会议与议案表决 - 第八届董事会第十次会议于2025年4月11日召开，应出席董事9人，实际亲自出席8人[2] - 《公司2024年度董事会工作报告》等多项议案表决9票同意、0票反对、0票弃权，部分需提交2024年年度股东会审议[3][4][6][7][8][9][10][11][12][14][15][17][18][19][21][22][23] - 《关于公司与关联方日常关联交易2024年度实施及2025年度预计情况的议案》关联董事回避，7票同意、0票反对、0票弃权，需提交2024年年度股东会审议[17] - 《股东大会议事规则》《董事会议事规则》修订表决9票同意、0票反对、0票弃权，需提交2024年年度股东会审议[25] - 《董事会审计委员会工作细则》等21项内控管理制度修订表决9票同意、0票反对、0票弃权，部分子议案已提前审议[25][26][27][28] - 《独立董事工作制度》等14项内控管理制度修订及《董事离职管理制度》制定表决9票同意、0票反对、0票弃权，需提交2024年年度股东会审议，部分子议案已提前审议[29][30] - 《舆情管理制度》等7项内控合规管理制度制定表决9票同意、0票反对、0票弃权，部分子议案已提前审议[31][32] - 《2024年度“提质增效重回报”行动方案评估及2025年度“提质增效重回报”行动方案》表决9票同意、0票反对、0票弃权，已通过董事会战略与投资委员会2025年第一次会议审议[32] - 《2024年度环境、社会和公司治理（ESG）报告》表决9票同意、0票反对、0票弃权，已通过董事会战略与投资委员会2025年第一次会议审议[33] - 《关于公司高级管理人员2024年度薪酬情况及2025年度薪酬方案的议案》表决6票同意，0票反对，0票弃权，经董事会薪酬与考核委员会2025年第一次会议全票通过[35] - 《关于选聘2025年度审计机构的议案》表决9票同意，0票反对，0票弃权，经董事会审计委员会2025年第三次会议全票通过，需提交公司2024年年度股东会审议[36][37] - 《关于提议召开2024年年度股东会的议案》表决9票同意，0票反对，0票弃权[38] 利润分配 - 2024年度利润分配预案为每10股派3.40元现金红利（含税），预计分配28,255.36万元（含税），占2024年度合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的79.57%[12] - 提请股东会授权董事会决定2025年中期利润分配，授权期限自议案经2024年年度股东会审议通过之日起至2025年年度股东会召开之日止[14] 其他事项 - 2023年员工持股计划已实施完毕并终止[21] - 董事会战略与投资委员会调整为董事会战略与可持续发展（ESG）委员会[22] - 取消监事会、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案需提交2024年年度股东会审议[23] - 公司高级管理人员实行“基本薪酬 + 绩效薪金”体制，2025年度薪酬依据多因素及绩效考核领取[35]

业绩总结 - 2024年12月31日公司合并报表归母净利润35,510.82万元[3] - 2024年12月31日母公司归母净利润31,745.76万元[3] - 最近三个会计年度平均净利润549,336,926.35元[6] 利润分配 - 每股派发现金红利0.34元（含税）[2] - 拟派发现金红利28,255.36万元（含税），占2024年合并报表归母净利润79.57%[3][4] - 2024年现金分红总额282,553,600元，近三年累计935,513,600元[6] 其他 - 2025年4月11日董事会和监事会通过2024年度利润分配预案[7][9]

文章核心观点 公司2024年年报显示多项财务指标较2023年有不同程度变化，前十大流通股东持股情况有变动，且公布了分红送配方案 [1][2] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.43元，较2023年的0.7912元减少45.65% [1] - 2024年每股净资产3.96元，较2023年的5.5元减少28% [1] - 2024年每股公积金0.19元，较2023年的0.67元减少71.64% [1] - 2024年每股未分配利润2.37元，较2023年的3.32元减少28.61% [1] - 2024年营业收入66.71亿元，较2023年的65.03亿元增长2.58% [1] - 2024年净利润3.55亿元，较2023年的6.55亿元减少45.8% [1] - 2024年净资产收益率10.92%，较2023年的21.73%减少49.75% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有36256.86万股，占流通股比43.63%，较上期减少397.22万股 [1] - 北京科软创源软件技术有限公司等4家股东持股数量不变 [2] - 程明荣等3家股东持股数量减少 [2] - 中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金新进前十大股东 [2] - 南方中证500ETF退出前十大股东 [2] 分红送配方案情况 - 公司实行10派3.4元(含税)的分红送配方案 [2]

