨幅最高达17.4%，小家电及照明设备板块上涨超4% [10] - 家电行业PE(TTM)为14.45X，位于2020年以来39.0%分位数 [13] - Q2家电重仓持股占比3.3%，环比下降0.6pct，仍处于超配水平 [16] 白电板块 - 1-5月空冰洗出货量分别增长9.5%/3.6%/10.7% [21] - 美的线上价格策略带动行业均价下行，H1空冰洗线上价格同比-3.5%/-4.5%/+3.1% [24] - 龙头份额稳中有进，空调CR3同比提升0.4pct [36] - 海外零售需求稳健，美国家电个人消费支出Q1/Q2同比增1.7%/1.3% [30] 黑电板块 - H1彩电零售量/额分别增长1.8%/7.5%，Q2加速至6.2%/11.5% [44] - Mini LED电视H1渗透率达29%，销量同比增长超2倍 [47] - 7月50吋/55吋面板价格同比降12.8%/10.4% [47] - 线上市场TCL/小米/海信三强争霸，线下海信/TCL份额超20% [50] 厨电板块 - H1油烟机线上线下零售额同比+15.9%/+44.2% [53] - 1-5月油烟机内销量同比增长11.8%，集成灶内销量下降26.7% [53] - 住宅竣工面积同比下降15.5%，销售面积下降3.7% [56] - 老板/方太线上线下份额20-30%，海尔线下份额小幅提升 [60] 小家电板块 - H1厨房小家电零售额增长9.3%，均价上涨10.6%至234元/台 [65] - 清洁电器规模增长30%，扫地机/洗地机增长41.1%/30.3% [68] - 扫地机渗透率仅5.5%，仍有充足成长空间 [68] - 科沃斯/石头科技H1份额分别提升7.6pct/1.2pct [71] 家电+科技领域 - 大元泵业液冷领域2024年营收0.9亿，同比增长80% [81] - 亿田智能子公司规划提供超2500P算力服务 [86] - TCL电子接入DeepSeek大模型，孵化雷鸟创新AR眼镜 [89] - 石头科技推出五轴折叠仿生机械手扫地机 [98]

股价表现 - 截至2025年8月12日收盘，科沃斯股价报88.79元，较前一交易日下跌1.64% [1] - 当日成交额达6.78亿元 [1] - 股价波动区间为86.75元至90.99元，振幅4.70% [1] 主营业务 - 公司主营业务为家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售 [1] - 产品线包括扫地机器人、擦窗机器人、空气净化机器人等智能家居产品 [1] 财务表现 - 预计2025年半年度实现归母净利润9.6亿元到9.9亿元 [1] - 同比增加57.64%到62.57% [1] - 上半年通过创新产品组合、多价格带布局及线上线下并重等举措实现国内外业务的持续稳步增长 [1] 资金流向 - 8月12日主力资金净流出3712.71万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出1.31亿元 [1]

家电 我们为什么持续看好出口链？20250812 摘要 美国房地产市场触底反弹，叠加降息预期，利好耐用消费品行业，特别 是工具行业，相关企业有望受益于市场恢复。 工具行业出口依赖度高，国内龙头企业在美国销售收入占比超过 60%， 推荐关注全丰控股、创科实业和巨星科技等公司。 全丰控股越南产能扩张显著，预计可覆盖美国市场 60%的需求，叠加产 品提价，利润支撑强劲，估值修复空间大。 创科实业中报表现稳健，电动工具品牌力深厚，有望重回港股市场 20 倍以上估值水平；巨星科技海外产能布局优秀，业绩增速有望提升。 割草机器人行业竞争激烈但增长潜力巨大，龙头企业如科沃斯、追觅等 已形成领先优势，预计未来仍将保持高速增长。 扫地机行业竞争格局缓和，国补政策和内销反内卷趋势催化行业利润和 估值提升，科沃斯和石头科技盈利预测乐观。 涛涛车业提前布局越南产能，高尔夫球车销售表现良好，业绩持续超预 期，盈利预测上调，市值有望突破 200 亿元。 在家电出口链中有哪些细分赛道值得关注？ 首推工具行业，因为国内主流龙头企业在美国销售收入占比超过 60%。推荐公 司包括全丰控股、创科和巨星。 为什么重点推荐全丰控股？ 全丰控股从 4 ...

当前时点如何看扫地机投资机会 20250812 扫地机行业的市场现状和未来发展趋势是什么？ 扫地机行业目前的市场现状与 2000 年左右的空调市场类似。尽管前期估值较 高，但近年来销量停滞在 600 万台，甚至出现季度性下滑。部分投资者认为扫 地机不会成为大众品，渗透率可能不会超过 10%，并将其估值与白电相当。然 而，自 2023 年起，主流观点认为扫地机仍有成长潜力，但过程较慢。尤其是 2025 年，如果有强劲的新产品推出，行业估值和业绩可能会提升，否则今年 （2025 年）投资机会有限。 从消费者角度来看，90 后、00 后群体偏懒，对 扫地机需求较高。石头科技数据显示，每周使用率达 77-80%。然而，由于媒 体报道负面使用体验，一些潜在用户对尝试新产品持谨慎态度。因此，需要时 间进行消费者教育和口碑渗透。 价格下降至两三千元左右将促进渗透率提升。 今年（2025 年），尽管国补退坡，但截至 7 月末，扫地机行业增速仍超过 50%。相比其他家电产品，扫地机表现出跨越国补效应，有望持续增长。此外， 海外市场如欧洲、美国及亚太地区也在放量，从全球范围来看，该行业具备成 长空间。 如何看待扫地机行业的估值？ ...