证券代码：688536 证券简称：思瑞浦 上市地：上海证券交易所 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金报告书 声 明 本部分所述词语或简称与本报告书"释义"所述词语或简称具有相同含义。 一、上市公司声明 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证上市公司及时、公平地披露 信息，保证本报告书及其摘要内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，保证本报告书所引用的相关数据的真实性和合理性，并对所提供信 息的真实性、准确性、完整性负相应的法律责任。 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 发行可转换公司债券及支付现金购买资产 并募集配套资金报告书 | 项 目 | 名 称 | | --- | --- | | 购买资产交易对方 | 杨小华、白青刚、艾育林、上海创芯微微信息咨询 | | | 合伙企业（有限合伙）等 19 名交易对方 | | 募集配套资金认购方 | 不超过 名特定投资者 35 | 独立财务顾问 签署日期：二〇二四年十一月 如本次交易所披露或提供的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司 法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的， ...

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 前三季度营收恢复增长，但盈利压力仍存在 - 2024年前三季度，公司实现营业收入8.48亿元，同比增长4.31%；实现归母净利润为-0.99亿元，扣非归母净利润为-1.69亿元 [5] - 信号链芯片产品实现收入7.10亿元，同比增长9.37%；电源管理芯片产品实现收入1.38亿元，同比下降13.91% [5] - 公司综合毛利率为49.46%，较上年同期减少4.12个百分点，主要是价格下降和出货产品结构调整所致 [5] - 公司研发投入金额为3.94亿元，同比增长4.34%，占收入比重为46.43% [5] Q3当季业绩快速增长，但存在资产减值影响 - 2024Q3公司实现营业收入3.42亿元，同比增长69.76%，环比增长11.37% [4] - 其中信号链芯片实现销售收入2.91亿元，同比增长73.25%；电源管理芯片实现销售收入4984.19万元，同比增长51.10% [4] - 2024Q3公司实现综合毛利率51.60%，同比增加1.58个百分点，环比增加3.32个百分点 [4] - 但2024Q3公司实现归母净利润为-3308.77万元，主要受到资产减值因素的影响，Q3资产减值损失约为3887万元 [4] 积极拓展服务器和车规市场，新成长空间打开 - 公司应用于服务器市场的产品主要包括电源采集AFE、I2C接口、运放、LDO等通用产品，客户覆盖国内的大部分头部企业 [8] - 针对车规市场，公司最新推出了小尺寸、低功耗、车规级看门狗定时器专用芯片TPV710Q，在汽车座舱、T-Box、BMS等领域均有应用 [8] 外延并购创芯微，丰富消费类产品线 - 2024年第三季度，公司已完成收购深圳创芯微100%股权的资产过户事宜，创芯微已成为公司全资子公司 [7] - 创芯微主营业务是消费类锂电池保护与电源管理芯片，对思瑞浦消费类产品与市场形成了补充 [7] 财务数据总结 - 2024年前三季度，公司实现营业收入8.48亿元，同比增长4.31% [3] - 2024年前三季度，公司实现归母净利润为-0.99亿元，扣非归母净利润为-1.69亿元 [3][5] - 2024年前三季度，公司综合毛利率为49.46%，较上年同期减少4.12个百分点 [5] - 2024年前三季度，公司研发投入金额为3.94亿元，同比增长4.34%，占收入比重为46.43% [5] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.46元、1.70元和2.73元，对应PE分别为228.9X、61.7X和38.4X [8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级[3] 报告的核心观点 - 思瑞浦2024年前三季度实现收入8.48亿元同比增长4.31% 归母净利润-0.99亿元 扣非归母净利润-1.69亿元 3Q24单季度收入3.42亿元同比增长69.76%环比增长11.37% 归母净利润-0.33亿元 扣非归母净利润-0.56亿元[1] - 受益于汽车新能源服务器光模块等细分市场需求增长及信号链和电源管理芯片新产品逐步放量营收稳步增长 2024年前三季度信号链芯片产品收入7.1亿元同比增长9.37% 电源管理芯片产品收入1.38亿元同比下降13.91% 2024年第三季度信号链芯片产品收入2.91亿元同比增长73.25% 电源管理芯片产品收入0.5亿元同比增长51.1% 2024年第三季度综合毛利率为51.6%同比提升1.58pct环比提升3.32pct[1] - 已完成创芯微100%股权收购后续将持续聚焦模拟和数模混合产品线经营稳步推进业务融合不断推出新产品包括信号链芯片和电源管理芯片方面多种产品且车规级芯片截至Q2末已有160余款[1] - 预计2024/25/26年归母净利润分别为-0.53/1.75/4.13亿元2025 - 2026年对应现价PE分别为79/34倍当下业绩逐步迎来拐点长期凭借在新能源汽车泛能源领域卡位布局成长可期[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2023 - 2026年营业收入分别为10.94亿元、12.63亿元、17.18亿元、22.74亿元 增长率分别为-38.7%、15.5%、36.1%、32.4% 归属母公司股东净利润分别为-0.35亿元、-0.53亿元、1.75亿元、4.13亿元 增长率分别为-113.0%、-51.8%、431.5%、136.6%[2] - 2023 - 2026年营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用等各项财务指标均有预测数据且给出了成长能力盈利能力偿债能力经营效率等方面的相关指标数据[4] 产品业务方面 - 信号链和电源管理芯片新产品逐步放量且在2024年不断推出多种新产品[1] - 完成创芯微100%股权收购并将持续推进相关业务融合提升竞争力[1]

