行业趋势 - AI芯片及服务器功率密度攀升 Vertiv预计至2029年单个AIGPU机柜功率超1MW 单AIPOD功率超500kW 对散热系统提出挑战 [1][2] - 机架密度上升至20kW时液冷散热优势凸显 液冷凭借更高散热效率 提升算力部署密度及降低系统功耗的优势 有望替代传统风冷 [1][2] - 数据中心拉升电力需求 PUE成为监管重点 散热系统作为数据中心第二大能耗中心 散热效率提升成关键 [2] 市场规模 - 2024年中国液冷服务器市场规模同比增长67%达23.7亿美元 预计2024-2029年CAGR达46.8% [1][4] - 全球AI服务器液冷市场规模2025年达30.7亿美元 2026年达85.8亿美元 [1][4] 技术路径 - 冷板式液冷为当前发展最成熟的液冷散热方案 对设备和机房基础设施改动较小 散热效果较风冷明显提升 有望率先规模落地 [3] - 浸没式与喷淋式液冷处于技术探索初期 按服务器内部器件是否直接接触冷却液分为间接接触式和直接接触式 [3] 产业链布局 - 产业链上游包括冷板 CDU 快速接头等 中游包括服务器厂商和解决方案商 下游云厂商率先规模化应用 [4] - 英伟达GB200及GB300NVL72加速产业生态形成 建议关注技术领先的系统方案商 核心零部件厂商及积极布局液冷技术的服务器厂商 [4][5]

市场指数与板块表现 - A股三大指数走势分化 上证指数盘中上涨0.12% [1] - 小金属 酿酒行业 有色金属 游戏等板块涨幅居前 [1] - 人工智能AIETF持仓股寒武纪盘中上涨2.36% 豪威集团 海康威视 浪潮信息等均上涨 [1] PCB行业增长前景 - 2024年全球PCB产值735.65亿美元 同比增长5.8% [1] - 预计2029年全球PCB产值达946.61亿美元 2024-2029年复合增速5.2% [1] - 受益于人工智能等下游需求高景气 全球PCB产值有望进一步增长 [1] AI算力驱动PCB需求 - AI算力基础设施建设提速推动印制电路板需求爆发 [1] - 高多层板 HDI板 IC载板规划产值增长较快 [1] - 国产厂商积极扩产高端产能 头部PCB公司2025-2026年项目投资额达419亿元 [1] 国产设备厂商发展机遇 - 国产PCB设备厂商有望把握AI PCB景气窗口期 [1] - 加快验证新兴技术并积极承接增量需求 [1] - 实现国产份额扩大与价值量提升 [1]

腾讯云板块整体表现 - 板块整体下跌1.64% [1] 个股价格变动 - 英维克下跌7.09% [1] - 宝信软件下跌2.41% [1] - 浪潮信息下跌2.08% [1]

指数表现 - 中证互联网指数单日上涨4.61%至3853.68点 成交额达1785.51亿元 [1] - 近一个月上涨12.94% 近三个月上涨30.75% 年初至今累计上涨22.77% [1] 指数构成 - 选取50只涉及互联网硬件设备、云计算基础设施、智能应用软件及互联网服务等领域上市公司证券 [1] - 指数基日为2012年6月29日 基点1000点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比52.65% 新易盛(10.56%)和中际旭创(10.06%)为前两大成分股 [1] - 深交所上市公司占比75.85% 上交所占比24.15% [2] - 行业分布高度集中 信息技术(50.37%)与通信服务(49.63%)合计占比近100% [3] 成分股明细 - 十大权重股依次为新易盛、中际旭创、中兴通讯(5.38%)、科大讯飞(5.01%)、海康威视(4.83%)、中科曙光(4.75%)、同花顺(3.79%)、金山办公(3.05%)、浪潮信息(2.74%)、恒生电子(2.48%) [1] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [3] 跟踪产品 - 市场存在两只跟踪该指数的公募基金：南方中证互联网C和南方中证互联网A [4]

