纪要涉及的公司 洛阳钼业 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024 年整体业绩再创新高，营业收入 2130.29 亿元，同比增长 14%；归母净利润 135.32 亿元，同比增长 64%；经营性现金净流入 323.87 亿元，同比增长 108%；净资产收益率 20.96%，同比增加 6 个百分点；每股收益 0.63 元，同比增加 66% [3] - 董事会决议分红，每 10 股派 2.55 元，A股 股息率约 3.42%，H 股股息率约 4.51%，分红比例超 40% [3][4] 2. **核心产品和产能** - 核心产品为铜，2024 年铜产量达 65 万吨，进入全球前十大铜生产商行列 [3][5] - TFM 矿山拥有 45 万吨铜产能，KFM 矿山拥有 15 万吨产能，计划未来形成 80 - 100 万吨铜产能 [3][5] 3. **ESG 成就** - 2024 年全球直接经济贡献达 1900 亿元人民币 [3][6] - 铜产品碳排放密度低于全球 70%的矿业公司，可再生能源占比 36%，循环用水占比 81% [3][6] - 首次被纳入富时罗素社会责任指数，再次入选标普全球可持续发展年鉴 [6] 4. **各区域及产品业务表现** - 非洲区域营收 506 亿元，同比增长 80.71%，铜营业收入 1419 亿元，同比增长 70%，总产量 65 万吨，同比增加 65%，全年合并口径销量 69 万吨，同比增加 77% [3][7] - 中国区钼金属产量 1.54 万吨、销量 1.5 万吨，营收 63 亿元；钨金属产量 8288 吨、销量 8132 吨，营收 18 亿元 [7] - 巴西区营收 65.4 亿元，同比增长 3.42% [3][7] - 艾克森贸易业务实物贸易量 554 万吨，实现归母净利润 13.5 亿元 [7] 5. **财务状况** - 货币资金总额 304 亿，资产负债率降至 49% [3][10] - 通过预算控制，管理费用同比下降 11%，财务费用同比下降 4% [3][8] - 自由现金流达到 274.9 亿元，为未来扩张做好资金储备 [3][15] 6. **未来生产目标** - 2025 年生产目标：铜 60 - 66 万吨、钴 10 - 12 万吨、钨 1.2 - 1.5 万吨、镍 0.65 - 0.75 万吨、银 0.95 - 1.05 万吨 [3][16] - 艾克森贸易量计划为 400 - 450 万吨 [3][16] 7. **应对风险措施** - 针对刚果金钴出口禁令，拥有充足库存和技术储备，与政府保持密切沟通，确保产业链稳定 [3] - 加强现场安保，应对可能出现的小规模骚乱，在资产布局、规模产量等方面做好准备，保护公司利益和股东权益 [19] 8. **降本增效措施** - 持续进行技术改造，增加关键设备和调整流程，提升产量 [20] - 进行业务流程再造，统一管理采购流程，单位成本已下降超过 10% [20] - 加强资产管理，盘活闲置、无效或低效资产，降低财务费用 [20] - 优化人员组织，结合矿业与贸易优势，研究更好的销售方式 [20] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **资源勘探成果**：2024 年在 TFM 混合矿和 KFM 一期项目进行新的补充勘探，形成可支撑扩产的资源量，TFM 西区新增资源量不需交权益金，KFM 深部硫化矿及外围勘探进展迅速，已进入初步设计阶段 [13] 2. **电力供应保障**：刚果（金）整体缺电，但公司供电布局较早，国家电力公司的水电站修复、赞比亚到刚果（金）的输电线路已投入使用，正在论证光储、水光储项目，本杰罗二合资水电站项目预计 2028 年底完成建设 [14] 3. **资本支出情况**：2024 年全年资本支出为 49 亿元，随着 TFM 混合矿和 KFM 一期达标达产，整体资本性支出同比大幅下降 [15] 4. **有效税率情况**：2024 年第四季度有效税率预计降至 29%，主要受巴西雷亚尔波动和刚果金历史税审跨期影响，未来将使整体税务更加平衡 [17] 5. **钴库存情况**：截至 2024 年底，公司拥有约 4 万吨钴库存，禁令可能影响一季度和二季度销售，但对现金流无重大冲击 [22] 6. **产销平衡情况**：2025 年全年及第一季度的销量和产量预计保持平衡，库存降低空间有限 [23][24] 7. **钴产业发展**：从中长期来看，含钴三元电池在未来电池路线中仍将扮演重要角色，洛阳钼业为市场提供信心和保障 [26] 8. **公司发展方向**：致力于成为受人尊敬的现代化世界级资源公司，通过新一轮组织变革与进化实现愿景 [28]