报告投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度收入同比增长4.31%,其中信号链芯片收入同比增长9.37%,电源管理芯片收入同比下降13.91% [1] - 2024年前三季度归母净利润同比下降706%,扣非归母净利润同比下降243% [1] - 2024年第三季度收入环比增长11.4%,其中信号链芯片收入同比增长73.25%,电源管理芯片收入同比增长51.10% [1] - 2024年第三季度毛利率同比提高1.6个百分点,环比提高3.3个百分点 [1] - 2024年前三季度期间费用率同比下降6.7个百分点,环比下降4.0个百分点 [1] - 公司已完成创芯微100%股权的资产过户,创芯微已成为公司全资子公司 [1] 收入构成分析 - 2024年前三季度收入中,信号链芯片占84%,电源管理芯片占16% [5] 盈利能力分析 - 2024年前三季度毛利率为49.46%,相比去年同期下降4.1个百分点 [1][7] - 2024年第三季度毛利率为51.60%,同比提高1.6个百分点,环比提高3.3个百分点 [1][8] - 2024年前三季度期间费用率同比下降6.7个百分点,环比下降4.0个百分点 [1][7][8] 财务预测与估值 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为1.07/2.15/3.85亿元,对应2024年10月29日股价的PE分别为147/73/41倍 [1][2] - 公司2024年预计营业收入12.72亿元,同比增长16.3% [2] - 公司2024年预计归母净利润1.07亿元,同比增长407.9% [2] - 公司2024年预计每股收益0.81元 [2] - 公司2024年预计EBIT Margin为-4.9%,ROE为1.9% [2]

公司经营情况 - 2024年第三季度实现营业收入3.42亿元,同比增长69.76%,环比增长11.37% [1][2] - 2024年前三季度实现营业收入8.48亿元,同比增长4.31% [2] - 2024年第三季度实现归母净利润为-3308.77万元 [1][2] - 2024年前三季度实现归母净利润为-0.99亿元,扣非归母净利润为-1.69亿元 [2] 毛利率情况 - 2024年第三季度综合毛利率为51.60%,同比增加1.58个百分点,环比增加3.32个百分点 [1][2] - 2024年前三季度综合毛利率为49.46%,较上年同期减少4.12个百分点 [2] 产品销售情况 - 2024年第三季度,信号链芯片实现销售收入2.91亿元,同比增长73.25% [1][2] - 2024年第三季度,电源管理芯片实现销售收入4984.19万元,同比增长51.10% [1][2] - 2024年前三季度,信号链芯片产品实现收入7.10亿元,同比增长9.37%;电源管理芯片产品实现收入1.38亿元,同比下降13.91% [2] 研发投入 - 2024年第三季度研发费用约为1.36亿元,环比第二季度略有增长,研发费用率约为39.7% [3] - 2024年前三季度研发投入金额为3.94亿元,同比增长4.34% [2] 并购整合 - 2024年第三季度完成收购深圳创芯微100%股权的资产过户事宜,创芯微已成为公司全资子公司 [2] - 公司将稳步推进与创芯微之间的业务融合,携手创芯微共同围绕工业、新能源、汽车电子、泛通讯及消费电子等核心市场应用继续深耕 [2]

