核心观点 - 报告整体观点聚焦于人工智能技术从模型层面向端侧硬件和应用场景的加速渗透，以及多个制造业领域供需关系的积极变化 [25][26][30][32][38][40][49][50] - 宏观经济数据显示工业生产与需求边际走弱，但出口呈现改善迹象 [6][7][10] 宏观经济 - 建筑开工率维持历史低位，基建和房建水泥用量环比回升但仍处低位，建筑工地资金到位率同比低于2024年同期 [6] - 工业生产整体景气度处于历史中高位但部分开工转弱，PX开工率维持高位而PTA开工率下滑至历史低位，汽车半钢胎开工率弱于2023-2024年同期 [6] - 需求端建筑需求仍弱，螺纹钢、线材、建材表观需求均处历史低位，乘用车四周滚动销量同比震荡下行，家电销售进一步转弱 [7] - 全国30大中城市商品房成交面积平均值环比回升43%，但较2023、2024年同期分别下降14%、31%，一线城市成交面积较2023、2024年分别变动-12%、-40% [9] - 最近四周港口吞吐量较2024年同期同比+9.6%，多指标模型预测11月出口同比+8.4%左右 [10] 机构调研与金股动向 - 周度调研热度环比下跌且低于2024年同期，机械设备、电子、医药生物、基础化工和电力设备关注度较高，银行、通信、食品饮料调研总次数环比上升 [14][15] - 月度全A被调研总次数环比回升但低于2024年同期，仅通信、钢铁行业关注度同比上升 [15][16] - 个股方面，威胜信息、海峡股份、万马科技等周度受关注较多，汇川技术、冰轮环境等月度受关注较多 [17] - 达意隆境外收入占比46.02%，东南亚等区域饮料市场快速扩容带动公司海外业务发展 [18] - 12月券商金股中电子、电力设备、有色金属、机械设备等行业金股数量占比靠前，分别为15.5%、8.2%、7.3%、6.7% [21] - 12月券商金股市值水平和估值水平上升，或表明转向成长风格，11月全部金股组合收益率为-3.4%，2025年以来收益率为32.2% [21][22] 通信与端侧AI - 字节跳动发布豆包手机助手技术预览版，样机硬件由中兴通讯支持，售价3499元，豆包与手机厂商在操作系统层面合作，交互能力大幅提升 [25][26] - 阿里发布夸克AI眼镜，华为联合发布"智能憨憨"AI玩具售价399元，这些产品有望重塑端侧AI交互模式，拉动AI算力需求及端侧硬件产业链升级 [27][29][30] 电力设备与新能源 - 预计2026年全球锂电池出货量2921.8GWh，同比+35%，其中国内出货量2345.8GWh同比+37%，海外出货量576.1GWh同比+29%，产业链供需拐点已至 [32] - 2025Q1-3欧洲新能源车市场强劲复苏，Q4大众、宝马、奔驰等将进入新电车平台车型量产交付周期，欧洲电车或进一步提速 [33] - 2025年1-9月我国公共充电桩增量为89.7万个，同比增长48.9%，10月"三年倍增"行动方案落地有望开启新一轮投资周期 [34] - 欧洲热泵对欧出口于2024Q4见底，2025年前三季度对欧出口同比+20% [35] 机械与人形机器人 - 人形机器人行业核心公司指数上涨6.04%，跑赢大盘，板块步入上行通道，2026年为人形机器人量产元年 [38][40] - 特斯拉机器人2026年1月底到2月Gen3机器人量产定型，3月确定首批供应商，2026年3季度开始规模化走下产线 [39] - 国内小米明确未来5年机器人将在其工厂规模化落地，宇树斥资12.4亿元在宁波建设超级工厂，长安汽车出资2.25亿设立机器人公司 [40] 社服与时尚消费 - 美图设计室推出电商设计Agent，可一句话生成专业电商套图、视频，匹配亚马逊、Shein等主流电商平台，其"美图设计室"在国内AI产品总榜中位列23名，web端访问量环比增长1.26% [45] - 遇见小面2025年上半年收入为7.03亿元同比增长33.8%，净利润0.42亿元同比增长95.8%，净利率提升至5.9% [45] - 欧莱雅、珀莱雅等美妆巨头密集布局PDRN系列新品，绽媄娅PDRN能量棒2025年10月线上三平台GMV突破5000万 [46] 传媒与AI应用 - 11月共178款国产游戏及6款进口游戏版号获批，国产游戏版号数量创年内单月新高，2025年累计已下发1532个 [50] - 进口动画影片《疯狂动物城2》累计内地票房超过18.9亿元，猫眼预测其最终票房达42.63亿元 [51] - AI游戏、AI广告、AI漫剧、AI电商、AI设计等应用赛道受关注，阿里巴巴夸克AI眼镜、恺英网络AI陪伴玩具等硬件产品密集发布 [49][50] 公司研究 - 中科星图围绕商业航天全产业链布局，维持2025-2027年归母净利润预测为4.36、5.25、6.27亿元 [53] - 子公司星图测控发布"星眼"太空感知星座计划，拟从2026年上半年开始陆续发射156颗卫星 [57] - 美团-W 2025Q3收入954.9亿元同比+2.0%，non-IFRS净亏损160.1亿元，主要因外卖行业竞争激烈，公司下调2025-2027年盈利预测 [58][59]

