21财经·南财快讯记者以投资者身份致电科瑞技术，公司证券部工作人员进一步指出，公司确实有为新凯来供应半导体方面的零 部件和设备，但不单单是新凯来，"国内外比较大的（半导体公司）我们都有合作。目前订单都挺多的，基本上排到明年了。" 据悉，新凯来作为深圳市重点支持的半导体企业，主营半导体装备及零部件、电子制造设备的研发、制造、销售与服务，自成 立以来备受资本市场关注。此前，在2025湾区半导体产业生态博览会上，新凯来旗下公司宣布了两个新品：一个是EDA相关产 品，填补了国产高端电子设计工业软件技术空白；一个是超高速实时示波器，将国产示波器性能提升到500%。新品发布后引发 相关概念股异动。 公开资料显示，科瑞技术主要从事工业自动化设备的研发、设计、生产、销售和技术服务，以及精密零部件制造业务，是工业 自动化设备及智能制造整体解决方案的全球供应商。 今天早盘，科瑞技术股价窄幅震荡，截至10:07，报20.37元/股，涨0.59%，总市值为86亿元。 | < W | 科瑞技术(002957) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 交易中 11-17 10: ...

市场传闻与公司回应 - 科瑞技术明确否认新凯来借壳上市的市场传闻不属实 [1] - 公司证券部工作人员确认向新凯来供应半导体零部件和设备 但强调合作客户包括国内外众多大型半导体公司 [1] - 公司当前半导体业务订单充足 已基本排到明年 [1] 公司与行业动态 - 新凯来作为深圳市重点支持的半导体企业 在2025湾区半导体产业生态博览会上发布两款新品：一款EDA产品填补国产高端电子设计工业软件技术空白 另一款超高速实时示波器将国产示波器性能提升500% [1] - 科瑞技术主营业务为工业自动化设备及智能制造整体解决方案 是全球供应商 [1] - 截至报道当日10:07 科瑞技术股价报20.37元/股 微涨0.59% 总市值86亿元 [2]

近日，21财经《辟谣财知道》注意到，有市场传闻新凯来将借壳科瑞技术（002957.SZ）上市。对此， 11月17日，科瑞技术在深交所互动易平台上回应称，相关传闻不属实。 21财经·南财快讯记者以投资者身份致电科瑞技术，公司证券部工作人员进一步指出，公司确实有为新 凯来供应半导体方面的零部件和设备，但不单单是新凯来，"国内外比较大的（半导体公司）我们都有 合作。目前订单都挺多的，基本上排到明年了。" 据悉，新凯来作为深圳市重点支持的半导体企业，主营半导体装备及零部件、电子制造设备的研发、制 造、销售与服务，自成立以来备受资本市场关注。此前，在2025湾区半导体产业生态博览会上，新凯来 旗下公司宣布了两个新品：一个是EDA相关产品，填补了国产高端电子设计工业软件技术空白；一个 是超高速实时示波器，将国产示波器性能提升到500%。新品发布后引发相关概念股异动。 公开资料显示，科瑞技术主要从事工业自动化设备的研发、设计、生产、销售和技术服务，以及精密零 部件制造业务，是工业自动化设备及智能制造整体解决方案的全球供应商。 今天早盘，科瑞技术股价窄幅震荡，截至10:07，报20.37元/股，涨0.59%，总市值为86亿元 ...

传闻澄清 - 天健集团在投资者互动平台明确回应“新凯来借壳”传闻，称相关信息不属实 [1] - 公司提醒投资者注意投资风险，强调所有应披露信息均以证监会指定媒体公告为准 [1] 传闻对象新凯来背景 - 新凯来成立于2021年8月，由深圳国资委全资控股，隶属深圳市重大产业投资集团 [1] - 公司主营半导体装备及核心零部件的研发、制造、销售与服务 [1] - 2025年3月首次公开亮相便推出6大类31款可量产的半导体设备，涵盖刻蚀、薄膜沉积、量检测等核心工艺环节 [1] - 子公司万里眼即将推出带宽突破90GHz的超高速实时示波器，启云方则专注于自主可控工业软件研发 [1] - 新凯来已在深圳、上海等地完成研发与生产布局，构建起涵盖半导体装备、工业软件、测试仪器的产业生态圈 [1] 天健集团基本面 - 天健集团是深圳特区建工集团旗下核心上市平台，深耕工程建设、城市服务、综合开发等领域 [2] - 今年前三季度，公司实现营业总收入99.59亿元，同比增长7.79% [2] - 今年前三季度，归母净利润为2012.90万元，同比下降93.87% [2] - 公司核心资产集中在传统基建与房地产相关板块 [2] 市场分析与股价表现 - 市场分析认为借壳传闻反映了市场对优质半导体资产的强烈追捧与估值溢价预期 [2] - 半导体产业在高增长与国产替代逻辑驱动下获得更高估值，与传统基建行业估值差异催生了跨界重组想象 [2] - 行业监管趋势对借壳上市审核日趋严格，强调“实质重于形式” [4] - 作为高新技术企业，新凯来通过独立IPO实现资本化更符合政策导向和国资培育初衷 [4] - 天健集团发展逻辑仍将聚焦主业升级与区域市场拓展，短期内跨界转型半导体可能性极低 [4] - 传闻出现当日，天健集团股价一度涨停，截至发稿时股价涨超6.7%，报收4.14元/股，总市值达77.36亿元 [4]