净利润情况 - 2024年度预计归属于母公司所有者的净利润为3.14亿元到3.73亿元，同比减少2.81714亿元到3.40714亿元，降幅43.03%到52.04%[3][4][5] - 2024年度预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为3.04亿元到3.63亿元，同比减少2.823142亿元到3.413142亿元，降幅43.75%到52.89%[3][5] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为6.54714亿元[6] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6.453142亿元[6] 每股收益情况 - 上年同期每股收益为0.79元[6] 业绩预减原因 - 本期业绩预减主因是市场环境等因素致部分客户IT投入减少，项目执行周期延长，软件类业务下滑，主营业务收入毛利率降低[7] 业绩预告说明 - 本次业绩预告数据为初步核算，未经年审会计师事务所审计[8] - 公司已与年审会计师充分沟通，不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[8] - 具体准确财务数据以经审计后的2024年年度报告为准[10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位包括兴业证券、东北证券等多家机构 [2] - 时间为2024/12/3、2024/12/6、2024/12/19、2024/12/20、2024/12/23，形式为现场调研 [2] - 公司接待人员有董事会秘书蔡宏、证券部经理郧文龙、IR王晨 [2] 业务情况 保险业务 - 公司密切关注保险客户年底回款情况，保险行业实施新会计准则及新系统开发、现有系统升级改造带来IT需求 [2] - 保险领域软件业务利润率相对较高且收入占比超50%，今年保险IT收入下滑影响利润 [4] 非保险业务 - 非保险业务收入增速较好，集成项目偏多、利润率偏低，但客户增加带来软件业务拓展机会 [4] - 集成业务增长较快，原因是验收加快及承接政务、非保险金融领域项目 [4] 海外业务 - 持续发掘已有客户业务需求，借助标杆项目开拓新客户，积极开拓其他国家和地区新客户，开拓流程长且不确定性强 [4] 各业务领域收入占比 - 保险领域占比50%多，政务领域占比15%左右，非保险金融领域占比5% - 10%，医疗卫生领域占比5%左右，教科文及其他领域占比15%左右，整体格局变化不大 [4] 教科文及其他业务 - 业务分散，涉及教育智能化、交通智能化等，涵盖教育、科研等众多领域 [4] AI布局与进展 - 重点关注垂直领域的行业应用，将AI与业务结合 [4] 人员情况 - 各事业部根据自身需求确定人员储备，公司整体人员有一定波动，暂无趋势性变化 [3] 应收账款情况 - 今年加强收付款管理，关注现金流，加大长账龄应收款催收力度 [4] 医保和商保对接业务 - 密切关注相关业务机会，保险公司政策、业务、产品变化带来新建系统、老系统升级改造、运营支持等业务机会 [2] 公司业务架构 - 前端是存量应用软件，保险领域市占率较高且在拓展其他行业；中间是MaaS平台，是重点发力方向，保险等行业领域知识积累有望带动前端应用；后端是基础大模型和开源软件，与相关厂商合作 [3] - 保险领域营销端落地较多，银行、政务、医疗卫生等领域也在逐步落地相关应用 [3]

员工持股计划进展 - 2023年2月会议审议通过员工持股计划议案[1] - 2023年4月股票非交易过户至员工持股计划账户[2] - 2024年4月锁定期届满并公告处置方式[3] - 截至披露日员工持股计划股票全部出售完毕[4]

保险 IT 业务 - 中科软在保险 IT 领域市占率较高，部分头部保险行业客户份额近年呈提升状态，后续将加强相关客户开拓及非传统保险公司客户业务拓展 [2] - 保险 IT 投入与保险公司收入规模相关，2021 年中国保险行业协会提出大中型保险公司保险信息技术投入占比超 1%，小微型保险公司占比超 1.8% [2][3] - 去年保险 IT 收入同期比基本持平，今年前三季度下滑，保险 IT 对公司收入贡献约占二分之一，对利润贡献约占三分之二，保险行业回暖传导到投入端需时间，近两年投入增加不明显 [3] 非保险领域业务 - 非保险领域业务项目制和集成业务居多，保险 IT 业务利润率更高，除公共卫生细分领域外竞争激烈，公司可结合多方面权衡选择项目 [3] - 上半年集成业务增长较快，原因是验收速度加快和对业务部门开拓限制放开 [3] 公司经营相关 - 公司关注国有企业市值管理政策，将根据指引和自身发展探索相关工作，首要提升自身竞争力和盈利能力 [3] - 公司各事业部根据需求确定人员配置，人员与业务量动态相关，总体相对稳定，部分阶段人员略减是为控制补充速度和提高现有人员效率 [3] - 前三季度营收略有恢复，整体毛利率和净利率下降，Q3 净利润环比下降，保险 IT 收入下滑影响利润，非保险领域拓展及集成业务放开促进收入增长，四季度关注现金流、验收和结算进度 [4] - 公司上市以来每年基本以净利润约 50%进行现金分红 [4] AI 与出海业务 - 公司提出 MaaS 平台建设，结合多方合作，贯穿模型选择、训练、测试等产业链环节，是 ISV 未来方向 [4] - 出海业务积极开拓，保证现有海外客户新项目，加强商务洽谈，主要在“一带一路”国家拓展新客户、领域和业务 [5] 财务与信创相关 - 应收账款风险可控，规模稳定，部分为长账龄质保金等尾款，2024 年 1 - 9 月公司销售回款较去年同期增长 15%，经营性净现金流较去年同期增加 3.43 亿元 [5] - 国内保险信创已实施案例多，核心系统开始国产化替代，建新系统和老系统升级改造都朝国产化方向进行 [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司现金流持续改善,布局垂直AIGC模型应用 [1] - 利润端承压,但公司费用管控良好,毛利率同比下滑 [1] - 公司收入保持平稳增长,实现营业收入41.24亿元,同比增长5.19% [1] - 公司净利润2.9亿元,同比下降21.69% [1] - 公司现金流持续改善,2024年经营性现金净额为1.36亿元,同比增长445.08% [1] - 公司正在不断完善行业应用领域垂直AIGC（Model as a Service）平台的研发与创新 [1] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为68.58亿元,同比增长5.5% [2] - 2024年归母净利润预计为7.20亿元,同比增长10.0% [2] - 2024年每股收益预计为0.87元 [2] - 2024年毛利率预计为30.8% [2] - 2024年净利率预计为10.5% [2] - 2024年ROE和ROIC分别为18.7%和17.3% [2] - 2024年资产负债率为50.6% [2] - 2024年流动比率为1.9,速动比率为1.7 [2]

