指数表现 - 上证科创板人工智能指数(950180)上涨0 97% 成分股芯海科技(688595)上涨8 19% 澜起科技(688008)上涨5 29% 安路科技(688107)上涨5 01% 恒玄科技(688608)上涨3 70% 天准科技(688003)上涨3 05% [3] - 科创AIETF(588790)上涨0 91% 冲击4连涨 最新价报0 55元 近3月累计上涨7 70% 涨幅排名可比基金2/6 [3] 流动性及规模 - 科创AIETF盘中换手4 12% 成交1 08亿元 近1周日均成交3 94亿元 居可比基金第一 [3] - 科创AIETF近2周规模增长2696 42万元 新增规模位居可比基金1/6 [3] - 科创AIETF近1周份额增长3600 00万份 新增份额位居可比基金1/6 [3] 资金流向 - 科创AIETF最新资金净流出1653 36万元 近4个交易日内合计"吸金"1766 83万元 [3] 收益能力 - 科创AIETF自成立以来最高单月回报为15 59% 最长连涨月数为2个月 最长连涨涨幅为26 17% 上涨月份平均收益率为15 59% 月盈利概率为69 57% 历史持有3个月盈利概率为87 50% [4] 费率及跟踪精度 - 科创AIETF管理费率为0 50% 托管费率为0 10% 费率在可比基金中最低 [4] - 科创AIETF近1月跟踪误差为0 010% 在可比基金中跟踪精度最高 [4] 指数构成 - 上证科创板人工智能指数选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的科创板上市公司证券 前十大权重股合计占比70 57% [4][5] - 前十大权重股包括澜起科技(688008)、芯原股份(688521)、金山办公(688111)、石头科技(688169)、寒武纪(688256)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、乐鑫科技(688018)、中科星图(688568)、复旦微电(688385) [5] 个股表现 - 寒武纪(688256)下跌0 99% 权重2 41% 石头科技(688169)下跌4 56% 权重1 96% 澜起科技(688008)上涨5 29% 权重1 93% 金山办公(688111)下跌0 50% 权重1 72% 恒玄科技(688608)上涨3 70% 权重1 39% [7] 行业观点 - 半导体、信创等产业国产化进程有望加速 关注先进制程突破及细分领域龙头企业 [7] - 信创产业步伐或提速 关注中央集中采购需求增长及国产CPU、操作系统、数据库厂商 [7] - 国产AI大模型技术全球领先 关注垂直AI应用落地及网络安全生态建设 [7] 产品信息 - 科创AIETF(588790)场外联接包括博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A(023520)和C(023521) [8]

文章核心观点 3月31日上证国新科创板国企指数下跌，介绍其近期表现、编制方式、持仓情况及样本调整规则 [1][2] 指数表现 - 3月31日上证指数下跌0.46%，上证国新科创板国企指数下跌0.96%，报976.38点，成交额149.58亿元 [1] - 上证国新科创板国企指数近一个月下跌3.68%，近三个月下跌1.71%，年至今上涨1.34% [1] 指数编制 - 上证国新科创板国企指数从科创板上市证券中选取国有企业上市公司或国有资本参股且无实际控制人的上市公司样本，反映科创板上市国企主题证券的整体表现，以2022年12月30日为基日，以1000.0点为基点 [1] 指数持仓 - 上证国新科创板国企指数十大权重分别为海光信息（5.8%）、华润微（5.7%）、华海清科（5.64%）、中芯国际（5.45%）、西部超导（5.06%）、晶合集成（4.19%）、中微公司（4.02%）、华虹公司（3.59%）、中科星图（3.55%）、中国通号（3.5%） [1] - 上证国新科创板国企指数持仓的市场板块中上海证券交易所占比100.00% [1] - 上证国新科创板国企指数持仓样本的行业中信息技术占比55.08%、工业占比29.31%、原材料占比9.41%、医药卫生占比3.58%、通信服务占比2.61% [1] 样本调整 - 指数样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日，权重因子随样本定期调整而调整，调整时间相同，特殊情况临时调整 [2] - 样本退市时从指数样本中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]