股价表现 - 截至2025年8月18日15时最新股价为61.07元，较前一交易日上涨2.39元 [1] - 当日开盘价58.96元，最高触及61.60元，最低下探58.89元 [1] - 成交量1158265手，成交金额70.03亿元 [1] 公司业务 - 主营业务涵盖云计算基础设施、大数据、人工智能领域 [1] - 国内领先的服务器和存储产品供应商，在数据中心建设方面占据重要地位 [1] 行业趋势 - 液冷技术受AI算力需求爆发与数据中心绿色转型驱动成为高成长赛道 [1] - 英伟达GB200液冷机柜商用及ASIC芯片渗透推动全球液冷市场规模扩张 [1] - 液冷市场规模预计从2024年30亿美元增至2030年213亿美元 [1] 资金流向 - 8月18日主力资金净流入31387.77万元，占流通市值0.35% [1] - 近五日主力资金净流入81134.06万元，占流通市值0.9% [1]

板块整体表现 - 计算机设备板块较上一交易日上涨2.26% [1] - 上证指数报收3728.03点，上涨0.85%，深证成指报收11835.57点，上涨1.73% [1] - 板块内个股呈现分化态势，涨幅最高达29.99%（曙光数创），跌幅最大为-7.70%（佳练科技）[1][2] 领涨个股表现 - 曙光数创（872808）收盘价99.09元，涨幅29.99%，成交量17.05万手，成交额15.55亿元 [1] - 同辉信息（430090）收盘价10.30元，涨幅12.20%，成交量44.11万手，成交额4.42亿元 [1] - 浩瀚深度（688292）收盘价24.25元，涨幅11.65%，成交量8.59万手，成交额2.02亿元 [1] - 旋极信息（300324）收盘价6.09元，涨幅11.33%，成交量362.04万手，成交额21.25亿元 [1] 资金流向 - 计算机设备板块主力资金净流出4.24亿元，游资资金净流出5.36亿元，散户资金净流入9.61亿元 [2] - 大华股份（002236）主力净流入3.93亿元，占比10.12%，游资净流出3.46亿元，占比-8.90% [3] - 浪潮信息（000977）主力净流入3.14亿元，占比4.48%，游资净流出8589.04万元，占比-1.23% [3] - 智微智能（001339）主力净流入2.30亿元，占比17.16%，游资净流出1.55亿元，占比-11.60% [3] 个股资金动态 - 中科曙光（603019）主力净流入1.96亿元，占比3.61%，游资净流出9431.19万元，占比-1.74% [3] - 旋极信息（300324）主力净流入1.22亿元，占比5.74%，游资净流出7807.16万元，占比-3.67% [3] - 依米康（300249）主力净流入7359.47万元，占比4.51%，游资净流出3953.94万元，占比-2.42% [3]

指数表现 - 中证人工智能主题指数强势上涨2.31% [3] - 成分股石头科技上涨11.27%、协创数据上涨7.99%、大华股份上涨6.96% [3] - AI人工智能ETF上涨2.07%至1.68元，近1周累计上涨9.44% [3] 产品特征 - AI人工智能ETF管理费率0.15%、托管费率0.05%为可比基金最低 [3] - 近1月跟踪误差0.006%为可比基金最高精度 [3] - 紧密跟踪中证人工智能主题指数，选取50只人工智能产业链上市公司 [3] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比55.52% [4] - 中际旭创权重6.71%且当日上涨4.28% [4][6] - 寒武纪权重6.45%上涨3.06%、金山办公权重3.34%上涨3.18% [4][6] 成分股表现 - 新易盛权重6.52%上涨0.98%、科大讯飞权重5.72%上涨1.18% [4][6] - 豪威集团权重5.62%上涨0.65%、中科曙光权重5.32%上涨1.43% [4][6] - 海康威视权重5.29%上涨1.83%、澜起科技权重4.86%下跌0.44% [4][6]

