会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是国内知名的金融信息技术服务商，具有较强的贝塔属性 [1][2] - 公司主要从事向金融机构提供软件销售、维护及证券信息服务的B端业务，以及向个人投资者提供证券信息服务的C端业务 [2][3] B端业务 - B端业务是公司的主要收入来源，毛利率较高接近90% [7] - B端收入主要来自软件销售和维护服务，其中维护服务收入占比较高 [8] - 券商国产化改造政策推动了B端业务的快速增长 [5][9] - 未来3年券商IT投入占比提升有望为公司带来2-3亿收入增量 [9] C端业务 - C端业务目前规模较小，仅占总收入16%左右 [7] - 与同行相比，公司C端业务的客户转化效率和付费渗透率仍有较大提升空间 [11] - 公司正在通过优化平台生态、拥抱AI等技术手段来提升C端业务的竞争力 [13][14] 成本管控 - 公司销售费用率较低，主要采取直销和线上销售模式 [12] - 公司高度重视研发投入，研发费用率达17.4% [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司C端业务的发展情况如何，未来有何突破空间 [11] **回答内容** 公司C端业务目前规模较小，但客户转化效率和付费渗透率仍有较大提升空间。公司正在通过优化平台生态、拥抱AI等技术手段来提升C端业务的竞争力，未来有望实现突破 [11][13][14] 问题2 **提问内容** 公司B端业务的驱动因素是什么，未来发展前景如何 [5][9] **回答内容** 券商国产化改造政策是B端业务快速增长的主要驱动因素。未来3年券商IT投入占比提升有望为公司带来2-3亿收入增量，B端业务发展前景良好 [5][9] 问题3 **提问内容** 公司在成本管控方面有何特点 [12][13] **回答内容** 公司销售费用率较低,主要采取直销和线上销售模式。同时公司高度重视研发投入,研发费用率达17.4%,体现出公司对科技和自主创新的重视 [12][13]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是国内知名的金融信息技术服务商,具有强烈的贝塔属性 [1][2] - 公司主要向金融机构(B端)提供软件销售、维护和证券信息服务,同时向个人投资者(C端)提供金融信息服务 [2][3] 公司业务分析 - B端业务是公司主要收入来源,毛利率较高,处于上行周期 [3][7] - 受益于券商IT投入增加和国产替代趋势,公司软件销售和维护收入保持较快增长 [4][5][8] - 国密改造项目有望带来2-3亿元收入增量 [8][9] - C端业务规模较小,但具有较大成长空间 [10][11] - 公司正在优化平台生态,提升客户转化效率和付费渗透率 [10][11] - 与头部企业相比,公司C端业务仍有较大提升空间 [10][11] 公司竞争优势 - 重视研发投入,拥抱AI等新技术,持续优化产品竞争力 [12][13] - 销售费用率较低,以直销和线上销售为主 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司B端和C端业务的具体收入占比和增长情况如何?[7][10] **公司回答** - B端业务收入占比较高,2023年预计达到3.6亿元,仅次于同花顺 [7] - C端业务收入规模较小,2023年预计为0.7亿元,但具有较大成长空间 [10][11] 问题2 **分析师提问** 公司在C端业务方面的竞争优势和发展计划是什么?[10][11] **公司回答** - 公司正在优化C端平台生态,提升客户转化效率和付费渗透率 [10][11] - 与头部企业相比,公司C端业务仍有较大提升空间,未来将重点发力 [10][11] 问题3 **分析师提问** 公司的研发投入和技术创新情况如何?[12][13] **公司回答** - 公司高度重视研发投入,2023年研发费用率达17.4% [12] - 公司积极拥抱AI等新技术,推出开放式AI平台"问小达"等创新产品 [13] - 技术创新是公司核心竞争力的重要支撑 [13]

报告公司投资评级 公司评级为"增持" [4] 报告的核心观点 软件销售及维护业务稳中向好 - 信创改造推动B端业务稳中向好。软件销售及维护合计占公司历史收入80%及以上,近三年收入CAGR分别在18%、16%。[2][3] - 未来信创改造有望成B端业务重要抓手。近年来商密及信创改造政策频出,23年券商集中性商密改造推动公司软件销售弹性增长。[30][31][32][33][34][35][36][40][41][42][43] - 我国证券化率较其他市场处在相对低位,资本市场的持续改革将释放公司头部优势。[85][86][87] C端业务低基数贡献业绩增量 - C端发展较晚,用户基数小,但增速较快,通达信App MAU从18年初约20万人增至24年4月的213万人,位居同类软件第20名,近五年CAGR在48%,高于同业均值17%。[92][93][94][95][96] - 公司产品矩阵丰富,B端技术复用能力较强,参考各公司官网数据,财富趋势移动端level-2定价60元/年,与东方财富68元/年,同花顺88元/年相比,低于同业的定价有助于强化市场获得,贡献业绩增量。[98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112] AI有序发展,大模型赋能公司业务 - ChatGPT深刻影响金融科技领域,公司持续研发开放式人工智能平台,中长期来看,AI投入可能带动C端应用变革,为行情交易软件更新和升级提供更多空间。[115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125] 盈利预测与估值 - 预计24年净利润在3.1亿元,同比下降1%。[134] - 中长期来看,信创及商密改造有序开展、资本市场活跃度低位修复、C端业绩较高的增速均有望支撑估值,给予24年合理估值45x PE,基于24年EPS 1.69元,对应合理价值76元/股,首次覆盖,给予"增持"评级。[135][136][137][138][139]