港股通信息技术综合指数概况 - 指数今日开盘一度上涨超过1.26% [1] - 指数由41只属于信息技术产业的港股硬科技公司构成成份股组合 [1][2] - 指数成份股行业权重构成为消费电子占41.53%、半导体占29.79%、计算机软件占27.79%、其他占0.89%，呈现“70%硬件+30%软件”的结构 [2] 指数编制规则与特点 - 指数选取中证港股通综合指数中一级行业为“信息技术”的成份股 [2] - 指数采用流通市值加权，并设置单个样本权重上限为15% [3] - 指数样本每半年调整一次，基日为2014年11月14日 [3] - 相较港股通互联网指数和恒生科技指数，该指数剔除了市值较大的互联网企业，锐度更强，更易捕捉AI硬科技行情 [2] 指数历史表现与估值 - 从2022年12月30日至2025年9月30日，指数累计涨幅达110.93%，表现优于同期恒生科技指数（57.41%）、港股通互联网指数（44.91%）和港股通科技指数（68.05%） [5] - 截至2025年10月16日，指数市盈率为42.68倍，处于近3年51.92%的分位点，估值低于创业板指和纳斯达克等全球主要科技指数 [5] - 指数成份股中，以中芯国际为代表的AH股硬科技公司，其H股估值显著低于A股 [5] 指数成份股权重集中度 - 指数前五大权重股合计占比51%，前十大权重股合计占比72%，龙头股权重集中度高 [4] - 截至2025年9月末，指数前三大权重股为中芯国际（权重19.41%）、小米集团（权重10.28%）和华虹半导体（权重5.11%） [4] 政策与行业背景 - “十五五”规划建议强调采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、基础软件等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [1] - 规划明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，并要求全面实施“人工智能+”行动 [1] - 在2025湾区半导体产业生态博览会上，多家公司展示了国产半导体产业链的关键突破，如新凯来展出16款工艺及量检测装备，其子公司推出国产EDA设计软件 [3] - 阿里巴巴集团宣布在未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，并预测其全球数据中心能耗规模到2032年将提升10倍，为芯片产业链提供需求侧支撑 [3] 相关金融产品 - 全市场首只跟踪该指数的ETF——港股信息技术ETF（159131）正在发行，由华宝基金管理 [1] - 截至2025年10月29日，华宝基金旗下权益类ETF资产管理规模达1331.29亿元，在同业中排名领先，其管理的5只百亿规模行业主题ETF合计规模达1075.63亿元 [6]

宏观经济表现 - 前三季度国内生产总值同比增长5.2%，全年经济总量有望达到约140万亿元，五年经济增量预计超过35万亿元[3] - 规模以上高技术制造业增加值同比增长9.6%[12] - 快递业务量截至10月11日达1500亿件，比2024年提前37天达成，相当于2022年全球快递包裹业务量的近八成[2] 科技创新与产业发展 - 人工智能、量子通信、高端芯片等前沿领域成果显著，杭州“六小龙”等科技企业表现突出[3] - 研发人员总量位居世界第一，高新技术企业数量超过50万家[12] - 超高速实时示波器发布，新一代电子工程EDA设计软件产品亮相，半导体产业展现活力[12] - 2025年全球创新指数排名首次进入全球前十[3] 绿色发展与能源转型 - 构建全球最大、发展最快的可再生能源体系，全社会每3度电中有1度为绿电[3] - 成为全球能耗强度下降最快的国家之一，产业“含绿量”提升发展“含金量”[3] 改革开放与市场建设 - 加快构建高水平社会主义市场经济体制，出台实施民营经济促进法[13] - 全国统一大市场建设向纵深推进，充分发挥超大规模市场优势[13] - 外资准入负面清单条目持续缩减，制造业领域外资准入限制措施实现“清零”[13] - 电信、医疗、教育等服务业务领域开放试点稳步推进[13] 民生福祉与社会发展 - 全国跨省异地就医直接结算惠及超过4亿人次[7] - 进城务工人员随迁子女在公办学校就读或享受政府购买学位比例达到97%[7] - 人均预期寿命达到79岁[7] - “十五五”规划编制收到网民建言超过311.3万条[9]