财务表现 - 2024年营收2130.29亿元 同比增长14.37% [3] - 归母净利润135.32亿元 同比增长64.03% [3] - 扣非归母净利润131.19亿元 同比增长110.48% [3] - 每股收益0.63元 同比增长65.79% [3] - 经营性现金流323.87亿元 同比增长108.38% [3] - 资产负债率49.52% 同比下降8.88个百分点 [3] 产量数据 - 铜产量65.02万吨 同比增长55% 首次跻身全球前十大铜生产商 [3] - 钴产量11.42万吨 同比增长106% [3] - 铌产量10024吨 首次突破万吨 同比增长5% [3] - 磷肥产量118万吨 同比增长1% [3] - 钨产量8288吨 同比增长4% [3] - 钼产量15396吨 完成年度计划103% [3] 产能扩张 - 刚果（金）TFM混合矿项目形成年产铜45万吨能力 [4] - KFM项目拥有年产铜15万吨能力 [4] - 在刚果（金）合计形成年产铜60万吨以上产能 [4] - TFM和KFM深部勘探取得阶段性成果 筹备新一轮扩产改造 [4] - 刚果（金）Heshima水电站项目签约 发电能力200兆瓦 [4] 2025年产量指引 - 铜产量目标60万-66万吨 [4] - 钴产量目标10万-12万吨 [4] - 钼产量目标1.2万-1.5万吨 [4] - 钨产量目标0.65万-0.75万吨 [4] - 铌产量目标0.95万-1.05万吨 [4] - 磷肥产量目标105万-125万吨 [4] - 实物贸易量目标400万-450万吨 [4] 市场表现 - 截至3月24日收盘价8.01元/股 单日上涨4.84% [4] - 总市值1722.09亿元 [4]

市场表现与波动分析 - 市场在下午14点20分反弹前出现显著下跌 微盘股跌近6% 中证2000指数跌超4% 全市场超90%个股下跌 高位股大面积跌停 [1] - 上周四微盘股创历史新高后 北京某报发布"小市值股票也有春天"报道 周五中证2000即跌超2% 今日进一步下挫 形成精准反向指标 [1] - 同一记者2月18日发布"大型银行股持续走强是大势所趋"报道 四大行股价恰于当日见顶 随后连续下跌一个月 [3] 下跌驱动因素 - 开盘大跌主因包括两融数据异动 上周五融资净卖出达141亿元 为春节后第二高净卖出额 仅次于2月28日的100亿元以上净卖出 [5] - 2月28日市场大跌源于外部环境变化 美国宣布加征第二轮关税 且4月2日新对等关税即将生效 [5] - 小微盘估值处于历史极端水平 中证2000指数PE达97.02倍 历史分位数97.93% 科创50指数PE达102.27倍 历史分位数98.81% [9][10] - 4月季报披露期历来对小市值板块不利 估值高位结合财报季形成双重压力 [10] 反弹特征与市场机制 - 下午反弹未见神秘资金托盘迹象 关键ETF未出现爆量 南向资金于14点后加速买入 早于A股反弹时间 [5] - 下跌可能源于量化模型学习2月28日行情后的提前卖出行为 反弹更类似恐慌下跌后市场自发反击 [8] 板块风险与结构性调整 - 高位股调整对情绪冲击显著 如襄阳轴承连续跌停 [12] - 资金支撑因素减弱 包括两融大额净卖出及公众号荐股账号清理导致资金接力困难 [12] - 历史数据显示4月小市值板块表现普遍弱势 [11] 货币政策动态 - 央行MLF操作净投放600多亿元 结束连续多月净回笼 10年国债收益率下行3bps 30年国债下行4bps 三日累计下行10bps [18] - MLF投标模式改为固定数量多重价位中标 总量4500亿元确定但价格不确定 可能意味着MLF退出政策利率指引功能 [20] - 操作重点在于降低银行负债成本与缓解净息差压力 属于针对银行的结构化宽松 [21] 资产配置建议 - 自由现金流指数产品表现抗跌 国泰现金流ETF(159399)规模月内增长10亿元至25亿元 资金持续流入 [23] - 黄金投资渠道拓宽 人保、国寿、平安、太保获准成为上海黄金交易所会员 可直接开展黄金买卖 [26][27] - 建议保持持仓均衡 做好高低切换准备 [15] 个股基本面分析（洛阳钼业） - 公司股价驱动因素集中于铜钴价格、成本控制与产量 [34] - 铜价1万美元/吨被视为大周期起点而非终点 逻辑基于实物资产重估与黄金走势领先性 [35] - 钴价上涨具长期性 单吨利润从1万元升至5万元以上 若达历史高点仍有50%上涨空间 [37] - 刚果(金)与印尼可能合作控制钴出口 强化价格支撑 [39] - TFM矿收购成本优势显著 2016年首购56%权益耗资26.5亿美元 2019年增购24%权益仅4.12亿美元 折价近六成 [41] - KFM矿95%权益收购价5.5亿美元 后向宁德时代子公司转让部分权益 [43]

