交易基本信息 - 本次交易为上市公司发行股份及支付现金购买四川易冲科技有限公司100%股权并募集配套资金[14] - 交易对方中名易冲科技股东为50名，募集配套资金发行股份对象不超过35名符合规定的特定投资者[2] - 评估基准日为2024年12月31日，报告期为2023年度、2024年度、2025年1 - 5月[17] - 上市公司与50名交易对方于2024年11月4日签署附生效条件的《购买资产协议》[17] 业绩相关 - 易冲科技2023年及2024年营业收入同比增长分别达45.02%、47.04%，2024年收入9.57亿元，2023年为6.51亿元[22] - 2024年A股电源管理及信号链芯片上市公司平均收入20.42亿元，同比增长26.71%；2023年平均收入16.07亿元，同比增长4.33%[22] - 标的公司充电芯片业务2025 - 2027年度净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元，其他电源管理芯片板块同期营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[56][79][81][113][172][174] 交易价格与股权评估 - 本次交易价格（不含募集配套资金金额）为328,263.75万元，易冲科技100%股权评估值为329,000.00万元[25][27] - 易冲科技2023年11月最后一轮外部融资每股增资价格为21.34元/注册资本，对应整体估值约45.8亿元[44] - 本次交易谈判阶段对标的公司100%股权预估值为32.3亿元，对应易冲科技每股预估单价为15.04元/注册资本[45] 出资与对价 - 交易各方总出资金额为21474.82万元，出资比例100%，现金对价124927.97万元，股份对价203335.78万元，支付总对价328263.75万元[35] - 海南玮峻思投资合伙企业（有限合伙）出资金额3463.96万元，出资比例16.13%，支付总价58,647.42万元[32] 发行股份情况 - 上市公司发行股份购买资产价格为50.89元/股（未考虑除权除息），调整后发行价格为50.39元/股[47][55] - 上市公司拟向交易对方发行40352386股股份，总股本将增加至128178856股[65][187] 业绩补偿 - 本次交易构成重大资产重组，有业绩补偿承诺[27] - 业绩承诺期内，若三年累积实际营业收入数达到三年累积承诺营业收入数的90%（含），则不触发补偿程序[89] 交易影响 - 本次交易后晶丰明源合并口径销售规模有望进入A股电源管理及信号链芯片上市公司前五[22] - 2025年1 - 5月交易前总资产199,805.16万元，备考数545,894.65万元，变动173.21%[95][190] 技术与市场地位 - 易冲科技持有核心技术专利3项，是无线充电联盟创始成员和超级会员，是Qi协议制定者之一[23] - 易冲科技总体销售规模在无线充电芯片领域位居全球前三，国内第一[22] 产品应用 - 易冲科技产品应用于三星、荣耀等品牌手机，安克等消费电子产品，以及比亚迪等品牌汽车[23] 募集配套资金 - 本次重组募集配套资金金额为18亿元，用于本次交易现金对价、支付中介机构费用、补充流动资金[58] - 募集配套资金发行对象为不超过三十五名特定对象[58] 行业情况 - 2023年全球半导体行业市场规模同比下降8.2%至5,268.85亿美元，2024年回升19.0%达6,268.69亿美元[121] 其他 - 上市公司自研的第五代700V - BCD高压工艺平台已量产，第六代高压工艺技术研发完成即将量产；0.18μm 40V BCD低压工艺平台已量产，65nm 40V BCD低压工艺平台预计2025年试产[149] - 海南晶哲瑞创业投资合伙企业（有限合伙）将在重组期间减持903,631股，占总股本1.0289%[71][157]

会议审议 - 2025年4月23日公司审议通过重组报告书草案相关议案[1] - 2025年11月12日公司审议通过重组报告书草案修订稿及交易方案调整相关议案[2][14] 交易数据 - 交易方案合计出资金额21474.82万元，现金对价124927.97万元，股份对价203335.78万元，支付总对价328263.75万元[7] 交易调整 - 交易方案调整仅涉及交易对方内部现金对价调整，不构成重组方案重大调整[12][13] - 拟调整交易对象所持标的资产份额，转让份额不超交易作价20%视为不构成重大调整[12]

