报告公司投资评级和核心观点 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 [4] 报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 上半年实现归母净利1.32亿元,同比增长2.1%;扣非净利1.32亿元,同比增长19.2% [4] - 24Q1实现归母净利润0.84亿元,同比增长21.7%;扣非净利润0.83亿元,同比增长22.8% [4] - 24Q2实现归母净利0.49亿,同比下滑20%;扣非净利0.49亿,同比增长13.7% [4] 公司营收情况 - 上半年收入9.6亿,同比增长6.1% [4] - 24Q1-Q2分别实现收入4.57亿及5.05亿,同比增长13%及0.6% [4] 公司利润率情况 - 24Q1-2公司实现毛利率19.6%、21.6%,Q2环比有提升 [4] - 扣非归母净利率分别为18.2%及9.6% [4] 公司成本费用情况 - 上半年公司营业成本7.64亿,同比增长5.4% [4] - Q1-2三费率分别为7.6%、7.7%,基本保持稳定 [4] 公司运营情况 - 截止24H1,公司运营93架直升机和11架无人机 [4] 公司持续看好低空经济发展 - 公司积极谋划低空经济事业发展,看好三重受益逻辑 [4] 公司在低空市场的开拓进展 1) 推出低空短途运输常态化运营,开拓C端市场 [4] 2) 积极参与新型低空运营网络建设,输出标准 [4] 3) 与吉利沃飞长空签署战略合作,共同推动eVTOL商业化 [4] 投资建议 - 维持24-26年盈利预测,预计实现归母净利2.7、3.2和3.7亿元 [4] - 持续看好低空经济重大产业趋势,维持"推荐"评级 [4]

往来资金数据 - 2024年期初往来资金余额总计16.09亿元[3] - 2024半年度往来累计发生金额（不含利息）总计28.42亿元[3] - 2024半年度往来资金利息总计692.18万元[3] - 2024半年度偿还累计发生金额总计28.10亿元[3] - 2024年6月30日期末往来资金余额总计16.48亿元[3] 合作方往来数据 - 中信财务有限公司2024年期初往来资金余额8.52亿元，半年度累计11.39亿元[1] - 中信银行2024年期初往来资金余额3.44亿元，半年度累计16.48亿元[1] 子公司应收账款 - 海直通用航空2024年期初与期末应收账款均为1832.80万元[2] - 中信海直通航维修2024年期初与期末应收账款均为516.11万元[2] - 中信海直航空发展2024年期初与期末应收账款均为1941.29万元[3]

公司基本信息 - 公司成立于2012年11月19日，2021年8月18日取得金融许可证[4] - 公司注册资本661,160.00万元，中信有限公司占比42.94%，中信泰富占比26.23%，中信建设占比12.63%[5] - 公司最高权力机构为股东会，下设董事会、监事会，董事会下设多个专业委员会[7] 制度建设 - 截至2024年6月末，颁布193项规章制度，涵盖公司治理、业务管理等[11] - 按年度修订编印《规章制度汇编》，实现内控制度动态更新管理[10] - 制订21项信息系统控制制度，规范业务操作流程[20] 风险管理 - 截至2024年6月30日，风险管理无重大缺陷，各项监管指标符合规定[1] - 资本充足率为23.61%，高于监管要求的10%[25] - 流动性比例为55.01%，高于监管要求的25%[26] - 各项贷款余额占比69.96%，低于监管要求的80%[27] - 集团外负债总额不超过资本净额[28] - 票据承兑余额与资产总额比例为5.01%，不超监管要求的15%[29] 财务数据 - 截至2024年6月30日，资产总额412.36亿元，负债总额324.47亿元，所有者权益87.89亿元[22] - 2024年1至6月，营业总收入5.31亿元，利润总额4.89亿元，税后净利润3.85亿元[22] 业务情况 - 贷款对象限于中信集团成员单位，建立信贷管理制度[14] - 截至2024年6月30日，对中信兴业投资集团贷款余额27.10亿元，对中信医疗健康产业集团贷款余额3.49725亿元[34] - 截至2024年6月30日，中信特钢存款余额21.66亿元，占比6.70%；贷款余额37.75亿元，占比13.87%[35]

募集资金情况 - 2021年8月20日非公开发行股票募集资金净额10.81亿元[2] - 截至2024年6月30日累计使用8.95亿元，利息收入551.70万元，余额1.92亿元[4] - 2024年上半年使用8430.45万元，利息收入20.74万元[4] 项目资金投入 - 飞机购置项目累计投入3亿元，进度100%，结项节余5940.017732万元补充流动资金[11][12] - 航材购置及飞机维修项目累计投入2.70亿元，进度59.17%[11] - 偿还有息负债及补充流动资金项目累计投入3.24亿元，进度100%[11] 项目资金使用 - 2024年上半年飞机购置项目使用5940.02万元，航材项目使用2490.43万元[4] - 6架H135直升机合同总价约24761.22万元，累计支付24059.982268万元[12] - 本年度航材项目支付2490.434724万元，偿债及补流支出5192.93万元[13] 资金管理 - 公司对募集资金专户存储，签四方监管协议[6] - 截至2024年6月30日，账户存储余额1.50亿元[8] 综合情况 - 报告期内募集资金使用及披露无重大问题[14]

