业绩说明会安排 - 公司将于2025年5月14日15:00-16:00召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会 [1] - 会议采用网络互动方式在价值在线平台举行 [2] - 参会人员包括董事兼总经理、独立董事、财务总监、董事会秘书等高管 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过指定网址或微信小程序参与互动交流 [3] - 公司提前征集投资者问题，截止时间为2025年5月14日 [4] - 将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [4] 信息披露情况 - 公司已披露2024年年度报告及摘要、2025年第一季度报告 [1] - 报告发布于《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网 [1] 联系方式 - 联系人：证券事务代表廖江萍 [5] - 提供电话、传真、邮箱等多种咨询方式 [5]

证券代码：000831 证券简称：中国稀土 公告编号：2025-030 中国稀土集团资源科技股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度 业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 三、投资者参加方式 （一）投资者可于 2025 年 5 月 14 日（星期三）15:00-16:00 通过网址 https://eseb.cn/1o4KykGvdtu 或使用微信扫描下方小程序码即可进入参与互 动交流。 - 1 - （二）为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和 建议。投资者可于 2025 年 5 月 14 日前通过网址 https://eseb.cn/1o4KykGvdtu 或使用微信扫描上方小程序码进行会前提问，公司将通过本次业绩说明会，在 信息披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 中国稀土集团资源科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 28 日在《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网（h ...

稀土行业ESG报告核心观点 - 国内五大稀土龙头均发布2024年ESG报告，披露内容涵盖能源消耗、气候变化、环境及社会指标，但披露标准不统一[1] - 厦门钨业ESG报告篇幅最长（204页），盛和资源最短（85页），其余公司报告页数分别为北方稀土150页、广晟有色118页、中国稀土100页[1] - 五家公司均完整披露温室气体排放总量，包含范围一（直接排放）和范围二（外购能源间接排放）数据[1][3] 温室气体排放数据 - 北方稀土排放总量最高（104.07万吨CO₂当量），是中国稀土（3.89万吨）的27倍[3][4] - 排放量排序：北方稀土>厦门钨业（79.06万吨）>盛和资源（21.4万吨）>广晟有色（4.38万吨）>中国稀土[3][4] - 北方稀土范围二排放同比激增132%，总排放量同比翻倍，主因外购电力增长10.8%至81.97万兆瓦时[6] - 广晟有色是唯一排放下降企业（降幅8%），其余公司排放增幅：盛和资源62%、中国稀土26%、厦门钨业17%[6] - 厦门钨业范围三排放达576.14万吨，远超北方稀土的22.75万吨[6] 其他环境指标 - 厦门钨业废水排放量最高（437万吨），其次为北方稀土171.99万吨、盛和资源71.88万吨、中国稀土35.4万吨，广晟有色仅披露工业废水102.98万吨[8] - 研发投入：北方稀土16.04亿元居首，厦门钨业14.56亿元次之，盛和资源3.96亿元、广晟有色1.2亿元、中国稀土0.58亿元[8] - 环保投入：北方稀土6.48亿元独占鳌头，超过其余四家总和（2.74亿元），厦门钨业1.27亿元、中国稀土0.59亿元、广晟有色0.47亿元、盛和资源0.41亿元[8][9] 碳减排措施 - 北方稀土建成5.93兆瓦光伏电站（年发电700万千瓦时），配套光伏停车场及充电桩，年省煤860吨[10] - 广晟有色通过天然气改造项目节省5.93万立方米天然气，减排123吨CO₂，清洁生产审核年减排832吨CO₂[10] - 厦门钨业子公司光伏装机达6MW，购入3471万kWh绿电，金龙稀土优先采购核电/风电/水电[10] - 盛和资源乐山基地设备升级年省天然气40万立方米，减排850吨CO₂[10] - 中国稀土子公司光伏项目投用，新型电机省电32.23%[12] 行业背景 - 金属生产占全球能源相关排放10%，矿石品位是影响环境足迹的关键因素[2] - 温室气体范围三排放包含价值链中所有间接排放，如原材料采购、物流及员工通勤等[7]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为406.59亿美元（约合人民币2934亿元），同比下降4.95% [1] - 公司净利润为4.73亿美元（约合人民币34亿元），同比下降64.49% [1] - 公司批发交付量为97.1万辆，同比下降7% [2] 业务运营 - 公司将营收与利润下滑归因于部分车型生产放缓和电动汽车业务亏损 [2] - 公司电动汽车亏损从去年同期的13亿美元（约合人民币94亿元）收窄至8亿美元（约合人民币58亿元） [2] - 公司预计特朗普关税相关成本将使其调整后税前收益减少约15亿美元（约合人民币108亿元） [2] - 公司暂停全年业绩预期指导，因无法预测关税对业务的全面影响 [2] 市场与价格 - 公司年初预计汽车价格将从历史高点下跌，但受关税影响，现预计价格将小幅上涨且销售速度放缓 [2] - 公司原计划2025年调整后税前利润目标为70亿—85亿美元（约合人民币505亿—613亿元） [2] 关税影响与应对 - 公司在美国销售的汽车中约80%在美国组装，且大部分零件不受关税影响，因此受关税影响小于多数竞争对手 [3] - 公司首席执行官表示关税影响仍是"巨大的数字" [3] - 公司决定暂停进口中国制造的林肯航海家，并停止向中国出口美国制造的汽车 [3] - 公司首席财务官表示将专注于降低成本 [3] 行业动态 - 中国对部分中重稀土相关物项实施出口管制，可能对整个汽车行业产生深远影响 [5] - 通用汽车表示关税可能使其收益减少高达50亿美元（约合人民币361亿元），计划通过削减支出和在美国生产更多汽车来应对 [5] - 特斯拉表示将重新评估关税对其第二季度销售预测的影响 [5] - 特朗普近期态度软化，表示若汽车制造商无法获得零部件则不应受"惩罚" [5]

