报告公司投资评级 - 报告维持"持有"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司收入结构持续优化,机器视觉业务同比略增 [1] - 公司持续加大在消费电子、新能源和文化元宇宙三个战略赛道的研发和市场投入 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持27%的复合增长率 [1] 分业务收入及毛利率预测 - 机器视觉产品2024-2026年订单增速分别为18.7%、27.5%、27.8%,毛利率分别为33.3%、33.5%、33.6% [2] - 光通信业务2024-2026年订单增速分别为-15%、-15%、-15%,毛利率维持在28%的水平 [2] - 服务收入2024-2026年增速为20%,毛利率维持在64%左右 [2] 相对估值 - 选取天准科技、奥普特作为可比公司,2024-2026年可比公司平均PE为30、24、19X [4] - 受益于下游领域旺盛需求,凌云光未来三年归母净利润将保持27%的复合增长率 [4]

公司业务发展 - 公司在机器视觉业务方面实现了连续五年的复合增长率达23.25%[3] - 公司在全球市场扩张取得进展，特别是在消费电子、新能源及文化元宇宙领域[3] - 公司通过技术创新和全球化布局，探索了新的增长点，确立了在全球市场中的竞争优势[3] 技术创新成果 - 公司在工业智能化方面通过技术创新取得显著成效，提高生产效率和产品质量[4] - 公司与富士康合作利用AI技术进行设备故障预测和健康管理，提升生产线稳定性和可靠性[7] - 公司在智能制造领域通过引入智能化检测装备助力京东方优化生产线，提高生产效率和产品质量[7] 未来展望与发展方向 - 公司2023年整体收入略有下降，达到26.4亿[13] - 公司将继续以工业大模型为基础，打造智能视觉系统器件、仿真大数据以及智能自动化装备等系列产品[13] - 公司希望成为视觉人工智能领域的领导者，推动工业各领域的全面发展，提升效率和质量[14]

财务数据 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），总计拟派发现金红利22,982,147.55元（含税）[5] - 公司2023年度以集中竞价交易方式实施股份回购并支付现金对价27,444,671.27元，现金分红总额占合并报表实现归属于母公司股东净利润的比例为30.76%[5] - 凌云光2023年营业收入为2,640,930,848.22元，较上年下降3.92%[15] - 凌云光2023年归属于上市公司股东的净利润为163,934,934.32元，较上年下降12.65%[15] - 公司2023年基本每股收益为0.35元，较上年同期下降23.91%[16] - 公司2023年加权平均净资产收益率为4.16%，较上年同期下降7.78个百分点[16] - 公司2023年营业收入为716,234,593.79元，较上一季度下降25.6%[19] - 公司2023年经营活动产生的净现金流量为2.73亿元，同比大幅改善[18] - 公司2023年实现营业收入26.41亿元，较去年同期下滑3.92%[23] - 公司2023年归属于母公司所有者净利润1.64亿元，较去年同期下滑12.65%[23] 业务发展 - 消费电子领域实现收入6.66亿，整体保持稳健[24] - 新能源行业营业收入1.66亿，同比增幅达75%以上[26] - 文化元宇宙业务营业收入同比增长达5%[27] - 公司在新能源行业覆盖锂电和光伏两个主要领域[26] - 公司在消费电子全球供应链重构的机会下，在东南亚市场取得业务突破[24] - 公司在文化元宇宙领域持续发挥数字内容创作工具的优势[27] 技术研发 - 公司2023年研发投入4.6亿，同比增长超过20%，新增专利199项[29] - 公司在光学成像、算法软件、自动化底层技术上加大研发投入，推出3D相机、宽光谱短波红外相机等新品相机[29] - 公司在智能算法方面深化深度学习模块的能力，推出F.Brain产品化版本并进行两次产品化迭代升级[29] - 公司在智能软件方面建立端、边、云5层软件技术架构，开展大数据质量闭环管理，提高内部运营效率[31] 市场拓展 - 公司已在美国、新加坡、越南等地设立子公司，产品在海外市场开展业务合作，未来将加强产品端标准化能力[32] - 公司是行业领先的可配置视觉系统、智能视觉装备和核心视觉器件的产品与解决方案提供商，致力于成为全球领导者[33] - 公司的VisionWare算法平台积累了9个技术模块、18个算法库和150余个算法工具，解决了众多工业制造的检测难题[34] - 公司的可配置视觉系统可服务于多个行业场景应用，对工作对象物体进行识别、对位、测量、检测，提高产品质量[35] - 公司的智能视觉装备实现生产与检测的智能控制，提高检测效率和产品出厂良率，解决客户痛点[36] 公司治理 - 公司董事会下设了审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会[153] - 公司审计委员会在报告期内召开了多次会议，讨论了日常关联交易额度、现金管理等议题[153] - 公司薪酬政策基于“获取分享制”和价值创造原则，构建竞争力薪酬方案，将薪酬回报与绩效挂钩，实行多元化长、短期激励方案[157] - 公司培训计划着重在新员工导引、关键岗位人员培养、部门专业能力提升等方面，构建符合公司长期发展需求的培训体系[158]

