公司表现 - 五洲新春午后直线涨停 [1] - 麦迪科技涨停 [1] - 派斯林、巨轮智能、泰尔股份、新时达等冲高 [1] 行业动态 - 近期人形机器人领域惊喜不断 [1] - 马斯克提到可能在几周后推出Optimus更新，进展非常顺利，团队表现很棒 [1] - 在2025年国际消费电子展(CES2025)上，全球首台完全基于高通SOC的端侧多模态AI大模型人形机器人亮相 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票在2024年12月11日、12月12日、12月13日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票价格异常波动[1] - 2024年11月29日至12月13日累计涨幅达到113.17%，同期行业平均涨幅8.01%，上证指数涨幅2.92%，公司股票短期涨幅严重高于同期行业涨幅及上证指数涨幅，存在市场情绪过热的情形[1] 市盈率与换手率 - 公司TTM市盈率为114.27倍，高于所属行业45.50倍的市盈率[2] - 公司股票换手率较高，可能存在非理性炒作风险[3] 业绩表现 - 公司前三季度营业收入和净利润均有所下降，存在年度业绩不及预期的风险[4] - 公司丝杠产品收入占比很小，对公司业绩不形成影响[5] 境外业务 - 境外业务存在进展不及预期的风险[6]

人形机器人指数与市场表现 - 人形机器人指数（BK1184）在连续3天上涨后，12月12日出现下跌调整，下跌2.18%，主力资金流出49.4亿元，12只概念股上涨，46只下跌[1] - 亿嘉和、五洲新春、铭科精技涨停，奋达科技跌停[1] - 机器人ETF(159770)收盘跌0.78%，成交额超1.45亿元，换手率14.28%，连续3日获资金净流入[1] 资金流向 - 人形机器人板块主力资金净流出居前的公司包括奋达科技（10.08亿元）、上海电气（4.31亿元）、天娱数科（4.11亿元）、汉宇集团（3.95亿元）、埃夫特-U（3.32亿元）[1] - 亿嘉和主力资金净流入1.32亿元，主力净量2.09%，两市排名46/5117[2] - 五洲新春主力资金净流入1.99亿元，占总成交额5.85%[3] - 铭科精技主力资金净流入1.51亿元，主力净量8.16%，两市排名2/5117[5] 行业趋势与机构观点 - 多家机构认为人形机器人产业化加速，伴随多地出台相关政策[2] - 万联证券屈放表示，人形机器人核心部件减速器、程序设计、AI软件、电机等是未来重点发展方向，市场炒作有望从概念向市场化转向，国产替代比重将提升[2] 公司业绩与市场表现 - 亿嘉和2022年至今归母净利润持续为负，分别为亏损0.98亿元、0.1亿元、0.8亿元[3] - 五洲新春今年前三季度营收同比减少1.76%至24.73亿元，归母净利润同比减少19.98%至0.98亿元，毛利率呈下行趋势[4] - 铭科精技今年前三季度营收同比增长7.86%至6.71亿元，归母净利润同比增长7.98%至0.77亿元[6]

文章核心观点 - 五洲新春股价连续涨停，市场表现强劲 [1][2] 股价表现 - 五洲新春盘中涨停，已连收5个涨停板，截至9:25，股价报26.77元 [1] - 连续涨停期间，股价累计上涨60.97% [2] 交易数据 - 换手率0.19%，成交量69.24万股，成交金额1853.45万元 [1] - 涨停板封单金额为12.57亿元 [1] - 累计换手率为26.93% [2] 市值数据 - 最新A股总市值达98.07亿元，A股流通市值98.03亿元 [3] 融资数据 - 最新两融余额为3.72亿元，其中融资余额3.72亿元 [3] - 较前一个交易日增加42.64万元，环比增长0.11% [3] - 近5日累计增加6053.53万元，环比增长19.42% [3] 龙虎榜数据 - 因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次 [3] - 机构净卖出6599.12万元，沪股通累计净买入1027.22万元，营业部席位合计净买入4151.56万元 [3]

