投资评级 - 报告给予旺能环境"买入"评级，合理价值为19.41元/股，对应2024年13倍PE估值水平 [34][21] 核心观点 - 旺能环境为浙江垃圾焚烧龙头企业，主业盈利和现金流稳健，自由现金流已于2023年首次转正 [32][30] - 公司BOO项目占比高，具备"出售价值"和"永续经营属性"两大估值溢价点 [32][126] - 公司再生业务短期承压，但减值风险已充分释放，预计后续减值风险可控 [21][32] 业务分析 垃圾焚烧业务 - 公司垃圾焚烧总产能达2.29万吨/日，餐厨处置总产能3520吨/日，位于行业领先位置 [32] - 垃圾焚烧运营收入占总营收比从2021年的67%提升至2023年的70%，毛利率稳定在48%左右 [71][73] - 公司BOO项目数量占比61%，产能占比56%，显著高于行业平均水平 [94][117] 餐厨垃圾处理 - 公司拥有已运营餐厨项目17期，总产能2810吨/日，在建和筹建项目3个 [47] - 预计2024-2026年餐厨垃圾处理板块营业收入将分别达4.30、4.91、5.08亿元，增速分别为18.5%、14.2%、3.4% [13] 再生资源业务 - 锂电池循环回收业务已转向代加工模式，板块亏损风险得到缓解 [3] - 2023年锂电池循环回收业务营收0.86亿元，同比下降65.3%，毛利润-0.14亿元 [150] - 废轮胎回收利用业务2024年上半年产量14969吨，销量14592吨 [47] 财务表现 - 预计2024-2026年EPS分别为1.49、1.62、1.71元/股，对应PE为10.60、9.77、9.27倍 [21] - 2023年公司自由现金流首次转正，2024年持续提升，为股东回报提供空间 [32][58] - 2023年公司分红金额达2.15亿元，对应当前股息率3.2% [32] 战略发展 - 公司启动"自有资金+专项贷款"回购计划，预计回购股份数量455-909万股，占总股本1.07%-2.13% [76][78] - 2023年公司进军泰国市场，签订两份垃圾焚烧发电厂合同，总金额3.94亿元人民币 [69] - 公司扩建项目投资额明显低于一期项目，有助于提升整体项目盈利水平 [138][139]

投资评级 - 旺能环境的投资评级维持为“买入”，目标价为人民币18.87元[1] 核心观点 - 旺能环境通过回购股份展现了对未来发展的信心，并制定了三年股东回报规划。垃圾焚烧项目已全部投运或试运行，预计未来可持续提升垃圾处理量和供热量，推动垃圾处理费调价，现金流有望持续提升，同时出海取得突破[1] - 公司积极回购股份，拟回购金额为1.00-2.00亿元，回购股份数量约455-909万股，占公司总股本比例1.07-2.13%[2] - 公司持续提质增效，拓展收入来源，包括申请垃圾补贴费调价、开拓供热市场、拓展炉渣和飞灰资源化等协同处置项目[3] 经营预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为6.33/7.24/7.74亿元，EPS分别为1.48/1.70/1.82元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为11.1倍，给予公司2025年11.1倍目标PE，对应目标价18.87元[4] - 预计2024-2026年营业收入分别为32.34/33.37/35.13亿元，归母净利润分别为6.33/7.24/7.74亿元，EPS分别为1.48/1.70/1.82元，ROE分别为9.17%/9.78%/9.73%，PE分别为10.51/9.18/8.59倍，PB分别为0.98/0.91/0.85倍，EV/EBITDA分别为7.20/6.26/5.38倍[5] 财务数据 - 2024-2026年预计营业收入分别为32.34/33.37/35.13亿元，同比增长1.78%/3.18%/5.27%[5] - 2024-2026年预计归母净利润分别为6.33/7.24/7.74亿元，同比增长4.91%/14.44%/6.90%[5] - 2024-2026年预计EPS分别为1.48/1.70/1.82元，ROE分别为9.17%/9.78%/9.73%[5] - 2024-2026年预计PE分别为10.51/9.18/8.59倍，PB分别为0.98/0.91/0.85倍，EV/EBITDA分别为7.20/6.26/5.38倍[5] 其他信息 - 公司市值为66.49亿元，6个月平均日成交额为41.33百万元，52周价格范围为12.35-16.23元[7] - 公司2024年12月5日收盘价为15.60元，目标价为18.87元，市值为66.49亿元[7]

