股价与估值表现 - 5月14日收盘价33.32元，单日涨幅2.71%，滚动市盈率474.81倍，创20天新低，总市值353.60亿元 [1] - 公司滚动市盈率显著高于小金属行业平均值71.13倍及行业中值49.82倍，在行业中排名第39位 [1][2] - 市净率为7.50倍，高于行业平均3.59倍及中值3.28倍 [2] 股东结构变化 - 截至2025年5月9日股东户数为166,640户，较前期减少1,323户 [1] - 户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] 业务与产品构成 - 主营业务涵盖稀土矿开采、加工与稀土氧化物生产经营，以及稀土技术研发与咨询服务 [1] - 主要产品包括稀土氧化物、稀土金属、试剂收入及技术服务收入 [1] - 新申请专利26项，获授权发明专利7项及实用新型专利4项 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入7.28亿元，同比增长141.32% [1] - 净利润7,261.81万元，同比增长125.15%，销售毛利率9.77% [1] 行业估值对比 - 行业市盈率中值49.82倍，平均71.13倍，总市值平均183.70亿元，中值112.10亿元 [2] - 同业公司中洛阳钼业市盈率10.38倍（总市值1,599.54亿元），厦门钨业18.71倍（316.56亿元） [2]

稀有金属ETF市场表现 - 盘中换手率2.71% 成交金额2443.16万元[2] - 近1年日均成交额3593.95万元 居可比基金首位[2] - 近2周规模增长940.20万元 新增规模位列可比基金第一[2] - 近半年份额增长1.37亿份 新增份额位居可比基金第一[2] 杠杆资金与估值状况 - 最新融资买入额133.04万元 融资余额3148.78万元[2] - 跟踪指数市净率PB为2.26倍 低于近3年82.93%时间区间[2] 稀土与锑市场分析 - 稀土25Q1终端需求尚可 价格震荡偏强[2] - 供应端预期增量有限 需求端发展预期较好[2] - 二季度稀土价格或有上涨趋势[2] - 锑矿1-3月进口持续收紧 海外锑锭价格坚挺[2] - 锑需求端仍然较弱 但抛盘基本出清[2] - 大厂挺价推动锑价企稳[2] 钨金属应用拓展 - 钨丝应用于光伏硅片切割领域[3] - 钨丝可用作人形机器人腱绳材料[3] - 新应用领域有望打开钨需求增长空间[3] 指数成分与投资渠道 - 中证稀有金属指数前十大权重股合计占比54.89%[3] - 权重股包含盐湖股份、北方稀土等龙头企业[3] - 场外投资者可通过联接基金(014111)参与投资[3]

稀土产业指数表现 - 中证稀土产业指数上涨0 89% 成分股广晟有色上涨8 44% 银河磁体上涨4 22% 京运通上涨4 13% 中科磁业上涨3 90% 盛和资源上涨3 79% [1] - 稀土ETF基金(516150)上涨0 90% 近2周累计上涨5 94% 涨幅排名可比基金首位 [1] 稀土ETF基金流动性及规模 - 稀土ETF基金盘中换手1 69% 成交3081 76万元 近1年日均成交4280 04万元 居可比基金第一 [4] - 近1周规模增长6304 42万元 新增规模位居可比基金第一 份额增长4200 00万份 新增份额位居可比基金前2 [4] - 近5个交易日内有4日资金净流入 合计"吸金"7594 21万元 最新融资买入额达164 99万元 融资余额达1482 94万元 [4] 稀土产业估值及出口数据 - 中证稀土产业指数最新市盈率（PE-TTM）仅29 7倍 处于近1年11 37%的分位 估值低于近1年88 63%以上的时间 [4] - 2024年稀土永磁材料出口量为5 81万吨 钕铁硼产量为24 66万吨 出口量占比约为24% [5] - 中国是全球唯一具备稀土全产业链产品生产能力的国家 出口管制或加剧海外中重稀土及磁材供给紧张 推动价格上涨 [5] 中证稀土产业指数权重股 - 前十大权重股为北方稀土、卧龙电驱、中国稀土、领益智造、格林美、厦门钨业、包钢股份、中国铝业、金风科技、盛和资源 合计占比57 42% [5]

中信证券股份有限公司 关于中国稀土集团资源科技股份有限公司 2024 年度保荐工作报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：中国稀土 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：罗峰 | 联系电话：010-60837549 | | 保荐代表人姓名：耿长宇 | 联系电话：010-60838748 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但 不限于防止关联方占用公司资源的制度、募集资 | | | 金管理制度、内控制度、内部审计制度、关联交 | 是 | | 易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是，根据 2024 年度内部控制评价报告、2024 | | | 年度内部控制审计报告，发行人有效执行了 | | | 相关规章制度。 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募 ...