业绩总结 - 2023 - 2025年1 - 5月合并财务报表营业收入分别为65,065.89万元、95,671.99万元、47,659.47万元[6] - 2023 - 2025年1 - 5月净利润分别为 - 502,318,278.55元、 - 512,141,070.83元、42,404,650.68元[28] - 2025年1 - 5月经营活动产生的现金流量净额49,196,436.40元，2024年度为31,627,633.64元，2023年度为 - 271,934,372.24元[32] 财务状况 - 2025年5月31日、2024年12月31日、2023年12月31日资产总计分别为1,070,920,582.77元、1,043,101,449.86元、1,156,624,865.20元[18] - 2025年5月31日货币资金为269,836,799.96元，较2024年12月31日下降[18] - 2025年5月31日交易性金融资产为249,790,826.01元，较2024年12月31日上升[18] 关键审计事项 - 将收入确认、存货可变现净值确定、股份支付认定为关键审计事项[6][8][9] 会计政策与核算 - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，含多项履约义务按单独售价比例分摊交易价格[128] - 交易价格考虑可变对价等因素，按规定确定含可变对价交易价格[129] - 存货按成本与可变现净值孰低计量[91] 税收政策 - 2025年1 - 5月、2024年度、2023年度增值税税率为6%、9%、13%[167] - 子公司成都市易冲半导体有限公司企业所得税减按15%征收，软件产品增值税超3%部分即征即退[169] 资产项目 - 2025年5月31日应收账款为102,089,102.41元，较2024年12月31日上升[18] - 2025年5月31日存货为232,994,654.13元，较2024年12月31日略有下降[18] - 2025年5月31日预付款项期末余额为53,368,452.39元，2024年末为69,237,940.09元，2023年末为145,827,856.11元[192] 坏账准备 - 2023年末坏账准备合计7,891,775.31元，2024年末为3,694,107.47元，2025年5月31日为5,497,591.99元[182][183] - 2025年5月31日按单项计提坏账准备的应收账款金额52,300.00元，比例0.05%，计提比例100%[176] 股权结构 - 公司总认缴注册资本为214,748,236.00元，海南玮峻思投资合伙企业(有限合伙)认缴34,639,582.00元，持股16.13%[47][50]

交易主体及定价 - 本次交易有50名交易对方，7个进行业绩承诺，42个财务投资人基于“保本”逻辑定价，8个管理层及员工持股平台协商定价[4] - 智合聚德交易对价高于其余管理层及员工持股平台，全部取得现金对价且未参与业绩承诺[4] - 42个财务投资人基于“保本”逻辑进行差异化定价[24] 股东信息 - 潘思铭为玮峻思和锦聚礼合实际控制人[7] - 汤琦为智合聚成持有比例最高的合伙人[8] - 梁恩主直接持有智合聚信9.7%的合伙份额[8] 入股情况 - 玮峻思于2016年2月22日以1元/注册资本增资入股标的公司[13] - 智合聚成于2018年9月27日以2.43元/注册资本增资入股标的公司[13] - 智合聚佳于2020年7月10日以8.96元/注册资本受让股权入股标的公司[13] 投资收益 - 深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业总收益率 -20.00%，年化收益率 -15.96%[21] - 辽宁海通新动能股权投资基金合伙企业总收益率 -14.99%，年化收益率 -3.86%[21] - 世界先进积体电路股份有限公司投资总收益率32.55%，年化收益率9.29%[22] 交易价格及收益 - 上市公司发行股份购买资产价格为50.39元/股，2025年4月23日收盘价为116.05元/股，溢价130.30%[20] - 上市公司发行股份购买资产价格为50.89元/股，较2024年11月4日收盘价104.33元/股有较大幅度折价[25][42] 业绩对赌 - 本次交易业绩对赌仅股份对价部分参与，现金对价不参与[19] - 标的公司充电芯片业务板块2025 - 2027年度净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元[30][32] - 标的公司其他电源管理芯片板块2025 - 2027年度营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[30][32] 出资及对价 - 西安天利投资合伙企业出资比例0.46%，支付总对价2079.86万元[36] - 宁波兰宁股权投资合伙企业出资比例1.16%，支付总对价5088.06万元[36] - 