文章核心观点 - 文章系统梳理了37家中国光伏产业链各环节的龙头企业 这些公司在地面光伏领域已建立领先地位 其核心技术积累与产品特性 能够高度适配未来“太空光伏”与“太空算力”新兴赛道的严苛需求 为相关公司打开了全新的长期增长空间 [1][2][3][4] - “太空光伏”作为“太空算力中心”的能源基础 对光伏组件的轻量化、高转换效率、抗辐射性、耐极端环境等性能要求远超地面场景 这为具备相应技术实力的光伏企业提供了高端化、差异化的市场切入机会 [7][10][12][18] - 光伏产业链从上游材料、设备到中游电池组件 再到下游逆变器、储能系统及电站运营 各环节头部公司均有可能将其现有技术迁移或针对性优化 以切入太空能源供应链 成为该未来产业的核心参与者 [17][19][21][24] 光伏产业链各环节公司在太空赛道的适配性分析 逆变器与储能系统 - **阳光电源**：作为全球逆变器市场领先者 其高可靠性、抗辐射逆变器技术可直接迁移至太空场景 为算力中心提供稳定电力 储能系统技术能解决太空光伏间歇性供电问题 [1][43][44] - **德业股份**：储能变流器技术可实现太空能源的高效转换与精准调度 依托极端环境设备研发经验可优化产品抗辐射、耐高低温性能 [4][47] - **锦浪科技**：组串式逆变器全球领先 可研发太空专用组串式逆变器以适配太空光伏阵列分布广、环境特殊的电能收集与稳定转换需求 [16][58] - **上能电气**与**正泰电源**：逆变器与储能变流器技术可适配太空电力转换与存储需求 解决发电间歇性问题以保障算力中心持续供电 [27][30][69][72] 硅料、硅片与电池片 - **隆基绿能**：全球硅片领军者 超薄硅片技术可大幅降低太空组件重量以适配火箭运载限制 高效电池技术能提升太空光伏发电效率 [2][45] - **通威股份**：作为硅料与电池片双龙头 其高纯度硅料可满足太空组件原材料的严苛标准 高效电池技术能提升发电功率 [3][46] - **TCL中环**：主打大尺寸、超薄硅片 其高纯度、高平整度硅片是太空光伏组件的核心支撑 能降低运载成本并保障发电效率 [11][12][54] - **爱旭股份**：TOPCon高效电池技术可提升太空光伏发电功率 其抗衰减、抗辐射技术能延长组件使用寿命 [17][59] - **钧达股份**：作为HJT电池领军企业 HJT电池高效率、低温系数、耐辐射性能更优 且适配轻薄硅片 完美契合太空组件对高效率与轻量化的双重需求 [18][59][60] 光伏组件 - **晶澳科技**：全球组件龙头企业 在高效组件研发上的深厚积累可研发生产满足轻量化、高功率密度、抗辐射等要求的太空专用光伏组件 [10][53] - **东方日升**：全球组件核心企业 可生产适配太空场景的专用组件 其储能系统技术能解决太空光伏间歇性供电问题 有望提供太空光储一体化解决方案 [20][62] - **横店东磁**：具备光伏组件制造能力 可切入太空光伏组件供应环节 同时其软磁材料技术可研发用于太空算力中心电力传输与调控系统的高性能磁性元件 [13][55] 封装与辅材 - **福斯特**：全球光伏胶膜龙头 可依托现有技术积累研发耐辐射、耐老化、抗剥离的太空专用封装胶膜 保障组件在太空极端环境下长期稳定运行 [8][51] - **福莱特**与**安彩高科**：作为光伏玻璃龙头 可研发具备高透光率、抗宇宙射线、耐高低温交变等严苛性能的太空专用光伏盖板玻璃 [14][38][56][79][80] - **联泓新科**：光伏胶膜核心原材料（EVA/POE粒子）供应商 可针对性研发太空胶膜专用粒子 优化材料性能以适配太空极端环境 [15][57] - **帝科股份**与**苏州固锝**：光伏银浆核心企业 可研发导电性、抗辐射性、附着力更优的太空专用银浆 提升电池片在太空极端环境下的稳定性与发电效率 [25][31][67][73] - **中来股份**与**赛伍技术**：光伏背板与封装材料核心企业 可研发耐辐射、耐高低温交变、抗剥离的太空专用背板及封装材料 [33][34][75][76] 生产设备与高端装备 - **晶盛机电**：光伏晶体生长设备龙头 其单晶炉技术可生产高纯度硅晶体 超薄硅片切割设备能满足太空组件轻量化需求 [5][48] - **迈为股份**：HJT与钙钛矿电池设备领军企业 HJT电池高转换效率、耐辐射特性完美契合太空要求 其设备技术可支撑太空光伏专用高效电池的规模化制造 [7][41][49][50] - **捷佳伟创**：高效光伏电池设备核心企业 已成功开发出厚度仅50μm的p型异质结（HJT）电池 其设备技术可为太空光伏电池量产提供关键支撑 [9][52] - **帝尔激光**：光伏激光设备龙头 可针对性研发太空光伏专用激光设备 通过激光加工优化电池片性能并提升抗辐射性 [26][68] - **双良节能**与**东方电热**：多晶硅还原炉等光伏装备技术领先 可优化太空光伏硅材料生产工艺以提升材料纯度与性能 [24][35][65][77] - **金辰股份**：光伏组件设备龙头 其组件自动化生产线可优化生产工艺 为太空光伏组件的高精度、高可靠性量产提供支撑 [36][37][78] - **易成新能**与***ST金刚**：金刚线切割材料企业 其金刚线技术可优化太空光伏硅片的切割工艺 提升硅片切割精度与表面平整度 [29][40][71] 跨界与系统集成 - **航天机电**：具备航天与光伏跨界融合的天然先发优势 航天电源技术可直接迁移至太空光伏领域 并可依托卫星组网经验参与太空算力中心的系统集成 [19][61] - **协鑫集成**：光伏电站运营与系统集成经验丰富 其在电站智能化调度、能源优化上的经验可迁移至太空算力中心的能源管理 [21][63]

行情概览 - 在昨日大跌后，A股市场今日迎来普遍反弹，沪指、深成指、创业板指分别收涨1.29%、2.19%、1.86% [4] - 市场累计成交量超过2.5万亿元 [4] - 题材方面，太空光伏、SpaceX概念、航天、CPO概念、黄金白银等有色金属、挖机、军工、高速铜缆、稀土等多个板块均有强势表现 [3] 航天与太空相关板块 - 航天板块成为今日反弹行情中最强的板块，SpaceX概念、光伏、航天板块分别大涨9.4%、5.23%、4.38% [7] - 板块内多只个股涨停，包括中超控股（2连板）、泰豪科技、金隅集团、润贝航科、巨力索具、航发控制、通宇通讯、江顺科技、派克新材、神剑股份、航天发展等 [3][7] - 太空光伏概念开盘大涨，双良节能、天通股份、宇晶股份、奥特维（20CM）、鹿山新材、福斯特、金晶科技、海优新材、国晟科技、润泽新能（20CM）、罗博特科、钧达股份、帝科股份（20CM）先后涨停 [3][7] - 主要催化因素是SpaceX宣布收购马斯克旗下的人工智能企业xAI公司，合并后公司预计每股定价约527美元，估值将达1.25万亿美元 [9][10][11] 影视板块 - 影视板块连续多日小幅走强，今日全天高开震荡走强，最终收涨2.23% [13][15] - 横店影视实现4连板，浙文影业、光线传媒、金逸影视、博纳影业等早盘一度跟涨 [15] - 临近长假，市场提前炒作春节档行情，今年春节放假长达9天，并创下史上最强春节档记录 [15] - 