股份数据 - 2025年3月6日已发行股份（不包括库存股份）数目为5,992,776,085，库存股份数目为0，已发行股份总数为5,992,776,085[3] - 2025年3月7 - 14日因股份奖励或期权多次发行新股，占比从0.00001% - 0.00011%不等，每股发行价在HKD22.41 - HKD24.5之间[3][4][5] - 2025年3月20 - 31日根据股份计划授予参与人股份奖励或期权涉及新股，占比从0.00006% - 0.00396%不等，价格在0.031 - 24.5港元之间[6][7][8] - 2025年3月31日结束时的结存为5,993,443,359[8] - 2025年3月6日和3月31日上海证券交易所科创板已发行股份（不包括库存股份）数目均为1,988,359,129，库存股份数目为0，3月期间无变动[10] 合规确认 - 公司确认股份发行或库存股份出售或转让已获董事会正式授权批准，遵循相关规定[12] - 公司确认已收取股份发行或库存股份出售或转让应得全部款项[12] - 公司确认履行上市一切先决条件，批准证券上市买卖条件已履行[15] - 公司确认各类证券在各方面均相同[15] - 公司确认规定文件已存档，法律规定已遵行[15] - 公司确认所有权文件按规定处理，物业交易完成且代价已缴付[15] 其他说明 - 购回报告不适用，场内出售库存股份报告不适用[20][21] - 公司于上海证券交易所科创板上市的普通股份，由投资者于中国大陆以人民币认购[8]

文章核心观点 至纯科技（603690）因半导体板块活跃、中芯国际概念活跃及拟购买威顿晶磷股权等因素股价上涨，技术面显示短期有继续上扬动力，建议后期重点关注 [3][5] 热门个股解读 - 至纯科技（603690）闭市阶段股价31.24元，较昨日涨2.84元，涨幅10.00%，市值30.80亿，总量838025，换手21.88%，股本3.84亿 [1] 基本面分析 - 公司主营业务是从事半导体制程设备、系统集成及支持设备的研发和生产销售，以及由此衍生的部件材料及专业服务 [1] - 公司是国内高纯工艺系统及半导体装备领域主流合格供应商 [2] 上涨逻辑 - 半导体板块活跃，公司主营半导体相关业务，相关个股迎来上涨行情 [3] - 中芯国际概念活跃，公司核心客户有上海华力、中芯国际等，相关个股迎来上涨行情 [3] - 公司拟购买威顿晶磷83.78%股份，标的公司从事泛半导体领域高纯电子材料研发、生产及销售，受此消息刺激该股上涨 [3][4] 投资建议 - 该股2天2板，2个交易日股价上涨21%，短期均线和MACD形成金叉后有继续上扬动力，主力资金流出 [5] - 短期来看，该股仍有继续上扬动力，建议后期重点关注 [5]

文章核心观点 中芯国际旗下北京和上海公司申请基于OLED显示的半导体器件结构相关专利，该专利可提高产品显示效果 [1] 公司信息 - 中芯国际集成电路制造（北京）有限公司成立于2002年，位于北京市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [2] - 企业注册资本和实缴资本均为100000万美元 [2] - 公司共对外投资1家企业，参与招投标项目49次，有专利信息5000条，拥有行政许可226个 [2] 专利信息 - 中芯国际集成电路制造（北京）有限公司、中芯国际集成电路制造（上海）有限公司申请名为“基于OLED显示的半导体器件结构、形成方法和显示器件”的专利，公开号CN 119698187 A，申请日期为2023年9月 [1] - 该半导体器件结构包括衬底、传导结构、有源区等，通过增加第二传导结构及传导过程，使导电沟道开启更困难，提高亚阈值摆幅，增加栅极电压变化范围和补偿空间，实现提高最终产品显示效果的目标 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 24Q4稼动率维持高位，ASP连续第二个季度大幅回升，2024年出货总量超800万片，年平均产能利用率为85.6%，产能提升促进产品结构优化和单价上升 [8] - 消费电子持续景气，电脑与平板占比提升，中国区收入占比增加，美国区占比下降，12寸晶圆收入占比提升 [8] - 一季度指引积极，维持高强度资本开支，2025年销售收入增速高于可比公司平均值，资本开支与2024年大致持平 [8] - 营收规模已位列全球第二，2024年超过联电和格芯，全球市占率提升至6.22%，2025年先进工艺产能有望加速扩张 [8] - 调整盈利预测，维持“买入”评级，调整2025 - 2026年归母净利润预测并新增2027年预测 [8] 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2027年营业总收入分别为452.5亿、577.96亿、699.51亿、779.7亿、861.33亿元，同比增长率分别为 - 8.6%、27.7%、21.0%、11.5%、10.5% [7] - 归母净利润分别为48.23亿、36.99亿、58.24亿、68.12亿、76.91亿元，同比增长率分别为 - 60.3%、 - 23.3%、57.5%、17.0%、12.9% [7] - 每股收益分别为0.61、0.46、0.73、0.85、0.96元/股，毛利率分别为21.9%、18.6%、19.8%、20.3%、20.7% [7] - ROE分别为3.4%、2.5%、3.8%、4.2%、4.6%，市盈率分别为153、200、127、108、96 [7] 财务摘要 - 详细列示了2023A - 2027E营业总收入、营业成本、税金及附加等各项财务指标数据 [10]

公司业绩情况 - 中集集团2024年实现营业收入1776.64亿元，同比增长39.01%，净利润29.72亿元，同比增长605.60%，集装箱制造业务营收622.05亿元，同比上升105.89%，净利润40.88亿元，同比上升127.84% [1] - 中集车辆2024年实现收入209.98亿元，同比下降16.30%，净利润10.81亿元，同比下降55.83%，下降原因是北美业务回归常态和2023年处置股权产生非经常性收益 [2] - 中芯国际2024年营业收入57795.6百万元，同比增加27.7%，净利润3698.7百万元，同比减少23.3%，经营活动现金净额22658.6百万元，同比减少1.7%，购建资产支付现金54559.3百万元，同比增加1.3% [3] - 海尔智家2024年营收2859.81亿元，同比增长4.29%，归母净利润187.41亿元，同比增长12.92%，扣非归母净利润178.05亿元，同比增长12.5%，各业务板块均有增长，行业受政策影响摆脱低迷 [4] - 中国海油2024年营业收入420506百万元，同比增加0.9%，归母净利润137936百万元，同比增加11.4%，油气净产量达726.8百万桶油当量，超额完成目标，储量替代率达167% [6][7] - 招商证券2024年营业收入208.91亿元，归母净利润103.86亿元，各业务分部收入占比不同 [8] - 招商轮船2024年营业收入257.99亿元，同比下降0.32%，营业成本184.67亿元，同比下降3.70%，净利润51.07亿元 [9][10] - 兴业银行2024年营业收入2122.26亿元，同比增长0.66%，净利润772.05亿元，同比增长0.12%，不良贷款率1.07%，较2021年下降0.03个百分点 [11] - 潍柴动力2024年营业收入2156.9亿元，同比增长0.81%，净利润114.03亿元，同比增长26.51%，各产品销量有不同程度增长，农业装备业务逆势提升市占率 [12][13] - 蓝思科技2024年营业收入698.97亿元，同比增长28.27%，净利润36.24亿元，同比增长19.94%，智能手机与电脑类业务营收增长 [14] - 山东黄金2024年营业收入825.18亿元，同比增长39.21%，净利润29.52亿元，同比增长26.80% [15] - 华电国际2024年营业收入1129.94亿元，同比下降3.57%，净利润57.03亿元，同比增长26.11% [16] - 邮储银行2024年营业收入3487.75亿元，同比增长1.83%，利息净收入2861.23亿元，同比增长1.53%，非息收入626.52亿元，同比增长3.21% [16] - 九阳股份2024年营业收入88.49亿元，同比下降7.94%，净利润1.22亿元，同比下降68.55%，营业成本下降，毛利率上涨 [17] - 上海医药2024年营业收入2752.51亿元，同比增长5.75%，净利润45.53亿元，同比增长20.82% [18] - 