文章核心观点 - 洛阳钼业2024年再创历史佳绩，各方面表现优异，正迈入新发展阶段，未来将强化全球资源整合能力打造现代化世界级资源公司 [1] 业绩表现 - 2024年公司营业收入首次突破2000亿元大关，达2130.29亿元，同比增长14.37% [1] - 2024年公司归母净利润达135.32亿元 [1] 财务状况 - 2024年公司经营性现金流为323.87亿元，同比增长108.38% [1] - 公司资产负债率连续3年下降，2024年同比下降8.88个百分点，至49.52% [1] 产能情况 - 2024年公司持续深化全球矿业布局，刚果（金）地区生产能力进一步释放，铜、钴、铌、磷肥等主要产品产量均创历史新高 [1] - 2024年公司全年产铜65.02万吨，同比增长，产铜量跻身全球前十 [1] - 2024年公司全年产钴11.42万吨、产铌10024吨、磷肥产量118万吨、产钨8288吨、产钼15396吨，继续稳居行业前列 [1] 全球化运营 - 近年来公司加快推进全球化运营，提升生产和管理效率，旗下贸易板块IXM与矿山业务协同配合，优化资源配置 [1] - 2024年贸易板块IXM实现归母净利润13.53亿元，同比增长48%，再创历史新高 [1] 降本增效 - 公司通过技术改造、管理升级等手段提高生产效率，如KFM通过工艺调整和技术创新，实现回收率大幅提升、产量大幅增长、成本稳步下降 [1] - 巴西铌矿项目实施精细化管理，降本增效 [1] ESG理念践行 - 2024年公司MSCI ESG评级继续保持AA级，位列全球有色金属行业前13%，首次被纳入富时罗素社会责任指数 [1] - 公司铜产品碳排放密度低于全球70%的矿业企业，首次披露范围三碳排放数据 [1] - 2024年公司全球经济贡献达1910亿元，全球社区投资2.92亿元 [1] 未来展望 - 公司董事会发表公开信称正迈入新发展阶段，强调以“归零心态”推动组织变革和管理升级 [1] - 2024年优异成绩是推动变革与创新的起点，未来公司将保持战略定力，强化全球资源整合能力，致力于打造现代化世界级资源公司 [1]

指数及成分股表现 - 中证细分有色金属产业主题指数强势上涨1.55% [3] - 成分股北方铜业涨停 江西铜业上涨5.72% 宝钛股份上涨5.13% [3] - 洛阳钼业和铜陵有色等个股跟涨 [3] 有色金属ETF基金表现 - 有色金属ETF基金上涨1.50% [3] - 近2周累计上涨1.53% [3] - 近两周累计净申购1066.44万元 [3] 基金产品特征 - 管理费率0.50% 托管费率0.10% 为可比基金中最低 [3] - 近1月跟踪误差0.005% 为可比基金中跟踪精度最高 [3] - 紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数 [3] 指数成分结构 - 前十大权重股合计占比49.57% [4] - 权重股包括紫金矿业(15.23%) 中国铝业(5.21%) 北方稀土(4.84%) [4][6] - 洛阳钼业权重4.24% 山东黄金权重3.69% 华友钴业权重3.59% [4][6] 个股涨跌表现 - 紫金矿业上涨2.56% 中国铝业上涨3.30% 云铝股份上涨2.70% [6] - 北方稀土上涨0.49% 华友钴业上涨2.05% 洛阳钼业上涨4.84% [6] - 山东黄金下跌0.42% 赣锋锂业下跌0.43% 天齐锂业下跌1.21% [6]

有色金属ETF市场表现 - 有色金属ETF(512400)早盘一度涨超2% 半日成交额达1.45亿元[1] - 成分股北方铜业早盘涨停 石英股份/洛阳钼业/江西铜业/铜陵有色跟涨[1] 洛阳钼业财务数据 - 2024年实现营收2130.29亿元 同比增长14.37%[1] - 净利润达135.32亿元 同比增长64.03% 营收净利均创历史新高[1] 铜市场供需状况 - 全球铜库存76.8万吨 周度减少1.80万吨[1] - 国内总库存减少0.46万吨 LME库存减少1.39万吨 COMEX库存增加0.05万吨[1] - 现货精矿TC下挫至-15.92美元/干吨[1] 价格支撑因素 - 美国"关税编号"将于4月2日生效 