营业收入和利润 - 2024年第一季度公司实现营业收入4.43亿元，同比下降19.45%；归母净利润亏损667.51万元[5] - 2024年第一季度公司营业总收入为44.34亿元，较去年同期下降19.5%[17] - 2024年第一季度公司营业总成本为48.23亿元，较去年同期下降18.9%[17] - 2024年第一季度公司营业利润为亏损10.12亿元，较去年同期亏损幅度增加84.6%[17] - 2024年第一季度公司净利润为亏损9.08亿元，较去年同期亏损幅度增加203.1%[18] - 2024年第一季度公司每股基本收益为-0.01元，较去年同期下降150%[18] 研发投入 - Q1整体研发投入1.04亿元，同比增长1.27%[5] 资产和负债 - 凌云光技术股份有限公司2024年第一季度流动资产总额为3,800,281,264.19元，较上一季度略有下降[14] - 公司长期股权投资达到183,948,712.83元，较上期持平[15] - 公司负债合计为1,029,059,876.63元，较上一期略有下降[16] - 公司流动资产总额为3,093,780,679.98元，较上一季度下降了82,276,926.78元[22] - 公司非流动资产总额为1,331,429,190.26元，较上一季度增加了13,003,204.24元[23] - 公司负债合计为601,616,016.46元，较上一季度减少了35,274,704.24元[23] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-39,761,229.88元，同比下降147.67%主要是本期客户销售回款较少[9] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-3.98亿元，较去年同期下降147.7%[20] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为-8.87亿元，较去年同期增加52.3%[21] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为0.99亿元，较去年同期增加272.3%[21] - 2024年第一季度公司经营活动现金流出小计为275,636,589.87和270,536,260.72[26] - 2024年第一季度公司投资活动现金流入小计为234,584,964.39和51,007,050.00[26] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为32,588,966.26和-46,946,180.80[26] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流出小计为62,491,106.61和1,292,710.83[26] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-62,491,106.61和-1,292,710.83[26] 利润和收入增长 - 公司净利润为24,130,487.58元，较去年同期增加了2,223,637.20元[24] - 公司综合收益总额为23,963,209.42元，较去年同期增加了2,084,365.18元[25]

扣除非经常性损益净利润变化 - 修正后的归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为12,226.22万元，比修正前减少2,855.39万元，降幅为18.93%[3] 营业相关数据变化 - 营业总收入修正后为264,093.08万元，上年同期为274,878.27万元，变动幅度为-3.92%[15] - 营业利润修正后为11,789.23万元，上年同期为12,921.76万元，变动幅度为-8.76%[15] - 利润总额修正后为11,852.22万元，上年同期为12,982.77万元，变动幅度为-8.71%[15] 归属母公司净利润及每股收益变化 - 归属于母公司所有者的净利润修正后为16,393.49万元，上年同期为18,766.79万元，变动幅度为-12.65%[15] - 基本每股收益修正后为0.35元，上年同期为0.46元，变动幅度为-23.91%[15] 加权平均净资产收益率变化 - 加权平均净资产收益率修正后为4.24%，上年同期为7.00%，减少2.76个百分点[15] 资产相关数据变化 - 总资产修正后为508,519.50万元，本报告期初为501,416.34万元，变动幅度为1.42%[20] 归属母公司所有者权益及每股净资产变化 - 归属于母公司的所有者权益修正后为397,102.79万元，本报告期初为389,111.93万元，变动幅度为2.05%[20] - 归属于母公司所有者的每股净资产修正后为8.57元，本报告期初为8.40元，变动幅度为2.02%[20]

中国国际金融股份有限公司 关于凌云光技术股份有限公司 股东向特定机构投资者询价转让股份的核查报告 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"组织券商"）受凌云光 技术股份有限公司（以下简称"凌云光"、"上市公司"）股东深圳市达晨创通股权 投资企业（有限合伙）（以下简称"达晨创通"或"出让方"）委托，组织实施本次 凌云光首次公开发行股票并在科创板上市前股东向特定机构投资者询价转让（以下简 称"本次询价转让"）。 根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》《科创板上市 公司持续监管办法（试行）》《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上 市规则》"）《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配 售方式减持股份实施细则》（以下简称"《实施细则》"）等相关规定，中金公司对本 次询价转让的实施过程和出让方与受让方的合规性进行了审慎核查，并出具本核查报告。 具体情况如下： 一、本次询价转让概述 （一）本次询价转让出让方 | 序号 | 参与转让的股东名称 | 2024 月 | 截至 年 | 4 | 11 | 日收 | 持股比 | | --- | --- | --- | ...