业务发展现状及规划 - 公司主要以特许经营模式从事城市生活垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理业务 [2] - 截至2024年中期，已建成正式运营21座电厂33期项目，日处理能力21,920吨 [2] - 南太湖五期项目日处理能力1,000吨，采用超高压再热技术，全场热效率由22%提高至30%，吨垃圾发电量由350提高到700 [2] - 已建成投运17期餐厨项目，日处理能力2,810吨，在建餐厨项目2个共510吨，筹建舟山餐厨二期200吨 [2] - 2024年前三季度公司主营固废处理业务运行平稳，签署澳门EPC+O项目，中标三门峡餐厨垃圾处理委托运营项目，与泰国SP公司签订垃圾焚烧发电厂供应和采购合同 [2] 产能及利用率 - 公司21座电厂、15座餐厨垃圾处理厂合计处理规模为2.64万吨，正式运营项目总处理规模为2.57万吨，大部分项目接近满产状态 [3] 资本开支及分红规划 - 公司未来三年预计资本开支约15亿 [3] - 公司连续八年进行高比例分红，股息率超3%，未来三年股东回报规划为累计分配的利润不少于年均可分配利润的30% [3] 未来发展方向 - 公司未来仍以"垃圾焚烧发电"为主业，积极向产业链上下游延伸，探索从单一的垃圾焚烧发电业务向"城市矿山"综合服务升级 [4] - 2024年中期有八家公司正在申请垃圾补贴费调价，前三季度累计供热量86.21万吨 [4] - 布局再生橡胶和再生锂电领域，推动飞灰、炉渣资源化利用技术成果产业化 [4] - 公司将从以国内市场为主向国内、国际"双轮驱动"升级，在一带一路沿线国家或地区开启垃圾处理市场 [4] - 截止2024年中期，汕头、铜仁、淮北和荆州4个炉渣资源化项目已投产，合计日处理量2,300吨 [4] 其他 - 公司主要的客户为政府部门，政府化债对于行业有利，公司会把握政策机遇，加大力度稳步推进应收账款的催讨工作 [4]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为8.391亿元，同比下降2.51%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为1.496亿元，同比下降9.14%[2] - 公司营业总收入为2,429,125,509.05元，较上期增长1.2%[19] - 公司营业总成本为1,950,469,244.04元，较上期增长0.9%[19] - 公司第三季度净利润为498,312,118.68元，同比下降2.11%[20] - 归属于母公司股东的净利润为512,287,667.12元，同比下降0.67%[20] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为11.154亿元，同比增长36.01%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为1,115,444,933.98元，同比增长36.01%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-559,557,196.42元，同比减少31.68%[23] - 筹资活动产生的现金流量净额为-306,280,972.70元，同比减少7.83%[23] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2,278,969,497.87元，同比增长13.18%[22] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为597,350,826.46元，同比下降20.76%[22] - 期末现金及现金等价物余额为632,151,874.44元，同比增长12.82%[23] 资产与负债 - 公司总资产为149.271亿元，同比增长2.85%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为68.336亿元，同比增长6.20%[3] - 公司流动资产期末余额为2,440,962,133.92元，较期初增长16.6%[16] - 公司固定资产期末余额为5,661,163,046.41元，较期初增长5.3%[16] - 公司归属于母公司所有者权益合计为6,833,663,915.03元，较期初增长6.2%[18] - 公司未分配利润为3,153,511,441.81元，较期初增长13.8%[18] - 公司短期借款为240,207,500.00元，较期初增长35.6%[17] - 