全球实物库存向美国转移[1] - LME铜库存持续下滑 现货紧缺预期推升价格[1] - 美联储缩表进程放缓构成边际宽松 地缘风险维持避险需求[2] 行业趋势展望 - 全球供应链风险显性化与战略资源价值重估推动行情[2] - 供应刚性收缩与需求结构性扩张背景下 "元素周期表行情"有望重现[2] 产品特征 - 有色金属ETF紧密跟踪中证申万有色金属指数[2] - 指数从沪深市场选取50只有色金属行业上市公司证券作为样本[2] - 场外联接A类004432 C类004433[3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司营业收入为人民币2130.29亿元，同比增长14.37%；归母净利润为人民币135.32亿元，同比增长64.03%；经营性净现金流为人民币323.87亿元，同比增长108.38%；资产负债率降至49.52%，同比下降8.88个百分点[6] - 2024年营业收入213,028,664,834.79元，较2023年的186,268,971,920.54元增长14.37%[19] - 2024年归属上市公司股东净利润13,532,035,002.94元，较2023年的8,249,711,872.51元增长64.03%[19] - 2024年归属上市公司股东扣非净利润13,118,825,942.69元，较2023年的6,232,811,345.95元增长110.48%[19] - 2024年经营活动现金流量净额32,386,655,541.72元，较2023年的15,542,003,495.74元增长108.38%[19] - 2024年末归属上市公司股东净资产71,022,993,716.51元，较2023年末的59,540,269,707.03元增长19.29%[19] - 2024年末总资产170,236,431,691.82元，较2023年末的172,974,530,702.61元下降1.58%[19] - 2024年基本每股收益0.63元，较2023年的0.38元增长65.79%[19] - 2024年加权平均净资产收益率20.96%，较2023年的15.00%增加5.96个百分点[19] - 2024年扣非后加权平均净资产收益率20.32%，较2023年的11.31%增加9.01个百分点[19] - 2024年非经常性损益合计413,209,060.25元[20] - 2024年末资产总计1702.36亿元，较2023年末减少1.58%[23] - 2024年末负债合计842.94亿元，较2023年末减少16.55%[24] - 2024年末所有者权益合计859.42亿元，较2023年末增加19.43%[26] - 2024年度营业总收入2130.29亿元，较2023年度增加14.37%[29] - 2024年度营业总成本1873.62亿元，较2023年度增加5.79%[29] - 2024年度营业利润252.66亿元，较2023年度增加90.14%[29] - 2024年度利润总额251.24亿元，较2023年度增加90.22%[29] - 2024年度所得税费用96.65亿元，较2023年度增加106.63%[29] - 2024年末应收账款6.48亿元，较2023年末减少42.77%[23] - 2024年末长期借款93.34亿元，较2023年末减少50.27%[24] - 2024年净利润为154.59亿元，较2023年的85.31亿元增加81.22%[31] - 2024年持续经营净利润为154.08亿元，较2023年的67.56亿元增加128.04%[31] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为323.87亿元，较2023年的155.42亿元增加108.38%[34] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为2150.37亿元，较2023年的1887.02亿元增加13.96%[34] - 2024年收回投资所收到的现金为141.99亿元，较2023年的40.13亿元增加253.86%[34] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 305.72亿元，较2023年的 - 86.06亿元减少255.22%[36] - 2024年取得借款收到的现金为635.24亿元，较2023年的717.44亿元减少11.46%[36] - 