公司信息 - 公司证券代码为688318[1] - 公司证券简称为财富趋势[1] 监管相关 - 监管类型为监管工作函[1] - 涉及对象为上市公司[1] - 处分日期为2024 - 06 - 28[1]

财富趋势：领先金融信息服务商，股价演绎强贝塔 - 财富趋势成立于2007年，2020年于科创板上市，公司作为国内知名金融信息技术服务商，打造了通达信品牌 [11][12] - 公司同时向B端金融机构（以券商为主）客户和C端互联网个人投资者提供金融信息服务 [11] - 股权较为集中，核心高管实现持股 [15][16] 行业变化：政策端驱动景气上行，证券化率提升空间广阔 - 政策端推动信创走向落地，国产替代加速 [23][25] - 中证协出台《三年提升计划》，鼓励券商加大IT投入 [25][26][29] - A股投资者数量维持高增，金融信息服务行业维持高景气度 [33][34] - 我国证券化率较发达市场仍有较大空间 [35][36] 收入端：B端业务高增，C端处于发力阶段 - B端业务贡献主要收入来源，目前处于高增通道 [36][37] - B端软件业务覆盖面广泛，客户粘性较大 [38][39][40][41][42][43] - 证券信息服务市场竞争激烈，财富趋势用户规模有望进一步提升 [46][47][48][49][50][51] 成本端：重研发轻销售，以技术打造核心竞争力 - 以直销、B2B、线上销售为主，销售费用率低于同业 [53][54] - 重视自主研发与人才培养，研发费用率较高 [56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71] - 新推出开放式AI平台——问小达，智能选股增强产品竞争力 [72][73] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为5.2、6.1、7.1亿元，同比分别+20.2%、+16.6%、+15.8% [75][76][77][78] - 预计2024-2026年实现归母净利润分别为3.7、4.4、5.2亿元，同比分别+18.5%、+19.9%、+17.3% [76][77][78] - 对应的PE估值分别为42.2、35.2、30.0倍 [76][77][78] 风险提示 - 两市成交额大幅下降 [79] - 监管政策收紧 [80] - 盈利预测假设不成立或不及预期的风险 [81][82][83]

利润分配 - 2024年5月28日股东大会通过利润分配及转增股本方案[4] - 股权登记日2024/6/13，除权（息）等日期为2024/6/14[3][8] - 以130,673,200股为基数，每股派现0.8元，共派104,538,560元[7] - 以资本公积金每股转增0.4股，共转增52,269,280股，分配后总股本182,942,480股[7] 税负与收益 - 不同股东类型税负不同，派现金额有差异[12][13][14][15] - 实施送转股后，2023年度每股收益摊薄为1.7元[19]

会议基本信息 - 公司2023年年度股东大会于2024年5月28日召开，召集程序合规[4,7] - 会议采用现场与网络投票结合，现场下午14点在武汉召开，网络投票5月28日[8] 参会股东情况 - 出席股东和代理人23人，代表92,838,619股，占比71.0464%[10] - 现场12人，代表92,457,398股，占总股本70.7547%[10] - 网络11人，代表381,221股，占总股本0.2917%[10] 议案表决结果 - 多项议案同意股数占比超99.99%，中小投资者同意率高[16,19,23,26,28,30,33] - 会议表决程序合规，结果合法有效[15,16,19,34,35]

会议信息 - 股东大会于2024年5月28日在武汉召开[2] - 23人出席，所持表决权占比71.0464%[2] - 董事、监事全出席，董秘出席，高管列席[5] 议案表决 - 2023年报等议案同意比例超99.99%[6] - 2023利润分配中小投资者同意98.1782%[8] - 续聘审计等议案同意比例超99.99%[7]

