2024年及1Q25业绩 - 2024年收入55.7亿元，归母净亏损12.9亿元，符合预期 [1] - 1Q25收入20.2亿元（超预期14.5亿元），归母净利润3.02亿元（超预期2.35亿元），扣非净利润1.63亿元 [1] - 1Q25业绩超预期主因影视收入表现较好（单季度5.96亿元）及费用控制优于预期 [1] - 公司宣布2024年现金分红0.23元/股（含税） [2] 业务发展趋势 - 1Q25游戏收入同比增长10%，驱动因素为《诛仙世界》流水确认及电竞产品（《CS》《Dota2》）增长 [3] - 《诛仙世界》计划2025年中进行大版本更新并开启赛季制，关注流水释放 [3] - 《P5X》将于下半年在日本、欧美区域上线（Sega发行） [3] - 储备新游《异环》2Q25开启国内二测+海外一测，关注测试及版号进展 [3] - 1Q25影视收入同比激增1616%，因多部电视剧集中确认收入，后续需观察剧集实际上线节奏 [3] - 公司加强短剧投入，以商单形式为主，预期可控制成本及风险 [3] 费用控制 - 1Q25销售费用同比下降27%，管理费用同比下降44%，研发费用同比稳定 [4] - 费用优化主因内部管理精简化及控费水平提升 [4] - 研发费用阶段性高点是因《诛仙世界》上线后研发投入持续及多产品版本/营销活动外包需求 [4] - 预期后续季度研发费用稳中略降，人效持续提升 [4] 盈利预测与估值调整 - 上调2025年归母净利润预测9.5%至6.40亿元，维持2026年预测不变 [5] - 当前股价对应2025/26年P/E为37/16倍 [5] - 目标价上调11%至15.2元，对应2025/26年46/20倍P/E，上行空间24% [5] - 估值溢价基于《异环》进展顺利及市场关注度高 [5]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入55 70亿元 同比下降28 50% 归母净利润亏损12 88亿元 同比由盈转亏 [1] - 2025年第一季度公司实现营业收入20 23亿元 同比增长52 22% 归母净利润3 02亿元（含1 2亿元非经常性收益） 扣非归母净利润1 63亿元 同比扭亏为盈 [1] 业务表现 - 2024年新游《一拳超人：世界》《乖离性白方亚瑟主：环》表现不及预期 叠加老游关停及人员优化费用 导致全年亏损 [1] - 2025年Q1端游《诛仙世界》贡献增量业绩 影视业务收入5 96亿元 同比增长1616% [1] - 电竞业务将举办CS亚洲邀请赛（CAC2025） 影视业务多部定制剧播出 微短剧《夫妻的春节》观看人数破亿 [2] 产品储备与规划 - 储备游戏《诛仙2》已获移动端和客户端版号 有望吸引IP粉丝 [1] - 《女神异闻录：夜幕魅影》海外发行计划推进中 开放世界RPG《异环》关注度较高 [1] 业绩预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6 16亿元 12 66亿元 14 11亿元 对应PE为40x 20x 18x [2]

业绩概览 - 2024年公司营业收入55.70亿元，同比下滑28.50%，归母净利润-12.88亿元，扣非归母净利润-13.13亿元 [1] - 2025Q1公司营业收入20.23亿元，同比增长52.22%，归母净利润3.02亿元，同比增长1115.29%，扣非归母净利润1.63亿元，同比增长203.06% [1] - 2024年利润分配预案为每10股派发现金红利2.3元（含税） [1] 游戏业务表现 - 2024年游戏业务收入51.81亿元，同比下滑22.32%，归母净利润-7.25亿元，扣非归母净利润-6.85亿元 [2] - 亏损主因包括《完美新世界》《灵笼》等项目关停及人员优化，《一超人人：世界》《离性性万亚瑟王》表现不及预期 [2] - 《女神异闻录：夜幕魅影》2024年4月在中国大陆、港澳台及韩国公测，市场反馈良好 [2] - 《诛仙世界》2024年12月19日上线，为新国风仙侠MMORPG端游，在技术、玩法、运营模式创新 [2] 新游储备与全球化发行 - 《诛仙2》已获移动端和客户端版号，正推进上线工作 [3] - 《异》》为全平台开放世界RPG游戏，2024年11月国内PC端首测，在B站、Taptap引发讨论 [3] - 积极推进《女神异闻录：夜幕魅影》在日欧美等海外发行 [3] 影视业务发展 - 影视业务聚焦"提质减量"，2024年播出《小日子》《今天的她们》等剧作 [3] - 切入短剧赛道，创建"她的世界"频道，2024年播出《大过年的》《皎月流火》等短剧 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.41/10.60/12.12亿元，同比增长157.6%/43.0%/14.4% [4] - 对应PE估值32/23/20倍 [4]

