股份数据 - 本次解除限售股份298,507,462股，占总股本6.0643%[3] - 2024年9月发行298,507,462股后总股本4,922,371,176股[4] - 本次解除限售股份占无限售条件股份比例6.46%[7] 股东情况 - 本次解除限售股东9名，对应105个证券账户[7] - 国家制造业转型升级基金解除限售67,164,179股，占比1.36%[8] - 诺德基金管理有限公司解除限售57,611,940股，占比1.17%[8] 时间与流通情况 - 解除限售股份上市流通日期为2025年4月21日[3] - 上市流通前有限售条件股份300,052,715股，占比6.10%[10] - 上市流通后无限售条件股份4,920,825,923股，占比99.97%[10] 保荐意见 - 保荐人对本次限售股解除限售并上市流通无异议[12]

股份发行 - 2024年9月公司向9名特定对象发行A股298,507,462股，发行后总股本4,922,371,176股[2] 股份限售解除 - 9名发行对象申请解除股份限售，严格履行锁定承诺[3][4] - 本次解除限售股份298,507,462股，占2025年4月7日总股本6.06%，占无限售股6.46%[5] - 解除限售股份2025年4月21日可上市流通[6] 股东情况 - 9名股东对应105个证券账户[7] - 国家制造业转型升级基金等3家公司解除限售股份及占比[8] 股份结构变化 - 限售股上市前后，有限售和无限售股份数量及占比变化[11]

市场环境与公司应对 - 中美互加征关税对公司海外出口影响不大，国家内需拉动政策将提升商用车销量 [2] - 关税战期间，公司出口 80 余个国家和地区，有超百家核心经销商和 190 家服务商，自主研发体系完整，有能力应对市场波动 [2] - 当前卡车市场处于存量竞争阶段，未来需求有望回升，公司将做强做优产品技术，开展三年质量攻坚行动，坚持开源节流提升利润 [3] 中重卡市场行情 - 2025 年中重卡市场驱动力在于 3 月发布的老旧营运货车报废更新政策，预计下半年市场空间逐步回升 [3] - 3 月以旧换新政策将天然气重卡纳入补贴范围，2025 年天然气重卡预计维持高位，渗透率有望提升，公司 2024 年天然气重卡终端销售 5.7 万辆，同比增长 11.8%，市场份额超 30% [3] 海外市场拓展 - 2024 年公司商用车海外业务布局提速，出口 5.7 万辆，同比提升 27.4%，产品出口 80 余个国家和地区，在 40 个国家和地区有超百家核心经销商和 190 家服务商 [4] - 2025 年公司将践行“SPRINT 2030”国际化战略，通过加速本地化投资等举措提升海外业务竞争力 [4] 公司优势与发展战略 - 公司是中国唯一自主掌握世界级整车及三大动力总成核心技术的商用车企业，在新能源等方面有布局，将保持行业领先地位 [5] - 未来盈利提升从开源和节流两方面推进，开源包括扩大海外市场、优化产品结构、拓展后市场业务；节流包括降本减费和提升产品质量 [5] 财务与市值管理 - 公司研发费用投入持续且占营业收入 3%以上，2024 年研发费用 24 亿多，超净利润 4 倍 [7] - 公司《市值管理制度》已通过审议，将加强经营建设，提升业绩和内在价值，与股东沟通交流 [10] - 公司使用部分自有资金理财保障正常经营，能获投资收益提升业绩 [15] 合作与产品竞争 - 公司与华为等优秀企业保持合作，积极争取合作机会并及时披露信息 [8][9] - 公司新能源产品覆盖多品系和技术路线，通过技术迭代升级保持市场领先 [7] 其他问题回应 - 公司关注市场合作机会，如有收购等进展将及时披露 [14] - 公司规范募集资金存放与使用，中介机构定期检查并出具意见 [14] - 公司近年来在新能源中重卡市场和海外市场有进步，保持较高分红水平，未来重视市值管理 [15]

文章核心观点 一汽解放2024年业绩良好，销售规模增长，资本运营取得进展，海外业务布局提速；2025年将践行国际化战略，应对市场挑战，提升利润率，中重卡市场有望在政策驱动下回升 [1][2][3][4] 2024年公司业绩 - 实现营业收入585.81亿元，净利润6.22亿元，年末资产总额727.49亿元，归属于上市公司股东的净资产263.18亿元 [1] - 整车销售25.11万辆，同比增长3.90%，中重卡销售21.40万辆，同比增长4.33%，新能源销售1.59万辆，同比增长120.8%，海外出口达5.7万辆，同比增长27.4% [1] 资本运营 - 定向增发募集资金20亿元，引进9家投资者，实现A股再融资 [1] 海外业务 - 产品出口80余个国家和地区，40个国家和地区有超百家核心经销商和190家服务商 [2] - 2024年海外业务布局全面提速，成立解放国际、收购一汽非洲投资有限公司等 [2] - 出口产品包括J7、J6P、JH6、虎V等车型，构建“人才+服务+汽车+金融”海外营销平台 [2] 2025年战略规划 - 践行“SPRINT2030”国际化战略，加速本地化投资、推进海外子公司建设等 [3] 合作情况 - 与华为保持良好合作关系，也和百度、中汽创智等公司交流合作，与高校进行原创技术孵化 [3] 利润率提升 - 新能源产品处于市场开拓阶段，影响总体毛利率，未来坚持开源、节流提升利润率 [3] 中重卡市场 - 2025年中重卡市场驱动力在于老旧营运货车报废更新政策，预计下半年市场空间回升 [4]