公司应付账款为1,150,537,611.27元，较期初下降7.7%[17] - 公司长期借款为3,811,487,730.37元，较期初下降1.6%[17] 业务收入 - 生活垃圾处置收入为18.744亿元，同比增长8.57%，占营业收入的77.16%[8] - 餐厨垃圾处置收入为3.280亿元，同比增长10.42%，占营业收入的13.50%[8] - BOT项目建造收入为6545.36万元，同比下降62.12%，占营业收入的2.69%[8] - 锂电池再利用业务收入为4824.79万元，同比下降56.29%[9] - 再生橡胶业务收入为8258.66万元，同比增长15.35%[9] - 房租等其他收入为1728.62万元，同比增长69.42%[9] 股东与股份 - 美欣达集团有限公司持股比例为33.26%，持股数量为1.4287亿股[10] - 单建明持股比例为17.34%，持股数量为7447.28万股[10] - 公司回购股份289,800股，占总股本的0.07%，成交总金额为364.70万元[13] 项目与合同 - 旺能生态中标三门峡餐厨垃圾处理项目，中标金额为492.13元/吨[14] - 旺能环保与SIAM POWER签署两座城市生活垃圾焚烧发电厂供应和采购合同[15] 研发费用 - 公司研发费用为87,318,759.26元，较上期增长18.8%[19] 每股收益 - 基本每股收益为1.19元，同比下降0.84%[21] - 稀释每股收益为1.08元，同比下降0.92%[21] 货币资金与合同资产 - 公司货币资金为6.941亿元，同比增长69.12%，主要由于三季度收回部分国补电费[7] - 合同资产为2.736亿元，同比增长36.38%，主要由于未进入可再生资源补贴名录的项目应收国补电费增加[7]

业务发展 - 公司未来仍以垃圾焚烧发电为主，同时拓展炉渣、飞灰、塑料资源化等协同处置项目，延伸产业链，增加协同收益 [1][3] - 公司积极向产业链上下游延伸，探索从单一的垃圾焚烧发电业务向"城市矿山"综合服务升级 [4] - 公司通过提高垃圾处理费、改进运营技术等多维度进行降本增效 [1][3] - 公司加快完成项目提价工作，拓展炉渣、飞灰资源化等协同处置项目，增加收益 [4] - 公司把握设备更新的机会，大力投运营"EPC+O"，推动轻资产业务精细化、标准化 [4] 分红与回购 - 公司未来三年（2024年-2026年）股东回报规划，连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30% [2] - 公司回购价格经过除权后调整为不超过人民币12.70元/股，后续股价合适的情况下公司将会继续进行回购 [2] 海外与省外业务 - 公司湖北监利110吨餐厨垃圾处理项目在建，针对中西部等偏远地区适当拓展高热度工业固废 [2] - 公司5月底签署澳门EPC+O项目，7月公司中标三门峡餐厨垃圾处理委托运营项目 [3] - 公司响应一带一路的号召，积极参与国际垃圾焚烧发电项目以及固废处置项目的投资，8月份公司越南办事处成立 [3] - 公司在一带一路沿线国家或地区开启垃圾处理市场，聚焦越南、泰国等东南亚友好国家，洽谈托管运营及战略合作 [4] 其他业务 - 锂电回收业务亏损是锂电价格持续下跌、立鑫的产能利用率不足所导致，公司并未对立鑫增加新的担保，只是将原有担保进行置换，降低借款利率 [3] - 南通回力橡胶有限公司通过合理规划和执行战略合作，不断提升品牌价值和认知度，重塑品牌地位，致力于2024年能实现正盈利 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持买入-A的投资评级,给予2024年10xPE,6个月目标价为16.6元 [5][10] 报告的核心观点 固废业务稳健，提质增效驱动业绩稳增 - 截至2024年6月底,公司投建生活垃圾焚烧发电项目合计21920吨/日在运、1000吨/日试运营;投建餐厨垃圾项目合计2810吨/日在运、510吨/日在建、200吨/日筹建 [3] - 2024H1垃圾入库量445.23万吨,上网电量12.4亿度;餐厨垃圾处理量38.01万吨,提取油脂量1.51万吨 [3] - 通过精细化管理、提价增效,公司生活垃圾运营和餐厨垃圾运营两大主业2024H1分别实现收入12.1亿元、1.98亿元,分别同比增长15.49%、15.18% [3] 加强现金流管理，拟实施中期分红 - 公司加强应收账款管控,2024H1经营性现金流净额5.94亿元,同比增长26.6% [4] - 公司拟进行中期分红,每10股派发现金股利2元(含税),共派发现金总额8589.92万元,占2024H1归母净利润的23.7% [4] 