根据电话会议记录,我总结如下: 1. 行业或公司概况 [1][2][3] - 公司是一家专注于信号链、电源管理和数模混合芯片的设计公司 - 2024年第三季度,公司实现营业收入3.42亿元,同比增长69.76%,环比增长11.37% - 2024年前三季度,公司实现营业收入8.48亿元,同比增长4.31% 2. 核心观点和论据 [1][2][3][4] - 公司三季度业绩增长主要得益于汽车、新能源、服务器、光模块等细分市场需求增长,以及信号链和电源管理芯片新产品放量 - 公司三季度综合毛利率为51.6%,同比增加1.58个百分点,环比增加3.32个百分点,主要是产品结构调整所致 - 前三季度公司综合毛利率为49.46%,同比下降4.12个百分点,主要是价格下降和出货产品结构调整所致 3. 其他重要内容 [5][6][7][8] - 公司未来将继续加大在信号链、电源管理、数模混合等产品线的研发投入,提升现有产品竞争力,同时推出差异化新产品 - 公司已完成对创新V的并购,未来将充分发挥业务协同效应,加快电池管理产品布局 - 公司将继续关注符合长期发展的外延并购机会,关注业务协同性和客户资源互补性 4. 行业和市场情况 [14][15][16] - 工业市场需求保持平稳,汽车市场需求有所恢复,通信市场需求较好 - 快充电、光模块、服务器等细分市场需求持续向好,传统工业市场复苏缓慢 - 公司产品在汽车、工业等领域持续获得客户认可,新产品导入和放量情况良好 5. 成本和费用情况 [18][19][20][21] - 公司代工和封测成本目前相对稳定,未来有一定下行空间 - 公司持续推进自有工艺平台建设和测试厂产能提升,有助于进一步优化成本 - 研发投入保持在营收40%左右,销售费用和管理费用有望逐步下降 6. 并购和整合计划 [22][23][24] - 公司已完成对创新V的并购,未来将充分发挥业务协同效应 - 公司将继续关注符合长期发展的外延并购机会,关注业务协同性和客户资源互补性 总的来说,公司在信号链、电源管理、数模混合等核心产品线保持良好增长,同时通过产品结构优化和成本控制措施提升了毛利率水平。公司未来将持续加大研发投入,推出差异化新产品,同时积极推进外延并购,以进一步增强公司的长期竞争力。

证券代码：688536 证券简称：思瑞浦 公告编号：2024-089 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 关于 2024 年前三季度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、计提减值准备的情况概述 根据《企业会计准则》和公司会计政策的相关规定，为客观、公允地反映 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）截至2024年9月 30日的财务状况和2024年前三季度的经营成果，公司对截至2024年9月30日母公 司及子公司可能发生的信用及资产减值情况进行了充分的评估和分析，本着谨 慎性原则，公司对相关资产计提了相应的减值准备。2024年前三季度公司计提 信用及资产减值准备合计48,976,353.15元，具体如下： （一）信用减值损失 公司根据《企业会计准则第22号—金融工具确认和计量》规定，依据信用风 险特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失，对于划分 为组合的应收账款，公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济 状况的预测，编制应收账款逾期天数与 ...

证券代码：688536 证券简称：思瑞浦 公告编号：2024-087 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 第三届监事会第三十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事 会第三十一次会议（以下简称"本次会议"）于2024年10月29日在公司会议室以现 场结合通讯表决的方式召开。本次会议通知于2024年10月24日以电子邮件方式送 达全体监事。本次会议应参加监事3名，实际参加监事3名。本次会议由监事会主 席何德军主持，公司董事会秘书列席本次会议。会议的召集与召开符合《中华人 民共和国公司法》和《思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司章程》等相关规 定，表决形成的决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 经审核，监事会认为： 1、公司《2024 年第三季度报告》的编制和审议程序符合法律法规及《公司 章程》等公司内部管理制度的各项规定； 2、公司《2024 年第三季度报告》的内容和格式符合中国证券监督管理委员 会和上海 ...