中信建投2024年营业收入211.29亿元，同比下降9.1%，归母净利润72.23亿元，同比增长2.68%，各业务板块营收有不同变化 [19][20] - 中航成飞2024年营业收入17.8亿元，同比增长6.11%，净利润1.12亿元，同比增长14.41% [26] - 复旦张江2024年营业收入7.09亿元，同比下降16.61%，净利润3973.39万元，同比下降63.42% [27] - 苏泊尔2024年营业收入224.27亿元，同比增长5.27%，净利润22.44亿元，同比增长2.97% [30] - 天味食品2024年营业收入34.76亿元，同比增10.41%，净利润6.25亿元，同比增36.77%，复合调味品行业有提升空间 [33] - 吉比特2024年营业收入36.96亿元，同比下降11.69%，净利润9.45亿元，同比下降16.02%，部分自研产品营收和利润减少 [36][37] IPO及发行动态 - 三只松鼠计划发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，以落实战略、提升知名度等，具体细节未确定 [21] - 中集集团终止分拆控股子公司中集天达至创业板上市，原因是统筹业务发展和资本运作规划 [22] - 中集天达撤回IPO，申请受理于2021年09月28日，2023年5月26日上市委会议审核通过，预计融资14.1941亿元 [23] 监管动态 - 济民健康收上交所监管函，事由为公司近期相关事项 [24] - 新元科技因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [25] 上市公司动态 - 中旗新材筹划公司控制权变更事项，可能导致控股股东及实际控制人变更，股票及可转债停牌 [28][29] - 中航产融控股股东筹划与公司相关重大事项，股票停牌，预计不超5个交易日 [31] - 汉邦高科拟购买驿路微行51%股权并募集配套资金，股票复牌 [32] - 华润三九成为天士力控股股东，天士力部分董事、监事辞职 [34][35]

市场表现 - 港股恒生指数高开涨0.4%，报23672.82点，恒生科技指数涨0.29%，报5605.34点，国企指数涨0.37%，报8709.37点，红筹指数涨0.27%，报3885.85点 [1] - 大型科技股中，阿里巴巴 - W涨1.46%，腾讯控股涨0.49%，京东集团 - SW涨2.07%，小米集团 - W跌1.35%，网易 - S涨1.21%，美团 - W涨0.18%，快手 - W涨1.68%，哔哩哔哩 - W涨1.87% [2] - 黄金股普涨，招金矿业涨超2%；内房股集体上涨，中国金茂涨近2% [2] - 李宁绩后涨约3.5%，2024年营业收入同比上升3.9%；中芯国际绩后跌超2%，2024年净利润同比降23.3%，拟不进行利润分配；蔚来 - SW跌超4%，配股融资40.3亿港元；毛戈平绩后跌超11% [2] - 美股三大指数集体收跌，纳指跌0.53%，道指跌0.37%，标普500指数跌0.33% [3] - 游戏驿站跌超22%，英伟达跌超2%，谷歌、Meta跌超1%；苹果涨超1%，特斯拉、微软、奈飞、亚马逊、英特尔小幅上涨；赫兹租车涨超22% [3] - 纳斯达克金龙中国指数收涨1.39%，热门中概股多数上涨，小牛电动涨近12%，再鼎医药涨超6%，爱奇艺涨超5%，名创优品涨逾4%；联掌门户跌超18%，路特斯科技跌逾8%，小马智行跌超7%，蔚来跌逾5% [3] - 现货黄金收盘上涨1.23%，报3056.54美元/盎司；COMEX黄金期货06合约收盘涨1.53%，报3099美元/盎司；COMEX白银期货收盘涨3.15%，报35.3美元/盎司；国际油价小幅上涨，美油5月合约涨0.37%，报69.91美元/桶，布油6月合约涨0.41%，报73.36美元/桶 [3] 要闻盘点 - 国务院就业促进和劳动保护工作领导小组发布方案，我国将从七方面推进岗位开发计划，从六方面加大重点群体就业创业支持 [4] - 中国人民银行副行长表示央行连续多次降准降息，将根据国内外经济金融形势择机降准降息 [4] - 商务部针对美方加征关税措施在世贸组织争端解决机制下起诉，美方已接受磋商，中方将推进后续程序 [4] - 外交部发言人回应长江和记集团出售海外港口一事，建议向中方主管部门询问，中方反对经济胁迫等行为 [4] - 