文章核心观点 公司积极争取与优秀企业合作并及时披露信息，与华为等头部公司合作、高校开展原创技术孵化以推动商用车产品落地 [1] 分组1 - 公司在业绩说明会上表示积极争取与优秀企业合作并及时履行信息披露义务 [1] - 公司与华为保持良好合作关系和开放态度 [1] - 公司与百度、中汽创智、国汽智联等领域头部公司展开交流及合作 [1] - 公司与清华、上海交大等高校进行原创技术孵化以引领商用车产品落地 [1]

文章核心观点 2023年以来商用车市场波动大且处于转型中，一汽解放面临诸多挑战，公司凭借战略定力、业务变革等取得2024年业绩，还通过质量攻坚、降低物流成本、深化海外布局等举措推动高质量发展和战略转型 [1][3][4][6] 行业现状 - 2023年以来受疫情、需求不足等影响商用车市场波动大且处于电动化智能化转型中 [1] - 重卡销量从2020年161.9万辆下滑到2024年90余万辆，产能达190余万辆，形成产能过剩局面 [3] - 行业“内卷”严重，表现为价格战、资源错配与生态破坏，本质是技术创新滞后下的同质化存量博弈 [13] 公司2024年年报亮点及战略举措 亮点 - 传统产品市占率稳定在高位，新能源产品销量大幅增长，海外市场连续取得突破，品牌影响力、创新指数领先 [4] 战略举措 - 坚持长期主义战略定力，2015年发起的“流程化组织变革”持续推行 [4] - 战略目标是成为“中国第一、世界一流”的绿色智能交通运输解决方案提供者，打造一站式解决方案 [4] - 2024年完成“大制造”一体化变革，整合“五地”整车制造业务，形成“能力中心 + 作战部队”运作模式 [5] 质量攻坚战 原因 - 质量提升是提升产品核心竞争力、应对存量竞争、支撑品牌向上、走向世界的关键 [7] - 提升质量是破“卷”利器，可降低全社会物流成本，是走向海外的关键，也是企业穿越周期的秘诀 [7] 目标 - 在现有质量水平基础上，连续三年每年降低30%的故障频次，整体降低60%以上 [8] 创新举措 - 细化过程质量管理，即装即检 [9] - 利用历史数据规避问题 [9] - 重视质量教育，树立“质量就是生命”理念 [9] - 引入IPD流程，融合IATF16949体系形成“12347 - E2E”卓越运营质量管理模式 [9] - 与供应商协同，接受改进建议 [9] - 引入飞行检查模式，检查运输和仓储质量问题 [9] - 提升维修规范化水平，培训维修技术人员 [9] 降低社会综合物流成本举措 - 提升产品质量，使其更经久耐用 [11] - 关注能源消耗，在传统领域体系节能方面突破16项核心技术，降低油耗 [11] - 开发智能化技术，提醒司机改变驾驶行为，培养节能习惯 [11] - 开发智能维修保养系统，降低维修率，提升出勤率 [11] - 与保险公司合作，降低车主保费 [11] - 搭建平台公司，按需“配”车，降低物流成本 [11] 海外市场战略路径与举措 战略路径 - 开展全域全链路的国际化业务，实现本地化，包括产品研发、采购、营销等方面 [12] - “两翼齐飞”，在发展中国家开发业务，今年开启在欧洲的批量销售 [12] 实施举措 - 未来5年在8个市场建立8个子公司、10个投资工厂，实现本地化转型，力争2030年出口18万辆 [13] - 遵守当地法律法规，理解标准体系，欢迎国内友商共享资源 [13] 应对“内卷”破局路径 - 从“车辆制造”向提供全方位“解决方案”转变 [14] - 技术创新引领，实现产品差异化，提供情感陪护和情绪价值 [15] - 产品设计和功能开发与用户和运输场景适配 [15] 上市5周年战略规划 - 全面加速战略转型，构筑“世界一流企业、百年民族品牌”发展基石 [15] - 焕新升级品牌形象，在新能源和海外市场加大推广营销 [16] - 巩固中重卡在国内市场领先地位，传统动力助推新能源产品崛起 [16] - 打造国际化人才队伍，构建国际化能力 [16] - 加大资本运营力度，强链、补链，聚合发展资源 [17]