再生资源业务承压，静待改善 - 锂电回收板块,公司采用少自产、多代加工的生产模式,2024H1钴镍锂产量777.46金吨,子公司立鑫新材料收入2494.47万元,净利润-2879.76万元 [4][9] - 橡胶再生板块,公司南通回力一期和二期已正式运营,2024H1收入7359.5万元,净利润-1804.36万元 [9] 根据目录分别总结 财务数据 - 2024H1实现营业收入15.9亿元,同比增长3.25%;归母净利润3.63亿元,同比增长3.3%;扣非归母净利润3.66亿元,同比增长6.03% [2] - 预计2024-2026年收入分别为33.1亿元、34.41亿元、35.67亿元,增速分别为4.2%、4.0%、3.7%;净利润分别为7.12亿元、7.9亿元、8.5亿元,增速分别为18%、11%、7.6% [10][11] 估值指标 - 维持买入-A的投资评级,给予2024年10xPE,6个月目标价为16.6元 [5][10] - 2024-2026年市盈率分别为8.1倍、7.3倍、6.8倍;市净率分别为0.9倍、0.8倍、0.8倍 [11]

报告投资评级 - 报告维持"买入"投资评级 [4] 报告核心观点 - 公司垃圾焚烧发电项目稳定运营,餐厨板块稳步增长 [5] - 公司深入提质增效,积极推动调价和绿证交易 [5] - 锂电和再生橡胶板块虽短期承压,但对公司总体影响有限 [6] - 公司拟分红,彰显股东回报 [6] 公司营收及利润情况 - 2024年上半年公司实现营业收入15.9亿元,同比增长3.25%;实现归母净利润3.63亿元,同比增长3.3% [5] - 2024年二季度公司实现营收8.04亿元,同比增长19.06%;实现归母净利1.81亿元,同比减少3.17% [5] - 预计公司2024-2026年收入分别为34.65亿元、37.01亿元、39.97亿元,增速分别为9%、6.8%、8% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.2亿元、7.94亿元、8.59亿元,增速分别为19.4%、10.2%、8.2% [7] 垃圾焚烧发电及餐厨板块情况 - 2024年上半年公司下属相关子公司完成发电量145,292.58万度,上网电量124,001.71万度,平均上网电价0.52元/度 [5] - 2024年上半年公司垃圾入库量445.23万吨,其中生活垃圾入库量407.22万吨 [5] - 2024年上半年公司餐厨共提取油脂量15,149.38吨 [5] - 截至2024年上半年,公司投资、建成生活垃圾焚烧发电项目21,920吨,餐厨垃圾项目2,810吨 [5] - 2024年上半年,生活垃圾项目运行收入同比增长15.5%,餐厨垃圾项目运行收入同比增长15.2% [5] 锂电池循环再利用及再生橡胶板块情况 - 2024年上半年,锂电回收利用业务营业收入同比下降57.98%,占公司营业收入2.16% [6] - 2024年上半年,再生橡胶板块营业收入同比下降20.69%,占公司营业收入1.95% [6]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 2024H1公司实现收入15.90亿元,同比增长3%;归属净利润3.63亿元,同比增长3%;扣非归属净利润3.66亿元,同比增长6% [3] - 2024Q2单季实现收入8.04亿元,环比增长2%;扣非归属净利润1.85亿元,环比增长2% [3] - 经营活动现金流量净额5.94亿元,同比增长27% [3] - 公司拟中期分红,对应股利支付率23.69% [3] 固废业务经营稳健 - 公司已投运垃圾焚烧项目2.192万吨/日,试运营1000吨/日 [3] - 2024H1垃圾入库量445.23万吨,有14个项目发电同时对外供热,合计供热量为60.05万吨,同比增长13% [3] - 生活垃圾运营收入同比增15%至12.10亿元;餐厨运营收入同比增长15%至1.98亿元 [3] - 公司全方位积极提质增效,如提价增效、技术增效等 [3] 再生资源板块承压 - 锂电回收板块:为应对价格波动,采用少自产、多代加工的生产模式,2024H1立鑫新材料实现收入2494万元,净利润-2880万元 [3] - 橡胶再生板块:南通回力一期3万吨丁基再生橡胶生产线已正式运营,二期含丁基再生橡胶0.5万吨、轮胎再生橡胶4万吨、硫化橡胶粉1.5万吨生产线于报告期内正式运营,2024H1南通回力实现收入7359万元,净利润-1804万元 [3] 其他内容 - 风险提示:项目进度低于预期、行业政策变化、大宗商品价格剧烈波动等 [3]