智合聚德有限公司出资比例2.68%，支付总对价10559.80万元[36] 公司业绩 - 2024年度交易前上市公司归属于母公司所有者的净利润为 -3305.13万元，交易后降低至 -60891.73万元[81] - 报告期内标的公司归属于母公司所有者的净利润分别为 -50231.83万元、 -51214.11万元[81] - 标的公司预计2025年度实现扭亏为盈[85] 业务数据 - 2025年1 - 5月充电芯片业务已实现收入39078.20万元、毛利率40.61%、净利润7712.05万元[85] - 2024年其他电源管理芯片业务实现收入16523.63万元、毛利率6.09%、净利润 -24846.61万元[88] - 2025年1 - 5月其他电源管理芯片业务已实现收入8581.28万元、毛利率21.07%、净利润 -3313.20万元[88] 财务指标变动 - 2025年5月31日交易后较交易前总资产从199805.16万元增至545894.65万元，变动173.21%[107] - 2025年1 - 5月交易后较交易前营业收入从58886.71万元增至106546.18万元，变动80.93%[107] - 2025年1 - 5月交易后较交易前归属于母公司所有者净利润从350.63万元增至1935.89万元，变动452.11%[107]

业绩总结 - 2024年标的公司营业收入95,671.99万元，收入增长率47.04%，资产负债率12.41%[23] - 2025年1 - 5月标的公司实现净利润4240.47万元[66] - 2025年1 - 5月标的公司实现营业收入47659.47万元，较去年同期增长9.83%[68] - 2025年1 - 5月标的公司实现毛利17677.01万元，毛利率为37.09%，较去年同期增加5.23个百分点[68] - 截至2025年7月1日，标的公司在手订单30458.41万元[68] 市场评估 - 市场法估值329,000.00万元，增值率为260.08%，资产基础法评估值为285,243.11万元，增值率212.19%，差异43,756.89万元，差异率为15.34%[4] - 本次评估采用企业价值与营业收入比率（EV/S）指标作为价值比率，取缺乏流动性折扣率为36.10%[4] 可比公司数据 - 2024年英集芯营业收入143,051.63万元，收入增长率17.66%，资产负债率6.55%[22] - 2024年南芯科技营业收入256,720.99万元，收入增长率44.19%，资产负债率15.32%[22] - 2024年力芯微营业收入78,749.33万元，收入增长率 -11.19%，资产负债率8.42%[22] - 2024年芯朋微营业收入96,459.57万元，收入增长率23.61%，资产负债率15.69%[22] - 2024年美芯晟营业收入40,416.79万元，收入增长率 -14.43%，资产负债率5.40%[23] 业务板块情况 - 标的公司主营充电芯片和其他电源管理芯片两类业务，充电芯片业务处于成熟阶段，其他电源管理芯片业务处于起步阶段[105,108,110] - 充电芯片业务主要应用于手机等终端设备及无线充电配件，其他电源管理芯片主要应用于汽车及电源适配器领域[108] 未来展望 - 标的公司预计2025年全年能够整体实现盈利，未来盈利水平将进一步扩大[94] - 2025 - 2029年充电芯片业务资产组营业收入预计分别为88,623.39万元、103,350.52万元、121,833.23万元、137,547.38万元、150,323.41万元[135] 产品数据预测 - 2025 - 2029年发射端芯片收入分别为29107.01万元、31678.02万元、34031.67万元、36070.76万元、37820.86万元[146][147] - 2025 - 2029年接收端芯片收入分别为39010.00万元、42973.25万元、46442.65万元、49457.68万元、52055.09万元[148] - 2025 - 2029年电荷泵芯片收入分别为3730万元、9138.5万元、18986.15万元、27383.04万元、34404.33万元[151] - 2025 - 2029年无线充电模组收入分别为12075.38万元、12437.64万元、12810.77万元、13195.10万元、13590.95万元[152] - 2025 - 2029年充电管理芯片收入分别为525万元、1282.5万元、2233.69万元、3086.55万元、3665.28万元[157] - 2025 - 2029年通用模拟电源芯片收入分别为4176万元、5840.6万元、7328.3万元、8354.26万元、8786.89万元[161] 行业数据 - 2024年全球无线充电芯片市场销售额达16.01亿美元，预计2031年达80.72亿美元，2025 - 2031年年复合增长率为26.4%[78][137] - 2023年全球有线快充芯片市场销售额达31.1亿美元，预计2030年达95.94亿美元，年复合增长率为17.65%[79][138][173] - 2022年全球汽车电源芯片市场规模为61.17亿美元，2026年预计达87.61亿美元，2022 - 2026年复合增长率达9.40%[83] 财务核算 - 2025年初完成建立两个业务单元的独立财务核算与资金管理体系[127] - 充电芯片业务和其他电源管理芯片业务资产组现金流基本独立[127] 评估方法 - 本次评估未选择资产基础法，选择市场法作为最终评估结论[15][16] - 本次收益法评估采用企业自由现金流折现模型，选加权平均资本成本（WACC）作折现率[197]

业绩情况 - 易冲科技2023 - 2024年营收同比增长45.02%、47.04%，2024年为9.57亿元，2023年为6.51亿元[22] - 2024年圣邦股份、艾为电子、上海贝岭、南芯科技、纳芯微收入分别为33.47亿、29.33亿、28.19亿、25.67亿、19.60亿元，同比增长27.96%、15.88%、31.89%、44.19%、49.53%[22] - 2024年A股电源管理及信号链芯片上市公司平均收入20.42亿元，同比增长26.71%[22] - 2025年1 - 5月交易前总资产199,805.16万元，备考数545,894.65万元，变动173.21%[68] - 2025年1 - 5月交易前营业收入58,886.71万元，备考数106,546.18万元，变动80.93%[68] - 2025年1 - 5月交易前归属于母公司所有者净利润350.63万元，备考数1,935.89万元，变动452.11%[68] - 2025年1 - 5月交易前基本每股收益0.04元/股，交易后增至0.22元/股[68] - 标的公司2023 - 2025年1 - 5月归属母公司所有者净利润分别为 - 50231.83万、 - 51214.11万、4240.47万元，剔除股份支付后分别为 - 9447.50万、 - 7697.34万、4240.47万元[123] 交易信息 - 晶丰明源拟发行股份及支付现金购买易冲科技100%股权，交易价格328,263.75万元[25] - 易冲科技100%股权评估值为329,000.00万元[27] - 募集配套资金金额为18亿元，用于支付现金对价12.49279677亿元（占69.40%）、中介机构费用6682万元（占3.71%）、补充流动资金4.83900323亿元（占26.88%）[59] - 发行股票为人民币普通股A股，每股面值1.00元，发行数量40,352,386股，调整后发行价格为50.39元/股[53] 业绩承诺 - 标的公司充电芯片业务板块2025 - 2027年度净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元[55][57] - 标的公司其他电源管理芯片板块2025 - 2027年度营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[55][57] 市场与技术 - 易冲科技无线充电芯片总体销售规模位居全球前三，国内第一[22] - 易冲科技持有核心技术专利3项，产品应用于三星、小米等品牌手机及比亚迪等品牌汽车[23] - 上市公司自研的第五代700V - BCD高压工艺平台已量产，第六代高压工艺技术研发完成即将量产；0.18μm 40V BCD低压工艺平台已量产，65nm 40V BCD低压工艺平台预计2025年试产[156] 风险提示 - 本次交易尚需上交所审核通过并经中国证监会同意注册，存在审批风险[70] - 截至2025年5月末，交易完成后公司商誉为199,682.80万元，占总资产、净资产比例为36.58%、65.54%，存在商誉减值风险[116][117] - 募集配套资金事项获证监会批准存在不确定性，可能出现金额不足或募集失败风险[119]

业绩总结 - 2025年5月31日公司资产总计1096495637.22元，负债合计140422471.22元，所有者权益合计956073166.00元[22][24][25] - 2024年12月31日公司资产总计1054206149.04元[28] - 营业总收入为482708862.89元，其中充电芯片业务为396385099.41元，其他电源管理芯片业务为186323763.48元[42] - 营业利润为45711355.83元，其中充电芯片业务为80416813.12元，其他电源管理芯片业务为 - 33121674.16元，无法拆分部分为 - 1583783.12元[42] - 