行业动态 - 万得稀土永磁概念指数5月6日大涨6.23%，大地熊大涨18.86%，盛和资源、天和磁材、广晟有色涨停，宁波韵升、龙磁科技均涨超8% [1] - 欧洲镝价自4月初以来上涨两倍至850美元/公斤，铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210% [1] - 稀土永磁材料在人形机器人关节驱动中发挥关键作用，钕铁硼稀土永磁材料为机器人实现高效驱动、精准感知和精密控制提供底层支撑 [1] 公司业绩 - 北方稀土一季度总营业收入92.87亿元同比增长61.19%，利润总额6.88亿元同比增长319.13%，归母净利润4.31亿元同比增长727.3% [3] - 盛和资源一季度总营业收入29.92亿元同比增长3.66%，利润总额2.02亿元同比增长177.67%，归母净利润1.68亿元同比增长178.09% [3] - 中国稀土一季度总营业收入7.28亿元同比增长141.32%，利润总额0.86亿元同比增长123.6%，归母净利润0.73亿元同比增长125.15% [3] 人形机器人需求 - 单台特斯拉Optimus机器人需要2000克-4000克钕铁硼材料，预计2026年产量5万-10万台，远期1亿台需求将达20万-40万吨 [2] - 人形机器人市场规模爆发式增长将为稀土永磁行业带来广阔增量空间，相当于再造一个稀土永磁市场 [2][5] - 稀土永磁是人形机器人磁组件的不二选项，产业链导入红利有望逐步体现 [4] 行业前景 - 当前正处稀土板块基本面和情绪面共振时间点，稀土价格中枢提升但权益端未充分反映 [1][5] - 稀土供需格局正在发生新变化，行业基本面处于底部回升阶段 [2][4] - 参考其他出口管制小金属走势，预计稀土出口管制后海外价格将上涨并最终带动国内价格上涨 [5]