行业背景 - 2025年剧集行业仍处于转型阵痛期，市场环境不确定性带来多重挑战 [1] - 行业呈现分化格局：部分公司凭借内容制作能力保持优势，部分扭亏为盈，部分持续亏损 [1] 2025年Q1业绩概览 - 五家公司营收均实现同比增长，华策影视增幅最大达231.96% [2][3] - 净利润表现分化：华策影视(0.92亿/+206.9%)、完美世界(3.02亿/+1115.29%)、幸福蓝海(0.71亿/+694.06%)实现盈利增长；欢瑞世纪(-0.04亿/-127.35%)和百纳千成(-0.01亿/-123.37%)持续亏损 [2][3] 重点公司表现 华策影视 - 营收5.86亿元(+231.96%)，净利润0.92亿元(+206.9%)，结束连续两年下滑 [3] - 增长驱动：电视剧《我是刑警》《国色芳华》等热播剧销售规模扩大 [5] 完美世界 - 营收20.23亿元(+52.22%)，净利润3.02亿元(扭亏为盈)，游戏业务贡献主要增量 [5] - 影视业务营收5.96亿元(+1616.29%)，Q1播出《千朵桃花一世开》等10余部剧集 [5][7] 幸福蓝海 - 营收3.32亿元(+40.4%)，净利润0.71亿元(+694.06%)，受益春节档电影市场复苏 [7] 百纳千成 - 营收0.69亿元(+38.01%)但净亏损82万元，主因部分剧集发行及电影票房不及预期 [9] 欢瑞世纪 - 营收0.86亿元(+19.07%)但净亏损407万元，主因微短剧新业务投入增加及艺人流失影响 [9] 未来布局 内容储备 - 华策影视：推出《家业》《太平年》等涵盖历史/古装/悬疑题材的2025新剧片单 [10] - 完美世界：待播剧包括《绝密较量》《云雀叫天录》等多元题材作品 [12] - 欢瑞世纪：储备40余部IP改编剧，待播《千香》《佳偶天成》等古偶剧 [14] - 百纳千成：开发《猎心》《火星孤儿》等悬疑/科幻题材剧集 [16] - 幸福蓝海：推进《张謇》《兵自风中来》等历史/军旅题材项目 [16] 短剧战略 - 华策影视发展"她见四季"等短剧厂牌，布局AI赋能及国际版权 [18] - 幸福蓝海重点推进《回到过去》等四部微短剧项目 [18] 行业趋势 - 内容储备质量与题材创新成为竞争关键，短剧赛道成为新增长点 [18] - 行业仍面临盈利空间有限的不确定性，讲好故事的能力是核心竞争力 [10][18]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司多端产品全球化发行初见成效，新游上线获良好市场表现，上调盈利预测，预计2025 - 2027年分别实现归母净利润7.41/10.60/12.12亿元，同比增长157.6%/43.0%/14.4%，对应PE 32/23/20x [4] 业绩概览 - 2024年公司实现营业收入55.70亿元，同比下滑28.50%；归母净利润 - 12.88亿元；扣非归母净利润 - 13.13亿元 [1] - 2025Q1公司实现营业收入20.23亿元，同比增长52.22%；归母净利润3.02亿元，同比增长1115.29%；扣非归母净利润1.63亿元，同比增长203.06% [1] - 2024年利润分配预案拟向全体股东每10股派发现金红利2.3元（含税） [1] 游戏业务情况 2024年业务表现 - 2024年游戏业务收入51.81亿元，同比下滑22.32%；归母净利润 - 7.25亿元，扣非归母净利润 - 6.85亿元 [2] - 亏损原因是部分项目预期收益不佳关停并人员优化，部分游戏表现不及预期 [2] - 2024年有多款游戏上线获良好反馈，4月《女神异闻录：夜幕魅影》在多地公测，12月19日《诛仙世界》正式上线 [2] 新游储备与发行计划 - 《诛仙2》已获移动、客户端版号，将推进上线工作；《异》将全平台登陆全球，2024年11月国内开启PC端首次限号删档不计费测试 [3] - 积极推进《女神异闻录：夜幕魅影》在日本、欧美等海外其他区域的发行计划 [3] 影视业务情况 - 坚持“提质减量”策略，2024年《小日子》等多部制作精良剧作相继播出 [4] - 切入短剧赛道，创建微短剧频道“她的世界”，2024年《大过年的》等多部短剧播出获用户喜爱 [4] 财务指标情况 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（万元）|7791|5570|7799|9514|10466| |增长率yoy（%）|1.6|-28.5|40.0|22.0|10.0| |归母净利润（万元）|491|-1288|741|1060|1212| |增长率yoy（%）|-64.3|-362.0|157.6|43.0|14.4| |EPS最新摊薄（元/股）|0.25|-0.66|0.38|0.55|0.62| |净资产收益率（%）|5.5|-19.1|10.1|13.0|13.1| |P/E（倍）|48.5|—|32.1|22.5|19.7| |P/B（倍）|2.7|3.5|3.3|2.9|2.6|[5] 