总资产规模 - 十家上市股份制银行总资产合计73.38万亿元，整体呈现多数增长、少数下滑格局 [2][3] - 招商银行总资产126571.51亿元居首，较上年末增长4.16%，增速领先 [3][4] - 兴业银行总资产106143.76亿元位列第二，增长1.01% [3][4] - 民生银行总资产77689.21亿元，较上年末下降0.59%，为少数负增长银行 [3][4] - 光大银行总资产72385.91亿元，增长4.02%，增速仅次于招商银行 [4] 营业收入 - 十家股份行中七成营收同比下滑，仅浦发银行、民生银行、渤海银行实现正增长 [5][6] - 招商银行营收1699.69亿元居首，但同比下降1.72% [6] - 民生银行营收723.84亿元，同比增长7.83%，增速显著 [6][7] - 渤海银行营收142.15亿元，同比增长8.14%，增速最高 [6][7] - 平安银行营收693.85亿元，同比下降10.04%，降幅最大 [6][7] 净利润表现 - 十家银行净利润合计2781.25亿元，六家实现归母净利润正增长 [2][5] - 招商银行净利润749.30亿元领跑，同比增长0.25% [6][8] - 浦发银行净利润297.37亿元，同比增长10.19%，增幅亮眼 [6][8] - 民生银行净利润213.80亿元，同比下降4.87% [6][8] - 平安银行、华夏银行、浙商银行出现营收与净利润"双降" [5] 净息差变化 - 受LPR下调及存量房贷利率调整影响，八家银行净息差延续下滑趋势 [2][9] - 招商银行净息差1.88%最高，但同比下降0.12个百分点 [10] - 平安银行净息差1.8%，同比下降0.16个百分点，降幅最大 [10] - 民生银行净息差1.39%，同比上升0.01个百分点 [10][11] - 渤海银行净息差1.32%，同比上升0.25个百分点，逆势提升 [10][11] 资产质量 - 十家银行不良贷款余额均较上年末上升，渤海银行增长4.79%最快 [12][13] - 渤海银行不良贷款率1.81%最高，较上年末上升0.05个百分点 [13][14] - 招商银行不良贷款率0.93%最低，且下降0.02个百分点 [13][14] - 浦发银行不良贷款率下降0.05个百分点至1.31%，改善明显 [13][14] - 华夏银行、中信银行、光大银行不良贷款率与上年末持平 [13][14] 风险抵补能力 - 十家银行拨备覆盖率七家下降，三家上升 [14][15] - 招商银行拨备覆盖率410.93%最高，但较上年末下降1.05个百分点 [15] - 浦发银行拨备覆盖率193.97%，较上年末上升7.01个百分点 [14][15] - 民生银行拨备覆盖率145.06%最低，但较上年末上升3.12个百分点 [14][15] - 平安银行拨备覆盖率下降12.23个百分点至238.48%，降幅最大 [14][15]

政策核心内容 - 个人消费贷款财政贴息政策于9月1日正式实施 为期一年 年化贴息比例为1个百分点 [1] - 贴息覆盖单笔5万元以下日常消费及5万元及以上重点领域消费 包括家用汽车 养老生育 教育培训 文化旅游 家居家装 电子产品和健康医疗 [4][5] - 单个贷款人在同一机构最高享受贴息3000元 [5] - 信用卡透支消费和国家助学贷款不在贴息范围内 [4] 申请条件 - 需通过政策指定的经办机构申请贷款 包括6家国有大行 12家股份制银行和5家消费金融机构 [1] - 申请贷款时需签署补充协议 授权银行查询消费交易信息以确认资金真实用于消费 [2] - 贷款机构自动识别并申请贴息 [3] 机构实施进度 - 建设银行和工商银行已在手机银行APP上线财政贴息专区和贴息记录查询功能 [6] - 中国银行将签署环节嵌入贷款流程 后续将上线贴息专区 [8] - 招联消费金融将于2025年9月1日起自动完成贴息 [8] - 