工信部等三部门印发轻工业数字化转型实施方案，培育生产端和消费端场景，加快新型基础设施布局和应用，推动数据共享，打造数字化园区 [5][6] - 谷歌下周起将在内部分支机构闭门开发安卓操作系统，强调安卓不会成为闭源系统，将继续发布源代码并对外开放 [6] 公司新闻 - 腾讯将投资11.6亿欧元取得育碧新子公司少数股权 [7] - 中芯国际2024年营业收入577.96亿元，同比增长27.7%，净利润36.99亿元，同比下降23.3%，拟不进行利润分配 [7] - 中国海洋石油2024年收入4205.06亿元，同比增长0.94%，净利润1379.36亿元，同比增长11.38%，全年油气产量达726.8百万桶油当量，同比增长7.2% [7] - 新华保险2024年收入合计1320.44亿元，同比增长82.7%，净利润262.29亿元，较上年增长201.1% [7] - 碧桂园服务2024年收入439.93亿元，同比增加3.24%，净利润18.08亿元，同比增加518.59%，计划未来一年回购不少于5亿元 [7] - 李宁2024年营业收入上升3.9%至286.76亿元，权益持有人应占净溢利为30.13亿元，净利率为10.5% [7] - 中海物业2024年收入140.24亿元，同比上升7.5%，净利润15.11亿元，同比上升12.5% [7] - 蔚来 - SW拟发行最多1.19亿股A类普通股，所得款项用于研发等用途 [7]

文章核心观点 2025年3月28日中芯国际发布2024年年度报告，介绍了机构投资者持股情况及公募基金持股变动情况 [1][2] 机构投资者持股情况 - 截至2025年3月27日，535个机构投资者披露持有中芯国际A股股份，合计持股量达8.17亿股，占总股本10.25% [1] - 前十大机构投资者包括国家集成电路产业投资基金二期等，合计持股比例达7.17%，较上一季度下跌1.25个百分点 [1] 公募基金持股变动情况 - 本期较上一季度持股减少的公募基金有3个，包括华夏上证科创板50成份ETF等，持股减少占比达0.95% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有31个，主要包括华泰柏瑞沪深300ETF等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有230个，主要包括华夏国证半导体芯片ETF等 [2]

行情表现 - 2025年3月27日A股三大股指小幅收涨，上证综指涨0.15%报3373.75点，科创50指数涨1.12%报1040.57点，深证成指涨0.23%报10668.1点，创业板指涨0.24%报2145.1点，沪深两市成交总额11907亿元较前一交易日增加364亿元 [1] - 2025年3月27日港股早盘探底回升，恒生指数涨0.41%或95.48点报23578.8点，全日成交额2396.41亿港元，恒生国企指数涨0.27%报8677.68点，恒生科技指数涨0.29%报5589.12点 [1] - 当地时间2025年3月27日美股三大指数集体上涨，标准普尔500指数涨1.59%报5954.5点，纳斯达克综合指数涨1.63%报18847.28点，道琼斯工业平均指数涨1.39%报43840.91点 [1] 新股情况 - 2025年3月27日1只新股申购无新股上市 [1] - 泰鸿万立证券代码603210，发行价格8.6元/股，发行市盈率18.6倍，是综合性汽车零部件企业，生产汽车焊接结构件及小总成功能件，产品配套国内整车厂 [3] 重要新闻 - 3月27日国务院就业促进和劳动保护工作领导小组发布方案，从七方面推进岗位开发计划，从六方面加大重点群体就业创业支持 [4][5] 主题机会 - 3月27日三部门印发轻工业数字化转型实施方案通知，深化人工智能赋能应用，重点培育消费端场景，开展产业链供应链分析诊断 [6]

