业绩说明会信息 - 公司参加2024年半年度软件及人工智能专场业绩说明会[2] - 时间为2024年9月13日14:00 - 16:00[3][5] - 方式为网络文字互动，平台是上证路演中心[3][5] 投资者互动 - 可于2024年9月11日16:00前通过邮箱提问[3][5] - 可通过上证路演中心查看说明会情况[6] 其他 - 2024年8月27日发布《2024年半年度报告》[3] - 参加人员含董事长、总经理邓晖等[6] - 公告2024年9月5日发布[8]

投资评级 - 报告对虹软科技的投资评级为买入-A，维持评级，6个月目标价为31.37元，当前股价为25.32元 [4] 核心观点 - 虹软科技2024年上半年实现营业收入3.81亿元，同比增长11.97%，归母净利润6145.89万元，同比增长22.82%，扣非归母净利润5379.43万元，同比增长21.70% [1] - 智能车业务表现突出，2024H1智能驾驶及其他IoT智能设备业务实现营收0.43亿元，同比增长93.19%，毛利率由2022年的44.12%上升至2024H1的87.28% [2] - 智能商拍业务进展显著，2024H1推出AI模特视频生成功能，并成功入驻淘宝千牛、1688、抖店等国内主流电商平台，下半年进一步拓展至TikTok等国际电商平台 [3] - 公司在智能汽车领域取得多项定点项目，覆盖长安新能源、长城、极氪等多家车厂，舱内外算法产品搭载量持续提升 [3][8] 业务表现 智能手机视觉业务 - 2024H1智能手机视觉业务实现营收3.32亿元，同比增长6.43%，主要得益于Turbo Fusion技术在更多高端机型和主流机型上的应用 [2] 智能驾驶及其他IoT智能设备业务 - 2024H1智能驾驶及其他IoT智能设备业务实现营收0.43亿元，同比增长93.19%，主要由于智能汽车业务定点数量的增加及量产交付 [2] 智能商拍业务 - 2024H1智能商拍业务在产品侧和渠道侧均取得显著进展，AI模特视频生成功能上线，并成功入驻淘宝千牛、1688、抖店等国内主流电商平台，下半年进一步拓展至TikTok等国际电商平台 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年公司收入分别为8.39亿元、10.27亿元、12.81亿元，归母净利润分别为1.45亿元、2.03亿元、2.88亿元 [9] - 2024-2026年每股收益预计分别为0.36元、0.51元、0.72元，市盈率分别为69.84倍、49.97倍、35.32倍 [10] 估值与投资建议 - 采用PS估值法，给予6个月目标价31.37元/股，对应2024年15倍动态市销率 [9] - 公司以AI视觉算法为核心，深耕智能手机摄像技术，并通过技术外延切入智能汽车赛道，未来在AIGC、XR等前沿技术领域的布局值得期待 [9]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入3.81亿元(+11.97%),归母净利润0.61亿元(+22.82%) [1] - 智能驾驶业务增长显著,海外营收持续较快增长 [1] - 智能驾驶业务毛利率显著提升,研发投入加大 [1] - 智能超域融合技术持续推广,智能商拍加快与国内外主流电商平台的合作 [1] - 智能驾驶积累优势,下半年继续深耕市场 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为8.32/10.03/11.73亿元,同比增长24.20%/20.44%/17.03% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.30/1.68/2.25亿元,同比增长47.26%/28.86%/34.09% [7] - 当前股价对应PE分别为73.76/57.24/42.69倍 [7][8]

财务表现 - 2024年半年度营业收入为3.81亿元，同比增长11.97% [2] - 归母净利润为6,145.89万元，同比增长21.70% [2] - 归母扣非净利润为5,379.43万元，同比增长22.82% [2] - 移动智能终端业务收入为3.32亿元，同比增长6.43% [2] - IoT业务收入为4,336.40万元，同比增长93.19% [2] - 2024年半年度分红方案：每10股派发现金红利1.50元（含税），合计派发现金红利约6,010.97万元，占归属于上市公司股东净利润的97.80% [3] 研发投入 - 截至2024年6月30日，公司研发人员为595人，占总人数的63.64%，同比增长13.55% [3] - 2024年上半年研发费用为1.94亿元，占营业收入的50.93%，同比增长18.37% [3] 业务进展 移动智能终端业务 - 2024年上半年，公司在智能超域融合架构下推出智能超域融合即刻拍摄、夜景影调、25M高分辨融合解决方案 [3] - 