2024年偿还债务所支付的现金为828.83亿元，较2023年的739.08亿元增加12.14%[36] - 2024年现金及现金等价物净增加额为11.62亿元，较2023年的 - 29.27亿元增加139.70%[36] - 2024年末现金及现金等价物余额为272.81亿元，较2023年末的261.19亿元增加4.45%[36] - 2024年12月31日应收票据80,435,196.69元，2023年12月31日为260,311,068.16元[47] - 2024年末已背书或贴现且未到期的银行承兑汇票终止确认金额为1,760,824,690.62元，2023年末为2,311,782,673.46元[48] - 2024年12月31日无用于质押开具应付票据的应收款项融资，2023年12月31日为234,755,241.41元[48] - 2024年12月31日应收账款合计696,501,975.98元，损失准备48,622,932.68元，计提比例6.98%；2023年12月31日应收账款合计1,197,241,159.75元，损失准备65,237,345.30元，计提比例5.45%[50][51] - 2024年12月31日低风险应收账款预期平均损失率0.11%，正常类4.76%，关注类10.26%，可疑类49.30%，损失类100.00%；2023年12月31日低风险0.08%，正常类2.83%，关注类9.86%，可疑类44.79%，损失类100.00%[55] - 2024年应收账款预期信用损失准备变动：年初65,237,345.30元，本年计提1,092,001.56元，本年转回11,211,405.75元，汇率变动 -6,495,008.43元，年末48,622,932.68元[57] - 2024年末应收账款合计441,888,593.68元，占总额63.45%，信用减值损失1,326,208.84元；2023年末合计700,320,029.60元，占总额58.49%，信用减值损失8,251,670.45元[60][61] - 2024年末预付款项1年以内金额1,072,509,158.76元，占比96.24%；1 - 2年37,988,865.94元，占比3.41%；2 - 3年1,939,432.19元，占比0.17%；3年以上1,958,084.50元，占比0.18%；合计1,114,395,541.39元。2023年末1年以内金额1,154,734,879.55元，占比97.71%；1 - 2年24,879,900.40元，占比2.11%；3年以上2,155,667.71元，占比0.18%；合计1,181,770,447.66元[64] - 2024年末按预付对象归集的年末余额前五名预付款项合计578,152,534.62元，占总额51.87%；2023年末合计337,192,656.80元，占总额28.54%[65] - 2024年末未分配利润34,093,404,253.98元，年初为23,977,727,693.23元；2023年末未分配利润23,977,727,693.23元，年初为18,019,893,163.56元[68] - 2024年公司向全体股东每10股派发现金红利1.5425元（含税），共3,300,072,344.65元；2023年每10股派发现金红利对应金额为1,820,227,909.77元。拟2024年度按已发行股份21,394,310,176股（每股面值0.2元）计算，每10股派发现金红利2.55元（含税）[69][70] - 2024年度营业收入213,028,664,834.79元，成本177,773,986,291.91元；2023年度营业收入186,268,971,920.54元，成本168,158,197,786.94元[73] - 2024年度财务费用合计2,878,860,565.08元，2023年度合计3,003,843,245.97元[78] - 2024年度投资收益合计958,805,198.08元，2023年度合计2,483,302,857.88元[80] - 2024年度所得税费用合计9,664,594,740.80元，2023年度合计4,677,340,664.42元[83] - 2024年度会计利润为251.24亿元，2023年度为132.08亿元；2024年度所得税费用合计为96.65亿元，2023年度为46.77亿元[85] - 2024年度归属普通股股东净利润为135.32亿元，2023年度为82.50亿元；2024年基本和稀释每股收益均为0.63元/股，2023年为0.38元/股[88][90] - 