文章核心观点 中科星图在低空经济领域重点布局青岛，成立星图低空云公司，发布两款低空新产品，以实现低空领域技术领先与行业话语权跃升，构建低空经济生态全产业链 [1][3] 中科星图战略目标与布局 - 2025年锚定低空“1+2+N+M”战略目标，构建“产品体系+品牌势能”双轮驱动格局 [1] - 成立星图低空云公司，作为低空经济总部和“1+2+N+M”战略实施主体 [1] 选择青岛的原因与布局规划 - 以青岛为战略支点，通过TOG市场驱动短期业务增长，培育TOB市场第二增长曲线，构建多层次立体化低空产业生态 [4] - 星图低空云要建设低空数字化基础设施，布局低空经济全产业链，打造世界一流的低空云服务提供商 [4] 行业发展机遇与青岛优势 - 低空经济有望成为国家与地方经济发展的新动能，预计2030年全球产业规模达1.5万亿美元 [7] - 青岛是首批“国家低空空域改革试点城市”，具备立体交通网络和完整无人机产业链，是低空经济向海洋经济延伸的天然试验场 [7] 新产品发布与应用场景 - 发布GEOVIS iFlight低空智航飞行应用平台V1.0和DevMate.LAC低空云开发者平台V1.0，完成全链条覆盖 [3][9] - GEOVIS iFlight平台提供标准化服务，满足低空业务需求，打造低空应用新范式 [12] - DevMate.LAC平台是低代码应用范式，降低开发门槛，加速应用构建 [12] 未来展望 - 通过前沿技术深度融合，我国将构建全球首个空天地一体化的低空智能网络，实现从“连接万物”到“智控空域”的跨越 [12]

行业定义及特点 - 数字地球是地球的数字模型 利用数字技术将地球活动和环境变化数据按坐标整理存入全球计算机 构成全球数字模型[2] - 数字地球可在高速网络上快速流通 使人们快速直观完整了解地球及相关信息[2] - 数字地球旨在最大限度为人类可持续发展和社会进步及国民经济建设提供高质量服务[2] 市场规模及增长 - 2019年数字地球行业市场规模28.8亿元 2023年达58.21亿元[1][10] - 四年间市场规模增长102% 年复合增长率约19%[1][10] 产业链结构 - 上游包括遥感技术、地理信息系统(GIS)和卫星导航系统 提供基础数据和技术支持[4] - 中游专注于数据处理与服务 进行预处理分类建模及平台搭建[4] - 下游应用于智慧城市、自然资源管理、交通导航和气象预测等多个行业[4] 上游遥感产业 - 中国遥感行业市场规模从2019年97.4亿元增长至2022年130.8亿元[8] - 2023年遥感产业市场规模约143亿元 较2019年增长47%[8] - 遥感技术为数字地球提供地表覆盖、地形地貌和气象水文等关键基础数据[8] 下游应用分布 - 自然资源管理占比32% 位居应用领域首位[12] - 环境保护占比22% 城市规划与建设占比16%[12] - 灾害预警与应急管理占比11% 其他领域占比19%[12] 重点企业竞争格局 - 中科星图在数据资源整合与多行业应用拓展方面表现突出[14] - 航天宏图以卫星遥感与数字地球融合且积极进行全球化布局[14] - 超图软件依靠GIS技术赋能多行业覆盖 在数据处理和展示方面占据重要地位[14] - 四维图新借助导航与位置服务延伸以及车联网协同发展数字地球业务[14] - 北斗星通将卫星导航和物联网与数字地球融合 在野外作业等领域有独特优势[14] - 数字政通聚焦城市管理和智慧政务结合数字地球推动城市管理数字化转型[14] 代表企业财务数据 - 中科星图2023年营业收入25.16亿元 同比增长59.54%[16] - 中科星图2024年营业收入32.57亿元 同比增长29.45%[16] - 航天宏图2023年营业收入18.19亿元 同比减少25.97%[18] - 航天宏图2024年1-9月营业收入13.45亿元 同比减少15.2%[18] 技术发展趋势 - 5G技术为数字地球提供高速低延迟数据传输能力 使实时监控和数据分析更加高效[20] - 物联网技术让各种设备和传感器无缝接入数字地球平台 实现全面感知和智能管理[20] - 人工智能技术为数字地球带来智能分析和预测能力 使决策者更准确把握未来趋势[20] 应用领域拓展 - 数字地球在自然资源管理领域为资源监测规划和管理提供强大技术支持[21] - 通过高精度地图和三维可视化技术助力城市管理者实现更科学规划和精细管理[21] - 在灾害预警与应急管理、环境保护、农业、交通和旅游等领域展现广阔应用前景[21] 全球化合作 - 国内外企业通过合作推动数字地球技术进步和应用领域拓展[22] - 国际合作有助于引进先进技术和管理经验 共同研发新产品开拓新市场[22] - 全球化合作促进全球范围内数据共享和资源整合 提升行业国际竞争力[22]