央企增持回购动态 - 国务院国资委4月8日发布政策支持央企控股上市公司加大增持回购力度以维护股东权益和巩固市场信心 [2] - 截至4月8日20时18家央企宣布增持回购 截至9日8时新增9家 截至10日8时再增15家 [2] - 政策强调通过市值管理指导打造可持续价值投资标的并促进资本市场稳定 [2] 东风公司 - 累计增持回购旗下上市公司股票超20亿元 涉及东风集团股份(00489 HK)、东风股份(600006 SH)、东风科技(600081 SH) [4][6] - 东风集团股份业务覆盖整车制造、研发、零部件及汽车金融 [4] - 东风股份主营轻型及新能源商用车 东风科技专注汽车电子及零部件 [6] - 间接持股赛力斯集团21 68% 非控股股东 [6] 中国一汽 - 启动增持回购工作以加强市值管理 涉及一汽解放(000800 SZ)、一汽富维(600742 SH)、富奥股份(000030 SZ) [8][9][11] - 一汽解放主营中重轻型卡车及客车 一汽富维和富奥股份均聚焦汽车零部件 [9][11] 兵装集团 - 推动控股上市公司通过增持回购、分红等方式提升中长期价值 旗下长安汽车自主品牌销量突破2500万辆 [13][15] - 汽车业务涵盖长安汽车(000625 SZ)、东安动力(600178 SH)、建设工业(002265 SZ)、湖南天雁(600698 SH) [16] - 零部件业务通过中国长安覆盖全产业链 控股参股35家企业含4家上市公司 [15][16] 兵工集团 - 成立市值管理领导小组并启动增持计划 涉及长春一东(600148 SH)、北方股份(600262 SH)、凌云股份(600480 SH) [18][19] - 长春一东为中国离合器行业首家上市公司 北方股份专注矿用汽车 凌云股份主营汽车安全防撞系统 [18][19] - 非上市车企北奔重汽2024年销售重卡11105辆 行业排名第九 [19][21]

产量数据 - 2025年3月重型货车产量22,469辆，本年累计55,715辆，累计同比-4.04%[2] - 2025年3月中型货车产量4,042辆，本年累计8,124辆，累计同比12.32%[2] - 2025年3月轻型货车产量5,390辆，本年累计11,450辆，累计同比-10.58%[2] - 2025年3月客车产量5辆，本年累计5辆，累计同比400.00%[2] - 2025年3月产品总产量31,906辆，本年累计75,294辆，累计同比-3.59%[2] 销量数据 - 2025年3月重型货车销量19,987辆，本年累计54,166辆，累计同比-8.48%[2] - 2025年3月中型货车销量2,743辆，本年累计7,709辆，累计同比13.08%[2] - 2025年3月轻型货车销量4,320辆，本年累计13,196辆，累计同比5.93%[2] - 2025年3月客车销量22辆，本年累计32辆，累计同比1,500.00%[2] - 2025年3月产品总销量27,072辆，本年累计75,103辆，累计同比-4.28%[2]

培训安排 - 中金公司对一汽解放进行2024年度持续督导培训[1] - 培训前编制讲义要求一汽解放人员了解内容[1] - 培训后提供讲义课件及学习资料[1] 培训内容 - 涉及投资者保护、募集资金管理与使用等[2] 培训效果 - 使公司人员对规范运作有更深刻理解[3] - 明确公司董监高及相关人员责任与义务[3] - 提高公司及相关人员规范运作意识和水平[4]

文章核心观点 一汽解放汽车有限公司取得"一种电子驻车制动模块测试系统"专利，该系统可自动对电子驻车制动模块进行动态测试，提高测试效率 [1] 公司概况 - 公司成立于2002年，位于长春市，从事汽车制造业 [2] - 企业注册资本和实缴资本均为1080301.25万人民币 [2] - 公司共对外投资23家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 公司有商标信息264条，专利信息5000条，拥有行政许可179个 [2] 专利情况 - 公司取得名为"一种电子驻车制动模块测试系统"的专利，授权公告号CN 222733844 U，申请日期为2024年3月 [1] - 该系统包括气体供给模块、气罐、第一气压传感器、第二气压传感器、控制板和电子驻车制动模块 [1] - 控制板基于测试触发操作生成并发送测试指令和目标开度信息，气体供给模块响应测试指令提供高压气体，电子驻车制动模块响应目标开度信息调整开度 [1] - 第一气压传感器采集当前进气压力值，第二气压传感器采集当前气罐压力值，控制板基于相关压力值确定目标测试结果 [1]