股本与注册资本 - 截至2024年末公司总股本为719,411,777股，注册资本变更为719,411,777元[1] 股份转让与股东权益 - 公司董监高就任时确定的任职期间每年转让股份不得超其所持公司股份总数的25%[3] - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权提提案并在股东会召开十日前书面提交董事会[4] - 单独或合并持有公司有表决权股份总数1%以上的股东可提名董事、监事候选人，人数不超拟选举或变更人数[5][6] 股东会召开情形 - 董事人数不足《公司法》规定人数或本章程所定人数的2/3（即5人）时，公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[4] - 公司未弥补的亏损达股本总额1/3时，公司在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[4] 章程条款修订 - 原章程中按担保金额连续十二个月内累计计算原则，超过公司最近一期经审计净资产的50%且绝对金额超过5,000万元的担保条款被删除[4] 董事、监事选举与任职限制 - 单一股东及其一致行动人拥有权益的股份在30%以上时，股东会选举董事、监事实行累积投票制；选举两名以上独立董事也实行累积投票制[6] - 因贪污等犯罪被判刑执行期满未逾5年等情况不得任职[6] - 担任违法被吊销执照、责令关闭公司法定代表人且负有个人责任，自相关日期起未逾3年，不得任职[6][7] 独立董事相关 - 提名、薪酬与考核委员会中独立董事应过半数并担任召集人[7] - 公司提名委员会审查被提名人任职资格，选举独立董事前报送材料至上海证券交易所[7] - 独立董事不符合规定应停止履职并辞职，否则董事会解除其职务[8] - 公司应定期或不定期召开独立董事专门会议，特定事项需经其审议[8] 董事会职权 - 董事会新增制订股权激励计划和员工持股计划职权[8] 利润分配与清算 - 公司出现资产负债率高于70%等情形可不进行利润分配[10] - 公司因规定情形解散应在15日内成立清算组开始清算[11] - 清算组应自成立之日起10日内通知债权人，并于60日内在指定报刊及网站公告[11] - 债权人接到通知书应在30日内、未接到通知书自公告之日起45日内向清算组申报债权[12] 审议情况 - 本事项已通过公司第五届董事会第二次会议审议，尚需股东大会审议批准[13]

广东世运电路科技股份有限公司 世运电路 2025 年第二次临时股东大会会议资料 2025 年第二次临时股东大会会议资料 2025 年 3 月 - 1 - 世运电路 2025 年第二次临时股东大会会议资料 2025 年第一次临时股东大会会议资料目录 - 2 - 一、会议须知 二、会议议程 三、会议议案 四、现场表决结果计票监票办法 五、股东现场投票注意事项 六、现场投票表 世运电路 2025 年第二次临时股东大会会议资料 广东世运电路科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会会议须知 为了维护投资者的合法权益，确保股东在本公司 2025 年第二次临时股东大 会期间依法行使权利，保证股东大会的正常秩序和议事效率，依据《上市公司股 东大会规则》等有关规定，制定如下有关规定： 一、董事会在股东大会的召开过程中，应当以维护股东的合法权益，确保正 常程序和议事效率为原则，认真履行法定职责。 二、参加公司 2025 年第二次临时股东大会的股东，依法享有发言权、表决 权等权利，不得侵犯其他股东合法权益、扰乱大会的正常秩序，共同维护好股东 大会秩序。 三、股东（代表）在大会上有权发言和提问，有发言意向的股东（代表）报 到 ...

