板块表现 - 焦炭板块整体上涨0.6%，领涨个股为陕西黑猫（涨幅1.38%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内7只个股中6只上涨，最高涨幅1.38%（陕西黑猫），仅安泰集团持平[1] 个股交易数据 - 陕西黑猫成交量25.18万手居首，成交额9142.42万元[1] - 美锦能源成交额1.47亿元为板块最高，成交量32.32万手[1] - 安泰集团成交量37.47万手为板块最高，成交额8379.45万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出2428.24万元，游资净流出57.69万元，散户净流入2485.92万元[1] - 山西焦化主力净流出1282.08万元（占比-19.54%），为板块最高[2] - 陕西黑猫主力净流入441.17万元（占比4.83%），为唯一主力资金净流入个股[2] - 山西焦化游资净流入652.59万元（占比9.95%），散户净流入629.48万元（占比9.6%）[2]

行业投资评级 - 行业评级：看好 [1] 核心观点 - 神华拟收购集团资产，8月煤价有望上涨 [6] - 国内电厂日耗维持，煤价继续上涨 [6] - 焦炭产能可能因环保因素产能利用率下降，焦炭板块业绩可能边际改善 [6] - 下半年供需逐步平衡，建议布局高股息动力煤公司和困境反转的焦炭公司 [6] 煤炭板块表现 - 中信煤炭行业收跌4.56%，跑输沪深300指数2.81个百分点 [2] - 全板块37只下跌，诚志股份跌幅最低，整周跌幅0.89% [2] 重点煤矿数据 - 重点监测企业煤炭日均销量664万吨，周环比减少6.9%，年同比增加0.1% [2] - 动力煤周日均销量较上周减少8.8% [2] - 炼焦煤销量较上周增加0.8% [2] - 无烟煤销量较上周减少1.6% [2] - 重点监测企业煤炭库存总量2887万吨，周环比减少5.5%，年同比增加15.1% [2] - 今年以来，重点监测企业煤炭累计销量146432.8万吨，同比减少3.3% [2] - 动力煤、焦煤、无烟煤累计销量分别同比-4.5%、-3.3%、7.2% [2] 动力煤产业链 - 环渤海动力煤（Q5500K）指数665元/吨，周环比上涨0.15% [3] - 中国进口电煤采购价格指数763元/吨，周环比上涨0.13% [3] - 产地价格：大同动力煤坑口价环比上涨3.96%，榆林环比上涨7.56%，鄂尔多斯环比上涨5.32% [3] - 库存：秦皇岛煤炭库存522万吨，周环比减少63万吨；北方港口库存合计2324万吨，周环比减少187万吨 [3] 炼焦煤产业链 - 京唐港主焦煤价格1650元/吨，周环比持平 [4] - 产地价格：吕梁主焦煤出矿价周环比上涨2.07%，柳林、六盘水周环比持平 [4] - 焦煤期货结算价格1115元/吨，周环比下跌9.83% [4] - 主要港口一级冶金焦价格1520元/吨，周环比上涨3.4%；二级冶金焦价格1320元/吨，周环比上涨3.94% [4] - 库存：京唐港炼焦煤库存150.61万吨，周环比减少5.23万吨（-3.36%） [4] 煤化工产业链 - 阳泉无烟煤价格（小块）900元/吨，周环比上涨80元/吨 [5] - 华东地区甲醇市场价2396.36元/吨，周环比下跌80.68元/吨 [5] - 河南市场尿素出厂价（小颗粒）1740元/吨，周环比下跌20元/吨 [5] - 纯碱（重质）均价1359.38元/吨，周环比上涨5元/吨 [5] 供需综合 - 2025年7月31日，20家重点单位煤炭销量146432.8万吨，库存2887万吨 [41] - 动力煤销量114522.7万吨，库存1929万吨 [41] - 焦煤销量17562.5万吨，库存588万吨 [41] - 无烟煤销量14344.9万吨，库存371万吨 [41] - 电力行业耗煤：25省日耗111731.7万吨，年同比减少2.7% [41] - 化工行业耗煤：合计21389.9万吨，年同比增加16.9% [41] - 甲醇耗煤10828.1万吨，年同比增加21.0% [41] - 合成氨耗煤5295.6万吨，年同比增加17.7% [41] - 钢铁行业耗煤：全国铁水产量49732.9万吨，年同比增加3.0% [41] 投资建议 - 优先关注动力煤公司：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、广汇能源、昊华能源、晋控煤业、华阳股份 [6] - 焦煤公司：淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、平煤股份 [6] - 焦炭公司：金能科技、陕西黑猫、美锦能源 [6]

