可转债情况 - 2025年第二季度“永和转债”转股金额10,000元，形成股份508股，占转股前已发行股份总额的0.0001%[3][9] - 截至2025年6月30日，累计“永和转债”转股金额14,381,000元，形成股份602,913股，占转股前已发行股份总额的0.1593%[3][9] - 截至2025年6月30日，尚未转股的可转债金额为785,619,000元，占发行总量的98.2024%[3][9] - 2022年10月11日公司发行800万张可转债，总额80,000万元，存续期6年，转股期为2023年4月17日至2028年10月10日[6] - “永和转债”初始转股价格为33.64元/股，经多次调整后，自2025年6月13日起为19.68元/股[7] 激励计划行权情况 - 2025年第二季度激励计划预留授予第二个行权期可行权数量129,030份，行权0股，占该期可行权总量的0.00%[4] - 截至2025年6月30日，激励计划预留授予第二个行权期累计行权0股，占该期可行权总量的0.00%[4] - 2025年第二季度激励计划首次授予第三个行权期可行权数量385,579份，行权0股，占该期可行权总量的0.00%[4] - 截至2025年6月30日，激励计划首次授予第三个行权期累计行权0股，占该期可行权总量的0.00%[4] - 2025年第二季度，激励计划股票期权行权股票上市流通数量为0股[23] 股份变动情况 - 有限售条件股份变动前为91,370,578股，回购注销 -2,157股，变动后为91,368,421股[25] - 无限售条件股份变动前为379,121,447股，可转债转股508股，变动后为379,121,955股[25] - 公司股份总计变动前为470,492,025股，变动后为470,490,376股[25] - 2025年4月18日公司将2,157股限制性股票予以回购注销[26] - 公司本次股份变动后，实际控制人未发生变化[25] 其他情况 - 2021年10 - 11月公司完成激励计划相关审议、公示、授权及首次授予等程序[10][11][12] - 2022 - 2025年公司多次召开董事会和监事会审议股权激励相关议案[13][14][15][16][17][18] - 本次激励计划首次授予的股票期权采用自主行权模式，行权所得股票于行权日（T日）后的第二个交易日（T + 2）日上市交易[22]

可转债发行 - 公司获准发行面值总额8亿元可转换公司债券[7] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限为2022年10月11日至2028年10月10日[9][10] - 票面利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年3.00%[11] - 转股期为2023年4月17日至2028年10月10日，初始转股价格为33.64元/股[17][19] 募集资金使用 - 邵武永和金塘新材料有限公司新型环保制项目拟投入募集资金40,000.00万元，年产10kt项目拟投入20,000.00万元，补充流动资金项目拟投入20,000.00万元[38][39] - 截至2024年12月31日，置换先期已投入自筹资金2.5686572221亿元，使用募集资金3.4417272579亿元[60] - 募集资金永久性补充流动资金1.8653256298亿元[60] 业绩数据 - 2024年公司实现营业收入460,564.35万元，同比增长5.42%[54] - 2024年公司实现归属于上市公司股东净利润25,133.68万元，同比增长36.83%[54] - 截至2024年12月31日，公司总资产713,703.55万元，同比增长5.83%[54] - 截至2024年12月31日，归属于上市公司股东的净资产284,867.48万元，同比增长7.87%[54] 项目投入进度 - 邵武永和新型环保制冷剂及含氟聚合物等氟化工生产基地项目投入进度100.25%，预计内部收益率19.18%（所得税后）[65][67] - 邵武永和年产10kt聚偏氟乙烯和3kt六氟环氧丙烷扩建项目投入进度100.01%，预计内部收益率29.48%（所得税后）[65][68] - 补充流动资金投入进度100.00%[65] 财务指标 - 2024年12月31日资产负债率60.06%，2023年为60.83%[74] - 2024年12月31日流动比率0.55，2023年为0.63[74] - 2024年12月31日速动比率0.32，2023年为0.38[74] - 2024年EBITDA利息保障倍数7.98，2023年为8.91[74] 信用评级 - 公司主体信用等级为AA -，评级展望为稳定，“永和转债”信用等级为AA -，2022 - 2025年评级维持不变[83][84] 转股价格调整 - 2024年8月7日“永和转债”转股价格由23.68元/股向下修正为20.13元/股[98] - 2024年公司两次回购注销限制性股票后，12月9日转股价格调整为20.15元/股[99] - 2025年3月公司向特定对象发行股票后，3月20日转股价格调整为19.93元/股[100] - 2025年公司2024年度权益分派后，6月13日转股价格调整为19.68元/股[101] 其他 - 公司以19.97元/股的授予价格向51名激励对象授予788,667股限制性股票[95] - 2024年公司两次回购注销限制性股票共1,178,056股[99] - 2025年3月公司向特定对象发行91,368,421股[100]

