审计相关 - 公司拟续聘信永中和为2025年度审计机构，费用100万元[1][6][7] 信永中和情况 - 截止2024年底，合伙人259人，注会1780人，签过证券报告注会超700人[3] - 2024年度业务收入40.54亿，审计收入25.87亿，证券收入9.76亿[3] - 2024年上市公司年报审计项目383家，收费4.71亿，同行业客户18家[3] - 职业保险累计赔偿限额和职业风险基金之和超2亿[3] 人员及处罚情况 - 信永中和近三年刑事处罚0次、行政处罚1次等[3] - 53名从业人员近三年刑事处罚0次、行政处罚5次等[3] - 拟签字项目合伙人潘传云近三年签核上市公司10家[4] - 拟质量复核合伙人詹军近三年签核超10家[4] - 拟签字注会李颖近三年签3家[4]

公司章程修订 - 2025年12月5日召开会议审议通过《关于修订<公司章程>的议案》，修订有182处[2] - 修订议案尚需提交公司股东大会审议[2] 公司基本信息 - 公司注册资本为人民币775,770,137元[3] - 公司股份总数为775,770,137股，均为普通股[4] 公司治理结构 - 董事长为法定代表人，辞任需30日内确定新法定代表人[4] - 监事会职权由董事会审计委员会行使[2] 股份相关规定 - 公司增加资本方式包括向不特定和特定对象发行股份等[4] - 公司或子公司除员工持股计划外不得为他人取得本公司股份提供财务资助[4] - 不同情形下收购股份的注销或转让时间及比例有规定[5] - 发起人、董监高及特定股东转让股份有时间和比例限制[5] - 特定股东6个月内买卖股票收益归公司，董事会收回[6] 党委与纪委设置 - 公司党委设书记1名，副书记1 - 2名，其他党委委员若干名[6] - 党委书记、董事长由一人担任，确定1名党委副书记协助抓党建[6] - 公司按规定设立纪委[6] 股东权益与义务 - 股东按持股类别享有权利承担义务，可获股利等分配[7] - 股东查阅公司材料需提供持股证明[8] - 股东对违法决议有请求法院认定无效或撤销等权利[8] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东可请求相关诉讼[8] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份需书面报告[9] 重大事项审议 - 公司审议购买、出售重大资产及交易涉及资产等占比超规定的事项[10][11] - 公司与关联人发生金额及占比超规定的关联交易需审议[11] - 公司及控股子公司对外担保总额达规定比例后需股东会审议[11][12] 股东大会相关 - 股东大会通知时间、提案、召集、主持等有规定[14][15][17] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上[18] - 连续十二个月内购买、出售重大资产或担保超总资产30%需特别决议通过[19] - 持有1%以上有表决权股份股东等可公开征集股东投票权[19] - 股东会审议关联交易时关联股东表决权处理及决议通过条件[20] 董事相关 - 非独立董事、监事、独立董事提名有规定[20] - 股东会选举2名以上董事实行累积投票制[22] - 董事任职资格、职责、辞职等有规定[24][26] 董事会相关 - 董事会由9至15名董事组成，独立董事占比不低于1/3[27] - 董事会对重大投资、交易、担保等决策权限有规定[28][95][96] - 董事会会议召开、决议等有规定[30][31] 高级管理人员相关 - 公司设总经理、副总经理等高级管理人员，职责及聘任有规定[35][36] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，每6个月至少召开一次会议[137][139] 财务与审计相关 - 公司按规定时间披露年报、中期报告、季度报告[39] - 公司分配利润时提取法定公积金及转增资本有规定[39][40] - 公司内部审计制度经董事会批准实施并披露[42] - 公司聘用、解聘会计师事务所及审计费用由股东会决定[42] 其他事项 - 公司合并、分立、减资需通知债权人并公告[43] - 持有10%以上表决权股东在特定情形可请求法院解散公司[44] - 公司修改章程使公司存续须经特定比例股东同意[44] - 公司清算相关规定[44][45]