股票信息 - 行业为游戏Ⅱ [6] - 前次评级为买入 [6] - 2025年04月25日收盘价12.28元 [6] - 总市值23822.81万元 [6] - 总股本1939.97万股 [6] - 自由流通股占比94.21% [6] - 30日日均成交量26.99万股 [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 公司多端产品全球化发行初见成效，新游上线获良好市场表现，上调盈利预测，预计2025 - 2027年分别实现归母净利润7.41/10.60/12.12亿元，同比增长157.6%/43.0%/14.4%，对应PE 32/23/20x [4] 业绩概览 - 2024年公司实现营业收入55.70亿元，同比下滑28.50%；归母净利润 - 12.88亿元；扣非归母净利润 - 13.13亿元；2025Q1实现营业收入20.23亿元，同比增长52.22%；归母净利润3.02亿元，同比增长1115.29%；扣非归母净利润1.63亿元，同比增长203.06%；2024年利润分配预案拟向全体股东每10股派发现金红利2.3元（含税） [1] 游戏业务情况 - 2024年游戏业务收入51.81亿元，同比下滑22.32%；归母净利润 - 7.25亿元，扣非归母净利润 - 6.85亿元，亏损因部分项目预期收益不佳关停并人员优化，部分游戏表现不及预期；但有多款游戏上线获良好反馈，如4月《女神异闻录：夜幕魅影》，12月19日《诛仙世界》 [2] - 2024年积极推进新项目研发、测试及上线，《诛仙2》已获移动、客户端版号将推进上线，《异》将全平台登陆全球，2024年11月国内开启PC端首次测试；还推进《女神异闻录：夜幕魅影》海外发行计划 [3] 影视业务情况 - 影视业务聚焦“提质减量”，2024年多部制作精良剧作播出；发力短剧赛道，创建“她的世界”微短剧频道，多部短剧播出获用户喜爱 [4] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年分别实现归母净利润7.41/10.60/12.12亿元，同比增长157.6%/43.0%/14.4%，对应PE 32/23/20x [4] 财务数据 主要财务指标 |会计年度|营业收入（万元）|增长率yoy（%）|归母净利润（万元）|增长率yoy（%）|EPS（元/股）|净资产收益率（%）|PE（倍）|PB（倍）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|7791|1.6|491|-64.3|0.25|5.5|48.5|2.7| |2024A|5570|-28.5|-1288|-362.0|-0.66|-19.1|—|3.5| |2025E|7799|40.0|741|157.6|0.38|10.1|32.1|3.3| |2026E|9514|22.0|1060|43.0|0.55|13.0|23|2.9| |2027E|10466|10.0|1212|14.4|0.62|13.1|20|2.6| [5] 资产负债表（万元） |会计年度|流动资产|现金|应收票据及应收账款|其他应收款|预付账款|存货|其他流动资产|非流动资产|长期投资|固定资产|无形资产|其他非流动资产|资产总计|流动负债|短期借款|应付票据及应付账款|其他流动负债|非流动负债|长期借款|其他非流动负债|负债合计|少数股东权益|股本|资本公积|留存收益|归属母公司股东权益|负债和股东权益总计| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|6809|3018|1036|135|316|1270|1034|7680|1921|321|137|5301|14489|3464|421|350|2693|1600|0|1600|5064|469|2012|1695|6017|8956|14489| |2024A|6444|3117|684|87|161|1795|599|4922|1355|279|650|2638|11366|3861|50|426|3385|635|0|635|4496|117|2012|1540|3863|6752|11366| |2025E|8677|4237|957|121|221|2459|681|4718|1255|177|614|2672|13395|5310|50|584|4676|648|0|648|5958|132|2012|1440|4591|7305|13395| |2026E|10810|5582|1168|148|260|2902|750|4523|1155|83|572|2714|15334|6378|50|689|5639|648|0|648|7026|154|2012|1340|5640|8154|15334| |2027E|12768|7231|1284|163|284|3163|644|4320|1055|4|526|2736|17088|6998|50|751|6197|648|0|648|7646|179|2012|1240|6850|9263|17088| [10] 