证券投资管理制度总则 - 公司制定本制度旨在规范证券投资行为，防范风险并提高资金运作效率，依据《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规及《公司章程》[1] - 证券投资范围包括境内外新股配售/申购、证券回购、股票/存托凭证/债券/衍生品投资等，但主营业务相关投资、固定收益类保本投资、持有其他上市公司10%以上股份等情形除外[1] 证券投资基本原则 - 遵循合法、审慎、安全、有效原则，建立内控制度控制风险，投资规模需与资产结构匹配且不影响正常经营[2] - 仅限使用自有资金，禁止使用募集资金，且必须通过公司名义账户操作，不得使用他人账户或提供资金给他人投资[2] - 制度适用于公司及控股子公司，子公司进行证券投资需报公司审批[2] 审批程序与决策权限 - 证券投资需按权限分级审批：占净资产10%以上且超1000万元需董事会审议，50%以上且超5000万元需股东会审议，其余由董事长决策[3] - 高频交易可提前12个月预估投资额度并一次性审批，期限内累计金额不得超获批额度[3] - 关联方证券投资需额外遵守关联交易监管规定[3] 专业管理流程 - 董事会授权董事长组建证券投资小组，负责投资前可行性分析/风险评估、投中交易资料保管及异常监控、投后资金收益跟踪[4] - 财务部门负责资金核算与安全管理，包括资金筹集、调拨及收益回收[5] - 证券法务部负责信息披露及董事会/股东会会议组织[5] 风险控制措施 - 建立人员/信息/账户/资金/核算五分离的防火墙机制，操作人员与资金管理人员权限分离[6] - 审计中心定期检查投资合规性，独立董事及审计委员会可提议专项审计或暂停违规交易[6] 信息披露要求 - 达到披露标准的信息需按监管规定公开，证券法务部统一对外发布，相关人员负有保密义务[7] - 董事会需持续监控投资安全，出现重大损失等异常需立即披露并采取应对措施[7]

浙江永和制冷股份有限公司股票期权与限制性股票激励计划调整 - 公司2021年股票期权与限制性股票激励计划经过董事会、监事会及股东大会审议通过，并获得独立董事同意意见 [6][7][8] - 激励计划首次向334名激励对象授予158.5667万份股票期权和317万股限制性股票，授予日为2021年11月5日 [9] - 公司多次调整股票期权行权价格和限制性股票回购价格，最近一次调整在2025年6月19日通过董事会审议 [13][16] 2024年年度权益分派及行权价格调整 - 公司2024年年度权益分派以469,627,588股为基数，每股派发现金红利0.25元，共计派发117,406,897元 [14] - 根据激励计划规定，派息需调整股票期权行权价格，调整公式为P＝P0-V，其中P0为调整前行权价格22.60元，V为每股派息额0.25元 [15][16] - 调整后首次及预留授予部分股票期权行权价格为22.35元/股 [16] 法律意见结论 - 本次调整已获得现阶段必要的批准和授权，符合相关法律法规及公司章程规定 [14][16] - 调整程序符合《上市公司股权激励管理办法》及公司《激励计划（草案）》要求 [16]

公司评级与财务表现 - 主体信用等级维持AA-，评级展望稳定，反映公司氟化工产业链布局完善且三代制冷剂配额行业领先[3] - 2024年公司业绩大幅提升，归母扣非净利润同比增长117.79%，主要受益于制冷剂行业景气度向好及股票发行募资17.2亿元[3][4] - 2025年3月末公司总资产达87.87亿元，所有者权益增至46.85亿元，资产负债率降至46.68%[25][28] 氟化工行业动态 - 三代制冷剂(HFCs)进入配额管理阶段，2024年我国生产配额74.56万吨，2025年增至79.19万吨，供给硬约束推动价格大幅上涨[11] - 含氟制冷剂下游需求刚性，2024年新能源汽车产量同比增长38.7%，空调百户拥有量达150.6台，形成持续需求支撑[11][12] - 萤石资源稀缺性凸显，2024年价格持续上涨，我国萤石储采比远低于世界平均水平，行业供应趋紧[13] 公司业务发展 - 氟碳化学品收入占比53.12%，毛利率提升至20.37%，含氟高分子材料收入占比34.33%但毛利率降至15.79%[14][19] - 新建产能陆续投产，包括0.4万吨/年全氟己酮、0.8万吨/年VDF等项目，氟化工产业链规模持续扩张[14][16] - 2024年获得HFCs配额5.82万吨，总配额量6.14万吨位居行业前列，但部分产品产能利用率受限[17] 财务与投资状况 - 主要在建项目总投资94.11亿元，已投资40.01亿元，尚需54.1亿元，资金支出压力较大[16][25] - 2025年3月末短期债务占比58.3%，现金短期债务比0.11，流动性压力仍存[28][30] - 经营活动现金流2024年净流入5.83亿元，但投资活动净流出15.57亿元，自由现金流为负[28][30] 同业比较 - 2024年公司营收46.06亿元介于巨化股份(244.62亿)与三美股份(40.40亿)之间，但销售毛利率17.74%低于同业[6] - 资产负债率60.06%显著高于巨化(31.25%)和三美(8.07%)，反映更高财务杠杆[6][7]