利润分配 - 公司董事会审议通过的利润分配预案为以429,496,231股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）[3] - 公司2024年半年度现金分红总额为85,899,246.20元，占利润分配总额的100%[55] - 公司2024年半年度权益分配预案为每10股派发现金股利2元（含税）[56] 财务报告真实性 - 公司保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏[3] - 公司半年度报告未经审计[78] 经营风险与应对措施 - 公司在本报告期第三节"管理层讨论与分析"中详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施[3] - 公司面临原材料价格波动风险，将实施多元化采购方案以降低采购成本[50] 营业收入与利润 - 公司2024年上半年营业收入为15.90亿元，同比增长3.25%[15] - 归属于上市公司股东的净利润为3.63亿元，同比增长3.30%[15] - 公司2024年上半年实现营业收入15.90亿元，同比增长3.25%，归属于上市公司股东的净利润为3.63亿元，同比增长3.30%[19] - 公司2024年上半年营业收入为1,590,005,193.40元，同比增长3.25%[30] - 公司2024年上半年营业收入为1,590,005,193.40元，同比增长3.25%[34] - 公司2024年上半年营业总收入为1,590,005,193.40元，同比增长3.26%[137] - 公司2024年上半年净利润为355,276,533.32元，同比增长1.79%[138] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为362,654,036.80元，同比增长3.31%[138] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为5.94亿元，同比增长26.60%[15] - 公司经营活动产生的现金流量净额为594,057,747.98元，同比增长26.60%[32] - 公司2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为594,057,747.98元，同比增长26.6%[142] - 公司2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为-357,622,141.57元，较去年同期改善25.6%[143] - 公司2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-37,782,228.28元，较去年同期改善85.5%[143] - 公司2024年半年度现金及现金等价物净增加额为198,922,594.92元，去年同期为-272,497,672.00元[143] - 公司2024年半年度期末现金及现金等价物余额为579,236,407.62元，较去年同期增长1.8%[143] - 公司2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为1,381,672,682.18元，同比增长7.3%[142] - 公司2024年半年度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为401,967,595.61元，同比下降10.9%[143] - 公司2024年半年度取得借款收到的现金为552,429,258.10元，同比下降15.0%[143] - 公司2024年半年度支付给职工以及为职工支付的现金为219,452,662.39元，同比增长9.9%[142] 每股收益与净资产收益率 - 基本每股收益为0.84元，同比增长2.44%[15] - 加权平均净资产收益率为5.53%，同比增长0.04%[15] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.84元，同比增长2.44%[138] 资产与负债 - 公司总资产为147.36亿元，同比增长2.20%[15] - 归属于上市公司股东的净资产为66.49亿元，同比增长3.88%[15] - 货币资金期末余额为607,300,677.49元，占总资产比例4.12%[35] - 应收账款期末余额为1,351,515,938.49元，占总资产比例9.17%[35] - 