核心观点 - 国产替代和数据安全相关股票及ETF表现强势 中科曙光获主力资金净流入18亿元 大数据产业ETF价格涨超2.2% [1] - 数字基础设施发展领先 5G基站达455万个 千兆宽带用户2.26亿户 算力规模全球第二 [1] - AI技术加速迭代推动数字底座建设需求 工业、教育、医疗等多领域安全测试成为关键任务 [1] 市场表现 - 国投智能20CM涨停 中科曙光涨超7% 曙光数创涨逾7% 中国长城、拓尔思、神州泰岳跟涨 [1] - 大数据产业ETF(516700)场内价格盘中涨超2.2% 现涨1.63% 冲击日线4连阳 [1] 行业基本面 - 数字基础设施规模和技术处于世界领先地位 截至2025年6月底5G基站总数455万个 千兆宽带用户2.26亿户 [1] - 算力总规模位居全球第二 有力带动经济社会发展 [1] - 数据与人工智能深度融合带来效率与模式跃迁 [1] 投资方向 - 大数据产业ETF跟踪中证大数据产业指数 重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [2] - 权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股 [2] - 科技自主可控方向受三大催化：高层号召"科技打头阵"、数字中国顶层设计、信创2.0加速 [3]

市场表现 - A股站上3700点整数关口后出现小幅跳水行情 沪指收跌0 46%报3666 44点 [1] - 沪深京三市成交额升至2 31万亿元 环比增长1310亿元 [1] 两融数据 - 融资融券余额升至2 06万亿元 环比增长89 57亿元 [1] - 融资余额升至2 04万亿元 环比增长89 96亿元 [1] - 融券余额降至141 51亿元 环比下滑0 39亿元 [1] 融资净买入个股 - 海光信息融资净买入5 09亿元 融资余额49 22亿元 买入额16 53亿元 偿还额11 44亿元 [1][2] - 工业富联融资净买入4 77亿元 融资余额37 00亿元 买入额15 33亿元 偿还额10 56亿元 [1][2] - 中科曙光融资净买入4 73亿元 融资余额70 42亿元 买入额16 38亿元 偿还额11 65亿元 [1][2] - 寒武纪融资净买入4 52亿元 融资余额56 66亿元 买入额17 43亿元 偿还额12 91亿元 [1][2] - 北方稀土融资净买入3 73亿元 融资余额61 36亿元 买入额19 35亿元 偿还额15 61亿元 [1][2] - 京东方A融资净买入3 73亿元 融资余额63 29亿元 买入额9 15亿元 偿还额5 42亿元 [1][2] - 歌尔股份融资净买入2 89亿元 融资余额38 10亿元 买入额7 62亿元 偿还额4 73亿元 [1][2] - 浪潮信息融资净买入2 78亿元 融资余额47 80亿元 买入额12 46亿元 偿还额9 68亿元 [1][2] - 博威合金融资净买入2 64亿元 融资余额10 91亿元 买入额5 17亿元 偿还额2 53亿元 [1][2] - 中芯国际融资净买入2 62亿元 融资余额80 37亿元 买入额10 92亿元 偿还额8 30亿元 [1][2] 融资净卖出个股 - 中国平安融资净卖出3 73亿元 [3] - HK创新药融资净卖出2 66亿元 [3] - 内蒙一机融资净卖出2 58亿元 [3] - 大族激光融资净卖出2 54亿元 [3] - 科创50融资净卖出2 17亿元 [3] - 阳光电源融资净卖出2 12亿元 [3] - 香港证券融资净卖出2 09亿元 [3] - 华泰证券融资净卖出2 05亿元 [3] - 贵州茅台融资净卖出1 85亿元 [3] - 宁德时代融资净卖出1 83亿元 [3] 资金流向行业 - 杠杆资金加仓国产芯片 人工智能 华为概念 算力概念 专精特新科技方向 [2]

市场表现 - 上证指数突破3700点关口 保险 玻璃玻纤 证券 游戏等板块涨幅居前 [1] - 人工智能AIETF（515070）持仓股中科曙光和寒武纪涨幅均超8% 科大讯飞 豪威集团 浪潮信息等也均上涨 [1] 政策支持 - 广州市人民政府等印发实施方案 提出加强对区块链 人工智能等关键数字服务机构的招商引资力度 培育本土优质数字服务机构 [1] - 河南省人民政府印发措施 提出加强优质企业引育 大力引进培育人工智能领域专精特新企业 [1] 行业趋势 - GPT-5在降低幻觉 coding能力方面有突破 叠加高性价比 助力大模型竞争朝高推理 多模态性能 低成本 强Agent能力方向推进 [1] - AI应用商业化加速 [1] 相关产品 - 人工智能AIETF（515070） 华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585） 华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586） [2]