报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 23年业绩短期承压 - 23年营收分产品看:轴承产品17.89亿元(-5.12%)、汽车零部件营收4.30亿元(+9.29%)、热管理系统部件8.27亿元(-1.26%)。其中成品轴承产品营收保持较好增长,汽车安全件营收快速增长,轴承套圈第四季度开始好转;受下游去库存、需求不足及竞争加剧影响,风电滚子营收不达预期 [2] - 24Q1盈利能力有所改善,单季度综合毛利率为16.3%,同比变动+0.1pct;销售净利率为4.9%,同比变动-0.1pct,环比变动+2.2pct [2] 积极布局丝杠和轴承 - 汽车轴承产品:公司积极开拓三代乘用车轮毂轴承单元的后市场,全自动装配生产线已调试成功并获得国内知名主机厂新项目的定点 [3] - 丝杠:公司成功开发出滚珠丝杠、行星滚柱丝杠等组件及零部件,具备自主设计、正向开发能力,已研发出梯形丝杠组件并向重点客户送样,还研发成功新能源汽车电子驻车、电子机械刹车及电子液压刹车系统等领域滚珠丝杠产品 [3] - 机器人轴承:包括定制化的深沟球轴承、四点接触球轴承、角接触球轴承以及滚针轴承等,公司已研发成功机器人全系列轴承产品,配套主要机器人减速器企业 [3] - 热管理:公司已研发成功热管理系统软管、系统管、汽车制冷剂流道板及电动汽车热管理系统集成模块阀岛总成等新产品,逐步完成从热管理系统零部件向系统集成的转型升级 [3] 盈利预测与投资建议 - 预测公司24-26年归母净利润分别为1.88、2.34、2.61亿元,采用相对估值法,参考可比公司24年平均36倍PE,对应目标价为18.36元,维持"买入"评级 [3]

浙江五洲新春集团股份有限公司 2023 年度股东大会会议资料 二〇二四年五月 1 | 2023 年度股东大会会议议程 3 | | --- | | 2023 年度股东大会会议注意事项 4 | | 议案一：2023 年度董事会工作报告 5 | | 议案二：2023 年度监事会工作报告 9 | | 议案三：2023 年年度报告正文及摘要 12 | | 议案四：2023 年度财务决算报告 13 | | 议案五：2023 年度利润分配预案 14 | | 议案六：关于 2024 年度董事、监事薪酬的议案 15 | | 议案七：关于日常关联交易预计的议案 16 | | 议案八：关于 2024 年度公司及控股子公司申请银行综合授信及在综合授信 | | 额度内提供担保预计的议案 27 | | 议案九：关于 2024 年度公司及控股子公司开展票据池业务的议案 35 | | 议案十：关于续聘 2024 年度公司审计机构和内部控制审计机构的议案..38 | | 议案十一：关于变更公司注册资本并修订《公司章程》的议案 41 | | 议案十二：关于修（制）订公司治理相关制度的议案 51 | | 听取独立董事述职报告 52 | 目 录 2 ...

证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2024-039 浙江五洲新春集团股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩 暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2023 年度及 2024 年第 一季度的经营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息 披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、 说明会召开的时间、地点 －1－ 会议召开时间：2024 年 05 月 20 日(星期一) 下午 14:00-15:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 （网址：https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 05 月 13 日(星期一) 至 05 月 17 日(星期五)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 xcczqb@xcc-zxz.com 进行提问 ...

中信证券股份有限公司 关于浙江五洲新春集团股份有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对浙江五洲新春集团股份有限公司（以下简称"五洲新春""公司" "上市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对自 2022 年非公开发行股票发行上 市之日至 2023 年 12 月 31 日（以下简称"本持续督导期间"）的规范运作情况进 行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 1 （六）现场检查手段 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 杨帆、唐凯 （三）现场检查人员 杨帆 （四）现场检查时间 2024 年 4 月 11 日、2024 年 4 月 25 日-2024 年 4 月 26 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 ...

中信证券股份有限公司 关于浙江五洲新春集团股份有限公司 2023年度持续督导报告书 | 上市公司：浙江五洲新春集团股份有限公司（以下简称"五洲新春"、"公司"） | | | --- | --- | | 保荐人名称：中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | | 保荐代表人姓名：杨帆 | 联系电话：18817886632 | | 保荐代表人姓名：唐凯 | 联系电话：15811050830 | 经中国证券监督管理委员会《关于核准浙江五洲新春集团股份有限公司非公 开发行 A 股股票的批复》（证监许可［2022］2136 号）核准，并经上海证券交 易所同意，公司于 2023 年 7 月 14 日非公开发行股票 4,029.85 万股，每股发行价 格为 13.40 元，募集资金总额为 539,999,993.80 元，扣除各类发行费用之后实际 募集资金净额 531,223,484.37 元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）于 2023 年 7 月 20 日对浙江五洲新春集团股份有限公司非公开发行股票的资金到位情况 进行了审验，并出具了"天健验［2023］380 号"验资报告。2023 年 8 月 ...