股东大会时间 - 现场会议时间为2025年12月25日14:30[3] - 网络投票时间为12月25日9:15 - 15:00[3][22] - 股权登记日为2025年12月22日[5] 会议地点 - 现场会议在深圳市南山区南海大道3533号深圳直升机场公司会议室[8] - 股东登记在该地址公司董事会办公室[14] 审议事项 - 拟续聘2025年度财务及内部控制审计机构[9] - 修改《公司章程》，需三分之二以上表决权通过[9] 投票信息 - 网络投票代码为“360099”，简称为“海直投票”[20] 公告时间 - 公告发布于2025年12月09日[18]

会议相关 - 公司第八届董事会第十八次会议于2025年12月5日通讯表决召开，15名董事全出席[1] 议案相关 - 拟续聘信永中和为2025年度审计机构，议案待股东大会审议[2] - 拟修订《公司章程》，监事会职权由审计委员会行使，议案待审[3] 股东大会安排 - 决定以现场与网络投票结合方式召开2025年第三次临时股东大会[3]

航空机场板块市场表现 - 12月8日，航空机场板块整体上涨0.91%，表现强于上证指数（上涨0.54%）和深证成指（上涨1.39%）[1] - 板块内个股涨多跌少，厦门空港以10.00%的涨幅领涨，中国东航上涨2.35%，吉祥航空上涨1.84%，海航控股上涨1.13%，上海机场上涨1.07%[1] - 部分个股出现下跌，春秋航空下跌1.41%，华夏航空下跌0.50%，中信海直下跌0.49%，深圳机场下跌0.43%[1][2] 个股交易数据 - 厦门空港收盘价为18.92元，成交量为17.62万手，成交额为3.18亿元[1] - 海航控股成交量最大，达431.28万手，成交额7.68亿元[1] - 中国东航成交量为90.57万手，成交额4.65亿元[1] - 中国国航成交量为56.03万手，成交额4.62亿元[1] - 南方航空成交量为49.13万手，成交额3.45亿元[1] - 上海机场收盘价为32.15元，成交量为11.13万手，成交额3.56亿元[1] - 白云机场收盘价为9.77元，成交量为11.15万手，成交额1.09亿元[1] - 吉祥航空收盘价为13.84元，成交量为16.12万手，成交额2.19亿元[1] - 春秋航空收盘价为54.42元，成交量为6.26万手，成交额3.39亿元[2] - 华夏航空收盘价为10.04元，成交量为22.07万手，成交额2.20亿元[2] - 中信海直收盘价为20.33元，成交量为9.98万手，成交额2.04亿元[2] - 深圳机场收盘价为6.94元，成交量为10.32万手，成交额7168.71万元[2] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体主力资金净流出118.47万元，游资资金净流入1.14亿元，散户资金净流出1.13亿元[2] - 厦门空港获得主力资金净流入7585.33万元，主力净占比达23.82%，但游资和散户资金均为净流出[3] - 上海机场主力资金净流入1240.68万元，主力净占比3.48%[3] - 白云机场主力资金净流入1161.45万元，主力净占比10.68%[3] - 吉祥航空主力资金净流入784.48万元，游资净流入1420.32万元[3] - 深圳机场主力资金净流入548.66万元，游资净流入514.13万元[3] - 中国国航主力资金净流出153.15万元，但游资净流入4513.97万元[3] - 中国东航主力资金净流出575.40万元，游资净流入3729.50万元[3] - 春秋航空主力资金净流出1266.37万元，散户资金净流入1603.90万元[3] - 南方航空主力资金净流出1938.98万元，游资净流入1581.33万元[3] - 海航控股主力资金净流出2106.06万元，但散户资金净流入1234.49万元[3]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌 [3] - 东航开通全球最长单程航线，吨级eVTOL首次纳入城市灭火演练 [3] - 11月全国快递业务量首次突破1800亿件，首列京津冀全程时刻表中欧班列从石家庄出发 [3] 本周行业热点事件点评 - **原油运价高位下跌**：12月4日，中国进口原油综合指数（CTFI）报2321.90点，较11月27日下跌7.9% [3][14]。