利润表（万元） |会计年度|营业收入|营业成本|营业税金及附加|营业费用|管理费用|研发费用|财务费用|资产减值损失|其他收益|公允价值变动收益|投资净收益|资产处置收益|营业利润|营业外收入|营业外支出|利润总额|所得税|净利润|少数股东损益|归属母公司净利润|EBITDA|EPS（元/股）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|7791|3139|24|1195|705|2195|2|-38|114|468|-147|39|896|22|13|905|322|583|91|491|858|0.25| |2024A|5570|2347|21|870|837|1927|-67|-765|75|-60|67|-37|-1129|17|13|-1125|275|-1400|-113|-1288|-209|-0.66| |2025E|7799|3215|23|1170|702|2262|20|-20|117|10|156|8|678|20|10|688|-69|756|15|741|913|0.38| |2026E|9514|3794|29|1427|856|2759|9|-20|143|10|190|10|973|20|10|983|-98|1081|22|1060|1216|0.55| |2027E|10466|4136|31|1570|942|3035|-5|-20|157|10|209|1|1114|20|10|1124|-112|1237|25|1212|1363|0.62| [10] 现金流量表（万元） |会计年度|经营活动现金流|净利润|折旧摊销|财务费用|投资损失|营运资金变动|其他经营现金流|投资活动现金流|资本支出|长期投资|其他投资现金流|筹资活动现金流|短期借款|长期借款|普通股增加|资本公积增加|其他筹资现金流|现金净增加额| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|762|583|319|77|147|-213|-151|130|-487|522|95|-898|70|0|0|5|-973|29| |2024A|577|-1400|340|35|-67|759|910|1153|-345|1559|-62|-1653|-371|0|0|-155|-1127|100| |2025E|1339|756|206|51|-156|403|79|24|-148|97|75|-237|0|0|0|-100|-137|1120| |2026E|1437|1081|225|51|-190|280|-10|170|-118|97|190|-262|0|0|0|-100|-162|1345| |2027E|1631|1237|244|51|-209|310|-1|180|-126|97|209|-163|0|0|0|-100|-63|1648| [10] 主要财务比率 |会计年度|成长能力：营业收入(%)|成长能力：营业利润(%)|成长能力：归属母公司净利润(%)|获利能力：毛利率(%)|获利能力：净利率(%)|获利能力：ROE(%)|获利能力：ROIC(%)|偿债能力：资产负债率(%)|偿债能力：净负债比率(%)|偿债能力：流动比率|偿债能力：速动比率|营运能力：总资产周转率|营运能力：应收账款周转率|营运能力：应付账款周转率|每股指标：每股收益(最新摊薄)|每股指标：每股经营现金流(最新摊薄)|每股指标：每股净资产(最新摊薄)|估值比率：P/E|估值比率：P/B|估值比率：EV/EBITDA| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023A|1.6|-39.2|-64.3|59.7|6.3|5.5|3.0|35.0|-10.3|2.0|1.3|0.5|8.3|8.9|0.25|0.39|4.62|48.5|2.7|25.6| |2024A|-28.5|-226.1|-362.0|57.9|-23.1|-19.1|-9.0|39.6|-35.1|1.7|1.0|0.4|7.1|6.0|-0.66|0.30|3.48|—|3.5|-84.2| |2025E|40.0|160.0|157.6|58.8|9.5|10.1|9.6|44.5|-47.5|1.6|1.0|0.6|9.7|6.4|0.38|0.69|3.77|32.1|3.3|22.2| |2026E|22.0|43.6|43.0|60.1|11.1|13.0|12.1|45.8|-58.7|1.7|1.1|0.7|9.2|6.0|0.55|0.74|4.20|22.5|2.9|15.6| |2027E|10.0|14.5|14.4|60.5|11.6|13.1|12.1|44.7|-69.1|1.8|1.3|0.6|8.7|5.7|0.62|0.84|4.77|20|2.6|12.7| [10]