业绩总结 - 公司2023年实现收入31.60亿元，同比-2.95%[1] - 公司2024Q1实现收入7.73亿元，同比-4.60%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为2.0、2.3、2.8亿元，同比增长45%、15%和23%[4] - 公司2023年毛利率为17.54%[2] - 公司2024Q1毛利率为16.90%[2] 新产品和新技术研发 - 公司成功开发多项新项目、新工艺和新产品，包括新能源汽车轴承碳氮共渗工艺等[3] - 公司成功开发工业机器人用重载伺服行星减速超薄壁圆锥滚子轴承等产品[4] 市场展望 - 公司2024年市值对应PE为33倍，2025年为28倍[4] 风险因素 - 风险因素包括宏观经济周期性波动、原材料价格上涨风险、海外出口不及预期等[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3106.08百万元，同比下降2.95%；归母净利润138.18百万元，同比下降6.49%[1] - 公司盈利能力基本稳定，2023年综合毛利率为17.54%，同比下降0.24pp；净利率为4.63%，同比下降0.33pp[1] - 公司2017至2023年营收从11.46亿元增长至31.06亿元，CAGR为18%；归母净利润从0.99亿元增长至1.38亿元，CAGR为6%[12] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持37%的复合增长率，对应EPS分别为0.52、0.73、0.96元，给予2024年45X PE目标价23.40元，首次覆盖，给予“买入”评级[2] - 公司2024-2026年预测轴承业务订单增速为15%，毛利率保持在18%水平；汽车零部件订单增速为20%，毛利率保持在20%水平；热管理系统零部件订单增速为20%，毛利率分别为13%、13.5%、14%[18] - 2026年预计五洲新春的营业收入将达到5206.83百万元，净利润为363.58百万元[21] 公司业务 - 公司为国内轴承领军企业，主营业务包括轴承、汽车零部件、热管理系统零部件，业务领域不断拓展[4] - 公司轴承业务占比超过50%，热管理系统零部件占比上升至20%以上，毛利率分别为18.01%、12.66%、19.66%[15] 风险提示 - 下游需求不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动为公司的风险提示[19]

证券代码：603667 证券简称：五洲新春 公告编号：2024-038 浙江五洲新春集团股份有限公司 股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况 截至本公告披露日，南京钢铁股份有限公司（以下简称"南钢股份"）持有 浙江五洲新春集团股份有限公司（以下简称"公司"、"五洲新春"）无限售流通 股 1,860,600 股，占公司总股本（截至 2024 年 4 月 30 日，下同）的 0.505%。 上述股份来源于公司首次公开发行前持有的股份及上市后以资本公积转增 股本方式取得的股份。 减持计划的主要内容 南钢股份自本减持计划披露之日起 3 个交易日之后的三个月内，计划以集中 竞价交易方式减持持有的占公司总股本比例不超过 0.505%股份，合计不超过 1,860,600 股。 若此期间公司有派息、送股、资本公积金转增股本、配股等除权除息事项的, 减持股份数、股权比例将相应进行调整。 上述减持主体无一致行动人。 1 股东名称 股东身份 持股数量（股） 持股比例 当前持 ...

业绩总结 - 公司2023年实现收入31.06亿元，同比下降2.95%；归母净利润1.38亿元，同比下降6.49%[1] - 公司2024Q1实现收入7.73亿元，同比下降4.60%；归母净利润0.38亿元，同比下降5.84%[1] - 公司2024Q1扣非后归母净利润0.34亿元，同比增长14.28%[1] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为34.90/43.47/53.19亿元，归母净利润分别为2.08/2.59/3.03亿元[1] - 2024年预计营业收入将增长12.4%至3490百万元，2025年将再增长24.5%至4347百万元[2] - 2024年预计净利润将增长50.7%至218百万元，2025年将再增长24.3%至273百万元[2] - 2024年预计ROE将达到7.0%，2025年将进一步提升至8.2%[2] 财务数据 - 公司2023年毛利率为17.54%，同比-0.24pct，期间费用率为11.21%，同比下降0.72%[1] 投资建议 - 公司不对报告中的信息的准确性和完整性做出任何保证[3] - 投资建议的评级标准为公司股价相对同期基准指数的相对市场表现[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准[7] - 香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入31.06亿元，同比下降2.95%[1] - 公司2024Q1实现营收7.73亿元，同比下降4.60%[1] - 公司2023年毛利率为17.54%，轴承业务毛利率18.01%[2] - 公司2023年销售/管理/财务/研发费用率分别为2.70%/4.77%/0.48%/3.26%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润为1.95/2.39/2.99亿元，EPS为0.53/0.65/0.81元，维持“买入”评级[1] - 公司2026年预计营业收入将达到4932百万元，较2022年增长54.8%[5] - 公司2026年预计净利润为316百万元，较2022年增长98.1%[5] - 公司2026年预计每股收益为0.81元，较2022年增长102.5%[5] - 公司2026年预计ROE为8.6%，较2022年增长30.3%[5] - 公司2026年预计EBITDA为676百万元，较2022年增长86.3%[5] 其他新策略 - 公司已研发成功机器人全系列轴承产品，丝杠产品涵盖梯形丝杠、滚珠丝杠和行星滚柱丝杠三种类型[2] 公司信息 - 本报告提供的信息仅供开源证券客户参考使用，不保证信息的准确性和完整性[14] - 客户应注意本报告中的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动[15] - 开源证券可能参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，存在业务关系，无需通知客户[17]