文章核心观点 - 新能源上游原材料价格剧烈波动，促使越来越多的上市公司，特别是新能源企业，大幅增加对期货及衍生品市场的参与，以管理价格风险并增强财务稳健性 [2][3] - 多晶硅价格在2025年经历了大幅下跌和快速反弹，导致行业普遍亏损，这是推动企业积极利用期货工具进行套期保值的关键原因 [4] - 面对市场震荡，企业需根据自身在产业链中的位置制定差异化的套保策略，并建立全面的风险控制体系，同时行业层面的“反内卷”政策及潜在收储计划也受到市场关注 [6][7] 上市公司套期保值参与情况 - 2025年10月，发布套期保值相关公告的上市公司家数达458家，较2024年同期增加218家，同比增长2.3倍 [2] - 2025年前十个月，累计有1737家实体行业A股上市公司发布套期保值相关公告，同比增长15.6% [8] - 按照当前趋势，预计2025年全年参与套期保值的上市公司家数将突破2000家 [2][8] - 从行业分布看，电子、基础化工、电力设备、机械设备和汽车行业是套保公司家数最多的行业 [8] - 有色金属和家用电器的套保参与率最高，分别达到58.9%和56.9% [8] 新能源企业套保动态 - 骆驼股份公告，预计动用不超过9000万元进行商品期货、期权套期保值交易，以降低原材料和库存产品价格波动风险 [3] - 晶科能源公告，将开展期货套期保值业务的保证金最高占用额度，由不超过6.6亿元增加至不超过15亿元，预计任一交易日持有的最高合约价值不超过103亿元 [3] - 亿纬锂能公告，调整商品套期保值业务额度，最高保证金和权利金上限从3.5亿元增至10亿元，最高合约价值从35亿元增至85亿元 [3] - 新能源企业大幅上调套保额度，显示出在原材料价格剧烈波动背景下，企业将套期保值视为生存和发展的必要手段 [3] 多晶硅价格波动与行业影响 - 多晶硅是光伏产业链关键上游原材料，其价格波动直接影响整个产业的成本结构和盈利能力 [4] - 2025年上半年，多晶硅现货价格从年初5.6万元/吨跌至6月底3.44万元/吨，跌幅达38.6% [4] - 价格下跌导致部分中小企业以低于现金成本出货，全行业陷入连续六个季度亏损 [4] - 随后在“反内卷”政策推动下，多晶硅现货价格从6月底3.44万元/吨的低点，升至7月底4.71万元/吨，一个月内涨幅达36.9% [4] - 多晶硅期货方面，9月5日多晶硅加权合约报57945元/吨，创上市以来新高，6月25日至9月5日期间涨幅高达91% [4] 行业展望与策略建议 - 分析师认为，在“反内卷”政策预期与基本面现实博弈下，多晶硅市场预计短期维持宽幅高位震荡 [6] - 产业链上下游受益不均衡，涨价从硅料开始传导，但当前中下游电池和组件仍处于大面积亏损 [6] - 预计2025年第四季度国内多晶硅产量在38.2万吨左右，同比小幅增加3% [6] - 预计2025年全年国内多晶硅产量约134万吨，同比大幅减少27.3%，与同期需求相比略显过剩，全年累库量预计在2万吨左右 [6] - 企业应根据自身特点制定差异化套保策略：生产企业以卖出套保为主，下游企业以买入套保为主，贸易企业以套利为主 [6] - 必须建立包括基差风险、操作风险、市场风险在内的全面风险控制体系 [6] “反内卷”政策与收储计划 - “反内卷”政策旨在缓解光伏行业供需失衡、稳定价格 [7] - 作为“反内卷”重要一环，多晶硅收储进展是市场关注焦点，潜在的收储需要近千亿元资金支持 [7]

证券日报网讯 11月17日晚间，晶科能源发布公告称，公司于2025年11月17日召开职工代表大会选举刘 华女士为公司第二届董事会职工代表董事。 （文章来源：证券日报） ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 11月17日晚间，晶科能源发布公告称，公司于2025年11月17日召开第二届董事会第二十 三次会议，审议通过了《关于向下修正"晶能转债"转股价格的议案》，同意将"晶能转债"转股价格由 13.48元/股向下修正为6.35元/股。 ...

人民财讯11月17日电，近日，晶科能源宣布与日本企业DMM株式会社正式签署300MW的飞虎3(Tiger Neo3.0)高效组件供货协议。根据协议，这些产品将用于日本境内多个太阳能电站项目。 ...