关于中国稀土集团资源科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票持续督导保荐总结报告书 保荐人编号：Z20374000 申报时间：2025 年 5 月 一、发行人基本情况 | 公司名称 | 中国稀土集团资源科技股份有限公司 | | --- | --- | | 证券代码 | 000831.SZ | | 总股本 | 股 1,061,220,807 | | 注册地址 | 江西省赣州市章贡区章江南大道 18 号豪德银座 A 栋 15 层 | | 办公地址 | 江西省赣州市章贡区章江南大道 18 号豪德银座 A 栋 14、15 层 | | 法定代表人 | 杨国安 | | 经营范围 | 稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易；稀土技术研 | | | 发及咨询服务；新材料的研发及生产销售；矿业投资；矿产品加 | | | 工、综合利用及贸易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后 | | | 方可开展经营活动） | 二、本次发行情况概述 经中国证券监督管理委员会《关于同意中国稀土集团资源科技股份有限公司 向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2174 号）同意，中国稀土 集团资源科技股份有限公司（以下简 ...

| 保荐人名称：中信证券股份有限公司 被保荐公司简称：中国稀土 | | --- | | （以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | 保荐代表人姓名：罗峰 联系电话：010-60837549 | | 保荐代表人姓名：耿长宇 联系电话：010-60838748 | | 现场检查人员姓名：耿长宇、胡斯翰 | | 现场检查对应期间：2024 年 月 日 12 31 | | 现场检查时间：2025 年 4 月 24 日-2025 年 4 月 日 | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | （一）公司治理 是 否 不适用 | | 现场检查手段： | | 查阅了上市公司最新章程、三会议事规则及会议材料，取得上市公司董事、监事、 | | 高级管理人员名单及其变化情况，取得上市公司关联方清单，查阅关于公司控股 | | 股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的信息披露文件及相关变更决策 | | 文件，查看上市公司生产经营场所，对上市公司高级管理人员进行访谈。 | | 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 √ | | 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 √ | | 3.三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人员及 ...

中国稀土出口管制及市场影响 - 中国近期开展打击战略矿产走私出口专项行动 中重稀土包含在管制范围内 [1] - 中国1-4月稀土出口量为18962.3吨 [1] - 美国研究机构担忧中国稀土管制使美国无力填补稀土缺口 超九成稀土需由中国冶炼加工 [1] - 欧洲稀土价格大幅上涨 贸易商惜售情绪浓厚 [1] - 阿格斯99.5%含量氧化镝欧洲月度评估价从250-310美元/公斤跃升至700-1000美元/公斤 [1] - 99.99%含量氧化铽欧洲到岸价从930-1000美元/千克上涨至2000-4000美元/千克 [1] - 氧化镝、氧化铽涨幅和价位均为阿格斯2015年启动评估以来历史最高值 [1] 稀土价格走势分析 - 中国对中重稀土实施出口管制导致海外买家库存见底 出现恐慌性报价 [1] - 参考此前中国对锗、镓、锑、钨等产品出口管制经验 国内稀土价格有望止跌反弹并大幅补涨海外 [2] - 建议持续关注稀土板块 [2] - 2025年或再度开启稀土磁材成长大年 [3] 稀土企业动态 - 金力永磁(06680)2025年第一季度新建产能释放 产能利用率超90% [4] - 磁材毛坯产量约8770吨 磁材成品产量约6600吨 磁材成品销量约6024吨 均同比增长超40% [4] - 公司正配合世界知名科技公司研发人形机器人磁组件 已有小批量交付 [4] - 低空飞行器领域亦有小批量交付 [4]