智能超域融合图像处理技术延伸至视频应用，方案原型已获得重要客户认可 [3] - 2024年下半年，公司将继续深化旗舰机型功能，并向中低端机型推广 [5] 智能汽车业务 - VisDrive®一站式车载视觉软件解决方案在2024年上半年获得多个定点车型，并开始从1到N的产品复制 [3] - 舱内产品健康监测算法引擎取得理论突破，相关产品已规模化量产 [3] - 舱外产品3D AVM算法核心引擎更新，哨兵监测算法产品持续出货 [4] - 2024年下半年，公司将继续深耕座舱市场客户，拓宽车型覆盖范围 [4] AIGC相关产品 - 2024年上半年，虹软PSAI算法备案通过，ArcMuse计算技术引擎通过国家互联网信息办公室大模型备案许可 [4] - PSAI产品上线AI模特视频生成功能，用户上传照片即可生成写实、优雅的动态视频 [4] - PSAI产品已入驻阿里巴巴集团旗下淘宝千牛商家工作台和1688平台，并迈向国际电商平台 [4] 投资者问答 - 公司手机业务下半年重点在于加深产品渗透和加大机型拓展 [5] - 视频应用技术目前处于提早布局阶段，尚未对手机业务带来显性贡献 [5] - 汽车业务在舱内、舱外产品上均有进展，VisDrive®升级版舱泊一体解决方案已达到量产水平 [6] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额下降，主要由于客户提前支付销售款项 [7] - PSAI商拍产品在成像、生成结果、附加功能和解决方案上具有差异化竞争优势 [7] 参与单位及人员 - 71家机构，共84人参与投资者关系活动 [2] - 参与单位包括兴业证券、天风证券、广东正圆私募基金等 [8][9][10][11][12]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [13] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 2024 年上半年实现营收 3.81 亿元(+11.97%)，净利润增长 22.82% [7] - 移动智能终端和智能汽车业务增长突出 [7] - 毛利率基本保持稳定,为 91.06% [7] 移动终端业务持续创新 - 围绕超域融合架构持续丰富产品,向市场主流机型渗透 [8] - 新推出智能超域融合的即刻拍摄、夜景影调、25M 高分辨融合解决方案 [8] - 技术延伸至视频应用,获重要客户认可 [8] 智能汽车业务持续提升市占率 - 舱内健康检测算法产品实现从 1 到 N 复刻,获多个量产车型定点 [9] - 舱外 3D AVM 和哨兵监测产品持续出货,新增量产车型定点 [9] - 舱内前装软硬一体 Tahoe 获多款车型全球定点,加强海外 Tier1 合作 [9] - 舱外前装软硬一体 Westlake 加速产品化进程,完成记忆行车、记忆泊车开发部署 [9] - 无高精度图 NOA 进一步拓宽使用场景 [9] AIGC 方向重点投入 - ArcMuse 引擎获国家网信办大模型备案许可 [10] - AI 商拍产品陆续登录淘宝千牛、1688、抖店、TikTok 等国内国际主流电商平台 [10] 经营性现金流入同比下滑 - 公司深度合作客户 23 年提前支付销售款,导致经营性现金流入同比下滑 [11] 持续加大研发投入 - 2024 年上半年研发费用率为 50.93%,同比增加 2.75 个百分点 [12] - 研发人员数增至 595 人,平均薪资提升 5.78% [12] 财务数据及盈利预测 - 2024-2026 年预计收入分别为 8.62、10.79、12.36 亿元 [13] - 2024-2026 年预计归母净利润分别为 1.98、3.19、4.04 亿元 [13] - 2024-2026 年预计毛利率分别为 90.1%、89.8%、89.6% [14] - 2024-2026 年预计 ROE 分别为 6.9%、10.1%、11.3% [14]

报告公司投资评级 - 投资评级为"增持"，目标价格为37.82元，当前价格为23.78元 [5] 报告的核心观点 - 手机主业加速技术和机型推广，智驾业务继续加大研发与定点合作，AIGC商拍实现新商业模式的快速落地，上半年营收业绩稳定增长，分红比例较高 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 - 52周内股价区间为22.21-44.28元，总市值为9,540百万元，总股本/流通A股为401/401百万股，流通B股/H股为0/0百万股 [6] 资产负债表摘要 - 股东权益为2,650百万元，每股净资产为6.61元，市净率为3.6，净负债率为-68.12% [7] 财务摘要 - 2024H1营收为3.8亿元，同比增长12%，其中移动智能终端/智能驾驶及其他IoT分别为3.3/0.43亿元，增长6.4/93% - Q2营收为2.0亿元，增长10%，归母净利为0.61亿元，增长23%，Q2为0.27亿元，增长25% - 