公司人事变动 - 晶科能源非独立董事舒懿因个人原因辞去公司董事及战略与可持续发展委员会委员职务 辞职后将不在公司担任任何职务 [1] - 公司于2025年11月17日召开职工代表大会 选举刘华女士担任公司第二届董事会职工代表董事 [1] - 新任职工代表董事刘华的任期自选举之日起至公司第二届董事会任期届满之日止 [1]

公司人事变动 - 非独立董事舒懿因个人原因辞去公司董事及战略与可持续发展委员会委员职务 [1] - 舒懿辞职后将不在公司担任任何职务 [1] - 公司职工代表大会选举刘华担任第二届董事会职工代表董事 [1]

| 证券代码：688223 | 证券简称：晶科能源 公告编号：2025-083 | | --- | --- | | 债券代码：118034 | 债券简称：晶能转债 | 晶科能源股份有限公司 (二) 离任对公司的影响 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）及《晶科能源股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程"）等有关规定，舒懿女士本次辞任董事 职务不会导致公司董事会成员低于法定最低人数，不会影响公司董事会正常运作， 其辞职报告自送达公司董事会时生效，舒懿女士辞职后将不在公司担任任何职务。 截至本公告披露日，舒懿女士未持有公司股份，不存在应当履行而未履行的 承诺事项。公司及公司董事会对舒懿女士在任职期间为公司发展作出的贡献表示 衷心感谢！ 二、关于选举职工代表董事情况 关于公司董事离任暨选举职工代表董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 晶科能源股份有限公司（以下简称"晶科能源"或"公司"）董事会于近日 收到非独立董事舒懿女士提交的书面辞职报告，舒懿女士因个人原因申请辞去公 司 ...

| 证券代码：688223 | 证券简称：晶科能源 公告编号：2025-082 | | --- | --- | | 债券代码：118034 | 债券简称：晶能转债 | 晶科能源股份有限公司 关于向下修正"晶能转债"转股价格暨转股停牌的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因"晶能转债"实施转股价格修正条款,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始 | 停牌 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 日 | 期间 | | | | 118034 | 晶能转债 | 可转债转股停牌 | 2025/11/18 | 全天 | 2025/11/18 | 2025/11/19 | 一、可转换公司债券基本情况 （一）发行上市概况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意晶科能源股份有限公司向不特定对 象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023 ...

担保金额 - 本次公告担保金额合计40.4亿元，公司为子公司担保32.4亿元，子公司为公司担保8亿元[5] - 截至公告披露日，公司对控股子公司担保总额474.16亿元[6][35] - 2025年预计为下属子公司提供不超733.97亿元担保额度[9] 子公司数据 - 海宁晶科注册资本357,000万元，公司持股25.21%[11] - 海宁晶科2024年净利润104,356.56万元，2025年前三季度净利润8,320.72万元[13][14] - 山西晶科智造注册资本60,000万元，公司持股100%[14] - 山西晶科智造2024年净利润 - 14,698.19万元，2025年前三季度净利润 - 20,864.36万元[16] - 安徽晶科注册资本10亿元，公司持股100%[17] - 安徽晶科2025年9月30日资产总额较2024年末增长3.23%[18] - 浙江晶科储能注册资本100,000万元，晶科储能科技持股51%[20] - 浙江晶科储能2025年9月30日资产总额较2024年末增长95%[20] 公司数据 - 晶科能源股份注册资本1,000,519.9351万元，晶科能源投资持股55.59%[21] - 晶科能源股份2025年9月30日资产总额较2024年末增长7.22%[22] - 晶科能源（上饶）注册资本350,000万元，公司持股88.413%[23] - 晶科能源（上饶）2025年1 - 9月营收较2024年下降36.69%[24] - 上饶市晶科光伏制造注册资本1,000万元，公司持股100%[24] - 上饶市晶科光伏制造2025年9月30日负债总额较2024年末增长32.32%[26] 担保情况 - 安徽晶科向广发、浙商银行申请授信，公司提供连带责任担保[7] - 浙江晶科储能拟向银团申请贷款，公司提供连带责任担保[7] - 担保方式多为最高额连带责任保证，公司为自身质押，上饶晶科为公司抵押[27][28][29][30] - 担保期限为债务履行期限届满日起三年[27][28][29][30][31] - 担保范围包括主债权及相关费用[27][28][29][30][31] - 担保因公司及子公司经营资金需要，被担保方财务稳健、信用良好[32] - 公司对控股子公司有控制权，担保风险可控[33] - 董事会认为融资担保满足经营需要，未损害股东利益[34] - 截至公告披露日，公司及子公司对外担保总额0亿元[35] - 担保额度占上市公司最近一期经审计净资产及总资产比例为146.76%、39.15%[35] - 公司无逾期对外担保情况[35]

| 证券代码：688223 | 证券简称：晶科能源 | 公告编号：2025-081 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118034 | 债券简称：晶能转债 | | 晶科能源股份有限公司 2025年第二次临时股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 11 月 17 日 （二） 股东会召开的地点：上海市闵行区申长路 1466 弄 1 号晶科中心 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 457 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 457 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 6,790,673,908 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 6,790,673,908 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 68.073 ...