中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS123.63，较11月27日下跌9.76% [14] - **远洋航线运价互有涨跌**： - 欧线：12月5日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1400美元/TEU，较上期下跌0.3% [3][15] - 美线：12月5日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1550美元/FEU和2315美元/FEU，分别较上期下跌5.0%、4.7% [3][15] - **东航开通全球最长单程航线**：中国东方航空开通上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线，将中国至南美传统近30小时的航程缩短至25小时30分，实现航程时长压缩超4小时 [3][16][17] - **吨级eVTOL首次纳入城市灭火演练**：12月5日，峰飞航空旗下凯瑞鸥消防版eVTOL参与“沪应-2025”航空应急救援实战联演，这是全国范围内吨级eVTOL首次被纳入城市应急演练体系 [3][16][18] - **快递业务量创新高**：截至2025年11月30日，我国快递年业务量首次突破1800亿件，创下新纪录，月均超160亿件，单日最高7.77亿件 [3][23][24] - **京津冀首列全程时刻表中欧班列发车**：12月5日，京津冀地区首列全程时刻表中欧班列——X8422次自石家庄国际陆港驶出，运输时间稳定在14天3小时，整体运行时效较普通班列提升30%以上 [3][23][26] 行业高频动态数据跟踪 - **航空物流**： - 价格：截至2025年12月2日，波罗的海空运价格指数报价2368.00点，同比-3.3%，环比+0.8%；上海出境空运价格指数报价5721.00点，同比+2.4%，环比+2.7% [28] - 运量：2025年11月，国内执飞货运航班7962架次，同比-2.03%；国际/港澳台地区执飞货运航班15115架次，同比+14.88% [30] - **航运港口**： - 集运：2025年12月5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报收1,397.63点，周环比-0.39%，同比-38.06%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收1,114.89点，周环比-0.62%，同比-23.91% [37] - 内贸集运：2025年11月28日，中国内贸集装箱运价指数（PDCI）为1,336点，周环比+3.81%，同比-8.93% [37] - 干散货：2025年12月5日，波罗的海干散货指数（BDI）报收2727点，周环比+6.52%，同比+135.09% [40] - 港口吞吐量：2025年1-10月，全国港口完成货物吞吐量151.35亿吨，同比增长4.3%；完成集装箱吞吐量29421万标箱，同比增长6.4% [42] - **快递物流**： - 业务量及收入：2025年10月，快递业务量176.00亿件，同比增加7.90%；快递业务收入完成1316.70亿元，同比增加4.70% [47] - 主要公司数据（2025年10月）： - 顺丰控股：业务量15.24亿票，同比+26.26%；业务收入200.90亿元，同比+13.68%；单票价格13.18元，同比-9.97% [52][68] - 圆通速递：业务量27.90亿票，同比+12.82%；业务收入44.95亿元，同比-0.88%；单票价格2.23元，同比-3.46% [52][68] - 申通快递：业务量22.73亿票，同比+3.98%；业务收入49.50亿元，同比+11.84%；单票价格2.18元，同比+7.39% [52][68] - 韵达股份：业务量21.35亿票，同比-5.11%；业务收入62.16亿元，同比+8.98%；单票价格2.11元，同比+4.46% [52][68] - 市场格局：2025年10月，快递业品牌集中度指数CR8为87.00，同比增长2.11% [76]。顺丰、圆通、韵达、申通10月市占率分别为8.66%、15.85%、12.13%、12.91% [76] - **航空出行**： - 航班量：2025年11月第五周，国际日均执飞航班1816.14次，环比-1.24%，同比+10.64% [4][82] - 飞机利用率：2025年11月29日﹣12月5日，中国国内飞机利用率平均为7.56小时/天，较上周日均下降0.11小时/天 [82] - 航司经营数据：2025年10月，南航、国航、东航可用座公里（ASK）已恢复至2019年同期的176.33%、233.14%、192.68% [93] - **公路铁路**： - 公路物流：11月24日—11月30日，全国高速公路货车通行5644.2万辆，环比下降0.24% [4][101] - 铁路货运：11月24日-11月30日，国家铁路运输货物8211.7万吨，环比增长0.74% [106] - **交通新业态**： - 网约车：2024年10月，滴滴出行市占率为79.54%，环比下降0.64个百分点 [112] - 制造业供应链：2025年10月，理想汽车交付新车约33181辆，同比下降31.92% [116]。