股东深圳市达晨创通股权投资企业（有限合伙）保证向凌云光技术股份有限公 司（以下简称"凌云光"、"公司"）提供的信息内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任声明与 承诺自定义内容 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示: 本次询价转让的价格为 17.60 元/股，转让的股票数量为 4,635,000 股。 深圳市达晨创通股权投资企业（有限合伙）（以下简称"达晨创通"或 "转让方"）参与本次询价转让。达晨创通为公司持股 5%以上的股东， 非公司的控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员。 本次转让不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化。 本次询价转让后， 达晨创通持股比例由 5.26%减少至 4.26%，减持股份比 例达到 1%且持有公司权益比例已降至 5%以下。 一、 转让方情况 (一)转让方基本情况 截至 2024 年 4 月 11 日，转让方所持公司股份的数量、比例情况如下： | 序号 | 参与转让的股东名称 | 截至 | 2024 | 年 | 4 月 | 11 日收盘持股数量（股） | 持股比例 ...

证券简称：凌云光 证券代码：688400 凌云光技术股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：凌云光技术股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：凌云光 股票代码：688400 信息披露义务人：深圳市达晨创通股权投资企业（有限合伙） 住所：深圳市福田区沙头街道天安社区深南大道深铁置业大厦三十七层/三十八 层 股份变动性质：股份减持（持股比例降至 5%以下） 签署日期：2024 年 4 月 16 日 1 信息披露义务人声明 一、本报告书依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上 市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号 ——权益变动报告书》等法律、法规和规范性文件编写。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权与批准，其履行亦不违 反信息披露义务人内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》的规定，本 报告书已全面披露了信息披露义务人在凌云光技术股份有限公司中拥有权益的 股份变动情况。截至本报告书签署日，除本报告书披露的信息外，上述信息披露 义务人没有通过任何其他方式增加或减少在凌云光拥有权 ...

证券代码：688400 证券简称：凌云光 公告编号：2024-020 （三）初步确定的受让方为 11 家机构投资者，拟受让股份总数为 4,635,000 股。 二、风险提示 凌云光技术股份有限公司 股东询价转让定价情况提示性公告 股东深圳市达晨创通股权投资企业（有限合伙）保证向凌云光技术股份有限 公司（以下简称"凌云光"、"公司"）提供的信息内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 重要内容提示： 根据 2024 年 4 月 11 日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为 17.60 元/股。 一、本次询价转让初步定价 （一）经向机构投资者询价，凌云光股东询价转让（以下简称"本次询价转 让"）初步确定的转让价格为 17.60 元/股，为凌云光股东询价转让发送认购邀请 书之日（即 2024 年 4 月 11 日，含当日）收盘价 19.35 元/股的 90.96%。 （二）参与本次询价转让报价的机构投资者家数为 13 家，涵盖了基金管理 公司、合格境外机构投资者、证券公司、私募基 ...

证券代码：688400 证券简称：凌云光 公告编号：2024-019 凌云光技术股份有限公司 经查，你公司于 2023 年 10 月 30 日向财务总监兼董事会秘书顾宝兴提供人 民币 300 万元用于购房，顾宝兴于 2023 年 12 月 26 日按 3%的年利率归还拆借 资金，本息合计人民币 301.4014 万元。上述事项构成关联方非经营性资金占用， 公司未就上述事项履行关联交易的审议程序，未按规定及时履行信息披露义务。 上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第 182 号)第三条、 第四条、第四十一条、第五十一条及《上市公司监管指引第 8 号——上市公司 资金往来、对外担保的监管要求》(证监会公告〔2022〕26 号)第五条的有关规定。 董事长兼总经理姚毅、财务总监兼董事会秘书顾宝兴未能勤勉尽责，对公司相 关违规行为负有责任。 根据《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第 182 号)第五十二条和《上 市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》(证监会 公告〔2022〕26 号)第二十三条的有关规定，我局决定对你们采取出具警示函的 行政监管措施，并将相关违规行为记入 ...