中国科技企业技术突破 - 深圳市新凯来技术有限公司在2025湾区半导体产业生态博览会上推出超高速实时示波器等设备，展现中国科技企业在压力下的创新韧性 [1] - 部分中国企业展出的产品主要性能指标已不逊色于主流产品，被认为解决了"卡脖子"问题 [1] - 中国企业拥有极强的创造力和执行力，通过锁定关键领域并集中资源攻坚，能在既定技术路径上实现快速突破 [1] 技术突破与科学发现的差异 - 突破"卡脖子"项目是针对特定技术瓶颈的短期、目标导向的跨组织协作，更适合已成熟的技术产品 [2] - 技术的蓬勃发展并不必然带来科学发现能力的提升，缺乏坚实基础科学支撑将使技术发展面临瓶颈 [2] - 中国在技术应用领域加快脚步，但在科学发现的重大成果方面仍有所欠缺，本世纪日本已获得21个诺奖 [2] 科研生态与基础投入 - 科学重大成果的发现需要科研领域，特别是基础科研领域的持续投入，其成果显现需要时间 [2] - 中国科研经费投入持续增加，已拥有较坚实物质基础，但在科研体制搭建和科学精神培育等软环境层面仍存短板 [2] - 青年科研人员面临较严苛竞争环境，科研团队实行企业化绩效管理，长期主义提得多做得少 [2] 创新生态的培育 - 开放、自由、包容的学术氛围至关重要，能赋予科学家高度自主权，鼓励长期主义，为原创性成果提供土壤 [3] - 需要在整个社会培育支持科技和创新的生态，核心信条是容忍失败，将失败视为有价值的"此路不通"信息 [3] - 培育创新生态需改革科研体制机制为科研人员松绑，让科学家得到合理回报，并提升基础教育水平激励好奇心和探索能力 [3]

宏观经济表现 - 前三季度国内生产总值同比增长5.2%，全年经济总量有望达到140万亿元左右，五年经济增量预计将超过35万亿元[3] - 快递业务量截至10月11日达到1500亿件，比2024年提前37天达成，相当于2022年全球快递包裹业务量的近八成[2] 科技创新与产业发展 - 规模以上高技术制造业增加值前三季度同比增长9.6%[11] - 人工智能、量子通信、高端芯片等前沿领域成果显著，2025年全球创新指数排名首次跻身全球前十[3] - 研发人员总量世界第一，高新技术企业数量超过50万家[11] - 超高速实时示波器和新一代电子工程EDA设计软件等新产品在2025湾区半导体产业生态博览会亮相[11] 绿色发展与能源转型 - 构建全球最大、发展最快的可再生能源体系，全社会消费电量中绿色电力占比达到三分之一[3] - 成为全球能耗强度下降最快的国家之一，产业绿色含量提升发展质量[3] 改革开放与市场建设 - 外资准入负面清单条目持续缩减，制造业领域外资准入限制措施实现清零[13] - 全国统一大市场建设向纵深推进，充分发挥超大规模市场优势[12] - 民营经济促进法出台实施，电信、医疗、教育等服务行业开放试点稳步推进[12][13] 民生保障与社会发展 - 全国跨省异地就医直接结算惠及超过4亿人次[7] - 进城务工人员随迁子女在公办学校就读或享受政府购买学位比例达到97%[7] - 人均预期寿命达到79岁[7]