2023年1月1日至2025年5月31日营业总收入为9.6782460532亿美元，营业利润为 - 5.0615562302亿美元[45] 资产数据 - 2025年5月31日货币资金合计269836799.96元，其中充电芯片业务212917589.34元，其他电源管理芯片业务56859270.69元[21] - 2025年5月31日交易性金融资产合计249790826.01元，其中充电芯片业务130272407.22元，其他电源管理芯片业务119518418.79元[21] - 2025年5月31日应收账款合计102089102.41元，其中充电芯片业务85096289.62元，其他电源管理芯片业务16992812.79元[21] - 2025年5月31日存货合计232994654.13元，其中充电芯片业务162281488.33元，其他电源管理芯片业务70713165.80元[21] - 2025年5月31日流动资产合计973491536.80元，其中充电芯片业务651530743.27元，其他电源管理芯片业务321900853.61元[21] 财务处理与政策 - 模拟报表编制期间为2023年1月1日至2025年5月31日，用于向监管部门申报和披露信息[54] - 与生产相关费用按两个业务板块产量比例分摊计算[57] - 金融资产初始分类为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产[81] - 存货发出按加权平均法计价，采用永续盘存制[100][101] - 公司在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入[139] 子公司税收优惠 - 子公司成都市易冲半导体有限公司2021 - 2023年、2024 - 2026年企业所得税减按15%征收[177] - 成都市易冲半导体有限公司软件产品增值税实际税负超3%部分即征即退[177] - 成都市易冲半导体有限公司2023 - 2027年可享受当期可抵扣进项税额加计15%抵减增值税应纳税额[178]

财务数据 - 2025年5月31日公司资产总计5,458,946,533.28元，较2024年12月31日下降约2.79%[11] - 2025年1 - 5月营业总收入为1,065,461,839.93元，2024年度为2,460,337,629.41元[15] - 2025年1 - 5月净利润为23,233,386.04元，2024年度为 - 579,883,240.91元[15] 注册资本变更 - 2025年5月公司增加注册资本222236元，注册资本达8804.8706万元[29] - 2024年4月公司每10股转增4股，总股本增至87826470股[27] 并购计划 - 2025年公司拟328263.75万元购买易冲科技100%股权，现金支付124927.97万元，股份支付203335.78万元[31] - 公司拟向不超过35名特定对象发行股票募集配套资金，金额不超180,000万元[35] 税务政策 - 2024 - 2026年公司企业所得税减按15%征收[153] - 2023 - 2027年公司及部分子公司可享受当期可抵扣进项税额加计15%抵减增值税应纳税额[155][157] 资产状态 - 2025年5月31日货币资金为516,735,958.36元，较2024年12月31日下降约14.43%[11] - 2025年5月31日交易性金融资产为250,291,726.01元，较2024年12月31日上升约65.80%[11]

业绩总结 - 充电芯片业务板块2025 - 2027年度承诺净利润分别不低于9200万元、1.2亿元和1.6亿元[31] - 其他电源管理芯片业务板块2025 - 2027年度承诺营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元和2.8亿元[32] - 2025年1 - 5月易冲科技营业收入为47,659.47万元，净利润为4,240.47万元[189] - 2023 - 2024年标的公司剔除股份支付影响后净利润为 - 9,447.50万元、 - 7,697.34万元，2025年1 - 5月为4,240.47万元[186][189] 交易方案 - 2025年11月12日晶丰明源召开第三届董事会第三十四次会议，审议通过交易方案调整议案[9] - 交易各方调整前后对价合计均为3,282,637,504元[10] - 易冲科技100%股权评估值为329,000万元，交易作价为3,282,637,504元[11] - 交易中现金对价为1,249,279,677元，股份对价为2,033,357,827元[14] - 募集配套资金总额不超过180,000万元，不超发行股份购买资产交易价格100%，发行股份数量不超交易前总股本30%[14] 股份发行 - 本次发行股份对象为41名标的公司股东，发行股份总数量为40352386股[18][19] - 发行股份定价基准日为第三届董事会第二十一次会议决议公告日，发行价格为50.89元/股[16] - 2024年度利润分配后发行价格调整为50.39元/股[17][18] - 部分私募投资基金承诺取得的新增股份6个月内不得转让，其他交易对方承诺12个月内不得转让[20] 业绩承诺 - 业绩承诺期为2025 - 2027年度[31] - 业绩承诺交易对方承担补偿义务的应补偿总金额不超过税后股份对价的90%[35] - 充电芯片业务板块和其他电源管理芯片业务板块各阶段累积实际业绩达承诺数90%（含）不触发补偿程序[36][38] 公司变更 - 截至2025年6月30日，信维通信彭浩持股188503533股，占比19.48%[71] - 截至2025年5月31日，上市公司总股本为88,048,706股，胡黎强持股21,428,995股，占比24.40%[187] - 2025年9月，2024年限制性股票激励计划首次授予部分第一期归属完成[52] - 公司同意将注册资本由8804.8706万元变更为8849.0481万元，尚未完成工商变更登记[50] 知识产权 - 特定期间内公司新增中国境内授权专利4项，截至2025年5月31日合计单独拥有124项[95] - 特定期间内公司新增中国境外授权专利2项，截至2025年5月31日合计拥有39项[97] - 特定期间内公司新增1项在中国境内登记的计算机软件著作权，截至2025年5月31日合计拥有33项计算机软件著作权[99] 其他 - 本次交易拟购买易冲科技100%股权，构成重大资产重组[115][116] - 本次交易尚需经上交所审核通过，并取得中国证监会予以注册的决定[82] - 交易完成后标的公司董事会拟调整为5名，3名由公司委派[169]

业绩总结 - 公司营业收入从2019年的87367.69万元增长至2024年的150361.77万元，复合增长率11.47%[21] - 2021年公司综合毛利率同比提升22.48个百分点，营业收入同比增长108.75%，归属母公司股东的净利润同比增长883.72%[24] - 2025年1 - 5月公司营业收入58886.71万元，销售毛利率41.04%，净利润738.08万元[22] - 2024年度公司营业收入150361.77万元，销售毛利率37.12%，净利润 - 401.73万元[22] - 2025年5月末公司总资产199805.16万元，总负债86564.33万元，资产负债率43.32%[22] - 2024年度易冲科技营业收入较2023年度同比增长47.04%[106][129] - 2023 - 2024年易冲科技剔除股份支付影响后净利润亏损收窄[129] - 2025年1 - 5月易冲科技营业收入为47,659.47万元，净利润为4,240.47万元[129] 市场扩张和并购 - 交易前12个月内公司先后向上海凯芯励微电子增资1200万元、向梵塔半导体技术增资2100万元，收购南京凌鸥创芯电子19.1930%股权[7] - 公司现金收购上海莱狮100%股权，交易对价4160.00万元[27] - 公司现金收购上海芯飞100%股权，交易对价27041.69万元[27] - 公司现金收购凌鸥创芯100%股权，交易对价63273.06万元[27] - 收购易冲科技补全消费电子及车规芯片产品布局[41] 新产品和新技术研发 - 公司与标的公司联合推出超高集成度、支持多种协议的多口140W快充整体解决方案[11] - 公司拥有自有第五代700V高压BCD工艺平台及40V中压BCD工艺平台[13] - 晶丰明源自研40V中压BCD工艺平台涵盖0.18μm和65nm两种制程[52] 未来展望 - 预计2025年6 - 12月标的公司将继续保持盈利[114] - 业绩承诺方承诺标的公司充电芯片业务2025 - 2027年净利润分别不低于9200万元、12000万元和16000万元[118][122][174][176] - 业绩承诺方承诺标的公司其他电源管理芯片业务2025 - 2027年营业收入分别不低于19000万元、23000万元和28000万元[118][122][174][176] 其他新策略 - 交易完成后标的公司董事会人数拟调整为5名，均由上市公司提名及选任[17][62][71] - 交易完成后公司将把标的公司并入财务管理体系统一管理，实行统一会计制度[15] - 公司将对标的公司在管理制度执行、内控建设、财务收支等方面实施审计监督[15] - 公司依托上海莱狮、上海芯飞团队成立AC/DC电源管理芯片事业部，切入小家电市场并进入国际知名品牌大功率产品市场[35] - 双方共建联合研发机制推动技术融合与产品升级[48] - 上市公司与标的公司建立合作机制共享底层技术[50]