股东大会基本情况 - 会议于2025年3月25日在北京海淀区永丰产业园中关村壹号F1座五层集团会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为493人，代表表决权数量339,051,893股，占公司总表决权数量的62.4030% [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式，符合《公司法》及公司章程规定 [1] 议案审议结果 - 全部非累积投票议案均获得通过，无被否决议案 [2][3][4][5][6] - 普通股股东对所有议案同意率均超过99%，最高达99.8055%（338,392,601股同意）[3][4][5][6] - 涉及重大事项的议案获得出席会议股东所持表决权的2/3以上通过 [8] 特定股东表决情况 - 关联股东中科曙光信息产业股份有限公司等已回避表决 [8] - 5%以下股东的表决情况单独计票 [6][7] - 所有议案均获得高比例通过，反对票最高占比0.6438%（2,182,859股反对）[3] 法律合规性 - 本次股东大会由董事会召集，董事长许光銮主持 [1] - 会议召集、召开及表决方式符合《公司法》《科创板股票上市规则》及公司章程规定 [1] - 律师卜祯、刘婧见证确认会议程序及决议合法有效 [8]

股东大会基本情况 - 公司于2025年3月25日召开2024年年度股东大会 会议采取现场投票与网络投票相结合方式 现场会议地点为北京市海淀区永丰产业园中关村壹号F1座五层集团会议室 [4] - 出席会议股东及代理人共493名 代表有表决权股份339,051,893股 占公司总股本62.4030% 其中现场出席11名代表股份318,340,647股占比58.5911% 网络投票482名代表股份20,711,246股占比3.8119% [5] - 会议由董事长许光銮主持 董事会于2025年3月4日发布会议通知 股权登记日与召开日间隔不超过7个工作日 召集程序符合公司章程规定 [3][4][6] 议案表决结果 - 全部20项议案均获通过 包括2024年度董事会工作报告（同意股数338,390,730股占比99.8048%）、监事会工作报告（338,380,494股占比99.8020%）、年度报告（338,381,394股占比99.8023%）及财务决算报告（338,385,184股占比99.8034%）[7] - 通过2025年度财务预算方案（336,801,216股占比99.3365%）和2024年度利润分配及资本公积转增股本方案（338,403,434股占比99.8089%）其中中小股东反对票占比2.0738% [7] - 通过2025年度董事薪酬议案（338,266,835股占比99.7684%）和监事薪酬议案（338,300,414股占比99.7785%）其中中小股东对董事薪酬反对票占比2.2540% [8] - 续聘会计师事务所议案获通过（338,319,494股占比99.7843%）中小股东反对票占比2.2157% [9] 重大资本运作事项 - 通过2025年度向特定对象发行A股股票相关议案 包括发行条件（338,027,870股占比99.6980%）、发行方案（337,976,467股占比99.6829%）及发行预案（338,041,818股占比99.7022%）其中中小股东对发行方案反对票占比3.4383% [9][10][12] - 通过募集资金使用可行性分析报告（338,050,742股占比99.7046%）和前次募集资金使用情况报告（338,265,302股占比99.7680%）[13][14] - 通过科技创新领域募集资金投向说明（338,074,704股占比99.7118%）和摊薄即期回报填补措施议案（338,077,206股占比99.7127%）[14] - 通过未来三年股东回报规划（338,392,601股占比99.8056%）及授权董事会办理发行事宜议案（338,087,103股占比99.7156%）[15] 关联交易事项 - 2025年度日常关联交易预计议案获通过 关联股东中科九度与曙光信息回避表决 同意股数99,573,570股占比99.7893% 中小股东反对票占比1.8504% [9]