股票期权行权价格调整公告 - 公司董事会审议通过将首次及预留授予部分股票期权行权价格由22.60元/股调整为22.35元/股 [1] - 调整事由为实施2024年度利润分配方案，每股派发现金红利0.25元（含税） [5] - 调整方法依据激励计划规定，采用公式P=P0-V（P0为原行权价，V为每股派息额） [5] - 差异化分红处理中，实际每股派息额经计算约为0.25元/股 [6] - 调整后行权价格计算结果为22.35元/股（22.60-0.25） [7] 激励计划历史审议程序 - 2021年激励计划经董事会、监事会及股东大会审议通过相关议案 [1] - 独立董事对激励计划发表肯定性意见，认为符合公司发展需求 [1] - 激励对象名单经10天公示期且无异议 [2] - 历次调整包括注销未行权期权、解除限售条件成就等均履行决策程序 [3][4] 本次调整影响与合规性 - 调整不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响 [7] - 监事会认为调整程序合法合规，不存在损害股东利益情形 [7] - 律师事务所出具意见确认调整符合《上市公司股权激励管理办法》等法规 [7] 权益分派实施细节 - 2024年度利润分配以总股本扣除回购账户股份为基数 [5] - 股权登记日为2025年6月12日，除权除息日为2025年6月13日 [5] - 公司回购专用账户持有的862,280股不参与本次权益分派 [6]

核心观点 - 公司发布2024年度"提质增效重回报"行动方案评估报告及2025年度新方案，聚焦主营业务高质量发展、创新驱动、投资者回报提升、信息披露质量改善及公司治理完善[1][2] 主营业务发展 - 2024年实现营业收入46.06亿元，同比增长5.42%，国内销售收入29.88亿元，同比增长15.30%，占营收比重从60.97%提升至67.30%[2][3] - 完成定向增发募资17.36亿元，用于包头新能源材料产业园项目建设，为第四代制冷剂等产能布局奠定基础[2] - 推动产品迭代升级，加快第四代制冷剂技术创新与产业化，立足FEP行业领先地位，加速PVDF、高纯PFA等技术迭代[4] 创新驱动 - 研发人员增至299人，占总人数10.15%，2024年新增发明专利3项、实用新型14项[4] - FEP-EW621DI产品通过介电性能优化提升高速高频线缆传输效率，全氟己酮获FM认证成为国内首批以3.3%灭火浓度通过认证企业[4][5] - 加强与浙江工业大学、西安交通大学等高校合作研究，构建"转化一批、在研一批、储备一批"研发梯队[5] 投资者回报 - 2024年派发现金红利0.57亿元，2025年6月派发1.17亿元，同比增长105.82%[5] - 2024年8月推出股份回购计划，累计回购315.428万股，金额5100.65万元[5] 信息披露与投资者沟通 - 2024年发布定期报告6份、临时公告122份，连续两年获上交所信息披露"A"级评价[6] - 构建多元化沟通体系，包括业绩说明会、投资者热线、邮箱等渠道[6][7] 公司治理 - 完善内部治理制度，开展董监高培训，落实独董制度改革[7] - 修订公司章程及配套管理制度，调整内部监督机构[8] - 实施员工持股计划覆盖388人，对应股份229.2万股，绑定公司、股东及员工利益[9]

监事会会议召开情况 - 第四届监事会第十六次会议于2025年6月19日以通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年6月16日通过邮件送达全体监事 [1] - 应出席监事3人，实际出席3人，会议由监事会主席黄国栋主持 [1] - 会议召集程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 监事会会议审议事项 - 审议通过《关于调整股票期权行权价格的议案》 [1] - 调整依据为公司2024年度利润分配方案，行权价格从22.60元/股下调 [1] - 监事会认定调整事由真实、程序合法、结果准确，未损害公司及股东利益 [1] - 表决结果为2票同意、0票反对，监事胡永忠因关联关系回避表决 [1] 信息披露 - 调整行权价格的具体内容详见上海证券交易所网站披露的专项公告 [2]

公司信息 - 公司证券代码为605020，简称为永和股份，债券代码为111007，简称为永和转债[1] 评级情况 - 前次和本次债券及主体信用等级评级均为“AA -”，展望稳定[2][3] - 前次评级机构为中证鹏元，时间为2024年6月24日[2] - 本次评级机构为中证鹏元，时间为2025年6月18日[3] - 本次跟踪评级报告于2025年6月20日在上海证券交易所网站披露[4][6]

激励计划 - 2021年10月12日召开会议审议激励计划相关议案[2] - 2021年10月28日股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 激励对象名单及职务于2021年10月13 - 22日公示[3] 股票调整 - 首次及预留授予部分股票期权行权价格由22.60元/股调为22.35元/股[2][15] - 2023年7月12日审议调整股票期权行权价格及期权数量议案[8] 权益分派 - 2024年度向全体股东（回购专用证券账户除外）每股派现0.25元（含税）[12] - 回购专用证券账户862,280股不参与2024年权益分派[13]