公司股价表现 - 10月24日股价上涨5.03%至105.60元/股 [1] - 当日成交额1.24亿元 换手率2.27% [1] - 公司总市值85.22亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为江苏华海诚科新材料股份有限公司 位于江苏省连云港市 [1] - 公司成立于2010年12月17日 于2023年4月4日上市 [1] - 主营业务为研发生产销售电子封装材料产品 包括半导体器件、集成电路等应用 [1] - 主营业务收入构成为环氧塑封材料92.80% 胶黏剂6.23% 其他0.98% [1] 基金持仓情况 - 诺安基金旗下诺安研究优选混合A（008185）重仓该公司 为第九大重仓股 [2] - 该基金二季度持有3.53万股 占基金净值比例4.09% [2] - 10月24日股价上涨为该基金带来约17.84万元浮盈 [2] - 该基金最新规模7128.57万元 今年以来收益74.66% 同类排名177/8154 [2]

报告披露 - 公司于2025年8月28日、10月30日披露半年度及第三季度报告[5] 业绩说明会 - 召开时间为2025年10月30日10:00 - 11:00[4][5][6] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[4][5][6] - 召开方式为网络电话会议[4][6] - 参会人员有董事长、总经理韩江龙和董事会秘书董东峰[6] 投资者安排 - 可于2025年10月30日10:00前报名参会[7] - 可于2025年10月30日10:00前进行会前提问[4][7] 其他信息 - 联系人是董事会办公室，电话0518 - 81066978，邮箱ir@hhck - em.com[8] - 业绩说明会后可通过价值在线或易董app查看情况及内容[8] - 公告发布时间为2025年10月23日[10]

并购支付方式新趋势 - 定向可转债作为一种兼具“债底保护+股性弹性”的新支付方式，在A股并购重组中受到越来越多上市公司青睐，今年以来已有16家A股公司公告拟采用发行股份、定向可转债及现金组合方式进行并购 [1] - “并购六条”政策鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具以增加交易弹性 [1] - 相比传统现金支付的高财务压力和纯股份支付可能导致的股权过度稀释，定向可转债能同时满足交易对手对本金安全的需求和通过转股分享企业成长红利的需求 [1] 市场动态与案例进展 - 富乐德发行股份、可转债购买资产并募集配套资金项目已落地，成为“并购六条”发布后首单运用定向可转债的重组项目 [2] - 华海诚科相关项目已获证监会注册批复，领益智造相关项目已获交易所并购重组审核委员会审核通过 [2] - 长鸿高科、华海诚科、光库科技、信邦智能等多家公司在近期发布拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式进行并购的公告或进展 [2] 定向可转债的优势分析 - 对上市公司而言，定向可转债不会立即转为股份，有助于延缓现有股东控制权被稀释的速度，其低利率相比其他融资方式成本更低，且不会立即消耗大量现金，可缓解现金流压力 [3] - 定向可转债为上市公司提供了更灵活的资本运作手段，其灵活的设计和较低的融资成本有助于提升并购市场活跃度，促进资源整合与产业协同 [3][6] - 转股安排能吸引长期资本参与，为交易提供稳定的资金支持，同时平衡交易双方风险收益，减少因市场波动导致的交易失败 [6] 科技行业的应用偏好 - 在发布相关公告的上市公司中，六成以上来自科创板和创业板，收购对象也以科技类企业为主，显示科技行业更倾向于运用定向可转债进行支付 [4] - 例如，科创板公司华海诚科拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式购买衡所华威电子有限公司70%股权，并募集配套资金不超过8亿元 [4] - 科技行业具有轻资产、高研发投入特点，传统估值方法难反映其价值，定向可转债允许差异化定价，其债性提供价值支撑，股性令投资者享受未来成长收益，适合解决估值分歧和控制波动率 [5] 对并购市场的积极影响 - 在“并购六条”支持下，定向可转债等创新工具的使用显著提高了并购重组交易效率，减轻了企业成本压力，降低了交易风险，促进交易达成 [6] - 定向可转债提升了并购市场的活力和效率，促进了产业整合，有助于提升公司质量 [6]