指数表现 - 深证上游产业指数上涨1.32%报3951.01点成交额160.78亿元 [1] - 近一个月上涨5.14%近三个月下跌4.57%年至今下跌0.09% [1] 指数构成 - 深证产业链指数系列包括上游、中游、下游产业指数样本来自深市证券 [1] - 基日为2002年12月31日基点为1000.0点 [1] 权重股分布 - 十大权重股合计占比40.54%赣锋锂业(5.27%)山金国际(4.81%)云铝股份(4.64%)天齐锂业(4.54%)神火股份(4.0%) [1] - 其余权重股包括菲利华(3.7%)铜陵有色(3.66%)中国稀土(3.62%)中矿资源(3.17%)天山铝业(3.13%) [1] 行业分布 - 工业金属占比34.91%稀有金属占比32.53%贵金属占比10.22% [2] - 煤炭占比6.42%其他非金属材料占比5.57%石油与天然气占比3.86% [2] - 其他有色金属及合金占比3.39%油气开采与油田服务占比3.10% [2] 样本调整规则 - 样本每半年调整一次实施时间为每年6月和12月的第二个星期五下一交易日 [2] - 每次调整样本比例不超过20%特殊情况会临时调整 [2] - 样本退市时将被剔除公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [2]

行业政策动向 - 中国近期开展打击战略矿产走私出口专项行动并计划组织一系列后续行动 [1] - 中重稀土被明确纳入出口管制范围 [1] 全球供应链格局 - 中国占据全球稀土冶炼加工市场超过90%的份额 [1] - 美国研究机构认为中国稀土管制导致美国无法有效填补供应链缺口 [1]

大宗及贵金属行情综述 - 工业金属景气度拐点向下 铜铝需求进入淡季 抢出口或暂告一段落 [13] - 贵金属景气度向上 ETF及央行购金推升金价 [13] - LME铜价+0.89%至9439美元/吨 沪铜+0.30%至7.75万元/吨 [1] - 进口铜精矿加工费跌至-43.11美元/吨 [1] - Aurubis将启动8亿美元美国废铜冶炼厂 年处理18万吨废铜 生产7万吨精炼铜 [1] - 精铜杆企业开工率下滑至62.79% 环比下降17.10个百分点 [1] - LME铝价-0.66%至2418美元/吨 沪铝-1.63%至1.96万元/吨 [2] - 电解铝锭库存62万吨 较节前增加0.6万吨 [2] - COMEX金价-0.43%至3329.10美元/盎司 [3] 小金属及稀土行情综述 - 稀土板块景气度向上 出口管制下海外价格上涨兑现 国内价格触底回升 [31] - 氧化镨钕价格上涨3.65%至42.33万元/吨 氧化镝上涨9.87%至167万元/吨 [32] - 锑锭价格23.35万元/吨 锑精矿19.60万元/吨 [33] - 钼精矿价格上涨2.97%至3470元/吨 钼铁上涨1.35%至22.50万元/吨 [34] - 锡锭价格下降1.19%至25.92万元/吨 库存下降2.13%至8719吨 [35] - 钨精矿价格上涨2.63%至15.25万元/吨 仲钨酸铵上涨1.81%至22.31万元/吨 [35] 能源金属行情综述 - 钴金属景气度拐点向上 持续惜售挺价 价格盘整 库存向下 [71] - 锂金属景气度持续承压 需求受关税冲击 价格持续探底 [71] - 碳酸锂均价-3.35%至6.6万元/吨 氢氧化锂+0.31%至7.41万元/吨 [71] - 碳酸锂总库存13.15万吨 环比-0.04万吨 [71] - 长江金属钴价持平于24.20万元/吨 钴中间品CIF价持平于11.9美元/磅 [72] - LME镍价+2.7%至1.58万美元/吨 上期所镍价-0.4%至12.32万元/吨 [73] 图表数据摘要 - 铜TC&硫酸价格显示中国铜粗炼费为负值 [19] - 铝期限结构显示LME铝升贴水(0-3)为负值 [27] - 黄金ETF持仓SPDR减少1.45吨至937.94吨 [30] - 稀土月度出口量下降 稀土永磁月度出口上升 [42] - 钨精矿与仲钨酸铵库存保持高位 [44] - 碳酸锂各环节库存显示冶炼厂库存增加0.38万吨至5.48万吨 [77]