板块表现 - 焦炭板块整体上涨0.28% 跑赢上证指数（跌0.37%）和深证成指（跌0.17%）[1] - 云维股份领涨板块 涨幅0.94% 收盘价3.22元[1] - 安泰集团跌幅最大 下跌3.45% 收盘价2.24元[1] 个股交易情况 - 美锦能源成交额最高 达1.63亿元 成交量35.73万手[1] - 陕西黑猫成交量最大 为25.22万手 成交额9168.33万元[1] - 云维股份成交量14.10万手 成交额4546.20万元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入583.65万元[1] - 游资资金净流出1350.26万元[1] - 散户资金净流入766.62万元[1]

股价表现与交易数据 - 2025年7月31日收盘价4.56元，单日下跌2.56% [1] - 换手率1.63%，成交量71.60万手，成交金额3.28亿元 [1] - 主力资金净流出6180.32万元，占成交额18.85%，其中超大单净流出3525.64万元（占比10.75%），大单净流出2654.68万元（占比8.09%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出221.84万元，占成交额0.68% [1] - 小单资金净流入5958.48万元，占成交额18.17% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入39.83亿元，同比减少5.02% [1] - 归属净利润35872.36万元，同比增长0.76% [1] - 扣非净利润37114.25万元，同比减少2.15% [1] 企业财务健康状况 - 流动比率0.484，速动比率0.431 [1] - 资产负债率65.27% [1] 公司基本信息 - 成立于1997年，位于太原市，从事石油、煤炭及其他燃料加工业 [1] - 注册资本432623.5637万人民币，实缴资本29749.93万人民币 [1] - 法定代表人姚锦龙 [1] 企业投资与经营动态 - 对外投资68家企业，参与招投标项目192次 [2] - 拥有商标信息2条，专利信息13条，行政许可10个 [2]

公司成立与股权结构 - 山西美锦能源售电有限公司于近日成立 法定代表人为段文杰[1] - 公司注册资本为1000万元人民币[1] - 由美锦能源全资持股 股权结构完全穿透[1] 业务经营范围 - 许可经营项目包括供电业务 发电业务 输电业务以及供(配)电业务[1] - 一般经营项目涵盖合同能源管理 电力行业高效节能技术研发[1] - 扩展业务涉及物联网技术服务 工业互联网数据服务及信息系统集成服务[1] - 技术服务领域包括技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让和技术推广[1]

市场扩张和并购 - 公司出资1.5亿元参与设立安徽浚安股权投资基金合伙企业[3] - 股权投资基金已完成工商登记注册及私募投资基金备案[3] - 截至目前，股权投资基金合计实缴30000万元[5] 其他新策略 - 本次对外投资产业基金存在未能足额募集风险[2] - 投资基金可能出现无法实现预期收益、亏损或不能及时有效退出风险[2]

板块整体表现 - 焦炭板块整体下跌0.41% 领跌个股为美锦能源(下跌1.27%) [1] - 上证指数上涨0.17%至3615.72点 深证成指下跌0.77%至11203.03点 [1] - 板块主力资金净流出1181.41万元 游资净流入238.17万元 散户净流入943.24万元 [1][2] 个股涨跌表现 - 安泰集团涨幅最大达10.18% 收盘价2.49元 成交量64.28万手 成交额1.56亿元 [1] - 美锦能源跌幅最大达1.27% 收盘价4.68元 成交量66.51万手 成交额3.15亿元 [1] - 陕西黑猫微跌0.27%至3.74元 云维股份跌0.30%至3.28元 云煤能源跌0.51%至3.92元 [1] 资金流向明细 - 安泰集团主力净流入3338.91万元(占比21.46%) 游资净流出1341.98万元 散户净流出1996.93万元 [2] - 美锦能源主力净流出1042.70万元(占比3.31%) 游资净流出292.59万元 散户净流入1335.28万元 [2] - 山西焦化主力净流出1083.61万元(占比8.83%) 游资净流入266.71万元 散户净流入816.90万元 [2] - 云维股份主力净流出823.63万元(占比15.54%) 游资净流入678.86万元(占比12.81%) [2]