2024H1经营净现金流为-0.65亿元，同比转负，主要系部分客户上年度提前支付销售款 - 上半年每10股派发现金红利1.5元，分红比例高达97.8% [10] 财务预测 - 2024-2026年EPS预测为0.36/0.48/0.60元，维持目标价37.82元，给予"增持"评级 [10] - 2024E-2026E营业收入预测为837/1,034/1,231百万元，同比增长24.9%/23.5%/19.1% - 2024E-2026E净利润预测为145/194/241百万元，同比增长64.1%/33.7%/23.9% [11] 业务发展 - 移动智能终端方面，上半年公司加速了Turbo Fusion技术和产品的推广，除旗舰机型外，还在更多高端机型上落地应用，并逐步向主流机型渗透 - 智驾业务舱内产品上，预计上半年智驾收入增长较快则主要来自于前期舱内产品定点车型放量，下半年公司将继续拓宽车型覆盖范围 - 商拍业务方面，虹软PSAI三个月前正式上线图生视频功能，是国内商拍赛道率先推出的具有高保真、高物理还原度的模特视频生成产品，上半年已陆续入驻淘宝千牛、1688、抖店微应用、抖店服务市场，下半年将进一步拓展国际电商平台，已入驻TikTok应用和服务市场 [10] 研发投入 - 2024H1研发费用为1.94亿元，同比增长18%，研发费用率为50.9%，同比提升2.8个百分点，主要源于对车载业务的持续投入 [10]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价38.92元 [1][6] 报告的核心观点 - 虹软科技24H1营收3.81亿，同比增长11.97%；归母净利润6145.89万，同比增长22.82%；扣非净利润5379.43万，同比增长21.70%；经营性净现金流-6484.63万，同比下降130.82% [1] - 鉴于智能驾驶业务高速增长，上调24 - 26年EPS至0.34/0.49/0.66元（前值0.32/0.42/0.57元） [1] - 采用25年估值，可比公司25年均值PE 74倍，鉴于公司在智能驾驶、商拍等领域领先，给予公司25年目标PE 80倍，对应目标价38.92元（前值33.6元） [1] 各业务情况总结 整体业绩 - 24Q2营收/归母净利润分别为1.97/0.27亿，同比增长10.20%/24.90% [2] - 24H1综合毛利率91.06%，同比下降0.5pct，期间费用率/销售费用率/管理费用率/研发费用率分别同比变动1.8/0.6/(-1.2)/2.8pct [2] 智能终端业务 - 24H1营收同比增长6.43%，其中24Q1/Q2营收同比增长8.91%/4.2%，24Q2环比24Q1增长6.07% [2] - 24H1超域融合从旗舰机型向更多高端机型渗透，向中低端机型推广，新推相关解决方案并延伸至视频应用，方案原型获重要客户认可和平台厂商支持 [3] 智能驾驶业务 - 24H1营收同比增长93.19%，其中24Q1/Q2营收同比增长92.11%/94.17% [2] - 24H1舱内健康检测算法产品复制，获多个量产车型定点，座舱算法市占率提升；舱外3D AVM、哨兵监测算法产品出货并获新增定点；舱泊一体方案达量产水平，24H2有望量产定点；舱内前装软硬一体Tahoe获多款车型全球定点项目；舱外前装软硬一体方案Westlake产品化进程加速并推广 [3] 智能商拍业务 - 5月以来，虹软PSAI陆续入驻淘宝千牛商家工作台、阿里1688平台、抖店微应用、抖店服务市场等主流电商平台，7月入驻TikTok Shop迈向国际市场，预计后续与更多电商平台合作 [4] 财务预测总结 盈利预测 |会计年度|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|531.65|670.25|805.09|1,011|1,226| |+/-%|(7.22)|26.07|20.12|25.62|21.22| |归属母公司净利润(人民币百万)|57.80|88.49|137.09|195.19|263.68| |+/-%|(58.95)|53.10|54.93|42.37|35.09| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.14|0.22|0.34|0.49|0.66| |ROE(%)|2.21|3.30|4.87|6.48|8.05| |PE(倍)|168.60|110.12|71.08|49.92|36.96| |PB(倍)|3.78|3.65|3.47|3.24|2.98| |EV EBITDA(倍)|105.39|82.54|48.86|32.80|24.20| [5] 资产负债表预测 - 预计2024 - 2026年流动资产分别为2,542、2,850、3,139百万；非流动资产分别为687.64、679.50、604.07百万；资产总计分别为3,229、3,530、3,743百万等 [17] 现金流量表预测 - 预计2024 - 2026年经营活动现金分别为90.53、262.51、211.07百万；投资活动现金分别为-42.64、-30.62、-1.35百万；筹资活动现金分别为53.53、66.64、75.41百万等 [17] 可比公司估值情况 |证券代码|可比公司估值表|市值|股价|2023EPS|2024EPS|2025EPS|2026EPS|2023PE|2024PE|2025PE|2026PE| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002920 CH|德赛西威| | | | | |498 89.76 2.79 3.79 4.93 6.22 32 24 18 14| | | | | |688326 CH|经纬恒润| | | | | |71 59.00 -1.81 0.08 2.05 3.66 -| | |726 29 16| | |301221 CH|光庭信息| | | | | |29 31.59 -0.17 0.46 0.57 0.66 -| | |68 55 48| | |300624 CH|万兴科技| | | | | |78 40.52 0.45 0.54 0.75 1.00 91 75 54 41| | | | | |002230 CH|科大讯飞| | | | | |786 34.00 0.28 0.32 0.47 0.63 119 105 72 54| | | | | |601360 CH|三六零| | | | | |494 6.91 -0.07 0.01 0.03 0.06 -| | |1039 215 112| | | |平均| | | | | | | | |81 340 74 47| | |688088 CH|虹软科技|97| |24.29 0.22|0.34|0.49|0.66|110|71|50|37| [15]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年上半年虹软科技营收3.8亿元，同比增长12.0%；扣非后归母净利润0.5亿元，同比增长21.7%；二季度营收2.0亿元，同比增长10.2%；扣非后归母净利润0.2亿元，同比增长19.0% [1] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为7.8/8.9/10.0亿元，同比增长16.3%/13.5%/12.9%；归母净利润分别为1.0/1.3/1.7亿元，同比增长15.6%/30.2%/26.9% [3] 业绩简评 - 2024年上半年营收3.8亿元，同比增长12.0%；扣非后归母净利润0.5亿元，同比增长21.7% [1] - 2024年二季度营业收入2.0亿元，同比增长10.2%；扣非后归母净利润0.2亿元，同比增长19.0% [1] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到现金2.7亿元，同比下滑48.1%，因部分客户2023年提前支付销售款；上半年应收账款增加较快，受移动智能终端客户回款影响 [1] 经营分析 业务营收情况 - 移动智能终端视觉解决方案2024年上半年营收3.3亿元，同比增长6.4%，推出相关解决方案并预计从旗舰机型向其他机型推广 [2] - 智能驾驶及其他AIOT上半年营收0.4亿元，同比增长93.2%；舱内健康监测算法获多个量产车型定点项目，舱内前装软硬一体方案Tahoe获多款车型全球定点，下半年加强与海外Tier 1合作；舱外产品在市场推广中 [2] - 商拍领域，PSAI提供AI试衣等功能，入驻多个平台，下半年预计迈向国际电商平台市场，已入驻TikTok应用和服务市场 [2] 成本费用情况 - 上半年人数同比增长11.7%，成本及三费同比增长15.3% [2] - 因加大大额存单投资且海外未进入降息周期，财务收入上半年持续增长 [2] 盈利预测、估值与评级 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为7.8/8.9/10.0亿元，同比增长16.3%/13.5%/12.9% [3] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.0/1.3/1.7亿元，同比增长15.6%/30.2%/26.9%，对应95.3/73.2/57.7倍PE [3] - 维持“增持”评级 [3] 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|532|670|780|885|999| |营业收入增长率|-7.22%|26.07%|16.30%|13.50%|12.90%| |归母净利润(百万元)|58|88|102|133|169| |归母净利润增长率|-58.95%|53.10%|15.58%|30.16%|26.91%| |摊薄每股收益 (元)|0.142|0.218|0.255|0.332|0.421| |每股经营性现金流净额|0.10|0.61|0.74|0.87|0.99| |ROE(归属母公司)(摊薄)|2.24%|3.31%|3.53%|4.55%|5.69%| |P/E|158.12|188.30|95.28|73.20|57.68| |P/B|3.54|6.23|3.36|3.33|3.28| [6] 三张报表预测摘要 损益表 - 包含主营业务收入、增长率、主营业务成本、毛利、营业税金及附加等多项指标在2021 - 2026E的情况 [7] 资产负债表 - 包含货币资金、应收款项、存货等多项指标在2021 - 2026E的情况 [7] 现金流量表 - 包含净利润、少数股东损益、非现金支出等多项指标在2021 - 2026E的情况 [7] 比率分析 每股指标 - 包含每股收益、每股净资产、每股经营现金净流等指标在2021 - 2026E的情况 [7] 回报率 - 包含净资产收益率、总资产收益率、投入资本收益率在2021 - 2026E的情况 [7] 增长率 - 包含主营业务收入增长率、EBIT增长率、净利润增长率等指标在2021 - 2026E的情况 [7] 资产管理能力 - 包含应收账款周转天数、存货周转天数、应付账款周转天数等指标在2021 - 2026E的情况 [7] 偿债能力 - 包含净负债/股东权益、EBIT利息保障倍数、资产负债率在2021 - 2026E的情况 [7] 市场中相关报告评级比率分析 - 市场中相关报告投资建议评分规则及最终评分与平均投资建议对照说明 [11] 历史推荐和目标定价 |序号|日期|评级|市价|目标价| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|2022 - 10 - 30|增持|24.54|N/A| |2|2023 - 04 - 26|增持|32.45|N/A| |3|2023 - 08 - 16|增持|36.98|N/A| |4|2023 - 10 - 29|增持|36.30|N/A| |5|2024 - 04 - 19|增持|27.58|N/A| [10] 投资评级说明 - 买入：预期未来6－12个月内上涨幅度在15%以上 [12] - 增持：预期未来6－12个月内上涨幅度在5%－15% [12] - 中性：预期未来6－12个月内变动幅度在 - 5%－5% [12] - 减持：预期未来6－12个月内下跌幅度在5%以上 [12]

利润分配 - [公司2024年半年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.50元（含税），不进行资本公积金转增股本和送红股][3] - [截至2024年8月26日，公司总股本401,170,400股，回购专用证券账户中股份总数为439,000股，拟派发现金红利60,109,710.00元（含税），占2024年半年度归属于上市公司股东净利润的97.80%][3] - [若报告披露日至实施权益分派股权登记日期间，总股本扣减回购专用证券账户股份发生变动，公司拟维持每股分配比例不变，调整分配总额并另行公告][3] - [公司2024年半年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.50元（含税），不进行资本公积金转增股本和送红股，拟派发现金红利60,109,710.00元（含税），占2024年半年度归属于上市公司股东净利润的97.80%][140] 财务数据 - [本报告期（1 - 6月）营业收入为380,916,644.89元，较上年同期增长11.97%][15] - [本报告期归属于上市公司股东的净利润为50,038,584.16元，较上年同期增长22.82%][15] - [本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为53,794,279.76元，较上年同期增长21.70%][15] - [本报告期经营活动产生的现金流量净额为 - 64,846,330.38元，较上年同期减少130.82%][15] - [本报告期末归属于上市公司股东的净资产为2,649,924,500.96元，较上年度末减少0.85%][15] - [本报告期末总资产为2,968,972,136.83元，较上年度末减少4.86%][15] - [2024年上半年公司营业收入较上年同期增长11.97%，归属上市公司股东净利润增长22.82%，扣非净利润增长21.70%][17] - [移动智能终端视觉解决方案本期营收33,192.34万元，同比增长6.43%；智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案本期营收4,336.40万元，同比增长93.19%][17] - [公司本期利用闲置资金现金管理利息收入2,922.33万元，同比增长21