蚂蚁消费金融贴息方案预计9月内上线 [9] 存量客户处理 - 部分机构允许政策出台前申请的消费贷款在贴息期内发生真实消费后享受贴息 [10] - 中国银行对7月1日后办理的消费贷提供贴息 [10] - 浦发银行对i车贷和浦闪贷老客户提供贴息 [10] - 工商银行对3月15日后办理消费贷的存量客户提供贴息 [10] - 中信银行允许客户补签协议并从补签时点起享受贴息 [11] - 农业银行和交通银行尚未明确存量客户贴息细则 [12] 合规要求 - 严禁提供虚假资质 虚假材料 虚假担保 虚假交易和虚假用途等违规办贷行为 [13] - 违规套取贴息资金将被扣减或追回 并纳入个人不良征信记录 [13] - 银行不委托任何第三方办理贴息业务 不收取任何费用 [13] - 贷款逾期期间不享受贴息 偿还欠款后可继续享受 [14]

核心观点 - 平安银行通过路演活动向境内投资者展示2025年上半年经营业绩和发展战略 涵盖手续费收入结构变化 信用卡业务稳健经营 数字化平台增长 供应链金融高速扩张 资产质量管控 对公贷款投放 机构销售业务协同及理财子公司业绩等关键领域 [1][2][3] 手续费收入结构 - 2025年上半年手续费及佣金净收入127亿元 同比下降2.0% [1] - 结算手续费收入19亿元 同比增长3.9% [1] - 代理及委托手续费收入31亿元 同比增长7.6% 主要受代理个人保险收入增长驱动 [1] - 银行卡手续费收入64亿元 同比下降0.1% [1] - 其他手续费及佣金收入21亿元 同比下降28.7% [1] 信用卡业务运营 - 2025年6月末信用卡流通户数4,539万户 [2] - 上半年信用卡总消费金额9,898亿元 [2] - 通过高质量客户获取策略推出年轻客群专属产品 并升级场景活动与分期折扣等存客经营手段 [2] 数字化平台表现 - 2025年6月末平安口袋银行APP注册用户数17,760万户 较上年末增长2.0% [2] - 月活跃用户数(MAU)3,875万户 [2] - 通过提升账户综合服务能力与优化数字化服务改善用户体验 [2] 供应链金融业务 - 2025年上半年供应链金融融资发生额9,113亿元 同比增长25.6% [2] - 运用金融科技构建生态供应链金融 提升操作线上化 审批模型化及出账自动化能力 [2] 资产质量管控 - 2025年上半年核销贷款256亿元 [3] - 收回不良资产总额186亿元 其中收回已核销不良资产本金100亿元(含已核销不良贷款93亿元) [3] - 不良资产收回额中97.5%为现金收回 [3] 对公贷款投放 - 2025年上半年四大基础行业贷款新发放2,398亿元 同比增长19.6% [3] - 三大新兴行业贷款新发放1,238亿元 同比增长16.7% [3] 机构销售业务 - 2025年上半年同业渠道销售债券规模1,694亿元 同比增长79.0% [3] - 通过承揽 承销与做市综合化模式服务企业发债需求 [3] 理财子公司业绩 - 平安理财注册资本50亿元 2025年6月末总资产135亿元 净资产132亿元 [3] - 上半年实现净利润7亿元 [3] - 管理的理财产品余额11,600亿元 [3]

信用卡贷款余额 - 14家上市银行信用卡贷款余额合计7.52万亿元 较年初减少1975.72亿元 下滑2.56% [1] - 11家银行信用卡贷款余额收缩 中国银行收缩幅度最大达13.88% 平安银行减少9.23% 兴业银行减少8.07% [2] - 建设银行信用卡贷款余额最高达1.05万亿元 仅工商银行、农业银行和浦发银行保持增长 [2] 信用卡交易量 - 12家银行上半年信用卡消费金额合计11.47万亿元 同比下降11.05% 减少1.42万亿元 [2] - 所有披露银行交易额均下滑 中国银行和光大银行降幅超18% 建设银行和农业银行降幅约5% [2] - 招商银行交易额2.02万亿元（唯一超2万亿元）同比下降8.54% 