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于4月3日13点30分召开[3] - 会议地点在广东省鹤山市共和镇世运路8号公司三楼会议室[3] 投票信息 - 网络投票起止时间为2025年4月3日[6] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 议案相关 - 议案于2025年3月18日经公司第五届董事会第二次会议、第五届监事会第二次会议审议通过[9] - 相关公告于2025年3月19日在上海证券交易所网站及指定信息披露媒体披露[9] 时间节点 - 股权登记日为2025年3月26日[14] - 参会登记时间为2025年3月27日上午9:00 - 11:30、下午13:30 - 16:30[17] 登记及联系信息 - 登记地点为公司董事会办公室[17] - 联系人刘晟，电话0750 - 8911371，传真0750 - 8919888[18]

会议信息 - 公司第五届监事会第二次会议通知于2025年3月13日发出，3月18日召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案表决 - 《关于修订监事会议事规则的议案》3票赞成，需提交股东大会审议[3] - 《关于补充确认公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》3票赞成[5]

会议安排 - 公司第五届董事会第二次会议于2025年3月18日召开，通知3月13日发出[2] 议案表决 - 《关于修订公司章程及相关制度的议案》等7项议案表决均全票通过，部分需提交股东大会审议[4][8][9][11][12][14]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予世运电路“买入”评级，目标价 50.26 元/股，对应市值 361.6 亿 [4] 报告的核心观点 - 世运电路深耕 PCB 行业多年，凭借客户资源、技术工艺和与特斯拉的合作，在新能源汽车发展环境下有望实现业绩快速增长 [1] - 特斯拉自动驾驶有望落地，FSD 技术进展显著，政策环境也逐渐向好，世运电路作为其核心供货商将受益 [2] - 特斯拉储能业务持续成长，储能市场高速增长，AI 为其提供动能，光伏市场增量可观，世运电路的 PCB 业务将持续受益 [3] 各部分总结 深耕 PCB 行业多年，汽车业务高速发展可期 - **公司概况**：世运电路是我国 PCB 行业先进企业，2023 年全球排名第 32 名，上升 3 名；主营业务为 PCB 研发、生产与销售，产品涉及四大类，汽车电子份额占比最高；2019 年起与特斯拉开展非车业务合作，特斯拉是最大汽车终端客户 [12][13][14] - **盈利能力**：宏观经济受压下经营状况良好，2024 年营收和净利润增长；毛利率和净利率增长趋势明显，得益于产品结构优化、汇兑收益和新兴业务发展；研发支出增加，布局前沿技术，实现多种产品量产 [15][17][18] - **公司优势**：客户资源丰富，合作关系稳定，服务国际一线品牌客户；产品种类多样化，技术工艺水平先进，掌握多项 PCB 先进技术，具备多种产品量产能力 [27][28][29] 特斯拉自动驾驶有望落地，赋能世运电路 PCB 业务 - **特斯拉自动驾驶**：FSD 技术上扫清障碍，算法成熟、硬件升级、算力提升，Cybercab 有望 2026 年量产；算法不断改进，“点到点”自动驾驶逐渐成为现实；自动驾驶性能将在 2025 年二季度超越人类；自研硬件持续迭代，高性能 PCB 需求提升；Cybercab 有望提前落地，成本降低；特斯拉在自动驾驶领域市占率有望提升，复刻苹果时刻 [36][38][41] - **美国自动驾驶政策**：特朗普上台将改善政策环境，松绑部署限制，扫清发展障碍；美联邦新计划监管更灵活，FSD 在全国层面铺展阻力减小；各州持续推进自动驾驶，2025 年 Cybercab 将落地加州 [55][56][59] - **客户阵容与产品助力**：与国内汽车终端客户多个合作项目落地，深化与存量客户合作；持续投入研发，布局前沿技术，产品进入汽车核心领域，自动驾驶领域取得突破 [60][63][64] 特斯拉储能业务持续成长，世运电路 PCB 业务受益 - **海外主动均衡市场**：世运电路通过为特斯拉储能系统供应 PCB 参与市场，PCB 是储能系统控制与管理的核心；主动均衡能量利用率高，主要运用在海外市场，国内储能升级有潜力 [67][68][69] - **市场需求增加**：美国光伏发电占比高，光伏市场增长带动特斯拉储能业务；光伏发电离不开储能系统支持；AI 数据中心耗电量增长，电力缺口促使企业寻找新能源形式，光伏+储能技术成熟，将带动业务增长 [72][73][74] - **装机量和营收双增长**：特斯拉储能业务布局早，发展迅速，市场占有率提高；2024 年拿下许多大订单，装机量迅速增加，创下单季度最高纪录；储能业务毛利率高，成为新的业绩增长点 [79][82][86]