.53%][17] - [2024年上半年公司经营活动现金流量净额较上年同期减少130.82%][17] - [基本每股收益0.15元/股，同比增长25.00%；稀释每股收益0.15元/股，同比增长25.00%；扣非基本每股收益0.13元/股，同比增长18.18%][16][17] - [加权平均净资产收益率2.27%，较上年同期增加0.36个百分点；扣非加权平均净资产收益率1.99%，较上年同期增加0.30个百分点][16][17] - [研发投入占营业收入比例为50.93%，较上年同期增加2.75个百分点][16] - [非经常性损益合计7,664,646.07元][19] - [软件增值税退税涉及金额14,913,752.89元][20] - [2024年上半年公司实现营业收入38,091.66万元，同比增长11.97%；归属于上市公司股东的净利润6,145.89万元，同比增长22.82%][98] - [移动智能终端视觉解决方案本期实现营业收入33,192.34万元，同比增长6.43%；智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案本期实现营业收入4,336.40万元，同比增长93.19%][98] - [2024年上半年公司研发费用19,399.99万元，占营业收入的50.93%；截至6月30日研发人员595人，占公司总人数的63.64%，研发人员中硕士及以上学历占比61.18%][98] - [报告期内公司实现营业收入38,091.66万元，较上年同期增长11.97%；归属于上市公司股东的净利润6,145.89万元，较上年同期增长22.82%][123] - [公司移动智能终端视觉解决方案业务收入为33,192.34万元，占公司营业收入比例为87.14%，下游主要客户集中于智能手机市场][112] - [公司来源于境外的收入占比为46.78%，境外业务使用外币结算，受人民币汇率波动影响][117] - [营业收入为3.81亿元，同比增长11.97%，主要因智能设备视觉解决方案业务收入增长][124] - [营业成本为3403.89万元，同比增长18.62%，因相关业务收入增长使产品销售成本增加][124][125] - [销售费用为6419.74万元，同比增长16.10%，系工资薪金和销售咨询服务费增加所致][124][125] - [研发费用为1.94亿元，同比增长18.37%，主要是工资薪金增加][124][125] - [货币资金期末为11.56亿元，占总资产38.94%，较上年末下降39.99%，因销售款收回减少和购买理财产品增加][127] - [交易性金融资产期末为6.57亿元，占总资产22.12%，较上年末增长144.53%，因购买理财产品增加][127] - [应收账款期末为1.64亿元，占总资产5.52%，较上年末增长61.45%，因移动智能终端视觉解决方案业务上升][127] - [境外资产为11.20亿元，占总资产比例为37.71%，涉及ArcSoft US和AMTL两家公司][128][129] - [报告期投资额为800万元，上年同期为1075万元，变动幅度为 -25.58%；若包含子公司投资，报告期投资额为1800.17万元，上年同期为1103.97万元，变动幅度为63.06%][131][132] - [对苏州正骥创业投资合伙企业（有限合伙）已投资500万元，报告期利润影响为 -5.07万元，累计利润影响为 -25.06万元][134] - [公司主要控股公司中，ArcSoft US总资产59,081.37万元，净资产31,866.87万元，营业收入6,297.89万元，营业利润 -821.13万元，净利润 -1,268.80万元，持股比例100%][136] 公司基本信息 - [公司中文名称为虹软科技股份有限公司，法定代表人为Hui Deng（邓晖）][11] - [公司A股在上海证券交易所科创板上市，股票简称为虹软科技，代码为688088][14] - [公司选定的信息披露报纸为《证券时报》，登载半年度报告的网站为www.sse.com.cn][13] - [公司董事会秘书为蒿惠美，证券事务代表为廖娟娟][12] - [公司所属行业为软件和信息技术服务业中的应用软件开发，属于计算机视觉行业和新一代信息技术产业][21] 行业市场情况 - [2024年前两季度全球智能手机出货量分别约为2.97亿台和2.89亿台，二季度同比增长8%，市场整体收入同比增长8%，高端市场份额同比上升2个百分点][24] - [Counterpoint预测2027年全球AI手机渗透率约40%，出货量有望达5.22亿部][24] - [2024年上半年中国汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，出口总量279.3万辆，增长30.5%][25] - [国家发展改革委预测到2025年中国智能汽车数量达2800万辆，渗透率82%；到2030年数量增至3800万辆，渗透率95%][25] 