业绩与市值 - 截至2024年10月28日，A股总市值182.16亿元，排名第43位[9] - 自上市累计现金分红14.03亿元，小股东表决通过率近100%[12][13] - 业务规模增长，非保险IT业务订单持续增长[10] 行业与策略 - 保险行业IT支出压力大，近期经营及盈利能力改善[14] - 贯彻国企市值管理要求，加强市值管理[3][4][10] - 探索并购重组，加强行业生态建设[11]

营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为1,305,168,114.80元，同比增长1.17%[2] - 年初至报告期末营业收入为4,124,212,773.12元，同比增长5.19%[2] - 2024年前三季度营业总收入为41.24亿元，同比增长5.2%[11] 净利润 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为100,791,822.52元，同比下降37.25%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为289,781,129.91元，同比下降21.69%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为94,699,398.89元，同比下降39.51%[2] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为281,478,250.99元，同比下降21.83%[2] - 2024年前三季度净利润为2.90亿元，同比下降21.7%[12] 每股收益 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.1213元，同比下降37.25%[2] - 年初至报告期末基本每股收益为0.3487元，同比下降22.01%[2] - 2024年前三季度基本每股收益为0.35元，同比下降22.2%[13] 净资产收益率 - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为3.17%，同比减少2.37个百分点[2] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为8.88%，同比减少3.90个百分点[2] 资产负债情况 - 公司货币资金在2024年9月30日为19.26亿元，相比2023年12月31日的30.33亿元有所减少[9] - 公司应收账款在2024年9月30日为10.51亿元，相比2023年12月31日的11.80亿元有所减少[9] - 公司预付款项在2024年9月30日为7.98亿元，相比2023年12月31日的6.65亿元有所增加[9] - 公司存货在2024年9月30日为10.62亿元，相比2023年12月31日的6.56亿元大幅增加[9] - 公司合同资产在2024年9月30日为14.12亿元，相比2023年12月31日的11.40亿元有所增加[9] - 公司流动资产合计在2024年9月30日为64.47亿元，相比2023年12月31日的68.34亿元有所减少[9] - 公司非流动资产合计在2024年9月30日为3.12亿元，相比2023年12月31日的3.41亿元有所减少[10] - 公司资产总计在2024年9月30日为67.59亿元，相比2023年12月31日的71.75亿元有所减少[10] - 公司应付账款在2024年9月30日为14.52亿元，相比2023年12月31日的14.75亿元有所减少[10] - 公司合同负债在2024年9月30日为13.31亿元，相比2023年12月31日的15.01亿元有所减少[10] - 2024年前三季度流动负债合计为35.23亿元，同比增长10.8%[11] - 2024年前三季度非流动负债合计为921.00万元，同比下降15.3%[11] - 2024年前三季度负债合计为35.32亿元，同比增长10.7%[11] - 2024年前三季度所有者权益合计为32.27亿元，同比下降1.2%[11] - 2024年前三季度负债和所有者权益总计为67.59亿元，同比增长6.2%[11] 营业成本与费用 - 2024年前三季度营业总成本为38.50亿元，同比增长8.2%[12] - 2024年前三季度研发费用为6.61亿元，同比下降5.7%[12] 现金流量 - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为4,178,982,659.19元，同比增长15.1%[14] - 公司2024年前三季度经营活动现金流入小计为4,220,172,864.65元，同比增长14.1%[14] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为2,750,369,536.48元，同比下降4.9%[15] - 公司2024年前三季度经营活动现金流出小计为4,971,637,244.64元，同比增长3.7%[15] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-751,464,379.99元，同比改善31.4%[15] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-9,797,028.95元，同比改善59.2%[15] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-346,941,046.77元，同比恶化101.5%[15] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-1,109,100,262.66元，同比改善14.1%[15] - 公司2024年三季度末现金及现金等价物余额为1,923,633,985.89元，同比增长9.2%[15] 会计准则 - 公司2024年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表，但不适用[16]