固定资产期末余额为5,244,871,005.24元，占总资产比例35.59%[35] - 在建工程期末余额为687,741,273.50元，占总资产比例4.67%[35] - 长期借款期末余额为3,956,182,508.86元，占总资产比例26.85%[35] - 公司流动比率从0.90提升至1.09，增长21.11%[128] - 资产负债率从54.95%下降至54.29%，减少0.66%[128] - 速动比率从0.85提升至1.05，增长23.53%[128] - 货币资金从408,456,150.86元增长至607,300,677.49元[130] - 应收账款从1,193,724,369.10元增长至1,351,515,938.49元[130] - 在建工程从479,609,061.31元增长至687,741,273.50元[131] - 短期借款从177,174,461.56元增长至246,215,694.45元[131] - 公司一年内到期的非流动负债为542,026,639.57元，较期初略有下降[132] - 公司长期借款为3,956,182,508.86元，较期初增加123,217,600.67元[132] - 公司应付债券为1,279,842,623.69元，较期初增加31,141,433.38元[132] - 公司流动资产合计为2,768,403,365.21元，较期初减少109,479,405.73元[134] - 公司长期股权投资为3,482,324,236.56元，与期初持平[134] - 公司短期借款为150,000,000.00元，较期初增加38,890,122.22元[134] - 公司应付账款为11,295,379.58元，较期初增加533,476.72元[135] - 公司应付职工薪酬为2,662,533.66元，较期初减少1,834,164.51元[135] - 公司未分配利润为3,011,049,269.15元，较期初增加233,805,167.50元[132] 研发投入 - 公司研发投入为55,975,830.99元，同比增长23.70%[32] - 公司2024年上半年研发费用为55,975,830.99元，同比增长23.69%[137] 垃圾处理业务 - 公司下属子公司累计发电量14.53亿度，上网电量12.40亿度，平均上网电价0.52元/度，累计垃圾入库量445.23万吨[19] - 公司处理餐厨垃圾38.01万吨，同比增长6.38%，提取油脂量1.51万吨，同比增长25.83%[19] - 公司生活垃圾焚烧发电项目合计22,920吨，已建成正式运营21座电厂33期项目共21,920吨[20] - 公司上半年垃圾拓展量共计87.9万吨，炉渣资源化项目处理炉渣301,862吨[21] - 公司餐厨垃圾项目合计3,520吨，已建成正式运营17期餐厨项目共2,810吨[24] - 公司生活垃圾项目运行收入为1,209,828,160.39元，同比增长15.49%[32] - 公司餐厨垃圾项目运行收入为198,004,593.66元，同比增长15.18%[32] - 生活垃圾项目运行收入为1,209,828,160.39元，同比增长15.49%[34] - 餐厨垃圾项目运行收入为198,004,593.66元，同比增长15.18%[34] 锂电池回收业务 - 公司锂电回收利用业务2024年上半年钴镍锂自产及代加工产量共计777.46金吨[26] - 公司锂电池循环再利用收入为34,386,333.25元，同比下降57.98%[32] 橡胶回收业务 - 南通回力新厂年处理20万吨废轮胎，其中丁基再生橡胶5万吨/年、轮胎再生橡胶12万吨/年、硫化橡胶粉3万吨/年[27] - 2024年上半年南通回力产量为14,969吨，销量为14,592吨[27] - 公司再生胶收入为31,016,516.34元，同比下降20.69%[32] 环保项目 - 公司与澳门特别行政区签署《有机资源回收中心的设计、建造及经营批给合同》，合同设计及建造工程价金额为MOP1,146,892,000，经营批给金额为MOP720,108,000[25] - 公司2024年上半年缴纳环境保护税16.17万元[71] - 许昌旺能尾气氮氧化物治理设施提标改造预计2024年10月完成[71] - 报告期内所有项目公司污染物治理设施运行正常，无超标排放情况[69] - 南太湖5炉、台州三期、德清旺能、许昌旺能烟气处理工艺采用GGH1+湿法脱酸系统+GGH2+SGH+SCR工艺[69] - 立鑫新材料废水处理中COD浓度为12.54mg/L，总镍浓度低于0.05mg/L[68] - 南通回力大气污染物中颗粒物排放量为21.132吨，非甲烷总烃排放量为20.52吨[68] - 