公司核心竞争力 - [公司自2003年明确嵌入式设备研发相关视觉人工智能技术发展方向，在边缘计算技术领域积累深厚][27] - [公司掌握的视觉人工智能算法技术具有通用性和延展性，应用领域从智能手机扩展到多个行业][27] - [公司与高通、联发科等主流芯片公司建立长期稳定合作关系，提高视觉人工智能技术算法产品与移动芯片的适配性][29] - [公司与索尼传感器等业内核心器件合作伙伴建立业务交流或合作关系，针对特定相机或硬件做算法适配和调优][29] - [公司具备针对CPU、GPU、DSP和NPU等各个算力单元的强大优化能力和异构计算优化能力][29] - [公司具备优势明显的工程落地能力，能提供效果好、能耗低等可快速落地的解决方案][29] - [公司是全球领先的视觉人工智能企业，专注计算机视觉领域，提供算法授权及系统解决方案，主要客户包括三星、小米等手机厂商和部分汽车主机厂商][30] - [公司盈利模式为授权算法技术和销售软硬一体视觉解决方案，收费模式分固定费用和计件模式两种][32] - [公司研发采取自主研发模式，过程分9个步骤，销售采用直销方式，采购按制度流程执行][32][33] - [公司是计算机视觉行业领先的算法服务提供商，在智能手机算法影像行业居领导地位，也是国内基于高通智能车载芯片平台的主流视觉算法供应商][34] - [公司积累大量视觉人工智能底层算法，构建完整技术体系，有诸多可应用于多终端领域的核心技术][35] - [针对不同摄像头，公司可提供3D与AR视觉解决方案，满足智能终端VR/MR/AR应用需求][35] - [公司为满足智能驾驶人机交互需求开展研发，在行车辅助、自动泊车、舱内监控等功能储备视觉感知算法][31] - [在XR领域，公司与多家头部厂商密切交流，从标定、感知、交互和视觉呈现四大方向布局算法解决方案][31] - [在笔记本电脑上，公司从画质、隐私、美颜等方面提升用户视频会议体验][30] - [公司基于ArcMuse引擎推出智能商拍解决方案PSAI，提供AI试衣、模特视频生成及AI编辑工具箱等功能][31] - [公司拥有多项原始创新核心技术，如人脸分析及识别、人体分析及美化等共31项][36][37][38] - [公司在人体分析等技术上中段平台正确率超95%，具备毫秒级实时性，部分技术达业界先进水平][36] - [公司大部分智能手机视觉解决方案达国内外先进水平，多数新创技术行业首发，除苹果外主流手机品牌多数旗舰机型使用][36] 技术研发成果 - [人脸检测技术手机版本召回率从93.9%提升到97.5%，精度从99.2%提升到99.7%][39] - [人脸关键点定位技术自测数据集精度提升2%，残缺人脸定位精度和跟踪稳定性提升][39] - [智能座舱场景人脸角度和位置估计新方案精度误差从2.98度降至2.18度][39] - [人脸重建技术自测集贴合精度提升3%][39] - [2D Face ID在FAR≤100k时，常规和戴口罩场景FRR改善1.9% - 2.4%，优化注册方案整体改善2.5% - 3.3%][39] - [3D Face ID在FAR≤100k时，常规和戴口罩场景FRR改善1.2% - 3.1%][39] - [性别识别RGB版本精度提升2.6%，IR版本精度提升3.9%；年龄识别RGB版本MAE减少28.6%，IR版本MAE减少33.3%][39] - [手机移动端人体检测召回率提升3.2%达90.9%，精度提升1.1%达94.5%；车载场景召回率提升1.4%达93.19%，精度提升2.75%达98.75%][40] - [座舱内人体骨骼关键点技术整体map提升1.81%，人体重建技术SMPL模型精度提升2%，遗留儿童检测人体版本儿童召回提升1.02%，精度提升1.45%][40] - [基于行为识别的环视哨兵功能整体报警召回率提升2%达98.9%][41] - [宠物面部关键点检测技术检测率提升约16%，并开发宠物五官关键点检测等功能][41] - [3D视线追踪技术总体精度提升20%，大角度场景下近30%；无感自标定视线精度提升方案平均视线精度提升20%以上][43] - [基于XR头显的眼动追踪完成双眼双目多光源方案研发与调优等，精度达业内领先水准][45] - [车载表情识别构建全新基于用户无感表情标定的技术，唇语关键词识别完成多模态技术研发][45] - [车载危险行为检测推进多通道信息融合方案，降低误检风险，面向商用车研发不同算力标准化模型][45] - [人脸美型方案在效果、性能、稳定性改进，新增AI人脸美型；人体美型方案新增人像自然瘦腹功能][41] - [研发完善的视线无感自标定解决方案，降低相机标定成本，新自标定技术方案将大规模应用][44] - [手势识别底层算法优化，双手交互场景下手部姿态估计mAP提升近10%][46] - [人像质量分析对不同类型遮挡判断正确率提升0.6% - 3.1%，角度判断效果提升2.0%][48] - [YUV