会议信息 - 2025年3月25日在北京市海淀区永丰产业园中关村壹号F1座五层集团会议室召开年度股东大会[2] - 出席会议的股东和代理人493人，所持表决权数量339,051,893，占公司表决权数量的比例为62.4030%[2] - 公司在任董事11人，出席4人；在任监事3人，出席1人；董事会秘书出席会议[4] 议案表决 - 公司2024年度董事会工作报告议案同意票数338,390,730，比例99.8049%[5] - 公司2025年度财务预算报告议案同意票数336,801,216，比例99.3361%[7] - 公司2024年度利润分配及资本公积转增股本方案议案同意票数338,403,434，比例99.8087%[7] - 公司2025年度董事薪酬议案同意票数338,266,835，比例99.7684%[7] - 续聘会计师事务所议案同意票数338,319,494，比例99.7839%[8] - 公司2025年度日常关联交易预计议案同意票数99,573,570，比例99.3564%[9] - 中科星图股份有限公司符合向特定对象发行A股股票条件议案同意票数338,027,870，比例99.6979%[9] - 募集资金金额及用途议案普通股同意票数338,060,583，比例99.7076%[12] - 限售期议案普通股同意票数338,035,165，比例99.7001%[12] - 上市地点议案普通股同意票数338,049,387，比例99.7043%[12] - 本次发行前公司滚存利润的安排议案普通股同意票数338,065,116，比例99.7089%[13] - 本次发行决议有效期议案普通股同意票数338,057,459，比例99.7067%[13] - 2025年度向特定对象发行A股股票预案议案普通股同意票数338,041,818，比例99.7020%[13] - 2025年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告议案普通股同意票数338,043,742，比例99.7026%[13] - 2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告议案普通股同意票数338,050,742，比例99.7047%[14] - 中科星图股份有限公司本次募集资金投向属于科技创新领域的说明议案普通股同意票数338,074,704，比例99.7117%[14] - 2024年度利润分配及资本公积转增股本方案议案5%以下股东同意票数28,793,212，比例97.7974%[16] 交易数据 - 2025年度日常关联交易预计金额28,796,688，占比97.8092%，544,799占比1.8504%，100,184占比0.3404%[17] 发行情况 - 向特定对象发行A股股票条件的议案中，28,417,648占比96.5218%，963,542占比3.2727%，60,481占比0.2055%[17] - 发行股票的种类和面值方面，28,366,245占比96.3472%，1,012,311占比3.4383%，63,115占比0.2145%[17] - 发行方式和发行时间，28,388,813占比96.4239%，956,334占比3.2482%，96,524占比0.3279%[17] - 发行对象和认购方式，28,385,938占比96.4141%，960,619占比3.2627%，95,114占比0.3232%[17] - 定价基准日、发行价格及定价原则，28,400,897占比96.4649%，967,737占比3.2869%，73,037占比0.2482%[17] - 发行数量，28,411,390占比96.5006%，956,134占比3.2475%，74,147占比0.2519%[17] - 募集资金金额及用途，28,450,361占比96.6329%，922,437占比3.1331%，68,873占比0.2340%[17] - 本次募集资金投向属于科技创新领域的说明议案中，28,464,482占比96.6809%，903,119占比3.0674%，74,070占比0.2517%[18] - 前次募集资金使用情况报告议案，28,655,080占比97.3283%，723,709占比2.4581%，62,882占比0.2136%[18]