业绩总结 - 2023年营业收入434,670,761.74元，较上年同期增长35.21%[17] - 2023年归属于上市公司股东的净利润310,715,497.03元，同比增长102.35%[17] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润291,799,733.68元，同比增长37.83%[17] - 2023年经营活动产生的现金流量净额238,061,234.49元，同比增长18.71%[17] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产3,432,269,127.55元，较上年末增长8.35%[18] - 2023年末总资产3,635,884,577.99元，较上年末增长7.96%[18] - 2023年基本每股收益和稀释每股收益均为2.38元/股，同比增长101.69%[18] - 2023年交易性金融资产1,616,249,825.67元，较上年增长866.89%[20] - 2023年应付账款13,272,517.42元，较上年增长614%[23] - 2023年预收款项571.39元，较上年减少99.78%[23] - 2023年末股本为130,673,200元，较2022年末增加37,335,200元，变动率40%[26] - 2023年营业成本为63,215,938.54元，较2022年增加10,684,793.94元，变动率20.34%[29] - 2023年投资活动产生的现金流量净额为 - 81,631,540.14元，较2022年减少22,191,072.31元，变动率37.33%[32] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额为 - 48,509,502.54元，较2022年增加45,224,991.06元，变动率 - 48.25%[32] - 2023年度拟每10股派发现金红利8元（含税），合计拟派发现金红利104,538,560元（含税），现金分红比例33.64%[34] - 2023年度拟每10股转增4股，合计转增52,269,280股，转增后总股本变更为182,942,480股[34] 未来展望 - 2024年公司董事会将以信息披露为中心完善内部控制[58] - 2024年公司将加大技术攻关开拓新市场[59] - 2024年董事会将加强内部管理控制规范运作[59] - 2024年董事会将提高信息披露质量加强与投资者沟通[59] - 2024年公司将继续推进募投项目进展，执行募集资金专户存储制度[60] - 2024年公司监事会将督促公司规范运作，维护公司和投资者合法权益[70] 新产品和新技术研发 - 募投项目“通达信基于大数据的行业安全监测系统项目”于2023年12月31日结项并达可使用状态[60] 其他信息 - 2024年5月28日14点00分在武汉市洪山区光谷软件园C3栋9楼会议室召开2023年年度股东大会现场会议[10] - 会议投票方式为现场投票与网络投票相结合，网络投票起止时间为2024年5月28日[10] - 会议召集人为公司董事会，主持人是黄山先生[10] - 会议需审议8项议案，包括2023年年度报告及摘要、2023年度财务决算报告等[5] - 公司于2024年3月29日在上海证券交易所网站披露2023年年度报告和年度报告摘要[12] - 2023年度财务报表经中审众环会计师事务所审计，出具无保留意见审计报告[16] - 2023年度公司董事会召开7次会议，各项议案均获全体董事表决通过[53] - 2023年公司召开1次年度股东大会、1次临时股东大会[55] - 2023年审计委员会召开6次会议[56] - 2023年薪酬与考核委员会召开1次会议[56] - 2023年战略委员会召开1次会议[56] - 2023年公司有3名独立董事[56] - 2023年公司董事会按时完成信息披露工作[57] - 2023年度公司监事会召开7次会议，各项议案均获全体监事表决通过[65] - 截至2023年12月31日，募集资金账户余额为244,514,120.14元，本年度投入77,651,170.27元[68] - 2023年2月27日第五届监事会第三次会议审议通过使用暂时闲置募集资金进行现金管理等议案[65] - 2023年3月30日第五届监事会第四次会议审议通过2022年年度报告及摘要等议案[65] - 2023年4月27日第五届监事会第五次会议审议通过2023年一季度报告及摘要等议案[66] - 2023年7月17日第五届监事会第六次会议审议通过新设部分募集资金专项账户议案[66] - 2023年8月28日第五届监事会第七次会议审议通过公司《2023年半年度报告》及其摘要等议案[66] - 公司独立董事津贴为6万元/年（税前）[45] - 2023年度公司支付中审众环审计费用55万元[41]

募集资金情况 - 2020年4月公开发行1667.00万股普通股，发行价107.41元/股，募资17.91亿元，净额17.14亿元[2] - 甲方一将1091.42万元募集资金转至甲方二专户[10] - 甲方一以结构性存款存放节余募集资金6000万元[12] 账户管理 - 截至2024年5月7日，宁波银行深圳梅林支行专户余额为0万元[6] - 2024年3月28日同意新增超募和项目节余资金账户并签监管协议[3] 协议相关 - 签订《募集资金专户存储三方监管协议》《四方监管协议》[4] - 丙方至少每半年对募集资金存放和使用情况现场检查[7][12] - 乙方按月出具专户对账单并抄送给丙方[8][13] - 支取超5000万元且达净额20%应通知丙方并提供清单[8][13] - 协议生效至专户资金支出完毕销户失效[14]