截至2026年2月2日，共有7部影片定档2026年春节档，横店影视投资出品了其中《熊出没·年年有熊》《飞驰人生3》《星河入梦》三部影片 [15] 游戏板块 - 游戏板块今日盘中因增值税上调传言一度大跌，港股腾讯控股上午一度单边大跌超6%，心动公司一度跌超8%，A股恺英网络、世纪华通、巨人网络、三七互娱等也一度大幅跳水 [19] - 传言称游戏行业的增值税税率有可能从6%调高至32%，但此后从行业到专家纷纷辟谣，新华社也发布消息称传言不具真实性 [19] - 在市场“辟谣”后，游戏板块午后随市场反弹修复，截至收盘，游戏板块大涨2.89% [23] - 个股表现分化，腾讯控股、心动公司、恺英网络分别收跌2.92%、1.57%、1.48%，而世纪华通、巨人网络、三七互娱则大幅V转翻红收涨 [22] 算力芯片板块 - 算力芯片板块上午与游戏板块一同大跌，寒武纪盘中一度大跌超14%，摩尔线程、沐曦股份双双单边大跌并刷新上市以来股价新低，海光信息、景嘉微、东芯股份、澜起科技等盘中也有大幅回落 [26] - 寒武纪的大跌源于市场传闻，称其给出今年营收指引是200亿元，低于市场预期的300-500亿元 [26] - 寒武纪中午发布澄清公告，称公司近期从未组织任何小范围交流，没有出具过任何年度、季度营业收入指引数据，但澄清后股价仅小幅反弹，最终依旧跌超9% [26]

市场整体表现 - A股市场探底回升，全市场超4800只个股上涨 [1] - 上证指数收盘涨1.29%，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.86% [1] - 全市场成交额超2.56万亿元 [1] 光伏设备板块 - 光伏设备板块指数大涨6.72%，成分股批量涨停 [5][6] - 泽润新能、帝科股份、奥特维、海优新材“20CM”涨停，国晟科技、双良节能、钧达股份等涨停 [5][7] - 板块上涨受政策、技术、需求三方面共同作用 [5][9] - **政策层面**：财政部、税务总局公告自4月1日起全面取消光伏产品出口退税，并分阶段下调电池产品退税率，加速低效产能退出，推动行业向N型电池及储能系统转型 [9] - **技术层面**：东方日升研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池转换效率达30.99%；钧达股份小面积钙钛矿-TOPCon叠层电池转换效率突破33.53% [9] - **需求层面**：低轨卫星密集发射与太空算力商业化驱动光伏新技术需求；马斯克提出SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能 [10] - 特斯拉CEO马斯克近期提出计划部署100GW太阳能阵列为太空数据中心供能，为行业打开新想象空间 [8] - 全球制造格局错配，中国在HJT、钙钛矿整线装备领域全球领先，光伏设备与电池厂商迎来历史性出海机遇 [10] 商业航天概念 - 商业航天概念爆发，巨力索具、通宇通讯、神剑股份、中超控股等多股涨停 [5] 化工板块 - 化工板块表现活跃，红宝丽3天2板，万丰股份4连板 [5] 贵金属概念 - 贵金属概念探底回升，湖南黄金7天6板 [5] - 午后贵金属概念局部回暖，晓程科技涨超18%，湖南黄金涨停 [11][12] - 伦敦金现涨5.28%，报4905.065美元/盎司；COMEX黄金涨6.21%，报4941.4美元/盎司 [13] - 伦敦银现涨9.48%，报86.633美元/盎司；COMEX白银涨11.96%，报86.22美元/盎司 [13] - 黄金珠宝行业迎来岁末消费旺季，板块整体估值处于低位 [15] AI应用概念 - AI应用概念反复活跃，浙文互联11天5板 [5] 金融板块 - 银行、保险板块小幅回调 [5]