广东世运电路科技股份有限公司 关于 2025 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 证券代码：603920 证券简称：世运电路 公告编号：2025-008 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 广东世运电路科技股份有限公司（以下简称"公司"）为深入贯彻党的二十 大、二十届三中全会和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提高上 市公司质量的意见》的要求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司"提 质增效重回报"专项行动的倡议》，制定公司 2025 年度"提质增效重回报"行 动方案。具体内容如下： 一、深耕主营业务，提升经营质量 公司主营业务为各类印制电路板（PCB）的研发、生产与销售。公司产品涉 及四大类：高多层硬板，高精密互连 HDI，软板（FPC）、软硬结合板（含 HDI） 和金属基板，广泛应用于汽车电子、人工智能、高端消费电子、风光储、计算机 及相关设备、工业控制、通信及医疗设备等领域。 目前，在公司产品下游应用领域中，汽车电子份额占比最高，特别是新能源 汽车电子近年业务快速增长，很好地为公司业绩提 ...

资金使用 - 2024年4月1日公司同意用不超15亿元闲置募集资金买保本产品[3] 产品投资 - 中信银行多期结构性存款，金额共4亿，预期年化1.05%-2.31%[4][5] - 工商银行结构性存款1亿，预期年化0.85%或2.25%[5] - 广发证券多期收益凭证，金额共6亿，预期年化1.6%-2.56%[5][6] 资金情况 - 截至公告日，未到期余额12亿，累计到期赎回27.25亿[9]

股票期权行权情况 - 2021年首次授予第三个行权期可行权404.6497万份，行权377.3757万份，占比93.26%[1][17] - 2022年首次授予第一个行权期可行权455.706万份，行权455.7059万份，占比100.00%[1][18] - 2021年预留授予第一个行权期可行权110.15万份，行权108.55万份，占比98.55%[1][19] 行权价格调整 - 2023年6月7日，2021年首次授予行权价由9.61元/份调为8.41元/份，预留授予由13.44元/份调为12.24元/份[8] - 2024年6月17日，2021年首次授予行权价由8.41元/份调为7.91元/份，预留授予由12.24元/份调为11.74元/份[9] - 2022年激励计划行权价（含预留）由13.48元/份调为12.88元/份，后首次授予调为12.38元/份[14][15] 激励对象与数量调整 - 2021年预留授予部分激励对象由68人调为58人[7] - 2022年首次授予激励对象由315人调为307人，后调为292人[13][15] - 2022年首次授予股票期权数量由1600万份减为1519.02万份[13][15] 股份与资金情况 - 2024年10 - 12月自主行权登记股份384.1157万股，新增为无限售流通股[22] - 2024年9月30日有限售股1.17964243亿股，12月31日为0股[26] - 2024年9月30日无限售流通股5.47566926亿股，12月31日为7.19411777亿股[26] - 2024年9月30日总股本6.65531169亿股，12月31日为7.19411777亿股[26] - 2024年第四季度三个行权期过户登记股份3841157股[27] - 2024年第四季度三个行权期累计募集资金30652829.87元，用于补充流动资金[27]

证券代码：603920 证券简称：世运电路 公告编号：2025-003 广东世运电路科技股份有限公司 第五届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、 监事会会议召开情况 （二）审议并通过《关于调整闲置自有资金理财额度的议案》。 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）上的 《世运电路关于调整闲置自有资金理财额度的公告》（公告编号：2025-005）。 该议案表决结果：3票赞成、0票反对、0票弃权、0票回避表决。 三、 备查文件 《广东世运电路科技股份有限公司第五届监事会第一次会议决议》 广东世运电路科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第一次 会议于 2025 年 1 月 13 日以现场会议方式召开。本次会议为公司监事会换届后第 一次会议，全体监事一致同意豁免本次监事会会议提前通知的要求。本次会议由 全体监事推举的监事张开锐主持，会议应参加监事 3 人，实际参加 3 人。本次会 议的通知、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》、《公 ...