股东大会基本信息 - 股东大会于2025年3月25日召开，董事会提前20日公告通知全体股东[6] - 参加股东大会的股东及股东代理人493名，代表有表决权股份339,051,893股，占公司股份总数的62.4030%[11] - 出席现场会议的股东或股东代理人11名，代表有表决权股份318,340,647股，占公司股份总数的58.5911%[12] - 通过网络投票的股东482名，代表有表决权股份20,711,246股，占公司股份总数的3.8119%[14] 议案表决结果 - 《关于公司2024年度董事会工作报告的议案》：338,390,730股同意，占比99.8049%[17] - 《关于公司2024年度监事会工作报告的议案》：338,380,494股同意，占比99.8019%[18] - 《关于公司2024年年度报告及其摘要的议案》：338,381,394股同意，占比99.8022%[19][20] - 《关于公司2024年度财务决算报告的议案》：338,385,184股同意，占比99.8033%[21] - 《关于公司2025年度财务预算报告的议案》：336,801,216股同意，占比99.3361%[22] - 《关于公司2024年度利润分配及资本公积转增股本方案的议案》：338,403,434股同意，占比99.8087%[22] - 《关于公司2025年度董事薪酬的议案》：338,266,835股同意，占比99.7684%[23] - 《关于公司2025年度监事薪酬的议案》：338,300,414股同意，占比99.7783%[26] - 《关于续聘会计师事务所的议案》：338,319,494股同意，占比99.7839%[27] - 《关于公司2025年度日常关联交易预计的议案》：99,573,570股同意，占比99.3564%[28] - 《关于中科星图股份有限公司符合向特定对象发行A股股票条件的议案》：338,027,870股同意，占比99.6979%[29] - 《关于中科星图股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票方案的议案》发行股票种类和面值表决：337,976,467股同意，占比99.6828%[29] - 募集资金金额及用途议案：338,060,583股同意，占比99.7076%[37] - 限售期议案：338,035,165股同意，占比99.7001%[38] - 上市地点议案：338,049,387股同意，占比99.7043%[40] - 本次发行前公司滚存利润的安排议案：338,065,116股同意，占比99.7089%[41] - 本次发行决议有效期议案：338,057,459股同意，占比99.7067%[42] - 2025年度向特定对象发行A股股票预案议案：338,041,818股同意，占比99.7020%[44] - 2025年度向特定对象发行A股股票方案的论证分析报告议案：338,043,742股同意，占比99.7026%[44] - 2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告议案：338,050,742股同意，占比99.7047%[45] - 本次募集资金投向属于科技创新领域的说明议案：338,074,704股同意，占比99.7117%[48] - 前次募集资金使用情况报告议案：338,265,302股同意，占比99.7680%[48] - 某议案表决：338,077,206股同意，占出席有表决权股份总数99.7125%[50] - 出席股东大会中小股东对某议案表决：28,466,984股同意，占中小股东所持有表决权股份总数96.6894%[50] - 《关于中科星图股份有限公司未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划的议案》表决：338,392,601股同意，占出席有表决权股份总数99.8055%[50] - 出席股东大会中小股东对《关于中科星图股份有限公司未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划的议案》表决：28,782,379股同意，占中小股东所持有表决权股份总数97.7606%[51] - 《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次2025年度向特定对象发行A股股票具体事宜的议案》表决：338,087,103股同意，占出席有表决权股份总数99.7154%[51] - 出席股东大会中小股东对《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次2025年度向特定对象发行A股股票具体事宜的议案》表决：28,476,881股同意，占中小股东所持有表决权股份总数96.7230%[51] 其他 - 股东大会表决程序符合相关规定[52] - 股东大会召集、召开及决议合法有效[53] - 