股东情况 - 截至2025年9月30日，公司普通股股东总数为28,860户 [1]

审计组织架构 - 董事会下设审计委员会指导监督内审并向董事会报告[9] - 设立审计部作为内审机构，对董事会负责，向审计委员会报告[9] 审计工作安排 - 审计部至少每季度向审计委员会报告内审情况[11] - 按批准的年度审计计划工作，调整需重报审议[18] 审计内容与职责 - 内审包括财务、内控、管理、专项审计等[6] - 审计委员会审核财务信息披露等，过半数同意后提交董事会[9] - 审计部负责内控评价具体实施[12] 资金占用处理 - 审计委员会发现资金占用督促披露追讨[12] - 年报审计督促会计师对资金占用出专项说明并披露[12] 整改与处罚 - 被审单位15个工作日内提整改方案[26] - 不同损失金额和违规情况有相应扣分[27] - 警告后仍失职追加扣分，年度最高扣5分[27] 申诉与执行 - 被扣罚方10日内向审计部或人力部申诉[28] - 处罚意见通告15日后转人力或财务部执行[28] 举报审计 - 实名举报审计部100%开展调查[29]

股份转让限制 - 任期内和届满后6个月内每年转让不超所持股份25%，不超一千股可全转[8][9] - 以自然年最后交易日股份总数为基数算可转让数，新增无限售当年转25%[9] - 权益分派致股份增加可同比例增加当年可转让数[9] - 离婚分割股份双方任期内和届满后6个月内每年转不超25%[12] 计划通知与披露 - 减持提前15日、增持提前2日书面通知董事会秘书[13] - 集中竞价、大宗交易减持提前15日报告披露，时间区间不超3个月[14] 禁止减持时段 - 上市交易之日起1年内不得减持[7] - 本人离职后6个月内不得减持[7] - 年报、半年报公告前15日内不得买卖[10] 报告与公告 - 减持实施完毕2日内报告公告[16] - 未实施或未完毕在时间区间届满后2日内报告公告[16] - 股份被强制执行2日内披露[16] - 股份变动2日内报告公告[17] - 持股及变动比例达规定按规定报告披露[17] 违规处理 - 违规6个月内买卖股票董事会收回收益并披露[19] 制度相关 - 制度自董事会通过之日起生效[21] - 由董事会修改和解释[21]