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为962,046,634.68元，同比增长6.10%[10] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为132,405,621.91元，同比增长2.11%[10] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为132,082,666.81元，同比增长19.24%[10] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为390,731,266.05元，同比增长19.39%[10] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.1707元/股，同比增长2.15%[10] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为2.57%，同比下降0.03个百分点[10] - 公司2024年上半年总资产为6,434,238,467.45元，较上年度末增长2.14%[10] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为5,170,874,993.21元，较上年度末增长1.35%[10] 业务发展 - 公司作为中国通用航空运营服务领军企业，深耕直升机应用各细分领域，依托40年安全运营经验，不断取得突破创新[14] - 公司积极谋划低空经济事业发展，聚焦专业领域，深化战略布局，推出"中信海直"低空出行服务平台，开通深圳-珠海、舟山-东极岛航线[14] - 公司传统业务稳中有序不断提升，把握中海油"七年行动计划"黄金窗口期，持续固海油服务飞行量，成功开拓引航市场[14] - 公司践行社会责任服务国家战略，执行多项应急救援任务，圆满完成国家第40次南极科考飞行保障任务和第14次北极科考飞行保障任务[14] - 公司品牌影响力卓越，积极践行社会责任，提升管理水平和综合服务保障能力，是国内外广受认可的安全运营服务标杆[15] - 公司拥有丰富的综合服务经验，在海上石油、应急救援、通航维修、海上风电及陆上通航等领域持续发力[15] - 公司安全规范的生产作业能力突出，累计安全飞行超过50万小时，创造了国际同行业中的卓越安全记录[15,16] - 公司机队和基地规模领先，运营93架直升机和11架无人机，拥有4个直升机场和多个基地及起降点[16] - 公司拥有203名飞行员和424名维修人员的卓越专业人才队伍[16] - 公司持续深化改革，力争高质量发展，荣膺"深圳知名品牌""湾区知名品牌"[14] 财务数据分析 - 报告期海上石油业务收入同比增加6.10%[17] - 报告期作业量增加,导致飞机保障费、航油航材消耗等成本同比增加5.33%[17] - 报告期人工费、办公费、交际应酬费等销售费用同比减少20.90%[17] - 报告期汇兑损失同比减少,财务费用同比减少29.28%[17] - 报告期研发投入同比减少56.14%[17] - 报告期经营活动产生的现金流量净额同比增加19.39%,主要是客户回款增加和购买商品、接受劳务支付的现金减少[17] - 报告期投资活动产生的现金流量净额同比增加42.58%,主要是购建直升机、四大部件及高价周转件等长期资产支付的现金减少[17] - 报告期通航运输业务收入占营业收入的98.69%,同比增加6.93%[18][19] - 报告期深圳地区收入占比50.45%,同比增加27.12%[18][19] - 报告期长期股权投资同比增加0.29%,主要是按权益法确认的长期股权投资收益[20][21] 募集资金使用 - 公司2024年上半年累计使用募集资金89,469.97万元，剩余募集资金可使用余额为19,206.39万元[26] - 飞机购置项目已完成既定购置计划，节余募集资金59,400,177.32元将永久补充流动资金[29] - 航材购置及飞机维修项目累计投入27,032.57万元，投资进度59.17%[28] - 偿还有息负债及补充流动资金项目累计投入32,437.40万元，投资进度100%[28] 子公司经营情况 - 公司主要子公司海直通用航空有限责任公司营业收入为143,814,155.72元，净利润为11,261,258.34元[33] - 公司主要子公司中信海直通用航空维修工程有限公司营业收入为14,706,249.80元，净利润为526,530.88元[33] - 公司主要子公司中信海直航空科技有限责任公司营业收入为49,901.85元，净利润为119,047.58元[33] - 公司主要子公司中信海直航空发展有限责任公司营业收入为0元，净利润为-1,652,238.70元[33] - 公司主要子公司华夏九州通用航空有限公司营业收入为2,241,698.11元，净利润为-5,125,240.73元[33] 未来发展规划 - 公司将不断优化业务结构,聚焦核心业务,积极开拓国内外多样化市场机会,发展港口引航、海上风电、通航维修、无人机等多元化业务[36] - 公司将进一步完善隐患排查和风险管理机制,制定详细的安全防控措施,为公司运营的平稳性提供保障[36] - 公司将优化员工结构,合理配置资源,提高现有人员的工作效率和公司运营效能,应对人才储备不足的风险[36] - 公司将继续谨慎管理财务融资风险,拓宽融资渠道,努力降低融资成本,确保公司财务状况的稳健[37] 其他重要事项 - 公司2024年第一次临时股东大会和2023年度股东大会的决议情况[39] - 公司新任命井学军为副总经理[40] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[41] - 公司致力于为员工提供安全、健康、卫生的工作环境和生活条件[42] - 公司实施绿色管理，设立节能管理制度，逐步推进能源管理工作[42] - 公司通过保障海上风电运维业务，支持国家清洁能源新兴产业的发展[42] - 公司积极参与政府组织的能源管理培训，提高管理人员的专业素养[42] - 公司积极投身社会公益，2024年上半年购买扶贫产品60余万元，为武汉地区捐款5万元[43] - 公司及公司控股股东、实际控制人的诚信状况良好[46]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会现场会议8月26日14:30开始，网络投票9:15 - 15:00[2] - 963人投票代表240,689,363股，占比31.0259％[4] - 962名中小股东投票代表6,569,889股，占比0.8469％[4] 议案表决 - 《关于修改公司章程的议案》同意237,862,344股，占比98.8254％[5] - 中小股东同意3,742,870股，占比56.9701％[6] 人员选举 - 余小元等四人当选非独立董事，得票占比98.48%[8][9][10][11] 结果认定 - 律师认为股东大会召集、召开及表决合法有效[13]

