证券代码:002225 证券简称:濮耐股份 公告编号:2024-032 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 重要提示： 1、本次股东大会没有出现否决议案的情形； 2、本次股东大会没有涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开情况 1、召开时间： （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间：2024 年 4 月 25 日上午 9:15 至下午 15:00 的任意时间。 现场会议召开时间：2024 年 4 月 25 日下午 2:30； 网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间：2024年4月25日上午 09:15-09:25，09:30-11:30，下午13:00-15:00； 2、现场会议召开地点：河南省濮阳县西环路中段公司四楼会议室 3、召开方式：现场投票和网络投票相结合的方式 4、召集人：公司董事会 5、现场会议主持人：公司副董事长孔志远先生 6、会议的召集、召开与表决程序符合《公司法》、《上市公司股东大会规则》及 《公司章程》等法律、法规 ...

濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 公司章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称《证券法》）和其他有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司（以下简称"公司"）。 公司以发起方式设立；在河南省濮阳市工商行政管理局注册登记，取得营业执照， 营业执照号：410900100000342。 第三条 公司于 2008 年 3 月 31 日经中国证券监督管理委员会核准，首次向社会公 众发行人民币普通股 6000 万股，于 2008 年 4 月 25 日在深圳证券交易所上市。 第四条 公司注册名称：濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 英文全称： PUYANG REFRACTORIES GROUP CO., LTD 第五条 公司住所：河南省濮阳县西环路中段。 邮政编码：457100 第六条 公司注册资本为人民币 101032.0936 万元。 第七条 公司营业期限为永久存续的股份有限公司。 第八条 董事长为公司的法定代表人。 第九条 公司全部资产 ...

证券代码：002225 证券简称：濮耐股份 公告编号:2024-031 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 关于签订《技术服务合同》及《产品技术许可使用协议》 暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4 月24日召开第六届董事会第十六次会议审议通过了《关于签订<技术服务合同> 及<产品技术许可使用协议>暨关联交易的议案》，公司及全资子公司郑州华威 耐火材料有限公司（以下简称"郑州华威"）、郑州汇特耐火材料有限公司（以 下简称"郑州汇特"） 近期分别与郑州海迈高温材料研究院有限公司（以下简 称"郑州海迈"）签订了《技术服务合同》及《产品技术许可使用协议》。公司 董事长刘百宽先生作为关联方对本议案回避表决。本议案提交董事会前已经公司 独立董事专门会议审议通过。 根据实际经营需要，公司与郑州海迈签订两份产品技术许可使用协议，关联 交易金额为148.40万元；子公司郑州华威与郑州海迈签订一份技术服务合同和一 份产品技术许可使用协议，关联交易金额为53.00 ...

证券代码:002225 证券简称:濮耐股份 公告编号:2024-028 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 第六届董事会第十六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司董事会 2024年4月25日 二、以8票赞成、0票反对、0票弃权审议通过了《关于签订<技术服务合同> 及<产品技术许可使用协议>暨关联交易的议案》 公司及全资子公司郑州华威耐火材料有限公司、郑州汇特耐火材料有限公司 近期分别与郑州海迈高温材料研究院有限公司签订了《技术服务合同》及《产品 技术许可使用协议》，共计两份《技术服务合同》和四份《产品技术许可使用协 议》，上述交易合计金额254.40万元。刘百宽先生作为关联方对本议案回避表决， 本议案有效表决票为8票。本议案提交董事会前已经公司独立董事专门会议审议 通过。 详见刊登于《证券时报》、《中国证券报》及巨潮资讯网的《关于签订<技 术服务合同>及<产品技术许可使用协议>暨关联交易的公告》（公告编号： 2024-031）。 三、以9票赞成，0票反对，0票弃权审议通过了《关于修订<公司章程> ...

证券代码：002225 证券简称：濮耐股份 公告编号：2024-029 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司（以下简称"公司"） 第六届监事 会第十二次会议通知于2024年4月18日以电子邮件形式发出，2024年4月24日上午 以现场结合通讯方式召开。本次会议应参会监事5名，亲自参会监事5名，会议由 监事会主席郭志彦先生主持，部分高级管理人员列席了会议。会议的召开符合《公 司法》、《公司章程》及《监事会议事规则》的有关规定。本次会议经过认真讨 论，采取记名投票方式，审议通过了如下议案： 一、以5票赞成、0票反对、0票弃权审议通过了《关于<2024年第一季度报 告>的议案》 经审核，监事会认为董事会编制和审核公司2024年第一季度报告的程序符合 相关法律法规和《公司章程》的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市 公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 详见登载于《证券时报》、《中国证券报》和巨潮资讯网上的《2024年第一 季度报告》（公告编号：2024-030）。 特此公告。 濮阳濮耐高温材料（集团）股份有限公司监事会 2024 年 4 月 25 ...