光伏设备板块市场表现 - 2024年2月3日，光伏设备板块整体表现强劲，较上一交易日大幅上涨6.68% [1] - 当日上证指数上涨1.29%，深证成指上涨2.19%，光伏设备板块涨幅显著跑赢大盘 [1] - 板块内多只个股涨幅居前，其中泽润新能、竞科股份、奥特维、海优新材四只股票涨停，涨幅均达到或接近20% [1] - 连城数控上涨18.18%，晶盛机电上涨17.34%，體材能源上涨13.27%，微导纳米上涨11.97%，欧普泰上涨11.75%，高测股份上涨10.79% [1] - 板块内仅少数个股下跌，*ST沐邦下跌2.47%，ST泉为下跌1.63% [2] 板块个股交易情况 - 领涨股泽润新能收盘价为74.56元，成交量为6.41万手，成交额为4.40亿元 [1] - 竞科股份收盘价为123.97元，成交量为22.89万手，成交额为26.85亿元 [1] - 奥特维收盘价为116.24元，成交量为13.92万手，成交额为15.70亿元 [1] - 晶盛机电成交量最大，达90.49万手，成交额也最高，为48.06亿元 [1] - 體材能源成交量达372.82万手，成交额为24.90亿元 [1] - 亿晶光电成交量为192.49万手，成交额为6.53亿元 [2] - 阳光电源成交额为72.81亿元，是板块中成交额最高的公司之一 [2] 板块资金流向 - 当日光伏设备板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为21.73亿元 [2] - 游资资金当日净流出19.64亿元，散户资金净流出2.09亿元 [2] - 隆基绿能主力资金净流入最多，达4.29亿元，主力净占比为8.29% [3] - 钧达股份主力资金净流入4.16亿元，主力净占比高达12.03% [3] - 福斯特主力资金净流入3.23亿元，主力净占比为17.51% [3] - 连城数控主力资金净流入2.92亿元，主力净占比为17.90%，同时是少数游资净流入（1871.64万元）的个股 [3] - 双良节能主力净流入1.60亿元，但主力净占比最高，达到31.30% [3] - 奥特维主力资金净流入1.41亿元，主力净占比为8.98% [3] - 多数个股的游资和散户资金呈现净流出状态，与主力资金形成一定分歧 [3]

大天基金 | 链接您与财富 图看懂数金 H 产业链 近日,A股市场掀起一轮"太空光伏"热潮。机构表示,商业航天蓬勃 发展背景下,太空光伏作为其电源系统升级的核心方向,在星座批量组 网的牵引下,正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段。 产业链 光伏辅材 换热器 双良节能 帝科股份 聚和材料 博迁新材 寨伍技术 福斯特 光伏电池 钧达股份 三安光电 ◎乾照光电 东方日升 降其绿能 晶科能源 阿特斯 晶澳科技 。 天合光能 光伏设备 拉普拉斯 迈为股份 连城数控 捷佳伟创 高测股份 帝尔激光 奧特维 机构解读 | TECH SHE | | | --- | --- | | 基金名称 近1年收益 | 成立来收益 | | 华泰柏瑞光伏ETF联接C 46.11% | -35.42% | | 招商中证光伏产业指数C 47.71% | -26.75% | | 银华中证光伏ETF发起式联接C | 43.92%基 -8.15% | | 国泰中证光伏产业ETF发起联接C 45.84% | -35.89% | | 汇添富中证光伏产业指数增强发起式C 50.27% | -35.22% | Q 168 上天天基金APP搜 注册即可领500 ...