四家银行交易额守住1万亿元门槛 [2] 信用卡流通数量 - 10家银行信用卡流通卡合计8.9亿张 同比减少391万张 延续微降趋势 [3] - 平安银行流通卡净减626万张（降12%）工商银行和交通银行各减400万张 中信银行逆势增637万张 [3] - 招商银行流通卡9692.67万张保持稳定 中国银行和工商银行累计发卡量1.48亿张居行业第一梯队 [3] 业务收入表现 - 招商银行信用卡利息收入306.12亿元（降4.96%）非利息收入104.71亿元（降16.23%） [4][5] - 中信银行信用卡业务收入244.86亿元（降14.61%）光大银行136.6亿元（降21.3%）华夏银行75.74亿元（降12.91%） [5] - 银行卡手续费普遍承压 交通银行因信用卡回佣减少致收入降1.73% 中信银行卡手续费降12.29% [5] 资产质量 - 大部分银行信用卡不良率上升 交通银行不良率较年初升0.63个百分点 [6] - 兴业银行不良率较年初降0.36个百分点 新发生不良同比降7.5% [6] - 招商银行不良率稳定在1.75% 邮储银行和农业银行不良率最低约1.5% [6] 持卡行为变化 - 全国信用卡和借贷合一卡2024年减少4000万张 2025年上半年再减1200万张 人均持卡从0.54张降至0.52张 [7] - 持卡人转向"一两张就够"的理性用卡模式 主动注销多余卡片 [7] - 信用卡权益缩减导致"羊毛党"流失 用户倾向保留高权益卡片 [7] 行业转型方向 - 行业从规模扩张转向存量客户价值挖掘 重点发展高端客户与基础刚性需求客群 [8] - 工商银行开展覆盖200多城市2.7万家门店的促销活动 农业银行升级惠农分期产品 [8][9] - 中国银行推出年轻客群主题卡 中信银行Z世代客群达4504.86万户 [9]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入694亿元，同比下降10.0% [2] - 业务及管理费192亿元，同比下降9.0% [2] - 信用及其他资产减值损失195亿元，同比下降16.0% [2] - 净利润249亿元，同比下降3.9% [2] - 净息差1.80%，同比下降16个基点 [2] 资本与分红 - 中期分红每10股派现2.36元，合计派发现金股利45.8亿元 [4] - 分红占普通股股东净利润比例20.05% [4] - 核心一级资本充足率9.31%，较上年末上升0.19个百分点 [4] - 一级资本充足率10.85%，较上年末上升0.16个百分点 [4] - 资本充足率13.26%，较上年末上升0.15个百分点 [4] 负债与成本管控 - 负债总额53,649亿元，较上年末增长1.7% [5] - 存款本金余额36,945亿元，较上年末增长4.6% [5] - 计息负债平均付息率1.79%，同比下降46个基点 [5] - 吸收存款平均付息率1.76%，同比下降42个基点 [5] 资产质量 - 不良贷款率1.05%，较上年末下降0.01个百分点 [6] - 上半年不良贷款生成率1.64%，同比下降0.05个百分点 [6] - 拨备覆盖率238.48% [6] - 拨贷比2.51%，较上年末下降0.15个百分点 [6] 战略方向 - 财富管理推行"AI+T+Offline"服务模式 [2][3] - 深化公私联动、平台引流等场景经营 [2] - 银保业务作为财富管理增长引擎 [3] - 零售战略聚焦队伍建设、产品升级与客户经营 [7] - 推进中风险中高收益信贷产品研发 [7]