营业收入与净利润 - 公司2024年第一季度营业收入为12.99亿元，同比增长6.59%[5] - 公司2024年第一季度营业总收入为12.99亿元，同比增长6.6%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为6525.63万元，同比增长48.66%[5] - 净利润为6354.71万元，同比增长55.3%[20] - 归属于母公司所有者的净利润为6525.63万元，同比增长48.7%[21] - 基本每股收益为0.06元，同比增长50%[21] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-815.25万元，同比下降109.83%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-8,152,527.02元，同比下降109.8%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-60,679,886.89元，同比改善83.0%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为-205,651,914.76元，同比下降143.6%[24] - 期末现金及现金等价物余额为198,123,632.22元，同比下降53.5%[24] - 公司货币资金期末余额为255,160,018.45元，较期初减少364,421,061.19元[17] - 货币资金较年初降低58.82%，主要原因是支付货款和经营借款[7] 研发与财务费用 - 研发费用同比增长34.66%，主要原因是增加研发投入支出[8] - 研发费用为4832.53万元，同比增长34.7%[20] - 财务费用同比下降60.99%，主要原因是人民币贬值导致汇兑收益增加[8] 其他收益与投资收益 - 其他收益同比增长145.98%，主要原因是享受增值税进项税加计抵减政策[8] - 投资收益同比增长50.07%，主要原因是本报告期大额存单利息增加[8] 资产与负债 - 资产总计为80.62亿元，同比下降1.9%[18] - 负债合计为45.04亿元，同比下降3.7%[18] - 归属于母公司所有者权益合计为34.26亿元，同比增长0.4%[19] - 应收账款期末余额为1,918,824,422.02元，较期初增加53,835,476.63元[17] - 存货期末余额为1,893,476,004.64元，较期初减少34,603,472.54元[17] - 公司流动资产合计期末余额为5,122,298,119.12元，较期初减少179,275,757.62元[17] - 公司固定资产期末余额为1,391,337,075.09元，较期初减少912,592.48元[17] - 公司长期股权投资期末余额为5,788,321.97元，较期初增加167,427.20元[17] - 公司商誉期末余额为239,048,966.40元，与期初持平[17] - 公司其他权益工具投资期末余额为100,949,049.94元，较期初增加3,880,000.00元[17] 回购股份 - 公司2024年第一季度回购股份16,356,700股，占总股本的1.62%，支付总金额为49,446,364.05元[15] - 公司拟使用自有资金回购股份，回购总金额不低于5,000万元且不超过10,000万元，回购价格不超过5.18元/股[15] 经营活动现金流 - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为978,160,389.58元，同比增长11.8%[22] - 经营活动现金流入小计为980,437,383.84元，同比增长11.5%[22] - 经营活动现金流出小计为988,589,910.86元，同比增长24.1%[24] 其他 - 交易性金融资产较年初增长10798.83%，主要原因是收到客户破产重整应获偿股票[7] - 预付款项较年初增长34.61%，主要原因是预付货款增加[8] - 公司2024年第一季度报告未经审计[25]

公司概况 - 公司主要从各种类型的耐火材料销售中获取收入[2] - 公司海外收入占总收入的25%到30%，2022年同比增速达到40%以上[23] - 预计今年海外收入增长不会超过20%，海外净利率在10%以上[25] 行业趋势 - 行业整体趋势是承压下行，减量发展[9] - 行业内头部企业份额较低，中小企业存在历史遗留问题[10] - 头部企业市价率提升趋势加速，行业集中度提升[13] 产品和技术 - 公司有自己的原材料，将有更强的成本优势[30] - 公司在西藏和新疆有矿山，西藏矿山资源稀缺性强，可用于非耐材应用[30] - 公司在开拓更多应用方向以消化矿石供给[31] 业务展望 - 未来两年美莎大概率会涨价，可能到2025年[29] - 潜在应用方向可为公司带来2亿至4亿净利润，有望翻倍增长[32] - 海外加速放量将成为业绩增长主要动力，年复合增速达18%以上[33]