股票交易异常波动 - 公司股票于2024年11月29日、12月2日、12月3日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [2][5] - 2024年12月4日，公司股价再次涨停，可能存在非理性炒作风险 [2][5] 财务表现 - 公司前三季度实现营业收入2,472,924,038.44元，较去年同期下降1.76%，归属于上市公司股东的净利润98,232,963.18元，较去年同期下降19.98% [2][11] - 公司TTM市盈率为78.46倍，高于所属证监会行业分类"C34通用设备制造业"的44.25倍 [2][11] 业务发展 - 公司丝杠产品包括梯形丝杠、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠三种类型，2024年至今累计开票收入约为含税金额680万元，占2023年全年营业收入的0.22%，对公司业绩不形成影响 [3][12] - 公司境外业务受境外市场供需关系、贸易政策、经营环境变化的影响，存在诸多不确定性 [3][12] 信息披露 - 公司指定信息披露媒体为《上海证券报》、《证券时报》，指定信息披露网站为上海证券交易所网站 [3][12] - 公司、控股股东及实际控制人不存在影响公司股票异常波动的重大事项，不存在其他应披露而未披露的重大信息 [8] 其他 - 公司生产经营正常，国内业务稳定，墨西哥工厂今年业绩不及预期，前三季度亏损近两千万 [6] - 公司董事、监事、高级管理人员，实际控制人、控股股东及其一致行动人在股价异动期间不存在买卖公司股票的情况 [10]

公司核心观点 - 公司发布股票交易异常波动公告，澄清丝杠产品对公司业绩影响较小 [1] 丝杠产品情况 - 公司丝杠产品包括梯形丝杠、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠三种类型 [1] - 2024年至今，丝杠产品累计开票收入约为含税金额680万元，占2023年全年营业收入的0.22%，占比非常小 [1] 供应商地位 - 公司目前作为二级供应商，主要给杭州公司提供丝杠相关产品，但尚不能确定杭州公司的下游客户 [1] 市场传闻 - 公司发现市场上有流出类似公司调研记录，经核查为不实信息，公司保留追究法律责任的权利 [1]

公司成立相关 - 浙江新春线性驱动有限公司近日成立法定代表人为张峰 [1] - 公司注册资本1000万元 [1] 公司业务相关 - 经营范围包含汽车零部件研发汽车零部件及配件制造智能机器人的研发智能机器人销售等 [1] 公司股权相关 - 由五洲新春(603667)新昌县盛林企业管理合伙企业（有限合伙）共同持股 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024Q3 受宏观环境影响,营收与净利润承压,主要归因于国际宏观环境的不利影响,导致公司境外子公司的经营业绩未能达到预期目标 [1] - 前三季度毛利率提升至17.20%,产品结构优化与成本控制显成效 [1] - 公司新能源汽车轴承、机器人轴承领域均取得突破,丝杠产品布局加速 [2] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为32.72/40.75/47.06亿元,归母净利润分别为1.41/2.04/2.42亿元,当前市值对应PE分别为47.1/32.6/27.5X [3] 财务数据总结 - 2024年前三季度,公司的毛利率为17.20%,较去年同期有所提升 [1] - 2024年前三季度公司财务费用较去年同期有所下降,销售费用的增加受并购WJB控股的影响 [1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为32.72/40.75/47.06亿元,归母净利润分别为1.41/2.04/2.42亿元 [3] - 当前市值对应PE分别为47.1/32.6/27.5X [3]

浙江五洲新春集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：603667 证券简称：五洲新春 浙江五洲新春集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张峰、主管会计工作负责人宋超江及会计机构负责人（会计主管人员）丁莲英保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------|----------------|----------------------------------------|------------------|----------------------- ...

报告公司投资评级 - 维持"增持-A"评级 [1] 报告的核心观点 公司近期市场表现 - 2024年9月25日收盘价为13.40元 [1] - 年内最高/最低价为24.85元/10.53元 [1] - 流通A股/总股本为3.66亿股/3.66亿股 [1] - 流通A股市值为49.07亿元,总市值为49.09亿元 [1] 财务数据预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.43亿元、1.84亿元、2.43亿元,同比分别增长3.4%、28.6%、32.3% [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.39元、0.50元、0.66元 [1] - 按9月25日收盘价计算,2024-2026年PE分别为34.4倍、26.7倍、20.2倍 [1] 募投项目变更 - 原项目为年产2200万件4兆瓦(MW)以上风电机组精密轴承滚子技改项目,变更为线控执行系统核心零部件研发与产业化项目 [3] - 将原项目剩余募集资金1.4亿元全部变更投入新项目,新项目总投资约1.6亿元 [3] - 新项目主要用于丝杠生产,预计2027年2月底前投产 [4] - 新增丝杠产品包括汽车转向系统丝杠螺母副、线控刹车系统丝杠螺母副等 [4] - 新项目预计达产后每年新增净利润5501.4万元,内部收益率(所得税后)为26.81%,投资回收期为5.92年 [4] 原有风电滚子项目 - 受下游需求节奏影响,现有产能已充分匹配 [4] - 公司受让洛阳LYC轴承8.4972%股权,有助于加强风电滚子产品市场开拓和技术互补 [4]