市场表现 - 2月3日午后，太空光伏概念板块持续拉升，多只个股出现涨停或大幅上涨 [1] - 国晟科技、金晶科技、泽润智能、海优新材封涨停板 [1] - 奥特维、鹿山新材、福斯特、宇晶股份、金晶科技等多股在更早时间涨停 [1] - 帝科股份、晶盛机电、连城数控、高测股份均涨超10% [1]

市场整体表现 - 上午A股三大指数集体上涨，沪指报4031.07点，涨0.38%；深证成指涨0.93%；创业板指一度涨超2%，午间收盘涨0.76% [2][3] - 个股呈现普涨格局，全市场共有4426只个股上涨，仅有926只个股下跌，54只个股涨停 [4] - 沪深两市半日成交额为1.6万亿元，较上个交易日缩量385亿元 [4] 领涨行业与概念 - 光伏板块成为反弹主力，光伏产业指数盘中上涨4.78%，光伏概念指数涨幅达6.85%，TOPcon电池、BC电池、钙钛矿电池、HJT电池等细分概念指数涨幅均超过4.7% [2][5] - 商业航天相关板块表现强势，航天军工指数盘中涨幅超3%，太空光伏指数涨幅达6.02% [2][5] - 光通信概念板块走强，CPO概念板块涨近3% [2] - 工业机械、重型机械、发电设备等行业指数涨幅也超过2.9% [5] 领跌行业与概念 - 贵金属与石油天然气板块领跌，贵金属指数下跌1.23%，石油天然气指数下跌1.68%，黄金珠宝指数跌幅达3.46% [3][5] - 大金融板块跌幅居前，银行指数下跌0.92%，保险指数下跌0.90% [3][5] - 工业金属、饲料、镍矿等板块也出现超过1%的下跌 [5] 光伏板块详情 - TOPcon电池概念股领涨市场，个股普遍大幅上涨 [6] - 奥特维录得20cm涨停，双良节能、福斯特、钧达股份录得10cm涨停 [7] - 晶盛机电涨超17%，帝科股份涨超16%，迈为股份大涨11.77%，高测股份、帝尔激光均涨超10% [7][8] - 多只光伏龙头股获主力资金大幅净流入，晶盛机电、钧达股份、迈为股份、捷佳伟创主力净流入额均超过6亿元 [8] - 研报观点认为，在全球太空能源需求爆发及供应链重构驱动下，具备航天认证资质的中国光伏企业正迈向“天基核心”，太空光伏需求或成下一个增长蓝海 [8][9] 商业航天板块详情 - 商业航天概念股快速拉升，通宇通讯、航天发展均录得10cm涨停 [10][11] - 航天环宇、广联航空、星图测控、高华科技、纳睿雷达、博云新材、超捷股份等个股均涨超5% [11][12] - 消息面上，星际荣耀航天科技集团圆满完成焦点二号百吨级液氧甲烷发动机与星控三号的联合匹配试车，为SQX-3运载火箭后续首飞奠定基础 [12] - 此外，SpaceX确认与人工智能企业xAI公司合并，合并后公司估值预计将达到1.25万亿美元 [13] 贵金属板块详情 1. A股贵金属板块持续下挫，多只个股跌停 [14] - 四川黄金、招金黄金、盛达资源、湖南白银、西部黄金均录得10cm跌停 [15][16] - 山东黄金跌超6%，中金黄金跌超8% [15][16] - 不过，早盘现货金银开启反弹，现货黄金重回4800美元/盎司关口，报4809美元/盎司，日涨幅超3%；现货白银一度重回85美元/盎司关口，现报82.736美元/盎司，日涨幅超4% [16][17]

市场整体表现 - 2月3日早盘A股主要指数集体上涨 上证指数午间收报4031.07点 涨0.38% 深证成指涨0.93% 创业板指涨0.76% 科创综指涨0.94% [2] - 沪深北三市半日成交额达16169亿元 [2] - 新易盛连续两日成交额位居A股第一 昨日早盘成交275.32亿元 今日半日成交213.58亿元 [2] 商业航天板块 - 商业航天板块午前冲高 航天发展 巨力索具等十余股涨停 [4] 光伏设备与太空光伏概念 - 光伏概念持续走强 双良节能开盘3分钟直线拉升涨停 钧达股份 福斯特等股涨停 [4] - 太空光伏概念拉升 