公司采用"炉内SNCR脱硝+氢氧化钙干法或半干法烟气脱硫+活性炭喷射吸附+布袋除尘"组合的烟气处理工艺[69] - 公司废水处理主要采用"厌氧+膜生化反应器"或"厌氧+膜生化反应器+纳滤+反渗透+DTRO"等处理工艺[69] - 公司焚烧炉飞灰采用螯合固化搅拌处理工艺，部分进行资源化处置[69] - 公司突发环境事件应急预案通过专家评审并备案，定期进行演练[70] - 公司通过垃圾焚烧替代填埋处理生活垃圾，避免了甲烷为主的温室气体排放，并利用焚烧热能发电，减少二氧化碳排放[72] - 公司实施超高压再热技术，全厂效率由25%提升至30%[72] - 公司通过AI智能应用系统提高焚烧系统自动投运率，降低厂用电量，减少环保耗材使用[73] - 公司通过厌氧制沼+沼气发电，节约煤炭用量，减少二氧化碳排放[73] - 公司正在开发飞灰资源化项目，减少填埋量[72] - 公司正在实施炉渣资源化利用项目，回收金属，减少碳排放[72] - 公司通过技术改造提升垃圾分项目的对外供热能力，提高热能利用效率，减少碳排放[72] - 公司通过阿里云项目提高焚烧系统运行稳定性，节约环保耗材使用[73] - 公司通过精细化运营管理和科技创新，提高余热利用效率，降低厂用电率，减少辅助燃料消耗[72] - 公司通过提升垃圾焚烧板块及餐厨板块之间的资源共享和协同效应，提升固废资源化利用效率，减少碳排放[72] - 公司主营固体废弃物处置业务，高度重视环境保护和节能减排，严格执行国家有关环境保护的法律法规[76] 社会责任 - 公司及下属各单位通过产业扶贫、教育助学、帮扶慰问、捐赠物资等形式，助力巩固脱贫攻坚成果和乡村振兴[77] - 公司下属项目公司分布于全国12个省份三十个市县，充分挖掘选用当地劳动力，拓宽当地群众就业渠道[77] - 公司注重员工培训与职业规划，推行职业健康安全管理体系，加强员工安全教育[76] - 公司成立工会，组织各种活动，丰富员工业务生活，提高团队凝聚力[76] 诉讼与纠纷 - 许昌旺能在侵权责任纠纷中胜诉，不承担任何责任[80] - 河池旺能与广西永山建筑劳务有限公司达成调解协议，涉及金额26.68万元[80] - 杭州德昱森环境科技有限公司与丽水旺能等达成和解协议，涉及金额12.33万元[80] - 杨翔与松桃旺能解除劳动关系纠纷达成调解，涉及金额1.4万元[80] - 无锡雪浪环境科技股份有限公司与荆州旺能定做合同纠纷调解成功，涉及金额584.4万元[80] - 天水长城开关厂集团有限公司与铜仁旺能合同纠纷达成调解，涉及金额20.38万元[80] - 汕头绿湖诉爱绿城环保科技有限公司合同纠纷涉及金额943万元，待立案[80] - 天津建昌环保股份有限公司诉台州旺能建设工程施工合同纠纷涉及金额636.15万元，待判决[80] - 许昌旺能诉尉氏县城市管理局合同纠纷涉及金额873.2万元，待立案[80] - 南通回力诉浙江迪马橡胶有限公司买卖合同纠纷法院判决支付44.04万元及逾期利息[80] 担保情况 - 舟山旺能环保能源有限公司担保额度为19,500万元，实际担保金额为12,085.23万元[94] - 许昌旺能环保能源有限公司担保额度为75,000万元，实际担保金额为44,828.98万元[94] - 淮北旺能环保能源有限公司担保额度为50,000万元，实际担保金额为37,404万元[94] - 青田旺能环保能源有限公司担保额度为20,300万元，实际担保金额为15,782.08万元[94] - 德清旺能环保能源有限公司担保额度为26,000万元，实际担保金额为16,600万元[94] - 渠县旺能环保能源有限公司担保额度为48,600万元，实际担保金额为8,591万元[94] - 蚌埠旺能生态科技有限公司担保额度为11,500万元，实际担保金额为4,250万元[94] - 苏州华益洁环境能源技术有限公司担保额度为23,000万元，实际担保金额为14,337.28万元[94] - 邹城旺能利民生态科技有限公司担保额度为5,400万元，实际担保金额为1,395.73万元[94] - 蚌埠旺能生态环保有限公司担保额度为13,000万元，实际担保金额为6,638.04万元[94] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为38,500[98] - 报告期内对子公司担保实际发生额合计为19,946.9[98] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为927,590[98] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为467,036.92[98] - 