整体营业收入情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入84,821.86万元，同比增长4.31%[5] - 2024年第三季度公司实现营业收入34,153.59万元，同比增长69.76%，环比增长11.37%[6] - 2024年前三季度营业总收入848,218,640.64元，2023年前三季度为813,193,802.71元，同比增长4.31%[19] 各业务线产品收入情况 - 2024年前三季度信号链芯片产品收入70,961.41万元，同比增长9.37%；电源管理芯片产品收入13,826.82万元，同比下降13.91%[5] - 2024年第三季度信号链芯片产品收入29,139.62万元，同比增长73.25%；电源管理芯片产品收入4,984.19万元，同比增长51.10%[6] 研发投入情况 - 2024年前三季度公司研发投入39,380.17万元，同比增长4.34%[5] - 2024年第三季度研发投入合计43.84 [10] - 2024年前三季度研发费用393,801,688.26元，2023年前三季度为377,404,398.97元，增长4.34%[19] 综合毛利率情况 - 2024年第三季度公司综合毛利率为51.60%，同比增加1.58个百分点，环比增加3.32个百分点[6] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -33,087,730.39元，同比下降1,592.68%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为 -98,726,181.57元，同比下降705.52%[2] - 2024年前三季度营业利润为 -96,654,761.75元，2023年前三季度为 -7,833,965.54元，亏损扩大[19] - 2024年前三季度净利润为-98726181.57元，2023年同期为16304407.64元[20] 资产与所有者权益情况 - 本报告期末总资产为5,743,973,003.13元，较上年度末下降2.77%；归属于上市公司股东的所有者权益为5,377,884,604.47元，较上年度末下降3.60%[4] - 2024年9月30日货币资金为1406459009.06元，2023年12月31日为1489984886.23元[15] - 2024年9月30日交易性金融资产为2759066471.24元，2023年12月31日为2879740881.95元[15] - 2024年9月30日应收账款为198993964.24元，2023年12月31日为201905630.60元[15] - 2024年9月30日存货为347582285.44元，2023年12月31日为428164374.13元[15] - 2024年第三季度末非流动资产合计950,185,595.14元，上一报告期为823,046,818.81元，增长15.45%[16] - 2024年第三季度末资产总计5,743,973,003.13元，上一报告期为5,907,797,072.04元，下降2.77%[16] - 2024年第三季度末归属于母公司所有者权益合计5,377,884,604.47元，上一报告期为5,578,874,258.23元，下降3.60%[17] 负债情况 - 2024年第三季度末流动负债合计328,766,331.43元，上一报告期为291,729,345.88元，增长12.70%[17] - 2024年第三季度末负债合计366,088,398.66元，上一报告期为328,922,813.81元，增长11.30%[17] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计23,153,583.39元，年初至报告期末合计70,387,242.52元[8] 每股收益情况 - 2024年第三季度基本每股收益为-1350元/股，年初至报告期末为-635.71元/股[10] - 2024年第三季度稀释每股收益为-1350元/股，年初至报告期末为-635.71元/股[10] - 2024年前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为-0.75元/股，2023年同期均为0.14元/股[21] 加权平均净资产收益率情况 - 2024年第三季度加权平均净资产收益率减少0.67个百分点，年初至报告期末减少2.23个百分点[10] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数中前10股东里，上海华芯创业投资企业持股22113975股，持股比例16.68% [11] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持股数为1186440股，占公司当前总股本的比例为0.89% [13] 营业总成本情况 - 2024年前三季度营业总成本978,532,037.55元，2023年前三季度为873,577,220.71元，同比增长12.01%[19] 销售费用情况 - 2024年前三季度销售费用82,702,572.05元，2023年前三季度为56,311,191.06元，增长46.87%[19] 经营活动现金流量情况 - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为1009052065.77元，流出小计为991711695.53元，净额为17340370.24元；2023年同期流入小计为981286461.66元，流出小计为1124367077.88元，净额为-143080616.22元[22] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为948463652.95元，2023年同期为924369844.97元[22] - 2024年前三季度收到的税费返还为6837613.62元，2023年同期为10689992.05元[22] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为404109804.45元，2023年同期为382183009.12元[22] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为6813452145.81元，流出小计为6674955240.65元，净额为138496905.16元；2023年同期流入小计为6886172446.29元，流出小计为8075587561.23元，净额为-1189415114.94元[23] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计为103458.00元，流出小计为133067828.57元，净额为-132964370.57元；2023年同期流入小计无数据，流出小计为44088394.44元，净额为-44088394.44元[23] 汇率变动对现金及现金等价物影响情况 - 2024年前三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为-3907328.19元，2023年同期为5422623.95元[23] 现金及现金等价物净增加额情况 - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为18965576.64元，期初余额为1385340637.57元，期末余额为1404306214.21元；2023年同期净增加额为-1371161501.65元，期初余额为2133464543.25元，期末余额为762303041.60元[23]

证券代码：688536 证券简称：思瑞浦 公告编号：2024-090 思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司 关于召开 2024 年第四次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 召开日期时间：2024 年 11 月 15 日 14 点 30 分 召开地点：上海市浦东新区张东路 1761 号（创企天地）2 号楼 4 楼会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 15 日 至 2024 年 11 月 15 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 （六） 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 股东大会召开日期：2024年11月15日 本 ...