股东会召开规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行；临时股东会不定期，规定情形下2个月内召开[13] - 董事会人数不足规定人数等六种情形下2个月内召开临时股东会[13] - 独立董事等提议或股东请求召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意的5日内发通知[17][18] - 年度股东会召集人会议召开20日前公告，临时股东会15日前公告[23] 股东会审议事项 - 审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[5] - 年度股东会可授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[5] - 六种对外担保行为须经股东会审议通过，特定担保行为经出席股东会股东所持表决权2/3以上通过[7][8] - 六种交易达到标准之一应提交股东会审议[9] - 四种财务资助情形应在董事会审议通过后提交股东会审议[11] - 公司与关联人发生的特定交易需股东会审议[5] - 交易标的相关营业收入等达到一定标准的交易应提交股东会审议[9][10] 投票相关规定 - 股东会网络或其他方式投票开始时间不早于现场股东会召开前一日下午3：00等[28] - 代理投票授权委托书相关规定[32] - 股东会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[39] - 关联交易事项决议普通情况和特别决议的通过条件[43] - 累积投票制下每位当选董事最低得票数须超出席股东会股东所持股份总数半数[47] 其他规定 - 董事会应在年度股东会上报告过去一年工作，独立董事应作述职报告[39] - 股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应单独计票并公开披露[40] - 公司应优先提供网络形式投票平台等便利股东参加股东会[43] - 股东会通过派现等提案后，公司2个月内实施具体方案[50] - 股东可请求法院撤销违法违规或违反章程的股东会决议[50] - 会议文字资料由董事会秘书保管，保管期限不少于10年[53] - 国家法规等变化时公司应及时召开股东会修改规则[55][56] - 规则修改经股东会审议通过，自通过之日起生效[57][59]

信息披露制度 - 制定信息披露暂缓与豁免业务管理制度[2] - 涉及国家秘密可依法豁免披露[4] - 涉及商业秘密符合特定情形可暂缓或豁免披露[7] 操作流程 - 拟对特定信息作处理需填表格并提交集团证券部[8] - 资料保管期限为10年[8] - 暂缓、豁免披露信息需经内部审核流程[9] - 应在报告公告后10日内报送相关登记材料[9] 信息披露要求 - 特定情形应及时披露暂缓、豁免的商业秘密[10] - 确立信息披露暂缓、豁免业务责任追究机制[10] 内部登记审批 - 公司有信息披露暂缓或豁免事项内部登记审批流程[15] - 需填写内幕信息知情人登记表[16] - 内幕信息一事一记记录知情人名单[17] 知情人管理 - 中科星图内幕信息知情人需签署保密承诺函[18] - 知情人遵守公司制度，负保密义务[18] - 知情人主动填表备案，泄密担责[18] 制度生效 - 制度经董事会审议通过之日起生效[12]

董事会构成 - 公司董事会由11名董事组成，含4名独立董事和1名职工代表董事[4] - 董事会设董事长、副董事长各1人，由全体董事过半数选举产生[11] 交易审批权限 - 日常经营外重大交易事项多项指标占比达10%以上且部分有金额要求[6][7] - 与关联法人成交金额占公司最近一期经审计总资产或市值0.1%以上且超300万元等交易需董事会审议[8] 财务资助交易 - 公司财务资助交易需全体董事过半数及出席董事会会议的2/3以上董事审议通过[8] 提案相关 - 董事会成员、总经理等可提议案，代表1/10以上表决权的股东等可提临时董事会议案[17] 会议相关 - 董事会每年至少上下半年度各开1次定期会议，多种情形下应召开临时会议[20][21] - 召开定期和临时会议分别提前10日和3日通知[25] - 董事会会议过半数董事出席方可举行，作决议须全体董事过半数通过，审议担保事项需出席会议的2/3以上董事同意[28] 表决相关 - 有关联关系的董事不得对相关决议行使表决权，由无关联关系董事过半数通过[32] - 董事会表决票保存期限至少10年[32] 档案与规则 - 董事会会议档案保存期限不少于10年[40] - 议事规则自股东会审议通过生效，由股东会授权董事会制定等[46]