2025年第三季度，联想PC电脑出货量达1940万台，同比上升17.30%，市场份额环比上升0.4个百分点 [4][116] 交通运输行业上市公司表现情况 - **市场规模**：截至12月5日，A股交运上市公司为127家；行业总市值为33,541.78亿元，占总市值比例为2.84% [121] - **市值排名**：市值前10的交通运输上市公司包括京沪高铁（2563.71亿元）、中远海控（2252.34亿元）、顺丰控股（1911.75亿元）等 [121] - **市场表现**： - 本周（12月1日-12月5日）：交通运输行业指数上涨1.22%，子板块中公交（+3.04%）、航空机场（+1.99%）、铁路公路（+1.77%）涨幅居前 [122] - 年初至今：交通运输指数累计上涨0.02%，跑输上证综指（+16.44%）和沪深300（+16.51%） [122] - **估值水平**： - 截至2025年12月5日，交通运输行业市盈率（TTM）为15.12倍，略高于上证A股的14.13倍 [126] - 在市场28个一级行业中，交通运输行业的市盈率处于偏下水平 [129] - 子行业估值：公交板块市盈率最高，为72.88倍；航运港口板块市盈率最低，为10.98倍 [136] 投资建议 报告建议关注以下七个方面的投资机会 [5][138]： 1. **设备与制造业工业品出口链条**：推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运 2. **雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加**：建议关注四川成渝、重庆港、富临运业 3. **低空经济赛道趋势性投资机遇**：建议关注中信海直 4. **公路铁路板块投资机会**：建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速 5. **邮轮及水上轮渡主题性投资机会**：建议关注渤海轮渡、海峡股份 6. **电商快递投资机会**：推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递 7. **航空行业投资机会**：建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股

公司人事变动 - 中信海直于12月4日晚间发布公告，宣布其2020年非公开发行股票项目的持续督导保荐代表人发生变更 [2] - 原保荐代表人王玥因工作变动不再负责该项目的持续督导工作 [2] - 中信证券委派李中晋接替，与吴晓光共同履行持续督导职责 [2]

保荐相关 - 公司2020年非公开发行股票联合保荐机构为中信证券和西南证券[1] - 原保荐代表人王玥工作变动，李中晋接替[1] - 变更后中信证券持续督导保荐代表人为吴晓光和李中晋[1] 保荐人信息 - 李中晋为硕士学历，任中信证券高级副总裁[5] - 李中晋曾负责或参与国货航IPO等项目[5]

航空机场板块市场表现 - 12月2日航空机场板块整体下跌0.34%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.42%，深证成指下跌0.68% [1] - 板块内个股表现分化，华夏航空领跌，跌幅为2.36%，厦门空港领涨，涨幅为1.18% [1][2] - 部分航空公司股价持平，中国东航和海航控股涨跌幅均为0.00% [1][2] 个股交易情况 - 海航控股成交量最大，为481.64万手，成交额达8.42亿元，南方航空成交量为45.32万手，成交额为3.18亿元 [1][2] - 中国东航成交量为67.41万手，成交额为3.45亿元，中国国航成交量为48.50万手，成交额为4.07亿元 [1][2] - 厦门空港、白云机场和深圳机场实现上涨，涨幅分别为1.18%、0.93%和0.72% [1] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体呈现资金净流出态势，主力资金净流出8229.36万元，游资资金净流出4487.23万元 [2] - 散户资金净流入1.27亿元，与主力和游资流向形成反差 [2] - 南方航空、春秋航空和吉祥航空获得主力资金净流入，分别为1541.98万元、977.03万元和915.93万元 [3] 个股资金流向分析 - 南方航空主力净流入1541.98万元，主力净占比4.85%，但游资净流出1379.98万元 [3] - 深圳机场主力净流出1044.74万元，主力净占比高达-13.82%，但散户净流入1097.18万元 [3] - 白云机场和中国东航主力资金流出显著，分别净流出936.43万元和552.23万元，且游资净流出规模更大，分别达1631.90万元和2646.08万元 [3]