公司净利润从2023年度85.31亿元增至2024年度154.59亿元，增加69.28亿元或81.22%；归属母公司所有者净利润增加52.82亿元或64.03%[92] - 2024年销售费用约9283万元，较2023年减少约6259万元或40.27%，主因市场咨询费同比减少[118] - 2024年税金及附加约41.35亿元，较2023年增加约10.51亿元或34.07%，因主要产品产销及价格上涨致资源税及矿权权利金增加[119] - 2024年投资收益约9.59亿元，较2023年减少约15.24亿元或61.39%，因上期处置澳洲业务获收益本期无此类业务[121] - 2024年公允价值变动收益约 - 13.76亿元，较2023年减少约30.56亿元或181.86%，因基本金属贸易业务衍生工具公允价值变动收益下降[122] - 2024年所得税费用约96.65亿元，较2023年增加约49.87亿元或106.63%，因铜钴业务所得税费用增加[123] - 2024年末总资产约1702.36亿元，归属母公司股东权益约710.23亿元，较2023年末增加约114.83亿元或19.29%[124] - 2024年末流动资产约791.74亿元，较2023年末减少约44.73亿元或5.35%[125] - 2024年末非流动资产约910.62亿元，较2023年末增加约17.35亿元或1.94%[126] - 2024年末流动负债约454.61亿元，较2023年末减少约35.20亿元或7.19%；非流动负债约388.34亿元，较2023年末减少约131.98亿元或25.37%[127][128] - 2024年公司营业收入为人民币2130.29亿元，同比增长14.37%；归母净利润为人民币135.32亿元，同比增长64.03%；经营性净现金流为人民币323.87亿元，同比增长108.38%；资产负债率降至49.52%，同比下降8.88个百分点[182] 各条业务线产量数据关键指标变化 - 2024年公司产铜65.02万吨，同比增长55%，首次跻身全球前十大铜生产商；产钴11.42万吨，同比增长106%；产铌10024吨，同比增长5%；磷肥产量118万吨，同比增长1%；产钨8288吨，同比增长4%；产钼15396吨，完成度103%[6] - 2024年公司产铜65.02万吨，同比增长55%，首次跻身全球前十大铜生产商；产钴11.42万吨，同比增长106%；产铌10024吨，同比增长5%；磷肥产量118万吨，同比增长1%；产钨8288吨，同比增长4%；产钼15396吨，完成度103%[183] - 矿山采掘及加工板块中，铜产量650,161吨，同比增54.97%；销量689,521吨，同比增66.28%；库存量100,409吨，同比降28.16%[102] - 矿山采掘及加工板块中，钴产量114,16

内部控制 - 公司董事会负责建立健全和评价内部控制有效性[4] - 注册会计师对财务报告内控有效性发表意见并披露非财报内控重大缺陷[5] - 2024年12月31日公司在重大方面保持有效财务报告内部控制[7] 风险提示 - 内部控制存在不能防止和发现错报的可能性[6] - 根据内控审计结果推测未来内控有效性有一定风险[6]

财务审计 - 审计认为公司2024年财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[3] - 审计将收入确认、IXM金属贸易相关金融工具及贸易存货公允价值计量作为关键审计事项[6][10] 财务数据 - 2024年12月31日，IXM持有的交易性金融资产为51.1865893772亿元，衍生金融资产为3.8803469345亿元，交易性金融负债为28.146987202亿元，衍生金融负债为5.7613387322亿元，以公允价值计量的贸易存货为78.7434656838亿元[10] - 2024年12月31日公司合并资产总计170,236,431,691.82元，较上一年下降1.58%；流动资产合计79,174,392,805.23元，下降5.35%；非流动资产合计91,062,038,886.59元，增长1.94%[23] - 2024年12月31日公司合并负债合计84,294,195,547.05元，较上一年下降16.55%；股东权益合计85,942,236,144.77元，增长19.43%[25] - 2024年公司合并短期借款为13,960,237,085.28元，较上一年下降44.06%；长期借款为9,333,840,115.73元，下降50.27%[25] - 