股东股份质押情况 - 第一大股东美锦能源集团有限公司质押股份数量占其所持公司股份数量比例超过80% [2] - 本次股份质押为补充流动资金 还款来源为经营性收入 [6] - 质押股份非用于满足上市公司生产经营相关需求 [4] 质押风险控制 - 所质押股份的质押风险在可控范围之内 [7] - 对公司生产经营和公司治理不产生实质性影响 [7] - 不存在非经营性资金占用和违规担保等侵害上市公司利益的情形 [5] 信息披露与持续关注 - 公司将持续关注股票质押情况并严格履行信息披露义务 [6][7] - 关联交易发生额均在审批范围内 [6] - 不排除未来存在新的部分股票质押和解质押操作 [3]

股东质押情况 - 美锦能源集团有限公司向清徐县乾广盛贸易有限公司合计质押3531.7万股 占总股本0.79% [1] - 分四笔质押 分别为900万股(占持股0.55% 占总股本0.20%) 891.7万股(0.54% 0.20%) 230万股(0.14% 0.05%) 1510万股(0.92% 0.34%) 质押到期日均为2025年7月28日 [1] - 股东美锦能源集团有限公司已累计质押股份16.46亿股 占其持股总数100% [1] 十大股东质押结构 - 十大股东中仅美锦能源集团有限公司存在质押情况 其余九大股东未显示质押数据 [2] - 质押股东包括天津东富芯能投资管理中心 西藏博恩资产管理有限公司 信达证券资管计划等机构投资者 [2] - 股东名单中包含多只指数基金 如中证500ETF 中证煤炭ETF 富国中证煤炭指数基金 [2] 财务表现 - 2025年一季度主营收入39.83亿元 同比下降5.02% [3] - 归母净利润亏损3.59亿元 同比微升0.76% [3] - 扣非净利润亏损3.71亿元 同比下降2.15% [3] - 负债率65.27% 财务费用9984.87万元 毛利率仅0.14% [3] 主营业务构成 - 主营业务涵盖煤炭 焦化 天然气 氢燃料电池汽车等商品的生产销售 [3] - 新能源汽车业务以氢燃料电池汽车为主 [3] - 投资收益为-91.13万元 显示投资业务出现亏损 [3]

股东股份质押情况 - 美锦集团本次质押股份合计35,317,000股，占其所持股份比例2.15%，占公司总股本比例0.80% [2] - 质押用途均为补充流动资金，质权人为清徐县广盛贸易有限公司 [2] - 质押起始日为2025年7月28日，到期日为9999年1月1日，未设置限售或补充质押 [2] 股东持股及质押现状 - 美锦集团持股数量1,646,121,586股，持股比例37.38%，累计质押比例达100% [3] - 未质押股份数量为0股，限售和冻结股份数量为0股 [3] 股东财务状况 - 美锦集团资产总额79,793,569,809.80元（未经审计），负债总额47,442,050,057.65元，资产负债率59.46% [3] - 2024年营业收入4,953,752,554.07元（未经审计），净利润亏损425,838,338.94元 [3] - 经营活动现金流量净额300,080,589.47元，现金/流动负债比率0.18 [3] 债务偿付安排 - 截至2025年3月31日，各类借款总余额212.69亿元，未来一年内需偿付金额129.82亿元 [4] - 未来半年内需偿付质押对应融资余额259,738.77万元，还款资金主要依赖经营性收入 [4] - 股东声明不存在债务逾期或违约记录，亦无信用等级下调情形 [4] 关联交易及影响说明 - 关联交易发生额均在审批范围内，具体见2024-2025年披露的日常关联交易公告 [5] - 公司称股份质押事项对生产经营及公司治理不产生实质性影响 [5]