光伏设备板块走强 太空光伏方向走势活跃 [5][6] - 奥特维以20%幅度涨停 帝科股份 迈为股份涨超10% 双良节能 钧达股份 福斯特等股涨停 [6] - 钧达股份启动配股 拟将部分募资用于太空光伏电池相关产品的研发和生产 [7] - 钧达股份拟现金出资3000万元 参股上海星翼芯能16.67%股权 成为其二股东 双方将成立合资公司主营CPI膜及与晶硅电池结合产品 以进军低轨与太空光伏 [7] - 中金公司研报认为 商业航天蓬勃发展背景下 太空光伏作为其电源系统升级的核心方向 在星座批量组网牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付新阶段 [8] - 中金公司建议把握太空光伏带来的全产业链变革 持续关注制造产业端落地密集催化 [8] - 国盛证券研报称 在全球太空能源需求爆发 中美供应链加速重构双重驱动下 具备航天认证资质 技术验证背书与规模化交付能力的中国光伏企业 正从“地面配套”迈向“天基核心” [8] - 国盛证券认为太空光伏需求或成下一个增长蓝海 [8] 化工板块 - 化工板块拉升 万丰股份走出4连板 红宝丽 百川股份 鹿山新材等股涨停 [4][9] - 万丰股份发布公告称 近期受分散染料核心中间体还原物及部分分散染料价格上涨影响 公司市场关注度有所提高 [9] - 万丰股份提示相关产品价格未来预计变动幅度及持续性存在不确定性 能够为公司带来的预期收益存在不确定性 [9] - 东方证券研报分析 化工行业趋势将围绕两条主线发展 一是供给端从份额导向往盈利导向变化的集体经营策略调整 二是需求端欧洲日韩化工衰退带来的高端出口替代机遇 以及新兴国家崛起带来的基础材料出口增长机遇 [9] - 东方证券认为 供给端企业集体经营策略调整有望推动行业价格进入修复期 需求端欧洲化工衰退为我国精细化工企业打开出口替代机遇期 新兴国家崛起为PVC等基础材料带来出口增长机遇 有望成为拉动行业走出景气低迷期的长期动力 [9] - 中金公司研报认为 欧洲产能加速退出将促使全球供给格局改善 行业中长期景气度好转趋势确定 [10] - 中金公司看好估值偏低的化工龙头以及产能增速放缓的细分领域 [10] 贵金属板块 - 贵金属板块持续走弱 四川黄金 招金黄金等连续3日跌停 [4]

文章核心观点 - 截至2026年2月3日，券商共推荐263只金股，其中阿里巴巴、海光信息、中国平安、万华化学、腾讯控股、中际旭创、紫金矿业、福斯特、中国中免和贵州茅台是推荐次数均不低于4次的核心组合 [1] - 该组合配置围绕两条主线：一是积极拥抱以人工智能为核心的科技革命，捕捉高增长弹性；二是稳健配置受益于周期复苏与拥有深厚护城河的价值板块，以获取确定性 [1] - 整体组合摒弃单一赛道押注，致力于在科技革命的“攻”与核心资产的“守”之间达成再平衡，通过行业对冲应对复杂市场环境，寻求风险调整后的更优回报 [2] 组合配置逻辑 - **进攻性配置**：全面布局AI产业浪潮，从基础设施层（中际旭创、海光信息）到应用与云服务层（阿里巴巴、腾讯控股），构成从算力硬件到生态变现的完整投资图谱 [1] - **进攻性配置**：同时布局周期维度，紫金矿业（金铜资源）与万华化学（MDI化工）处于行业供需格局改善的上升通道，预期量价齐升提供强劲业绩驱动力 [1] - **稳定性配置**：深度配置现金流、政策红利和不可复制品牌，包括中国平安（高股息）、贵州茅台（品牌壁垒）、中国中免（政策红利）和福斯特（龙头地位与成长潜力），共同构成投资组合的压舱石，平衡科技成长股的波动 [2] 个股投资逻辑与关键数据 - **阿里巴巴**：云业务直接受益于AI算力需求爆发，2026年预测收入增速达32%；C端AI产品用户快速增长；2026年预测净利润1045.52亿元；通义千问大模型开源吸引超20万开发者 [3] - **海光信息**：AI算力需求爆发，公司DCU产品国产替代空间广阔；2025年前三季度营收94.9亿元，同比增长54.65%；DCU兼容“类CUDA”环境，算子覆盖度超99% [4] - **中国平安**：银保渠道高速扩张，网点达1.7万家，新单保费增速高达170.9%；A股股息率达3.8%；2026年预测净利润1575.47亿元，对应预测PE仅7.59倍；拥有超2.5亿个人客户 [5] - **万华化学**：聚氨酯价格受益于行业供给收缩与下游需求复苏；烟台、福建等项目投产预计2026年总产能提升15%；新材料业务贡献第二增长曲线；2026年预测净利润163.58亿元，对应预测PE为15.37倍 [6][7][8] - **腾讯控股**：AI在社交与游戏场景加速落地；视频号电商GMV已突破5000亿元；金融科技业务利润率改善；微信月活14.14亿；2025年AI相关资本开支占比已提升至40% [9][10] - **中际旭创**：AI算力需求爆发，预计2026年全球800G/1.6T光模块需求达4500万/1500万只，公司1.6T产品市占率超50%；2025年前三季度净利润75.70亿元，同比增长90.05%；2026年预测净利润增速高达100.91% [11] - **紫金矿业**：金铜价格共振上行；产能持续释放，预计2026年矿产铜产能同比大增58%至30万吨；锂业务成为新增长极，阿根廷3Q盐湖2026年计划产锂12万吨；2025年前三季度净利润457.01亿元；拥有黄金资源储量1487吨（占中国46%） [12][13] - **福斯特**：光伏胶膜价格于2025年第四季度反弹（透明EVA胶膜环比上涨12%），盈利修复；感光干膜国产替代加速，预计2026年该业务收入增速超50%；全球光伏胶膜市占率超50%；2026年预测净利润增速高达49.98% [14][15] - **中国中免**：海南自贸港封关后政策红利具持续性，预计2026年销售额增长15%；线上渠道“i免税”占比提升至25%，客单价同比增长12%；并购整合后毛利率有望提升至35%；2026年预测净利润增速为27.10% [16][17] - **贵州茅台**：春节旺季动销超预期，经销商发货进度达33%（同比+3个百分点）；生肖酒等非标产品占比提升至15%，优化产品结构；股息率达3.8%；2025年前三季度净利润668.99亿元，同比增长15%，毛利率91.29%；“i茅台”平台推动直营占比提升至35% [18]

市场表现 - 2月3日A股太空光伏概念股走强，福斯特涨停(涨幅10.00%)，钧达股份涨超7%(涨幅7.25%)，晶澳科技涨超6%(涨幅6.14%)，天合光能、福莱特、亚玛顿、爱旭股份涨超5%，中来股份涨超4% [1] - 相关公司总市值规模显著，福斯特总市值488亿元，钧达股份334亿元，晶澳科技395亿元，天合光能465亿元，福莱特391亿元，亚玛顿50.52亿元，爱旭股份298亿元，中来股份90.44亿元 [2] 核心驱动逻辑 - 太空光伏正进入规模化部署前夜，其爆发源于“太空算力+AI”的新需求，更深层驱动力是全球激烈的“低轨轨道资源争夺战” [1] - 中国加速部署卫星星座的动因首先是战略占轨，其次是构建通信能力，最后才是在此基础上叠加算力与AI [1] - 太空光伏的发展遵循清晰的“轨道→通信→算力”演进链条，始于国家战略的紧迫占轨，成于通信星座的大规模部署，爆发于AI算力的能源革命 [1] 行业趋势与产业链机会 - 商业航天蓬勃发展背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，在星座批量组网牵引下正迈向技术路线升级与产业化交付新阶段 [1] - 随着中国低轨星座进入密集部署期、单星功率持续上行叠加太空算力等新应用场景推进，建议把握太空光伏带来的全产业链变革，持续关注制造产业端落地密集催化 [1] - 基于太空的人工智能被认为是扩大该技术规模的唯一途径 [1]