财务表现 - 2025年上半年手续费及佣金净收入127亿元，同比下降2.0% [2] - 结算手续费收入19亿元，同比增长3.9% [2] - 代理及委托手续费收入31亿元，同比增长7.6% [2] - 银行卡手续费收入64亿元，同比下降0.1% [2] - 其他手续费及佣金收入21亿元，同比下降28.7% [2] - 2025年上半年核销贷款256亿元 [5] - 收回不良资产总额186亿元，其中收回已核销不良资产本金100亿元 [5] - 不良资产收回额中97.5%为现金收回 [5] 业务规模 - 信用卡流通户数4,539万户，上半年信用卡总消费金额9,898亿元 [2] - 平安口袋银行APP注册用户数17,760万户，较上年末增长2.0% [2] - 月活跃用户数（MAU）3,875万户 [2] - 供应链金融融资发生额9,113亿元，同比增长25.6% [4] - 四大基础行业贷款新发放2,398亿元，同比增长19.6% [6] - 三大新兴行业贷款新发放1,238亿元，同比增长16.7% [6] - "行e通"平台累计合作客户2,751户 [7] - 通过"行e通"平台销售的资管产品保有规模2,689亿元，较上年末增长0.8% [7] - 同业渠道销售债券规模1,694亿元，同比增长79.0% [7] - 平安理财管理的理财产品余额11,600亿元 [8] 战略举措 - 信用卡业务加强高质量客户获取，新户获取规模同比增长 [2] - 推进客户分层经营，开展分期折扣活动 [2] - 构建覆盖主流社媒平台的全域触客生态 [3] - 发布平安口袋银行APP 7.0版本，升级账户综合服务能力 [3] - 持续升级国产系统"鸿蒙"版本APP功能 [3] - 供应链金融提升"操作线上化、审批模型化、出账自动化"能力 [4] - 构建生态供应链金融，聚焦重点行业 [4] - 优化交易客户"主体信用"、交易信息"数据信用"、交易标的"物的信用"相结合的融资模式 [4] - 对公业务聚焦基础设施、汽车生态、公用事业、地产四大基础行业 [6] - 拓展新制造、新能源、新生活三大新兴行业 [6] - "行e通"平台持续迭代交易系统，完善投研服务功能 [7] 子公司情况 - 平安理财总资产135亿元，净资产132亿元 [8] - 2025年上半年实现净利润7亿元 [8]

资本充足与资本管理 - 核心一级资本充足率9.31% 一级资本充足率10.85% 资本充足率13.26% [2] - 已制定2025年资本充足率管理计划 确保满足监管要求并保持安全边际 [2] 对公业务表现 - 企业存款余额23,671亿元 较上年末增长5.4% [2] - 企业贷款余额16,825亿元 较上年末增长4.7% [2] - 企业贷款平均收益率3.14% 同比下降56个基点 [2] 贷款收益率变动 - 发放贷款和垫款平均收益率4.03% 同比下降76个基点 [2] - 个人贷款平均收益率5.04% 同比下降86个基点 [2] - 收益率下降主因LPR下调 重定价效应及让利实体经济政策 [2] 房地产贷款风险 - 对公房地产贷款不良率2.21% 较上年末上升0.42个百分点 [3] - 风险上升受房地产市场调整影响 已审慎计提拨备 [3] 零售贷款发展 - 个人贷款余额17,260亿元 较上年末下降2.3% [4] - 抵押类贷款占比64.3% [4] - 个人贷款不良率1.27% 较上年末下降0.12个百分点 [5] 私行财富业务 - 财富客户148万户 较上年末增长1.3% [6] - 私行客户30万户 较上年末增长3.2% [6] - 私行客户AUM余额19,662亿元 较上年末下降0.5% [6] - 代理非货币公募基金销售额374亿元 同比下降38.3% [6] - 财富管理手续费收入25亿元 同比增长12.8% [6] 下半年工作重点 - 深化党建引领 贯彻党中央决策部署 [7][8] - 提升金融服务实体经济能力 做好金融"五篇大文章" [8] - 强化金融风险防控 优化客群与资产结构 [8]