定向可转债在并购重组中的应用趋势 - 定向可转债因具备“股债双属性”而越来越受上市公司青睐，今年以来已有16家A股公司公告拟采用发行股份、定向可转债及现金支付方式进行并购 [1] - “并购六条”政策鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具以增加交易弹性 [1] - 定向可转债通过“债底保护+股性弹性”设计，满足交易对手本金安全需求并可通过转股分享企业成长红利，尤其适用于轻资产、高研发的科技企业并购 [1] 上市公司具体案例 - 长鸿高科拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式购买广西长科新材料有限公司100%股权 [2] - 富乐德项目已成为“并购六条”发布后首单运用定向可转债作为支付工具的重组项目 [3] - 华海诚科发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产项目已获证监会注册批复，领益智造相关项目已获交易所审核通过 [3] 定向可转债的优势与特点 - 定向可转债提供灵活的交易结构设计空间，上市公司可自行决定全部由定向可转债支付或搭配股份、现金支付 [4] - 对上市公司而言，可转债不会立即转为股份，有助于现有股东延缓控制权被稀释的速度，且低利率相比其他融资方式成本更低，可缓解现金流压力 [4] - 该工具允许差异化定价，对于技术驱动型企业更适合，其债性提供价值支撑，股性令投资者享受未来成长收益，有助于解决估值分歧和波动率控制 [6] 科技行业的应用偏好 - 在发布相关公告的上市公司中，六成以上来自科创板和创业板，收购对象也以科技类企业为主 [5] - 例如科创板公司华海诚科拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式购买衡所华威电子有限公司70%股权，并募集配套资金不超过8亿元 [5] - 半导体、新材料、机械设备等科技领域的并购热潮反映了资本市场对科技股的关注度提升及产业升级对资源整合的迫切需求 [6] 对并购市场效率的提升 - 在“并购六条”支持下，定向可转债等创新工具的使用显著提高了并购重组交易效率，减轻了企业成本压力，降低了交易风险 [7] - 定向可转债灵活的设计和较低融资成本有助于提升并购市场活跃度，促进资源整合与产业协同，其转股安排还能吸引长期资本参与 [7] - 该工具更好促进并购双方完成估值博弈，抑制过高估值、过高商誉和高业绩兑现承诺等问题，平衡公司和投资者的不同需求 [7]

股价表现与交易情况 - 10月16日盘中股价上涨2.16%，报112.87元/股，总市值91.08亿元，成交金额6311.76万元，换手率1.09% [1] - 当日主力资金净流出113.09万元，特大单和大单买卖金额分别为买入194.02万元（占比3.07%）、卖出218.02万元（占比3.45%）以及买入1028.11万元（占比16.29%）、卖出1117.20万元（占比17.70%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨52.22%，近5个交易日下跌7.09%，近20日上涨25.20%，近60日上涨44.26% [2] 公司基本概况 - 公司全称为江苏华海诚科新材料股份有限公司，位于江苏省连云港市，成立于2010年12月17日，于2023年4月4日上市 [2] - 主营业务为研发、生产和销售用于半导体器件、特种器件、集成电路等的电子封装材料产品 [2] - 主营业务收入构成为：环氧塑封材料占比92.80%，胶黏剂占比6.23%，其他占比0.98% [2] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为电子-半导体-半导体材料 [2] - 所属概念板块包括先进封装、半导体、HBM概念、专精特新、新材料等 [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入1.79亿元，同比增长15.30% [2] - 同期归母净利润为1377.45万元，同比减少44.67% [2] 股东与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为9805户，较上期增加5.55%，人均流通股为5349股，较上期减少3.40% [2] - 截至同一日期，德邦半导体产业混合发起式A（014319）退出公司十大流通股东之列 [3] 分红信息 - 公司A股上市后累计派发现金分红6448.11万元 [3]

并购项目获批 - 沪硅产业与华海诚科的并购项目已依次获得证监会注册批文 [1] - 沪硅产业以发行股份加现金支付方式收购三家标的公司全部股权 交易完成后标的公司将成为其全资子公司 [1] - 华海诚科以发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购衡所华威电子70%股权 [1] 并购交易战略目的 - 沪硅产业收购的标的公司是其300mm硅片二期项目实施主体 收购旨在整合优质资源并发挥协同效应 [1] - 华海诚科重组完成后 其在半导体环氧塑封料领域的年产销量有望突破25000吨 稳居国内龙头 出货量跃居全球第二位 [1] 沪市并购市场趋势 - “并购六条”发布以来 沪市公司合计新增并购项目996单 [2] - 其中重大资产重组114例 对应金额3086.4亿元 另有882单不构成重大的重组项目 对应金额达4449亿元 [2] - 重大资产重组中 涉及同行业并购的共77单 对应金额超2287亿元 [2]