股东大会信息 - 2024年7月25日决议召开股东大会[6] - 2024年7月27日公告召开通知[6] - 2024年8月26日现场会议举行[6] - 2024年8月26日9:15 - 15:00网络投票[6] 参会情况 - 963名股东出席，代表240,689,363股，占比31.0259%[8] 议案表决 - 修改《章程》议案，同意237,862,344股，占比98.8254%[13] 人员选举 - 余小元等4人当选，同意率均为98.48%[15][18][20][22]

股票异动 - 公司股票2024年7月29、30日连续2日收盘涨幅偏离值累计超20%属异常波动[2] - 异动期间控股股东及实控人无买卖公司股票行为[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正补充[3] - 未发现影响股价的未公开重大信息[3] - 不存在应披露未披露重大事项[3] - 不存在违反公平信息披露情形[6] 业绩相关 - 无需披露2024年半年度业绩预告，报告8月28日披露[6] 其他 - 公司近期经营正常，内外环境无重大变化[3] - 指定信息披露媒体为《证券日报》等[6]

人事变动 - 公司拟聘任李刚为副总经理，任期至第八届董事会任期届满[2] - 李刚曾任中信房地产等多家公司相关职务[2] - 李刚符合任职资格，无违规违法等不良情形，未持股且无关联关系[3]

公司基本信息 - 公司于2000年6月28日首次公开发行6000万股人民币普通股，7月31日在深交所上市[5] - 公司注册资本为775,770,137元[5] - 公司设立时总股本为13,600万股[15] - 公司股份总数为775,770,137股，均为普通股[15] 股份相关规定 - 公司收购本公司股份用于减少注册资本，应自收购之日起10日内注销；用于与其他公司合并、股东异议，应在6个月内转让或注销；因员工持股等三种情形收购，合计持股不得超已发行股份总额10%，并应在三年内转让或注销[17] - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市交易之日起1年内、离职后半年内不得转让[20] - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让；公司公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起1年内不得转让[20] 股东权益与诉讼 - 股东要求董事会执行规定，董事会应在30日内执行[20][21] - 股东大会、董事会决议违法违规，股东可在60日内请求法院撤销[26] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可书面请求监事会或董事会诉讼；监事会、董事会收到请求后30日内未诉讼，符合条件股东可自行诉讼[28] 重大事项审议 - 公司连续十二个月内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%、重大交易事项涉及资产总额占最近一期经审计总资产50%以上等多种情况、与关联人发生金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易、对外担保总额达最近一期经审计净资产50%或总资产30%后提供的担保等需股东大会审议[32][34][35] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应在上一会计年度结束后6个月内举行；董事人数不足规定人数三分之二等多种情形下，公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会；单独或合计持有公司10%以上股份的股东有权请求召开临时股东大会[35] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东可在股东大会召开10日前提出临时提案[42] - 召集人在年度股东大会召开20日前、临时股东大会召开15日前以公告方式通知各股东[44] 董事相关 - 董事任期为3年，可连选连任；兼任总经理等职务及职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[74] - 董事会由9至15名董事组成，独立董事比例不得低于三分之一，且至少含一名会计专业人士[84] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金；法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上，可不再提取[111] - 公司每年以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的10%；最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近3年年均可分配利润的30%[116] 其他 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，前6个月结束之日起2个月内披露中期报告，前3个月和前9个月结束之日起1个月内披露季度报告[113] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘；解聘或不再续聘需提前30天通知[123][124]