实际担保总额占公司净资产的比例为70.25%[98] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为173,396[98] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为134,603[98] - 上述三项担保金额合计为307,999[98] 股东与股份 - 公司有限售条件股份变动后数量为2,830,788股，占比0.66%[105] - 公司无限售条件股份变动后数量为426,665,443股，占比99.34%[105] - 公司股份总数变动后为429,496,231股，占比100.00%[105] - 报告期末普通股股东总数为17,069名[109] - 美欣达集团有限公司持有公司33.26%的股份，为最大股东[109] - 单建明为公司实际控制人，持有公司17.34%的股份[109] - 长城（天津）股权投资基金管理有限责任公司－长城国泰－高端装备并购契约型私募投资基金持有公司3.62%的股份[109] - 宁波梅山保税港区凌顶投资管理有限公司－凌顶新享三号私募证券投资基金持有公司2.39%的股份[109] - 鲍凤娇持有公司2.36%的股份，报告期内增持10,000股[109] - 公司前10名无限售条件普通股股东中，美欣达集团有限公司持股142,866,210股，占比最大[115] - 公司实际控制人单建明持股74,472,826股，对美欣达集团有限公司持股90.90%[115] - 股东宋娜通过融资融券业务持有6,380,000股，股东陈雪巍持有5,560,000股[116] - 公司发行的可转债初始转股价格为16.47元/股，经过多次调整后，2024年6月6日起转股价格为14.67元/股[123] - 截至2024年半年度报告，公司可转债累计转股金额为129,857,500元，累计转股数为8,131,186股，占转股开始前公司已发行股份总额的1.93%[125] - 公司股份总数增加66股，因可转换公司债券累计转换公司股份数量为66股[106] - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份为289,800股[106] - 公司回购股份价格上限由13.00元/股调整至12.70元/股[106] - 公司回购总金额不低于2,500万元人民币，不超过5,000万元人民币[106] 投资与项目进展 - 报告期投资额为341,615,549.38元，同比下降35.20%[40] - 许昌旺能烟气治理升级改造项目累计投入124,290,230.39元，项目进度达95.61%[40] - 南太湖垃圾焚烧发电扩建（五期）累计投入295,563,406.18元，项目进度为44.78%[40] - 汕头旺能供热项目累计投入26,540,811.01元，项目进度为30.44%[40] - 证券投资本期公允价值变动损益为79,922.13元[41] 子公司业绩 - 河池旺能子公司净利润为17,499,402.26元[45] - 淮北旺能子公司净利润为37,837,676.93元[45] - 立鑫新材料子公司净利润为-28,797,

会议主要讨论的核心内容 垃圾焚烧发电业务 - 公司垃圾焚烧发电业务规模稳步增长,目前拥有21座电厂33个项目,日处理能力达2.2万吨[1] - 公司餐厨垃圾处理业务也在快速发展,已投入17个项目,总处理能力达2800吨,未来还有2个新项目[1] - 公司垃圾焚烧发电项目大多已纳入国补目录,可再生能源补贴有望加速解决[1] - 公司垃圾焚烧发电业务收入和利润近年来保持20%左右的增长[4] 锂电池回收业务 - 2022年公司锂电池回收业务亏损较大,约7000万元,主要由于碳酸锂价格大幅下跌[2] - 2023年虽然仍有亏损,但亏损幅度有所收窄,预计亏损约3000万元[2] - 公司未来不排除会考虑剥离锂电池回收业务[2] 分红政策 - 公司近年来保持较高的分红比例,达到30%左右,未来有望进一步提升[3] - 按照30%分红比例计算,公司目前股息率已接近4%,如提升至50%,股息率将超过6%[3] 行业发展趋势 - 垃圾焚烧发电行业已从高峰期转向稳定运营阶段,新增项目有所下降[4] - 行业整体资本开支下降,企业现金流状况将逐步改善[4] - 公司通过提价、提升热效率等措施,可进一步提升项目盈利能力[5][6] - 未来随着居民端垃圾费用的推行,以及CCER政策等,行业盈利能力有望进一步提升[6] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容