宏观政策 - 国务院发布方案，从七方面推进岗位开发计划，六方面加大重点群体就业创业支持 [4] - 商务部针对美方加征关税措施已在世贸组织起诉，后续将按规则推进程序 [4] - 上交所、深交所、北交所发布2025年清明节休市安排，4月4 - 6日休市，4月7日开市 [5] - 工信部等三部委印发轻工业数字化转型实施方案，深化人工智能赋能应用 [5] - 央行明确适度宽松货币政策，将根据形势择机降准降息 [6] 财经数据 - 2025年1 - 2月，国有企业营业总收入124873.4亿元，同比降0.3%；利润总额6255.0亿元，同比增0.1%；应交税费11127.3亿元，同比增0.6%；2月末资产负债率64.9%，同比升0.1个百分点 [6] - 2024年末，我国银行业对外金融资产16094亿美元，对外负债14323亿美元，对外净资产1770亿美元，其中人民币净负债2702亿美元，外币净资产4472亿美元 [6] 股市行情 美股 - 当地时间周四，美股三大指数集体收跌，纳指跌0.53%，道指跌0.37%，标普500指数跌0.33%；大型科技股涨跌不一，热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.39% [3] - 截至3月22日当周，美国初请失业金人数降至22.4万人，低于预期；美国第四季度实际GDP环比年化增长终值为2.4%，高于预期 [3] A股 - 上交所上市公司一季报预约披露时间出炉，小商品城4月8日披露，绝味食品4月10日披露，保变电气等4月11日披露 [6] 公司动态 业绩相关 - 中芯国际2024年营收577.96亿元，同比增27.7%；净利润36.99亿元，同比降23.3%，拟不分红 [1][8] - 全志科技2024年营收22.88亿元，同比增36.76%；净利润1.67亿元，同比增626.15%，拟10派2.5元转增3股 [9] - 中国人保2024年营收6219.72亿元，同比增12.5%；净利润578.2亿元，同比增83.8%，拟派末期股息共79.6亿元 [12] - 吉比特2024年营收36.96亿元，同比降11.69%；净利润9.45亿元，同比降16.02%，拟10派35元 [13] - 中信建投2024年营收211.29亿元，同比降9.1%；归母净利润72.23亿元，同比增2.68%，拟10派1.65元 [14] - 蓝思科技2024年营收698.97亿元，同比增28.27%；净利润36.24亿元，同比增19.94%，拟10派4元 [15] 重大事项 - 三只松鼠计划发行H股并申请在港交所主板上市 [10] - 中航产融控股股东拟筹划重大事项，3月28日起停牌，预计不超5个交易日 [11] - 海尔智家拟10 - 20亿元回购股份，价格不超40元/股，期限12个月 [17] - 蔚来拟配售最多1.1879亿股A类普通股，增强现金储备 [18] - 中旗新材筹划控制权变更事项，28日起停牌，预计不超2个交易日 [19] 减持与立案 - 深城交股东深研投资、联想北京拟合计减持不超4%股份 [20] - 新元科技因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [21] 股价风险 - 中毅达股价自3月10日以来累计涨幅达189.33%，脱离基本面，存在回调及商誉减值风险 [16] 行业研究 - 湘财证券认为二季度市场大概率震荡上行，建议关注金融、互联网电商、摩托车等板块 [22] - 中信证券预计2025年下半年是国内IDC公司业绩兑现观察窗口，建议关注海内外一线IDC公司 [22] - 中国银河证券指出2025年Q1 AI终端创新有三大特点，未来AI与终端硬件融合将重塑消费电子生态 [22] 影视票房 - 截至3月27日19时30分，2025年清明档新片预售票房突破1000万 [7]

文章核心观点 - 中芯国际年报呈现营收创新高但净利润缩水的“成长的烦恼”，反映芯片制造业现状，未来发展既有机遇也面临挑战 [1][2][3] 公司业绩表现 - 营收同比猛涨27.7%冲上577亿历史巅峰，净利润下滑23.3% [1][2] - 全年晶圆出货量飙升36.7%，每片均价跌4.7% [2] - 产能利用率从九成降到85.6% [2] - 研发投入占比降到9.4% [2] - 全年资本开支73亿美元，未进行分红 [2] 公司业务结构 - 智能手机和消费电子等传统业务占比六成五，但护城河松动 [2] - 新兴AI算力芯片需求热闹但利润空间小 [2] 行业环境 - 芯片制造业表面扩产能，实际价格战激烈 [2] - 地缘政治风险影响行业，海外巨头断供事件为行业敲响警钟 [3] - 国内友商扩产引发价格战 [3] 公司展望 - 管理层对2025年增速跑赢行业平均有信心 [3] - 公司需在28纳米成熟制程稳住现金流，在14纳米以下先进制程打开局面以决定未来五年行业座次 [3]