2024年末流动负债合计153.5030186501亿美元，2023年为105.9249318255亿美元；非流动负债合计51.2078739701亿美元，2023年为104.9999194537亿美元；负债合计204.7108926202亿美元，2023年为210.9248512792亿美元；股东权益合计398.7385988187亿美元，2023年为381.1351629477亿美元[29] - 2024年营业总收入130.2866483479亿美元，2023年为186.26897192054亿美元；营业总成本187.36239159261亿美元，2023年为177.1154474074亿美元；净利润154.5944248995亿美元，2023年为85.3062262884亿美元；综合收益总额168.1732518951亿美元，2023年为99.7807926677亿美元；基本每股收益0.63美元，2023年为0.38美元；稀释每股收益0.63美元，2023年为0.38美元[30] - 2024年营业收入为692.51649252亿元，2023年为726.792155286亿元；净利润为51.6883958397亿元，2023年为41.544943307亿元[31] - 2024年经营活动现金流入小计为2166.6875661765亿元，2023年为1924.6718038841亿元；经营活动产生的现金流量净额为323.8665554172亿元，2023年为155.4200349574亿元[33] - 2024年投资活动现金流入小计为168.9870225165亿元，2023年为84.8423843901亿元；投资活动产生的现金流量净额为 - 11.5965004014亿元，2023年为 - 106.5868626822亿元[33] - 2024年筹资活动现金流入小计为652.4931961513亿元，2023年为748.9469469026亿元；筹资活动产生的现金流量净额为 - 305.7172337875亿元，2023年为 - 86.0646755441亿元[33] - 2024年现金及现金等价物净增加额为11.6195372129亿元，2023年为 - 29.2678467441亿元；年末现金及现金等价物余额为272.8071769781亿元，2023年为261.1876397652亿元[33] 企业并购 - 2023年9月公司以401,746,389美元（折合2,98,521,290.99元）购买洛智控股所持CMOC Mining Pty Ltd之100%股权[50] 会计政策 - 同一控制下企业合并取得资产和负债按合并日被合并方账面价值计量，非同一控制下合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值份额确认为商誉[66][70] - 合并财务报表合并范围以控制为基础确定，合营安排分为共同经营和合营企业[72][75] - 外币交易初始确认采用交易发生日即期汇率折算，资产负债表日外币货币性项目按该日即期汇率折算，汇兑差额处理有多种情况[78] - 公司成为金融工具合同一方时确认金融资产或金融负债，常规方式买卖金融资产在交易日确认或终止确认[82] - 金融资产和金融负债初始以公允价值计量，交易费用处理因类别而异，应收账款按收入准则交易价格初始计量[84] - 金融资产后续计量分为摊余成本、公允价值计量且变动计入其他综合收益、公允价值计量且变动计入当期损益三类[86] - 对由收入准则规范的交易形成的特定应收账款及应收票据按整个存续期内预期信用损失计量损失准备[93] - 若金融工具信用风险自初始确认后显著增加，按整个存续期内预期信用损失计量损失准备；未显著增加则按未来12个月内预期信用损失计量[94] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以公允价值后续计量，相关利得、损失、股利和利息收入计入当期损益[91] - 金融负债初始确认时分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债[105] - 衍生工具于相关合同签署日以公允价值进行初始计量并后续计量[115] - 可转换债券初始确认时分拆，负债部分按类似无转换选择权债券现行市场价格确定公允价值，转换选择权价值计入其他权益工具[119] - 公司依据账龄及历史还款情况将应收账款分组，按预期信用损失率确定信用损失[120] - 公司存货主要包括原材料、在产品、产成品及贸易存货等，境外贸易存货按公允价值减去相关费用计量，境内按成本计量[124] - 