并购重组市场总体规模 - 自“并购六条”发布至2025年10月12日，沪市公司合计新增并购项目996单 [1] - 新增项目中重大资产重组114例，对应金额3086.4亿元 [1] - 同期新增不构成重大的重组项目882单，对应金额达4449亿元 [1] 重大资产重组特征 - 重大资产重组中涉及同行业并购的共77单，对应金额超2287亿元 [1] - 沪硅产业与华海诚科两家公司的并购项目已获得证监会注册批文，代表产业链整合的重组正有序展开 [3] 具体并购案例交易结构 - 沪硅产业采用发行股份加现金支付方式收购新昇晶投46.7354%股权、新昇晶科49.1228%股权及新昇晶睿48.7805%股权，交易完成后三家标的公司将成为其全资子公司，同时将进行配套募资 [3] - 华海诚科以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合的方式收购衡所华威电子有限公司70%股权，并同步募集配套资金 [3]

公司股价表现 - 10月13日股价下跌5.56%至119.00元/股，成交额8772.72万元，换手率1.39%，总市值96.03亿元 [1] - 公司于2023年4月4日上市，主营业务为电子封装材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为环氧塑封材料占92.80%，胶黏剂占6.23%，其他占0.98% [1] 基金持仓情况 - 金信基金旗下金信民长混合A（005412）二季度持有公司2.93万股，占基金净值比例3.45%，为第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模3647.16万元，10月13日因公司股价下跌估算浮亏约20.5万元 [2] - 金信民长混合A今年以来收益36.21%，近一年收益25.47%，成立以来收益69.4% [2] 基金经理信息 - 金信民长混合A基金经理为刘尚和谭智汨 [3] - 刘尚累计任职52天，现任基金总规模1.13亿元，任职期间最佳基金回报1.17%，最差回报-10.5% [3] - 谭智汨累计任职187天，现任基金总规模1.42亿元，任职期间最佳基金回报44.55%，最差回报1.01% [3]

沪市并购市场整体活跃度 - “并购六条”发布后至2025年10月12日，沪市公司合计新增并购项目996单 [1] - 其中构成重大资产重组的项目有114例，对应交易金额3086.4亿元 [1] - 同期新增不构成重大资产重组的并购项目882单，对应金额达4449亿元 [1] 行业整合趋势 - 在重大资产重组案例中，涉及同行业并购的有77单，对应金额超过2287亿元 [1] - 沪硅产业与华海诚科两家公司以获得证监会注册批文的并购项目均以产业链整合为目的 [1] 沪硅产业并购案详情 - 沪硅产业以发行股份加现金支付方式收购新昇晶投46.7354%股权、新昇晶科49.1228%股权、新昇晶睿48.7805%股权 [1] - 交易完成后，三家标的公司将成为沪硅产业全资子公司 [1] - 标的公司是沪硅产业300mm硅片二期项目实施主体，收购有助于整合优质资源并发挥协同效应 [1] 华海诚科并购案详情 - 华海诚科以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合方式收购衡所华威电子有限公司70%股权 [2] - 并购前，华海诚科与标的公司分居半导体环氧塑封料国内厂商出货量第二位和第一位 [2] - 交易完成后，公司在半导体环氧塑封料领域的年产销量有望突破2.5万吨，稳居国内龙头地位，并跃居全球出货量第二位 [2]

并购交易核心信息 - 沪硅产业以发行股份加现金支付方式收购新昇晶投46.7354%股权、新昇晶科49.1228%股权、新昇晶睿48.7805%股权，交易完成后三家标的公司将成为其全资子公司 [1] - 华海诚科以发行股份、可转换公司债券及支付现金相结合方式收购衡所华威电子有限公司70%股权 [1] - 两家公司的并购项目均已获得证监会注册批文，标志着以产业链整合为代表的重组正有序展开 [1] 并购交易战略意义 - 沪硅产业收购的标的公司是其300mm硅片二期项目的实施主体，收购有助于公司进一步整合优质资源并发挥协同效应 [1] - 重组前，华海诚科与标的公司分居半导体环氧塑封料国内厂商出货量第二位和第一位，交易完成后上市公司在该领域的年产销量有望突破2.5万吨 [1] - 华海诚科通过此次重组将稳居国内半导体环氧塑封料龙头地位，并跃居全球出货量第二位 [1] 沪市并购市场趋势 - 以提升质量为主线，沪市并购整合步入快车道，截至2025年10月12日，“并购六条”发布后沪市公司合计新增并购项目996单 [2] - 新增项目中包括114例重大资产重组，对应金额3086.4亿元，以及882单不构成重大的重组项目，对应金额达4449亿元 [2] - 在重大资产重组中，涉及同行业并购的有77单，对应金额超过2287亿元 [2]