超额配售选择权实施情况 - 超额配售选择权于2025年7月22日(T日)按发行价11.16元/股向网上投资者超额配售300.00万股 占初始发行股份数量的15.00% [1][4] - 超额配售股票全部通过向战略投资者延期交付的方式获得 [1][4][7] 内部决策程序 - 发行人董事会及股东大会审议通过了与本次发行相关的议案 包括申请公开发行股票并在北交所上市的议案 [4] - 承销协议明确授予主承销商行使超额配售选择权的权利 [4][5] 超额配售执行细节 - 主承销商平安证券在上市后30个自然日内未从二级市场买入股票 [5] - 全额行使超额配售选择权新增发行300.00万股 发行总股数扩大至2,300.00万股 [6] - 发行后总股本由8,000.00万股增加至8,300.00万股 发行总股数占发行后总股本27.71% [6] 资金募集情况 - 超额配售增加募集资金3,348.00万元 初始发行募集资金23,320.00万元 [6] - 最终募集资金总额25,668.00万元 扣除发行费用2,806.86万元后净额为22,861.14万元 [6] 战略配售安排 - 战略投资者通过签署配售协议同意延期交付股份 总延期交付股数为300.00万股 [7][8] - 员工参与战略配售通过专项资管计划实施 限售期为12个月 [8] - 发行人需在超额配售选择权行使期届满后3个交易日内提交股份登记申请 [8] 股份来源与账户信息 - 超额配售选择权通过增发方式实施 增发股份总量300.00万股 [9] - 未通过竞价交易方式购回股份 变更类别股份总量为0.00万股 [9] - 超额配售选择权专门账户号为0899023327 [9] 合规性结论 - 超额配售选择权实施符合发行公告及北交所管理细则的相关规定 [9] - 发行后公众股东持股比例不低于公司股本总额的25% 符合上市规则要求 [9]

核心观点 - 马应龙治痔产品保持增长态势，湿厕纸业务快速扩张，2025H1归母净利润同比增长10.04%至3.43亿元 [5][6] - 金证股份聚焦金融科技主业，加速AI大模型应用落地，2025Q2归母净利润转正至0.56亿元 [8][11] - REITs市场新型基础设施换手率领先达2.54%，园区基础设施成交量居首达2.72亿份 [13][15] - 美团外卖竞争加剧致利润承压，2025Q2营业利润同比暴跌98%至2亿元，但闪购业务订单量增长强劲 [18][19][20] - 浙数文化参投14家准独角兽企业，"数字+"业务多点开花，2025H1数字文化收入同比增长4.1%至11.79亿元 [23][24] - 布鲁可海外收入大幅增长898.56%，2025H1营收同比增长27.9%至13.38亿元 [31][35] - 天山铝业电解铝项目稳步推进，2025H1营收同比增长11.19%至153.3亿元 [36][38] - 潞安环能煤炭业务量增本降，2025H1原煤产量同比增长3.5%至2863万吨 [41][43] - 万泽股份高温合金收入同比增长73.34%，医药南北双基地建设提速 [46][47][51] - 青木科技品牌孵化与管理业务同比增长86%，形成强势第二增长曲线 [56][57] - 运机集团智能输送装备取得突破，海外收入同比增长22%至4.9亿元 [63][64] - 菲利华归母净利润连续三季度环比增长，2025H1同比增长28.72%至2.22亿元 [66][68] - 万达电影多部影视内容待释放，潮玩等新业态打开增长空间，2025H1归母净利润同比增长372.55%至5.36亿元 [73][77] - 山西焦煤火电毛利率同比改善8pct，煤炭业务毛利率47.6% [80][81] - 圆通速递人工智能应用提升效能，2025H1业务量同比增长21.8%至148.6亿票 [83][87] 公司业绩表现 - 马应龙2025H1营业收入19.49亿元（同比+1.11%），归母净利润3.43亿元（同比+10.04%），经营活动现金流3.11亿元（同比+37.94%） [5][6] - 金证股份2025H1营收12.08亿元（同比-48.55%），归母净利润-0.39亿元，其中Q2归母净利润0.56亿元 [8] - 美团2025Q2营收918亿元（同比+12%），营业利润2亿元（同比-98%），Non-GAAP归母净利润15亿元（同比-89%） [18] - 浙数文化2025H1数字文化收入11.79亿元（同比+4.1%），数字技术收入2.56亿元（同比-12.7%） [23] - 布鲁可2025H1营收13.38亿元（同比+27.9%），经调整净利润3.20亿元（同比+9.6%），海外收入1.11亿元（同比+898.56%） [31][35] - 天山铝业2025H1营收153.3亿元（同比+11.19%），归母净利润20.8亿元（同比+0.51%） [36] - 潞安环能2025H1营收140.69亿元（同比-20.3%），归母净利润13.48亿元（同比-39.4%） [41] - 万泽股份2025H1营收6.25亿元（同比+24.40%），归母净利润1.19亿元（同比+21.84%），高温合金收入1.65亿元（同比+73.34%） [46][47] - 青木科技2025H1营收6.7亿元（同比+23%），归母净利润0.52亿元（同比-23%），品牌孵化与管理收入2.3亿元（同比+86%） [55][56][57] - 运机集团2025H1营收8.8亿元（同比+48.5%），归母净利润0.73亿元（同比+20.35%） [63] - 菲利华2025H1营收9.08亿元（同比-0.77%），归母净利润2.22亿元（同比+28.72%），毛利率49.22%（同比+6.37pct） [66] - 万达电影2025H1营收66.89亿元（同比+7.57%），归母净利润5.36亿元（同比+372.55%） [73] - 山西焦煤2025H1营收180.5亿元（同比-16%），归母净利润10.1亿元（同比-48%） [80] - 圆通速递2025H1营收358.83亿元（同比+10.19%），归母净利润18.31亿元（同比-7.90%），业务量148.6亿票（同比+21.8%） [83][84] 业务发展动态 - 马应龙治痔药品营收同比增长超7%，湿厕纸业务快速增长，终端品种产出同比增长明显 [6][7] - 金证股份金融行业收入8.81亿元（同比-5.84%），非金融收入3.26亿元（同比-76.74%），聚焦AI研发投入 [9][11] - 美团核心本地商业营收653亿元（同比+8%），闪购业务订单量增长强劲，到店酒旅订单量同比增长超40% [19][20] - 浙数文化边锋游戏畅销榜排名稳定前180名，销售费用同比下降40.9%，新成立浙数潮品科技发力IP卡牌业务 [24] - 布鲁可拼搭角色类玩具收入13.3亿元（同比+29.5%），SKU总数达925个，16岁以上用户群体占比提升4.4pct [31][33] - 天山铝业电解铝产量58.54万吨（同比持平），氧化铝产量120万吨（同比+9.8%），启动140万吨绿色低碳改造项目 [38][39] - 潞安环能商品煤销量2525万吨（同比+2.9%），吨煤成本318元/吨（同比-14.4%），拟关停隰东煤业减少亏损源 [43][44] - 万泽股份与西门子签订三年供货协定，新增国际客户Garrett Motion SARL，医药业务开发医院客户460余家 [50][51] - 青木科技Cumlaude Lab天猫私处保养类目排名第二，ZUCCARI收入同比增长95%，与Dermofarm合作拓展健康领域 [58][59] - 运机集团签订几内亚铝土矿项目EPC合同4.06亿美元，与华为合作开发矿山智能工业巡检机器人 [64] - 菲利华石英玻璃材料营收6.43亿元（同比+21.35%），毛利率58.74%（同比+6.02pct），石英电子布销售收入1312.48万元 [67][70] - 万达电影自渠票房占比提升至37.6%，卖品收入8.63亿元（同比+6.07%），毛利率73.42%（同比+12.46pct） [75][76] - 