公司概况 - 普纳股份是一家做耐火材料起家的企业，主要收入来源是来自各种类型的耐火材料销售[1] - 耐火材料行业主要适用于钢铁、水泥、玻璃等高温工业窑炉，能承受高温达一千多度甚至两千度以上[1] - 耐火材料根据外观形态分为定型和不定型，根据功能属性分为常规和功能性，根据使用寿命分为消耗型和工程型[2] 行业趋势 - 钢铁行业耐火材料消耗量超过1500万吨，占中国耐火材料总量的70%左右，与钢铁行业关联度高[5] - 全球钢铁总量沉闷，但印度、中东非洲和东南亚等国存在增量市场[9] - 全球钢铁市场竞争格局海外与国内差异明显，海外市场份额集中度较高[10] 公司发展 - 公司在西藏矿山资源稀缺，可用于非耐材料应用[18] - 公司开拓施打液晶应用方向，有望提供较高净利润[19] - 公司未来可能成为强劲标的，具有较大发展潜力[22] 海外市场 - 公司在海外市场拥有优势，海外收入占比逐年增加，2022年增速超过40%[14] - 海外业务毛利率高于国内，预计海外利润增量将达到数千万[15] - 公司海外渠道地位较高，估值可达15-16倍[21]

公司业绩展望 - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为3.04亿、3.54亿、4.16亿，三年业绩复合增速超15%[2] - 公司2024年预计营业收入将达到629.2亿元，较2023年增长15%[3] - 公司2024年预计净利润为297亿元，同比增长22.8%[3] - 公司2024年预计ROE为7.9%，较2023年略有增长[3] - 公司2024年预计P/E为11.6，较2023年有所下降[3] - 公司2024年预计EV/EBITDA为10.1，较2023年略有增加[3] 公司产品结构和市场 - 公司主要产品包括功能性耐火材料、定型耐火材料、不定形耐火材料和其他类，其中定型耐火材料是主要收入来源[8][10] - 公司2021-2023年营业收入呈逐年增长趋势，但归母净利润波动较大，主要受到原材料价格波动和海运费上涨等因素影响[10][11] - 公司毛利率逐年下降，主要受下游行业效益低迷和产品售价下行压力影响，费用率和净利率有所波动[11] 全球耐火材料市场 - 全球耐火材料市场规模约为1457亿元，其中钢铁、水泥、玻璃、有色和其他工业对应的市场规模分别为1117.9亿元、89.1亿元、54.5亿元、51.6亿元和144.3亿元，占比分别为77%、6%、4%、4%和10%[44] - 全球粗钢产量在2022年小幅下滑至18.876亿吨，2023年微幅上涨至18.882亿吨，钢铁需求呈现缓慢复苏态势[44] - 土耳其等新兴经济体和发展中经济体将成为全球钢铁需求增长的主要推动力，印度市场预计到2030年之前将保持7-8%的年复合增速[45] 公司海外市场布局 - 公司在全球市场布局广泛，拥有先发优势，海外销售带来新增长点[75] - 公司在美国、塞尔维亚等国家设有分子公司和工厂，通过本地化营销网络响应客户需求[76] - 公司通过绿地投资和兼并收购等方式在海外布局，有望打开新的销售区域[78] - 公司出海布局难点在于客户认证壁垒高、部分国家对中国企业贸易壁垒高，但公司先发优势难以复制[79]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，国内业务逆势增长，盈利能力展现韧性，海外业务增长可期[1] - 公司国内业务营收40亿元，同比逆势增长13.5%，毛利率基本稳定，24年预计稳中有增，海外营收14.73亿元，同增4.28%，有望实现双位数增长[1] - 公司23Q4汇兑损失减少，对盈利波动影响减弱[1] - 濮耐股份2026年预计营业总收入将达到719.4亿元，较2022年增长46.0%[2] - 公司2025年预计净利润为40.6亿元，净资产收益率逐年提升，2026年预计达到9.8%[2] 未来展望 - 公司预计2024-25年EPS为0.29、0.35元，新增2026年EPS预测为0.40元，维持目标价5.46元，维持“增持”评级[1] - 公司2023A至2026E营业收入预测逐年增长，净利润预计逐年增加，经营利润率、净资产收益率、投入资本回报率逐年提升[1] - 公司2024年预计PE为12.15，较可比公司平均值低，具有投资潜力[3] 其他新策略 - 分析师声明确保报告数据来源合规，独立客观公正[4] - 报告版权归公司所有，未经许可不得复制或引用[9] - 投资评级分为股票评级和行业评级，以12个月内的市场表现为比较标准[11] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上[11] - 谨慎增持评级表示相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间[11]