股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会3月17日13点30分在浙江绍兴新昌公司会议室召开[4] - 网络投票3月17日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] - 审议拟签订对外投资协议、换届选举董监事等议案[8][9] 时间安排 - 各议案3月1日在上海证券交易所网站披露[9] - 股权登记日为3月12日[14] - 会议登记3月14日8:30 - 17:00，在公司证券部[16] 投票相关 - 对中小投资者单独计票议案为1、2、3、4[11] - 股东持股对应投票总数，如100股对应应选董事票数[27] - 投资者可集中或分散投给候选人[28]

会议信息 - 公司2025年2月21日发第四届监事会二十八次会议通知，28日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 换届选举 - 会议审议通过换届选举第五届监事会非职工代表监事议案[3] - 提名王明舟、施浙人任第五届监事会股东代表监事候选人[3] - 换届选举议案表决同意3票，尚需股东大会审议[3] 候选人信息 - 王明舟1962年2月生，现任监事会主席等职[7] - 施浙人1955年10月生，现任公司顾问[8]

会议安排 - 公司2025年2月21日发第四届董事会第三十一次会议临时通知，28日召开，7位董事全出席[2] - 审议通过召开2025年第二次临时股东大会的通知[7] 换届选举 - 审议通过换届选举第五届董事会非独立董事议案，提名张峰等四人为候选人，待股东大会审议[3] - 审议通过换届选举第五届董事会独立董事议案，提名李大开等三人为候选人，待股东大会审议[5] 对外投资 - 审议通过拟签订对外投资协议议案，待股东大会审议[6]

业绩情况 - 墨西哥工厂2024年前三季度亏损近两千万[3] 股价相关 - 2025年2月24 - 26日股价涨幅偏离值累计超20%属异常波动[2][3] - 截至2025年2月26日，TTM市盈率171.49倍，偏离行业230.36%[3][5] 风险提示 - 境外业务存在进展不及预期风险[5]

股票相关 - 公司控股股东、实控人于2025年2月26日收到股票交易异常波动问询函[1] - 除已披露信息外，不存在影响股价异常波动重大事项[1] - 无应披露未披露重大信息[1] - 异常波动期间未买卖公司股票[1] - 控股股东、实控人将遵守规定履行信息披露义务[1]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2月11日五洲新春与中鼎股份签订战略合作协议，围绕人形机器人部件总成产品领域展开全方位合作，后续业务拓展中涉及双方相关产品将优先选择对方作为核心配套商，强强联合增强技术融合和关节总成竞争力，有望协同产业资源切入人形机器人供应链提升核心部件份额；受国际宏观环境影响下调盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为1.4/2.1/2.7亿元（前值为1.9/2.4/2.9亿元），对应PE为106.7/69.1/54.7倍，长期看好公司机器人新业务前景，维持“买入”评级[4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 当前股价39.80元，一年最高最低48.57/12.17元，总市值145.80亿元，流通市值145.75亿元，总股本3.66亿股，流通股本3.66亿股，近3个月换手率968.81% [1] 合作优势 - 与中鼎股份在机器人领域技术布局与产业资源高度互补，合作实现执行器核心产品全覆盖，具备旋转关节与线性关节全链条能力；五洲新春丝杠领域有先发优势，产品已出货并开发出灵巧手微型丝杠等；中鼎股份聚焦谐波减速器与传感器等领域；客户方面，中鼎股份有汽车产业顶级客户资源，五洲新春在人形机器人战略客户有先发优势，形成产业资源强协同[5] 业务布局 - 2024年9月24日公司拟将“年产2200万件4兆瓦（MW）以上风电机组精密轴承滚子技改项目”变更为“线控执行系统核心零部件研发与产业化项目”，并将剩余募集资金1.4亿元投入新项目；新项目主要为丝杠类产品，应用于人形机器人等领域，公司积极布局产能有望形成卡位优势；已开发出行星滚柱丝杠、灵巧手微型丝杠，为机器人直线执行器、灵巧手提供部件或成套产品，作为丝杠核心供应商受益于人形机器人产业化[6] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|3,200|3,106|3,419|3,983|4,705| |YOY(%)|32.1|-2.9|10.1|16.5|18.1| |归母净利润(百万元)|148|138|138|212|268| |YOY(%)|19.6|-6.5|-0.5|54.4|26.4| |毛利率(%)|17.8|17.5|17.5|17.8|18.2| |净利率(%)|4.6|4.4|4.0|5.3|5.7| |ROE(%)|6.6|4.8|4.7|6.8|8.0| |EPS(摊薄/元)|0.40|0.37|0.37|0.58|0.73| |P/E(倍)|99.3|106.2|106.7|69.1|54.7| |P/B(倍)|6.4|5.1|4.8|4.6|4.3|[7] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率，如成长能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等在不同年份（2022A - 2026E）的情况 [10]

业绩总结 - 2024年1月至12月初丝杠产品累计开票含税收入约680万元[4] - 汽车类丝杠产品约占丝杠产品累计开票收入八成[4] - 丝杠产品累计开票收入占2023年全年营收0.22%[4] 市场扩张和并购 - 公司与中鼎股份签订《战略合作协议》[6] - 双方针对人形机器人部件总成产品展开合作[11] 其他 - 协议为战略框架性，无需董事会或股东大会审议[9] - 协议签订对2025年经营业绩不构成重大影响[3] - 暂为杭州公司提供丝杠半成品，有小部分成品送样[4] - 尚不能确定杭州公司下游客户[4]

文章核心观点 中鼎股份与五洲新春签署战略合作协议，在人形机器人部件总成产品领域开展合作并相互优先配套 [1] 合作内容 - 现阶段针对人形机器人部件总成产品展开多维度全方位合作，探讨合作并优势互补 [1] - 加强产品开发、技术规范和标准、质量管理等方面合作 [1] - 探讨建立统一标准和规范，提升竞争优势，打造领先的产品研发、制造工艺和质量标准 [1] - 挖掘人形机器人部件总成产品领域合作的创新机会 [1] 合作后续安排 - 在后续人形机器人业务拓展中，涉及双方相关产品时优先选择对方作为核心配套商 [1]

违规情况 - 公司在互动平台信息发布不准确、不完整，风险揭示不充分[1] - 董事会秘书彭耀辉对违规承担主要责任[2] 监管措施 - 浙江证监局对公司及彭耀辉出具警示函并记入诚信档案[2] - 公司10个工作日内提交书面整改报告[2] 应对措施 - 公司加强法规学习，提高信息披露质量[3] 影响说明 - 监管措施不影响公司正常生产经营[4]

担保情况 - 富立钢管为公司融资提供最高债权限额担保13150万元，合计担保20893万元，实际余额12743元[2] - 公司为资产负债率超70%子公司担保68016.34万元[2] - 2024年度公司对控股子公司担保额度198000万元，子公司对公司担保75000万元[10] - 截至披露日，公司及控股子公司对外担保总额120929.34万元，实际余额45038.38万元，占2023年末净资产15.14%[10] - 公司对控股子公司担保总额85116.34万元，实际余额28905.35万元，占2023年末净资产9.72%[10] 财务数据 - 公司注册资本36634.05万元，截至2024年9月30日，总资产510342.94万元，净资产301120.72万元[5] - 2024年1 - 9月营业收入247292.40万元，净利润10137.44万元[5]