律师事务所同意将法律意见书随同股东大会决议公告[54]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报，收入32.57亿元，同比增加29.49%；归母净利润3.52亿元，同比增加2.67%，营收连续多年快速增长，2024年毛利率为49.59%，净利率为16.14%，销售、管理、研发费用率分别为7.56%/9.28%/14.99%，与上年同期相比保持平稳 [3] - 公司先后发布GEOVIS数智低空大脑产品和星图低空云V1.0产品，数智低空大脑产品融合多种技术，实现多项核心能力，支撑低空安全保障和服务 [4] - 公司星图云月活跃应用数达12,375个，历史累计触达10,149万个终端用户，日均Tokens消耗量达2.29亿次；面向遥感领域，通过投资收购产业链上游企业，加强航空航天综合电子系统制造能力，发展商业航天测控服务中心及站网建设 [4] - 预计2025 - 2027年公司的EPS分别为0.98\1.27\1.51元，公司收入保持高速增长态势，除传统天基方向，不断延申空基方向 [4] 盈利预测和财务指标 利润表 - 2024 - 2027年预计营业收入分别为3257.43、4560.40、5928.52、7114.22百万元，增长率分别为29.49%、40.00%、30.00%、20.00% [6] - 2024 - 2027年预计归母净利分别为351.70、529.96、690.53、821.93百万元，增长率分别为2.67%、50.68%、30.30%、19.03% [6] - 2024 - 2027年摊薄每股收益分别为0.65、0.98、1.27、1.51元，市盈率分别为87、57、44、37 [6] 现金流量表 - 2024 - 2027年预计净利润分别为525.87、809.96、1030.53、1221.93百万元，经营活动现金流净额分别为 - 81.16、666.69、355.28、692.88百万元等 [9] 资产负债表 - 2024 - 2027年预计资产总计分别为8289.33、8795.91、10721.35、12678.69百万元，负债合计分别为3693.26、3461.76、4464.98、5341.53百万元等 [9] 财务分析指标 - 成长能力方面，2024 - 2027年销售收入增长率分别为29.49%、40.00%、30.00%、20.00%等 [9] - 获利能力方面，2024 - 2027年毛利率均为49.00%（2024年为49.59%），净利率分别为16.14%、17.76%、17.38%、17.18%等 [9] - 营运能力方面，2024 - 2027年总资产周转率分别为0.45、0.53、0.61、0.61等 [11] - 资本结构方面，2024 - 2027年资产负债率分别为44.55%、39.36%、41.65%、42.13%等 [11] 业绩和估值指标 - 2024 - 2027年EBITDA分别为807.98、890.58、1083.14、1272.33，PE分别为86.51、57.41、44.06、37.02等 [11] 每股指标 - 2024 - 2027年每股收益分别为0.65、0.98、1.27、1.51元，每股净资产分别为8.46、9.82、11.51、13.50元等 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 公司收入持续快速增长，2024 年年报显示收入 32.57 亿元，同比增加 29.49%；归母净利润 3.52 亿元，同比增加 2.67% [3] - 公司拓展低空产品，发布 GEOVIS 数智低空大脑产品和星图低空云 V1.0 产品，巩固星空云并完善遥感全产业链 [4] - 预计 2025 - 2027 年公司的 EPS 分别为 0.98、1.27、1.51 元 [4] 盈利预测和财务指标 营业收入 - 2024 年为 3257.43 百万元，2025 - 2027 年预计分别为 4560.40、5928.52、7114.22 百万元 [6] - 2024 年增长率为 29.49%，2025 - 2027 年预计增长率分别为 40.00%、30.00%、20.00% [6] 归母净利 - 2024 年为 351.70 百万元，2025 - 2027 年预计分别为 529.96、690.53、821.93 百万元 [6] - 2024 年增长率为 2.67%，2025 - 2027 年预计增长率分别为 50.68%、30.30%、19.03% [6] 摊薄每股收益 - 2024 年为 0.65 元，2025 - 2027 年预计分别为 0.98、1.27、1.51 元 [6] 