募集资金协议 - 公司应在募集资金到位后1个月内与相关方签订三方监管协议并公告，提前终止需1个月内签新协议[7][9] 募投项目管理 - 募投项目搁置超一年或投入未达计划50%需重新论证[11] - 以自筹资金预先投入，募集资金到位后6个月内置换[13] - 募投项目预计延期需董事会审议并披露[11] - 募投项目实施主体在公司及全资子公司间变更或仅地点变更不视为改变用途[22] - 董事会每半年度全面核查募投项目进展并披露报告[26] 资金使用规定 - 现金管理产品期限不超12个月，非保本、不得质押[15] - 闲置募集资金临时补充流动资金单次不超12个月[17] - 募集资金专户不得存放非募集资金或他用[7] - 募集资金不得用于持有财务性投资等行为[12] - 补充流动资金到期前归还并公告[18] - 超募资金用于在建及新项目、回购股份应在募投项目结项时明确计划[18] 资金管理程序 - 闲置募集资金现金管理需董事会审议并披露[14][16] - 节余募集资金低于1000万可免特定程序，年报披露使用情况[19] - 改变募集资金用途需董事会决议、保荐机构或独立财务顾问发表意见并股东会审议[21] 监督检查 - 审计部至少每半年检查募集资金存放与使用情况[26] - 保荐机构或独立财务顾问至少每半年现场核查[28] - 年度结束后保荐机构或独立财务顾问出具专项核查报告[28] - 年度审计时会计师事务所出具鉴证报告[28] 办法相关 - 办法自董事会审议通过生效，子公司等实施适用[34] - 办法中“以上”含本数，“超过”“低于”不含[34] - 办法未尽事宜按相关规定执行，冲突时修订报董事会审议[34] - 办法由董事会负责制定、修订及解释[34]

制度制定与职责分工 - 公司制定投资者关系管理制度加强与投资者沟通[2] - 董事会负责制定制度，指定董秘负责，审计委员会监督[6] - 集团证券部负责日常事务，履行修订制度等职责[8] 工作原则与主要职责 - 投资者关系管理遵循合规等原则[5] - 投资者关系管理工作主要职责包括拟定制度等[7] 沟通与协调机制 - 公司通过多渠道与投资者沟通交流[13] - 公司内部形成协调机制和信息采集制度[11] 特殊情况处理 - 集团证券部危机发生后迅速提出处理方案并实施[9] - 长期破净公司季度结束2个月内披露估值提升计划[24] 会议与活动要求 - 公司应在年报披露后召开业绩说明会[23] - 开展投资者关系活动后通过上证e互动平台发布记录[22] 人员与资料管理 - 投资者关系管理工作人员应具备相关能力[1] - 接待投资者文件资料由集团证券部存档10年[19] 制度生效与执行 - 制度经董事会审议通过生效，由董事会负责解释[30] - 制度与其他规定抵触时按规定执行并修订[30]

公司基本信息 - 公司于2020年7月8日在上海证券交易所科创板上市[7] - 公司注册资本为人民币80,807.8912万元[8] - 公司设立时发行股份总数为165,000,000股，每股金额为1元[15] - 公司股份总数为80,807.8912万股，均为人民币普通股[15] 股东信息 - 公司设立时，中科九度持股比例41.91%[14] - 公司设立时，共青城星图群英持股比例26.80%[14] - 公司设立时，曙光信息产业持股比例23.29%[14] - 公司设立时，共青城航天荟萃持股比例8.00%[14] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[15] - 公司因特定情形回购股份，若因维护公司价值及股东权益且减少注册资本，不要求公司股票上市已满6个月[20] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持本公司股份总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[24] 股东会相关 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东有权查阅会计账簿等[32] - 年度股东会可授权董事会决定向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[45] - 单独或者合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[51] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需出席股东所持表决权的2/3以上通过[73] 董事会相关 - 董事会由11名董事组成，设董事长1人、副董事长1人[99] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开10日以前书面通知全体董事[105] - 董事会会议应有过半数董事出席方可举行，作出决议须经全体董事过半数通过，审议担保事项须经出席会议2/3以上董事同意[106] 独立董事相关 - 公司独立董事人数为4人，其中至少有1名会计专业人士[110] - 独立董事需有5年以上法律、会计或经济等工作经验，原则上最多在3家境内上市公司任职[111] 利润分配相关 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，累计额为注册资本50%以上可不再提取[133] - 公司具备现金分红条件时优先现金分红，单一年度现金分配利润不少于可分配利润的10%[138] - 最近三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润的30%[138] 其他 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年报，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[133] - 聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[148] - 公司合并支付价款不超过净资产10%，可不经股东会决议[152]