稀土的战略地位与市场影响 - 稀土在全球科技和军事领域扮演关键角色，中国近期出口限制引发国际市场强烈反应，欧洲镝价两周内上涨三倍[1] - 稀土元素共17种，虽地壳储量不稀缺但分布分散且提炼流程复杂，被称为现代工业的"维生素"[4] - 稀土广泛应用于手机芯片、新能源汽车电机、风力发电机及军事装备如F35战斗机隐身涂层和精确制导武器[4] 中国在稀土产业链的主导地位 - 中国承担全球70%稀土开采量和90%以上加工产能，此次出口限制源于战略调整：规范开采秩序、打击走私、推动产业高端化[4] - 中国稀土储量4400万吨全球第一，拥有从开采到深加工最完整的产业体系，其他国家短期内难以建立替代加工能力[7] - 行业长期存在走私乱象，非法开采稀土通过伪造手续混入正规渠道，扰乱市场并挤压合法企业生存空间[4][5] 政策调整与行业挑战 - 中国加强监管旨在保护资源和推动可持续发展，部分小型矿场因技术落后导致水土污染和植被破坏[6][7] - 出口限制直接引发国际价格波动，促使美日等国紧急寻找替代供应链，但短期内难以摆脱对中国稀土的依赖[1][7] 国际博弈与未来趋势 - 稀土博弈反映国际科技竞争加剧，半导体材料（如光刻胶、高纯度硅）可能成为下一个资源争夺焦点[7] - 中国通过资源优势争取科技竞争主动权，政策既推动国内产业升级，也凸显全球化背景下关键资源合理分配的重要性[7]

A股市场表现 - 五一假期后首个交易日A股士气高涨 截至午盘4839只个股飘红 [1] - 稀土永磁板块表现亮眼 概念指数早盘急拉3.81% 5只相关个股涨停 [1] - 北交所个股九菱科技涨幅达25.31% 成交额2.74亿元 [2] - 西磁科技、大地熊、奔朗新材等稀土永磁个股涨幅均超10% [2] 稀土永磁行业数据 - 稀土永磁概念指数单日涨幅3.81% 周涨幅达31.50% [2] - 板块成交活跃 盛和资源成交额10.77亿元 北方稀土成交额23.09亿元 [2] - 中国稀土(000831)上涨6.57% 安泰科技(000969)上涨6.51% [2] - 包钢股份(600010)上涨6.36% 宁波韵升(600366)上涨6.30% [2] 人形机器人概念联动 - 人形机器人概念指数午盘上涨2.80% 周涨幅34.25% [3][4] - 南山智尚(300918)涨停 涨幅19.98% 成交额9.49亿元 [4] - 信质集团(002664)涨停 精工科技(002006)上涨8.37% [4] - 稀土磁材作为人形机器人核心原材料 与板块形成联动效应 [3] 行业供需分析 - 传统领域(家电/消费电子)受益以旧换新政策 新能源汽车维持高景气度 [5] - 2025年或为人形机器人需求放量元年 打开稀土新增需求空间 [5][6] - 美国稀土精矿对中国出口可能停滞 东南亚供给面临收紧 [5] - 国内加强稀土生产和出口双重管制 冶炼配额与原矿配额增长不同步 [6] 战略价值与政策环境 - 我国在全球稀土产业链占据重要地位 对价格有较强影响力 [4] - 中美博弈背景下稀土战略价值凸显 板块估值具备上修空间 [5] - 逆全球化背景下 稀土作为优势产业关注度显著提升 [6] - 当前处于价格底部+政策催化+需求预期改善三重驱动节点 [5]

美国稀土进口依赖现状 - 美国稀土对外依存度从2021-2023年的95%降至2024年的80% [1] - 美国稀土进口中70%依赖中国供应 [1] - 许多美国公司不直接持有稀土库存 因材料昂贵沉重且占用现金流 [3] 中国稀土行业主导地位 - 中国占全球稀土开采量60% 加工阶段产能占比达90% [3] - 稀土仅占中国出口总量一小部分 出口管制对其经济影响较小 [3] - 韩国/美国/欧洲在永磁稀土磁体领域完全依赖中国 涉及电动汽车/风力涡轮机等数万亿美元产品 [4] 美国军工产业受冲击情况 - 美国军工企业稀土储备仅能支撑数月 [1] - F-35战机单架消耗830斤稀土用于电子系统/发动机部件/隐身材料 [3] - 海军宙斯盾舰艇升级计划推迟 空军F-35生产线面临停工风险 [3] 国际供应链应对措施 - 美国需45天审批稀土金属出口许可证 [1] - 澳大利亚企业称需建立替代供应链 中方措施是"鸣枪示警" [4] - 美国稀土公司需数年努力才能满足主要行业需求 [3] 韩国在中美贸易中的角色 - 韩国50%稀土进口依赖中国 涉及电子/汽车/航空航天产业 [6] - 部分韩企试图充当"二道贩子"谋取暴利 [6] - 韩国政府未确认相关事宜 正评估中美贸易战潜在影响 [9]