HDR支持旗舰处理器AEB模式下的HDR融合，实现零延时高动态范围合成][49] - [基于RAW域的HDR在AI去噪、高动态图像获取方面取得巨大进步][50] - [暗光图像增强技术改进多方面算法，提升出图清晰度][51] - [超分辨率图像增强技术在清晰度、效果和性能上达到新高度][53] - [移动端和PC端多个新增手势解决方案接近上线][46] - [车载智能座舱手势产品线重点优化动态手势，研发新的3D手势识别方案][47] - [VR/AR/手势产品线基于双目输入的3D手势解决方案持续优化][47] - [HDR场景识别技术优化算法，提升预测稳定性和准确率][48] - [屏下摄像头画质修复技术实现预期功能，文档图像去阴影技术更新基础模型并降低计算量和内存占用，美食阴影去除方案平均得分超竞品2%][54] - [图像去反光技术使用简洁高效网络模型，在去反光效果等方面较之前版本有明显提升，相比竞品有一定优势][56] - [视频超夜技术改善AI降噪模型等能力，扩展应用场景到鱼眼镜头；视频超分技术提升文字清晰度等；视频插帧技术提升复杂场景追踪能力等][57] - [畸变消除优化光学畸变消除性能和功耗，扩展人像矫正适用范围][58] - [光学变焦平滑切换支持更多摄像头组合，解决低端平台旋转跳变感，支持多种模式和功能，研发多摄像头平滑切换算法][59] - [多摄标定扩大AVM和BSD标定适配范围，设计全套车载摄像头标定解决方案，开发全新车载实时标定方法][60] - [全景拼接增加对RAW数据输入支持，改进多种场景匹配和融合算法，优化不同镜头问题，利用硬件加速算法][61] - [公司在图像修复与编辑方向致力于Live Photo、视线校正、人头姿态校正等人脸修复与编辑技术][62] - [公司改进Live Photo技术，解决口腔区域问题，提升算法逼真度和易用性，还研发视频口播数字人等多项新技术][63] - [人脸美化技术调整磨皮方案，实现多项美颜美妆技术，增加祛斑等功能，优化性能功耗][63] - [针对海外和客户需求，定制Bindi检测技术，开发结合AI的人像算法][64] - [低光照和极暗光线下人脸美颜解决方案扩展应用平台，视频任务优化模型和框架][64] - [人脸修复技术对不同画质人像照片区分处理，已

业绩数据 - 2024年上半年公司营业收入38,091.66万元，同比增长11.97%[3] - 2024年上半年净利润6,145.89万元，同比增长22.82%[3] - 2024年上半年移动智能终端视觉解决方案营收33,192.34万元，同比增长6.43%[3] - 2024年上半年智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案营收4,336.40万元，同比增长93.19%[3] - 2024年上半年研发费用19,399.99万元，占比50.93%[3] - 截至2024年6月30日，公司资金存量207,457.47万元[19] 人员与项目 - 截至2024年6月30日，研发人员595人，占比63.64%[3] - 截至2024年6月30日，研发人员中硕士及以上学历占比61.18%[3] - 截至2024年6月30日，IoT领域AI视觉解决方案产业化项目投入进度85.35%[12] 产品与技术 - 2024年上半年移动智能终端业务推广Turbo Fusion技术和产品[5] - 2024年上半年智能汽车业务多个产品获量产车型定点项目[6][7][9] - 2024年上半年PSAI产品多个算法通过境内深度合成服务算法备案，ArcMuse计算技术引擎通过大模型备案许可[15] - 2024年上半年PSAI产品上线AI模特视频生成功能，打磨核心功能、拓展编辑模块功能[15] 市场拓展 - 2024年上半年PSAI进入国内电商平台商家工作台和服务市场，下半年入驻TikTok应用和服务市场[16][17] 公司治理 - 2024年上半年修订完善十七项治理制度，下半年修订一项制度[20][21] - 2024年上半年召开2次审计委员会、1次沟通会、2次战略委员会、1次提名委员会[21] - 2024年上半年向“关键少数”传递资本市场监管动态4次[21] 利润分配与股份 - 2024年6月6日发放2023年度现金红利，每10股派2.20元，合计88,160,908.00元，占2023年净利润99.63%[25] - 2024年半年度拟每10股派1.50元，合计拟派60,109,710.00元，占2024年半年度净利润97.80%[25] - 2024年实际回购股份439,000股，最高价32.22元/股，最低价23.39元/股，支付资金1,319.85万元[26] 其他 - 公司高管薪酬政策与经营情况挂钩，按年度经营目标和重大项目阶段性完成情况考核评价[27] - 2024年上半年董监高及核心技术人员遵守股份转让限制规定，未违规[27] - 方案中公司规划、发展战略等为前瞻性陈述，不构成实质承诺[28]