报告投资评级 - 行业投资评级：强于大市 [2] 核心观点 - 原油运价波动上行，远洋航线走势分化，中国进口原油综合指数（CTFI）报2520.07点，较上期上涨8.4% [3] - 齐飞航空与粤港澳大湾区三企签署105架eVTOL采购协议，重点布局大湾区低空物流网络 [3] - 前10月邮政行业业务收入达到1.47万亿元，历史首次超过电信行业（1.467万亿元） [3] - 菜鸟开通非洲跨境小包专线，首批覆盖摩洛哥等8国，计划年底扩展至南非和埃及 [3] 行业高频动态数据跟踪 航运港口 - 原油运输：VLCC市场中东航线运价迅速推高，西非航线被动跟随，美湾航线相对安静；CTFI指数报2520.07点，周涨8.4% [13] - 集装箱运输：SCFI指数报1403.13点，周环比+0.69%；CCFI指数报1121.80点，周环比-0.09% [39] - 干散货运输：BDI指数报2560点，周环比+12.53%，同比+80.41% [42] - 港口吞吐量：1-10月全国港口货物吞吐量151.35亿吨，同比+4.3%；集装箱吞吐量29421万标箱，同比+6.4% [48] 航空物流 - 价格指数：波罗的海空运价格指数报2349.00点，环比-1.5%，同比+0.3%；上海出境空运价格指数报5571.00点，环比-0.2%，同比+6.6% [26] - 货运量：10月国内执飞货运航班7539架次，同比+0.32%；国际/港澳台地区执飞货运航班13423架次，同比+11.12% [32] 快递物流 - 业务量收：10月快递业务量176.00亿件，同比+7.90%；业务收入1316.70亿元，同比+4.70% [50] - 企业表现：顺丰控股10月业务量15.24亿票，同比+26.26%；圆通速递业务量27.90亿票，同比+12.82% [52] - 单票价格：顺丰控股10月单票价格13.18元，同比-9.97%；韵达股份单票价格2.11元，同比+4.46% [68] - 市场集中度：10月快递业品牌集中度指数CR8为87.00，同比+2.11% [75] 航空出行 - 航班量：11月第四周国际日均执飞航班1839架次，环比+0.71%，同比+14.81% [80] - 飞机利用率：国内飞机日利用率平均7.65小时/天，窄体机7.71小时/天，宽体机8.54小时/天 [80] - 航司运营：10月南航、国航、东航可用座公里（ASK）分别恢复至2019年同期的176.33%、233.14%、192.68% [94] 公路铁路 - 公路物流：11月17日-23日全国高速公路货车通行量5658.1万辆，环比-2.16%；公路物流运价指数1050.75点，环比+0.01% [104] - 铁路货运：11月17日-23日国家铁路运输货物8151.7万吨，环比-0.34%；10月铁路货运周转量3282.54亿吨公里，同比+2.80% [107] 交通新业态 - 网约车：2024年10月滴滴出行市占率79.54%，环比下降0.64个百分点 [114] - 制造业供应链：2025年Q3联想PC出货量1940万台，同比+17.30%，市场份额25.5% [119] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流 [139] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，建议关注中信海直 [139] - 关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会，建议关注四川成渝、重庆港、富临运业 [139] - 关注公路铁路板块投资机会，建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路等 [139] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，建议关注渤海轮渡、海峡股份 [139] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份 [139] - 关注航空行业投资机会，建议关注中国国航、南方航空、春秋航空等 [139]