中国稀土产业技术创新方向 - 国家鼓励稀土行业技术创新，支持基础研究、前沿技术研究和产业关键技术研发，推动建立以企业为主体、市场为导向、产学研结合的技术创新体系[1] - 2024年度稀土科学技术奖获奖项目包括一等奖8项、二等奖24项，应用开发类技术占主导，涵盖汽车尾气催化剂、稀土上转换发光纳米材料肿瘤治疗、磁制冷技术等领域[1] - 技术创新方向聚焦资源高效利用和材料性能提升，如氟碳铈矿联动循环分离技术、高性能含稀土镁合金冶金质量调控技术[1] 稀土产业技术改造措施 - 改造现有稀土矿山：推广高效绿色采选矿技术和设备，提高资源综合利用率和环保水平，建设专用尾矿处理设施[6] - 改造冶炼分离生产线：采用无氨氮冶炼分离、联动萃取分离等技术降低化工消耗和"三废"排放[6] - 改造稀土金属冶炼企业：应用低排放低能耗技术设备，淘汰氨皂化分离、氯化物电解等落后工艺[6] 行业技术创新政策规划 - 提升产业技术创新能力：健全企业主导的创新体系，加强稀土国家重点实验室等平台建设，重点研发磁性/储氢/发光/抛光等功能材料[7] - 推动绿色智能转型：攻关绿色开采选冶技术，加快5G/人工智能/工业互联网在稀土行业的融合应用[7] - 统筹国内外资源：建立稀土二次资源回收机制，引导企业参与国际开发合作[7] 稀土与新能源融合应用 - 高性能稀土磁性材料：应用于风电电机优化磁路设计，固态存储散热解决方案开发[8] - 稀土固态储氢材料：在氢能源汽车储氢系统、移动能源存储等领域具有核心应用价值，主要使用La/Sc/Ce等稀土元素[8] - 稀土催化材料：全球年消耗量近3万吨，应用于汽车尾气净化（Ce）、石油裂化、工业脱硝等领域[8] - 稀土固态电解质电池：含稀土元素的Li3YBr6等材料具有高离子电导率优势，适用于电动汽车、航空航天电源[8] 代表性企业研发动态 - 北方稀土：启动高强韧稀土铝硅盖板玻璃、稀土改性耐火材料项目，建成全球首个稀土产业"碳排放核算平台"[11] - 中国稀土：开展硬质合金棒材前沿技术、稀土金属与合金开发、固态电池正极材料等专项研发[11] - 包钢股份：自主掌握晶界渗透等钦铁硼永磁体核心技术，配合人形机器人磁组件研发并实现小批量交付[11]

稀土永磁板块市场表现 - 节后首个交易日稀土永磁板块强势上涨，盛和资源涨停，九菱科技、大地熊、广晟有色、西磁科技等个股集体拉升[1] - 机器人概念股同步走强，超10只股票涨停或涨超10%[1] - 九菱科技单日涨幅近30%，西磁科技、奔朗新材、华阳新材等跟涨[3] - 中国稀土、北方稀土、包钢股份等龙头股表现突出[3] 稀土价格变动 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后，欧洲镝价从4月初至5月1日上涨200%至850美元/公斤（约6180.6元人民币）[1][3] - 铽价同期从965美元/公斤飙升至3000美元/公斤（约21814.1元人民币），涨幅超210%，创2015年以来最大单月涨幅[1][3] - 中国占据全球中重稀土供应主导地位，替代难度高[3] 行业基本面改善 - 中国稀土2025年Q1营收7.28亿元（同比+141.32%），净利润7261.81万元（同比扭亏），主因产品价格回升及销售策略调整[4] - 北方稀土2025年Q1净利润预增4.25-4.35亿元（同比+716.49%-735.70%），受益于镨钕产品价格上涨及下游需求复苏[4] - 进口矿管控推动供给集中，稀土价格中枢有望持续上移[4] 中长期需求驱动 - 人形机器人量产带来新增需求：单台用量超2kg，远期1亿台销量对应20万-40万吨需求，相当于再造一个稀土永磁市场[4] - 中国掌握稀土全产业链优势：全球70%稀土矿、90%冶炼分离及磁材产能，具备政策反制能力[4] - 稀土磁材为高性能电机核心材料，新能源车及机器人需求形成双重支撑[4]