市盈率（PE） - 2024 年为 87，2025 - 2027 年预计分别为 57、44、37 [6] 利润表 营业收入 - 2024 - 2027 年分别为 3257.43、4560.40、5928.52、7114.22 百万元 [8] 营业成本 - 2024 - 2027 年分别为 1642.11、2325.80、3023.54、3628.25 百万元 [8] 营业税金及附加 - 2024 - 2027 年分别为 21.80、4.56、5.93、7.11 百万元 [8] 销售费用 - 2024 - 2027 年分别为 246.37、364.83、474.28、569.14 百万元 [8] 管理费用 - 2024 - 2027 年分别为 302.28、410.44、533.57、640.28 百万元 [8] 财务费用 - 2024 - 2027 年分别为 0.89、 - 16.35、 - 33.97、 - 48.31 百万元 [8] 资产减值损失 - 2024 年为 - 8.42 百万元，2025 - 2027 年预计为 0 [8] 投资收益 - 2024 - 2027 年分别为 - 8.48、 - 20.00、 - 20.00、 - 20.00 百万元 [8] 公允价值变动损益 - 2024 - 2027 年均为 0 [8] 其他经营损益 - 2024 - 2027 年均为 0 [8] 营业利润 - 2024 - 2027 年分别为 678.60、806.45、1041.61、1244.47 百万元 [8] 其他非经营损益 - 2024 - 2027 年分别为 - 127.96、54.32、52.86、50.48 百万元 [8] 利润总额 - 2024 - 2027 年分别为 550.64、860.77、1094.47、1294.94 百万元 [8] 所得税 - 2024 - 2027 年分别为 24.78、50.81、63.94、73.02 百万元 [8] 净利润 - 2024 - 2027 年分别为 525.87、809.96、1030.53、1221.93 百万元 [8] 少数股东损益 - 2024 - 2027 年分别为 174.17、280.00、340.00、400.00 百万元 [8] 归属母公司股东净利润 - 2024 - 2027 年分别为 351.70、529.96、690.53、821.93 百万元 [8] 现金流量表 净利润 - 2024 - 2027 年分别为 525.87、809.96、1030.53、1221.93 百万元 [8] 折旧与摊销 - 2024 - 2027 年分别为 128.48、100.48、75.50、76.17 百万元 [8] 财务费用 - 2024 - 2027 年分别为 0.89、 - 16.35、 - 33.97、 - 48.31 百万元 [8] 资产减值损失 - 2024 年为 - 8.42 百万元，2025 - 2027 年预计为 0 [8] 经营营运资本变动 - 2024 - 2027 年分别为 - 908.41、 - 319.93、 - 886.17、 - 702.12 百万元 [8] 其他 - 2024 - 2027 年分别为 180.43、92.53、169.39、145.21 百万元 [8] 经营活动现金流净额 - 2024 - 2027 年分别为 - 81.16、666.69、355.28、692.88 百万元 [8] 资本支出 - 2024 - 2027 年分别为 - 820.90、 - 10.00、 - 10.00、 - 10.00 百万元 [8] 其他 - 2024 - 2027 年分别为 - 121.49、 - 18.26、 - 20.00、 - 20.00 百万元 [8] 投资活动现金流净额 - 2024 - 2027 年分别为 - 942.38、 - 28.26、 - 30.00、 - 30.00 百万元 [8] 短期借款 - 2024 - 2027 年分别为 600.54、 - 835.39、0.00、0.00 百万元 [8] 长期借款 - 2024 - 2027 年均为 9.01 百万元 [8] 股权融资 - 2024 年为 - 26.15 百万元，2025 - 2027 年预计为 0 [8] 支付股利 - 2024 - 2027 年分别为 - 70.01、 - 71.88、 - 108.32、 - 141.14 百万元 [8] 其他 - 2024 - 2027 年分别为 133.98、 - 27.37、33.97、48.31 百万元 [8] 筹资活动现金流净额 - 2024 - 2027 年分别为 647.37、 - 934.65、 - 74.34、 - 92.83 百万元 [8] 现金流量净额 - 2024 - 2027 年分别为 - 376.17、 - 296.22、250.94、570.05 百万元 [8] 资产负债表 货币资金 - 2024 - 2027 年分别为 1292.32、996.10、1247.04、1817.09 百万元 [8] 应收和预付款项 - 2024 - 2027 年分别为 3204.55、4110.60、5459.28、6573.60 百万元 [8] 存货 - 2024 - 2027 年分别为 695.42、984.96、1280.45、1536.54 百万元 [8] 其他流动资产 - 2024 - 2027 年分别为 642.28、339.96、435.80、518.86 百万元 [8] 长期股权投资 - 2024 - 2027 年均为 287.16 百万元 [8] 投资性房地产 - 2024 - 2027 年均为 0 [8] 固定资产和在建工程 - 2024 - 2027 年分别为 326.53、311.77、296.35、280.27 百万元 [8] 无形资产和开发支出 - 2024 - 2027 年分别为 1361.15、1311.07、1260.99、1210.90 百万元 [8] 其他非流动资产 - 2024 - 2027 年分别为 479.91、454.27、454.27、454.27 百万元 [8] 资产总计 - 2024 - 2027 年分别为 8289.33、8795.91、10721.35、12678.69 百万元 [8] 短期借款 - 2024 - 2027 年分别为 835.39、0.00、0.00、0.00 百万元 [10] 应付和预收款项 - 2024 - 2027 年分别为 2133.66、2830.52、3713.00、4484.91 百万元 [10] 长期借款 - 2024 - 2027 年均为 9.01 百万元 [10] 其他负债 - 2024 - 2027 年分别为 715.19、622.23、742.97、847.61 百万元 [10] 负债合计 - 2024 - 2027 年分别为 3693.26、3461.76、4464.98、5341.53 百万元 [10] 股本 - 2024 - 2027 年均为 543.33 百万元 [10] 资本公积 - 2024 - 2027 年均为 2078.49 百万元 [10] 留存收益 - 2024 - 2027 年分别为 1217.82、1675.90、2258.11、2938.90 百万元 [10] 归属母公司股东权益 - 2024 - 2027 年分别为 3839.63、4297.71、4879.93、5560.72 百万元 [10] 少数股东权益 - 2024 - 2027 年分别为 756.44、1036.44、1376.44、1776.44 百万元 [10] 股东权益合计 - 2024 - 2027 年分别为 4596.07、5334.15、6256.37、7337.16 百万元 [10] 负债和股东权益合计 - 2024 - 2027 年分别为 8289.33、8795.91、10721.35、12678.69 百万元 [10] 财务分析指标 成长能力 - 销售收入增长率：2024 年为 29.49%，2025 - 2027 年预计分别为 40.00%、30.00%、20.00% [8] - 营业利润增长率：2024 年为 18.11%，2025 - 2027 年预计分别为 18.84%、29.16%、19.48% [8] - 净利润增长率：2024 年为 9.13%，2025 - 2027 年预计分别为 54.02%、27.23%、18.57% [8] - EBITDA 增长率：2024 年为 29.68%，2025 - 2027 年预计分别为 10.22%、21.62%、17.47% [8] 获利能力 - 毛利率：2024 年为 49.59%，2025 - 2027 年预计均为 49.00% [8] - 期间费率：2024 年为 31.86%，2025 - 2027 年预计分别为 32.64%、32.43%、32.32% [8] - 净利率：2024 年为 16.14%，2025 - 2027 年预计分别为 17.76%、17.38%、17.18% [8] - ROE：2024 年为 11.44%，2025 - 2027 年预计分别为 15.18%、16.47%、16.65% [8] - ROA：2024 年为 6.34%，2025 - 2027 年预计分别为 9.21%、9.61%