山西焦煤电力热力业务毛利率8.44%（同比+7.7pct），焦炭业务亏损0.5亿元，拟每股派息0.036元 [81][82] - 圆通速递散单+逆向件同比增长112%，单票运输成本降低0.06元，智多星系统促进全链路成本下降 [85][87] 行业与市场表现 - REITs市场总市值2158.94亿元，特许经营权类现金分派率均值7.83%，产权类现金分派率均值3.89% [14][15] - 美团Keeta在中东覆盖沙特20个城市，目标10年内达到1000亿美元GMV [21] - 布鲁可海外收入占比8.33%（同比+7.26pct），北美收入0.43亿元（同比+2135.93%），亚洲收入0.57亿元（同比+652.48%） [35] - 天山铝业电解铝平均售价20250元/吨（同比+2.8%），氧化铝售价同比+6% [38] - 潞安环能吨煤售价516元/吨（同比-24.4%），吨煤毛利198元/吨（同比-36.3%） [43] - 万泽股份金双歧毛利率89.91%（同比+1.91pct），定君生毛利率92.86%（同比+1.97pct） [47] - 青木科技抖音渠道收入0.9亿元（同比+145%），占比14%（同比+7pct） [60] - 菲利华半导体板块稳步增长，航空航天订单恢复，光伏营收大幅下降 [69] - 万达电影2025H1票房收入41.77亿元（同比+14.8%），市占率14.15%（同比-0.41pct） [75] - 山西焦煤煤炭业务毛利率47.6%（同比-6.7pct），焦炭业务营收31.23亿元（同比-35%） [81] - 圆通速递市占率15.5%（同比+0.3pct），单票快递收入2.19元（同比-6.5%） [84]

银行存款趋势分析 - 13家主要商业银行个人存款余额合计达112.07万亿元，同比增加11.9万亿元，工行和农行分别增长2.31万亿元和2.3万亿元 [3][6] - 存款定期化趋势持续，2025年上半年定期存款占比达59.7%，较2024年上升，仅3家银行占比下降 [12][13] - 7月居民部门新增存款减少1.1万亿元，非银机构存款增加2.14万亿元，显示存款分流迹象 [7] 财富管理业务发展 - 银行理财市场存续规模达30.67万亿元，较2023年末增长约7000亿元，7月末环比增长约2万亿元至32.67万亿元 [9] - 招行理财代销余额4.3万亿元，同比增长8.8%；农行代理业务收入增长62.3% [8] - 13家银行手续费及佣金净收入合计3804.53亿元，同比增长3.18%，农行、中行和建行分别增长47亿元、39.31亿元和25.22亿元 [9] 负债成本变化 - 13家银行存款平均成本率1.61%，较2024年下降34BP，全部银行成本率均低于2% [3][15] - 平安银行、工行、浦发银行、民生银行和交行成本率同比下降幅度超35BP，最大降幅达42BP [15] - 业内预计2025年国有行、股份行、城商行和农商行负债成本将分别下降17BP、16BP、19BP和24BP [14][15] 净息差状况 - 2025年第二季度商业银行净息差降至1.42%，13家银行平均净息差1.5%，同比下降12BP [3][18] - 除邮储银行净息差1.7%外，国有大行净息差均降至1.5%及以下，交行最低为1.21% [18] - 股份行中招行和平安银行净息差较高，分别为1.88%和1.8%，但多数银行净息差同比下降超10BP [19] 行业影响因素 - LPR下调、存量房贷利率调整及外币降息导致生息资产收益率下降，建行提及客户贷款收益率同比下降 [3][19] - 二季度息差降幅趋缓，邮储银行表示一季度重定价影响较大，二季度韧性增强 [20] - 银行通过发展低成本的同业活期存款和自营存款压降成本，邮储银行同业存款超1200亿元，自营存款同比多增近1300亿元 [15]