同一控制下企业合并取得的长期股权投资，按被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中账面价值的份额确定初始投资成本；非同一控制下企业合并取得的长期股权投资，购买日按合并成本确定初始投资成本[135][136] - 固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素影响进行初始计量[143] - 在建工程按实际成本计量，达到预定可使用状态后结转为固定资产[151][152] - 符合资本化条件资产的借款费用，在特定条件下开始资本化，达到预定状态停止资本化[154] - 公司生物资产为用材林，收获时按账面价值结转成本，采用公允价值后续计量[155][156] - 无形资产按成本初始计量，使用寿命有限的在预计使用寿命内摊销，年末复核[157] - 研究阶段支出计入当期损益，开发阶段支出满足条件确认为无形资产[159] - 公司在资产负债表日检查长期资产减值迹象，减值损失一经确认不予转回[160][162] - 长期待摊费用在预计受益期间分期平均摊销[163] - 公司在职工提供服务期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债并计入当期损益或资产成本[165] - 离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划，设定受益计划产生的职工薪酬成本包括服务成本、利息净额和重新计量变动[166] - 当与或有事项相关义务满足条件时确认为预计负债，在资产负债表日按最佳估计数计量[168] - 公司股份支付分为以权益结算和以现金结算的股份支付[169] - 公司发行的优先股和永续债等金融工具，符合条件归类为权益工具，否则归类为金融负债[174] - 金属流交易先将预收款项确认为负债，履行履约义务后转为收入，存在重大融资成分按实际利率法摊销[176] - 政府补助在满足条件且能收到时确认，货币性资产按收到或应收金额计量[180] - 与资产相关的政府补助确认为递延收益，在相关资产使用寿命内平均分配计入当期损益；与收益相关的政府补助，补偿以后期间成本费用和损失的，确认为递延收益并在确认相关成本费用或损失期间计入当期损益；补偿已发生成本费用和损失的，直接计入当期损益[183][184] - 短期租赁指租赁期开始日租赁期不超过12个月且不包含购买选择权的租赁，公司对运输设备、机器设备等短期租赁不确认使用权资产和租赁负债[190] - 所得税费用包括当期所得税和递延所得税[192] - 采用资产负债表债务法确认递延所得税资产及递延所得税负债，一般所有暂时性差异均确认相关递延所得税[194] - 矿产开发阶段剥离成本通常资本化，属投资活动现金流出；生产剥离与当期开采相关，成本计入当期损益表作运营成本；生产剥离与存货生产相关且改善后续开采环境，支出合理分配；大量废料移除未或仅生产少量存货，费用全部资本化；资本化的废料剥离费用按产量法折旧[198][199][200]

公司治理 - 公司召开4次董事会会议、4次股东大会，顾红雨出席率均为100%[5][6] - 2024年度提名及管治委员会提名部分高级管理人员[15] - 2024年度薪酬委员会组织实施绩效考核工作，高级管理人员薪酬方案获同意通过[15][16] - 2024年12月10日相关股东大会审议《关于注销部分回购股份并减少注册资本的议案》获同意通过[17] 审计与财务 - 审计及风险委员会与审计人员就2024年度审计工作计划等事项充分沟通[11][12] - 审计过程中对审计机构发函督促，就发现问题充分沟通[12] - 听取审计机构对2024年度审计基本情况等事项的汇报[12] - 顾红雨同意审计机构认定的公司账务处理，对审计意见无异议[12] - 顾红雨认为公司财务报告编制合规，内容真实准确完整[14] - 公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[14] 合规情况 - 本报告期内公司及其附属企业无违规担保情形[18] - 本报告期内公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况[18] - 本报告期内公司及股东所有承诺履行事项均按约定有效履行[19] 独立董事履职 - 2024年独立董事积极履职，为公司提出合理化意见和建议[20] - 2025年独立董事将继续履行职责，为公司发展提供建议[21]