报告投资评级 - 行业投资评级：增持 [1] 报告核心观点 - 城域"毫秒用算"专项行动发布，提出低延迟高算力要求，看好算力产业链国产化进程及AI应用落地 [1][3] - 上海市发布智能终端行动方案，推进做强智能算力终端，打造智算集群 [3] - 新凯来国产EDA和示波器现身，国产替代节奏明确 [3] - 台积电三季度业绩超预期，AI与高性能计算持续拉动订单，下游AI训练与推理需求高景气 [3] 政策与行业动态 - 工信部开展城域"毫秒用算"专项行动，提出三项明确目标：算力中心毫秒互连小于1毫秒、重点场所算力资源毫秒接入小于1毫秒、应用终端网络时延小于10毫秒，目标2027年形成能力体系 [3] - 文件强调在城域侧推进400Gbps及以上高速光传输、全光交叉等设备应用，并开展新型网络协议与算网运维智能体验证 [3] - 《上海市智能终端产业高质量发展行动方案》提出做强智能算力终端，打造智算服务器终端产业集群，提升万卡集群系统调优能力，带动本地整机企业形成百亿级规模 [3] - 方案明确牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模化应用，并加快AI计算机与AI手机量产，推动端侧大模型与多模态交互落地 [3] 产业链影响与投资机会 - 城域侧光传输、网络、边缘节点与调度软件同步受益，三大电信运营商与城域光模块厂商订单有望上行 [3] - 边缘推理与时延敏感场景将加速落地 [3] - 供给侧将出现服务器整机、互联模块、冷板液冷与系统调优的协同升级 [3] - 需求侧AI PC与AI手机拉动的边端推理出货增长，带动本地算法、端侧模型压缩与推理引擎的应用渗透 [3] - 下游AI训练与推理需求的高景气，通过先进制程与封装产能向上游设备、测量仪器与EDA工具传导 [3] 重点公司动态 - 新凯来旗下启云方面向原理图与PCB的国产电子工程EDA软件正式亮相，具有完全自主知识产权 [3] - 新凯来子公司万里眼发布带宽达到90GHz的新一代超高速实时示波器 [3] - 台积电公布三季度营收新台币9899.2亿元、净利润4523亿元，分别同比增长30%与39%，毛利率59.5% [3] - 报告建议关注标的：日联科技、金蝶国际、科大讯飞、新大陆、道通科技、汉得信息、虹软科技、海光信息，相关标的：中科曙光 [3] 公司盈利预测 - 日联科技：2025年预测EPS 1.30元，预测PE 50.52倍；2026年预测EPS 2.16元，预测PE 30.41倍 [4] - 金蝶国际：2025年预测EPS 0.04元，预测PE 362.50倍；2026年预测EPS 0.10元，预测PE 145.00倍 [4] - 科大讯飞：2025年预测EPS 0.37元，预测PE 138.76倍；2026年预测EPS 0.45元，预测PE 114.09倍 [4] - 新大陆：2025年预测EPS 1.30元，预测PE 20.19倍；2026年预测EPS 1.53元，预测PE 17.16倍 [4] - 虹软科技：2025年预测EPS 0.48元，预测PE 101.69倍；2026年预测EPS 0.60元，预测PE 81.35倍 [4] - 道通科技：2025年预测EPS 1.43元，预测PE 24.48倍；2026年预测EPS 1.92元，预测PE 18.23倍 [4] - 汉得信息：2025年预测EPS 0.26元，预测PE 63.08倍；2026年预测EPS 0.32元，预测PE 51.25倍 [4] - 海光信息：2025年预测EPS 1.18元，预测PE 193.43倍；2026年预测EPS 1.59元，预测PE 143.55倍 [4]

深圳半导体产业基金设立 - 深圳市半导体与集成电路基金一期（赛米产业基金）正式揭牌，首期规模50亿元，存续期10年 [7][8] - 基金采取双GP模式，管理人为深创投旗下福田红土和深重投旗下重投资本 [8] - 投资阶段以初创期、成长期为主，重点投向通用及专用算力、新型架构存储、光电子及传感器等芯片，以及关键制造设备、零部件及材料与先进封测等核心领域 [8] - 基金三大投资方向：半导体装备和零部件领域、芯片设计领域（人工智能芯片、新型计算架构等）、先进封装领域 [8][9] - 深圳市引导基金为最大出资人，出资25亿元占比69.44%，龙岗区引导基金出资10亿元占比27.78% [9] - 基金是深圳"20+8"产业基金群的一部分，旨在强链稳链补链，提升产业链核心竞争力 [9] 深圳半导体产业生态发展 - 2024年深圳市半导体与集成电路产业规模达到2564亿元，同比增长26.8%，2025年上半年产业规模达1424亿元，同比增长16.9% [13] - 深圳构建覆盖"上游支撑性行业-中游生产-下游应用场景"的全产业链体系，南山、宝安、龙岗、龙华、坪山、福田等区各有优势 [12] - 深圳提出打造"AI+芯片+场景化"全球策源地战略目标，利用AI时代机遇和消费电子产业生态优势 [13] - 深圳通过"一基金、一展会、一论坛、一协会、一联盟、一团队"的"六个一"工作体系推动创新要素集聚 [9] 代表性企业动态与突破 - 新凯来携子公司启云方、万里眼发布新品：启云方发布两款完全自主知识产权的国产EDA设计软件，实现国外软件全面替代 [11] - 万里眼发布带宽高达90GHz的"超高速实时示波器"，标志高端电子测量仪器领域关键突破，公司2023年成立，已有华为、上海交大等稳定客户 [11] - 深圳半导体IPO活跃：飞骧科技、基本半导体赴港IPO，江波龙寻求"A+H"上市，矽电半导体、尚鼎芯、创智芯联等企业积极布局 [11]