财务表现 - 2024年公司实现营收55.70亿元，其中PC端网络游戏业务营收23.59亿元，同比增长6.62%，影视相关其他业务营收5279.48万元，同比增长204.76% [1] - 2024年PC端网络游戏、移动网络游戏及主机游戏毛利率分别为63.71%、66.60%、62.27% [1] - 2025年一季度实现营收20.23亿元，同比增长52.22%，净利润3.02亿元，同比增长1115.29% [1] - 2025年一季度游戏业务营收14.18亿元，同比增长10.37%，影视业务营收5.96亿元，同比增长1616.29% [1] 游戏业务 - 2024年游戏业务营收51.81亿元，占总营收93%，毛利率63.66% [2] - PC端网络游戏2024年营收23.59亿元，同比增长6.62% [2] - 2025年一季度游戏业务营收14.18亿元，同比增长10.37% [2] - 公司构建"MMO+X"和"卡牌+X"双线业务矩阵，2024年12月成功主办反恐精英世界锦标赛（上海Major） [4] 研发与技术 - 2024年研发投入22.27亿元，占营收39.98%，同比增长6.76% [3] - 研发人员2575人，占员工总数65.94%，30岁以下研发人员占比提升至54%，本科及以上学历研发人员占比提升至80% [3] - 公司加速AI、VR等前沿技术应用，游戏领域开发智能角色对话算法，影视业务采用弧光智作系统（A.R.C） [4] - 已构建覆盖PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏及小程序游戏的全端研发体系 [4] 影视业务 - 2024年影视业务营收3.50亿元，影视相关其他业务同比增长204.76% [5] - 2025年一季度影视业务营收5.96亿元，同比增长1616.29% [5] - 精品微短剧《夫妻的春节》成为2025年首部观看人数破亿的短剧 [6] - 多部影视作品正在制作中，包括《爱上海军蓝》《夜色正浓》等 [6] 行业动态 - 2024年中国游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%，用户规模6.74亿人，同比增长0.94% [2] - 2024年微短剧市场规模504亿元，预计2025年超680亿元，2027年突破1000亿元 [5] 国际化布局 - 2024年境内营收50.50亿元，境外营收5.21亿元，占比分别为90.66%、9.34% [6] - 影视作品曾获飞天奖、白玉兰奖等国内外重量级奖项 [6]

财务表现 - 公司2025年Q1实现归母净利润3.02亿元，同比增长1115.29% [1] - 公司2025年Q1营收20.23亿元，同比增长52.22% [1] - 公司2024年归母净亏损12.88亿元，营收55.70亿元，同比下滑28.50% [3] - 公司2024年Q4净亏损8.99亿元 [3] - 公司2025年Q1游戏业务营收14.18亿元，同比增长10.37% [1] - 公司2025年Q1影视业务营收5.96亿元，同比增长1616.29% [2] 业务动态 - 公司2024年12月上线新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》，公测30天流水超4亿元 [5] - 公司电竞产品《DOTA2》及《CS》依托赛事稳健发展，Q1收入同比增长 [2] - 公司Q1移动游戏收入同比下滑，部分抵消其他产品收入增量 [2] - 公司2024年关停《完美新世界》《灵笼》等预期收益不佳项目，合计亏损3.97亿元 [5] - 公司游戏《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》公测表现不及预期，导致人员优化及资产减值3.43亿元 [5] - 公司对外投资损失合计3.11亿元 [5] 战略调整 - 公司2024年聚焦长青游戏，优化用户运营及产品布局，关停缺乏竞争力项目 [3] - 公司资源集中至《诛仙2》《异环》《代号Z》等优势项目，筹备《女神异闻录：夜幕魅影》海外发行 [1] - 公司原创游戏《异环》计划全平台全球登陆，2024年11月国内测试获玩家关注 [7] 市场评价 - 《诛仙世界》被玩家认为与《逆水寒》相似度高，缺乏特色 [6] - 分析师认为《诛仙世界》作为IP衍生品不足以挑大梁，需跳出友商路数 [6] - 分析师看好《异环》大世界探索玩法及移动端优化潜力，认为其具备新赛道竞争力 [7] - 分析师指出公司IP储备丰富但缺乏跨界衍生能力，需深挖游戏潜质而非多点出击 [8] - 分析师认为公司核心玩家年龄层老化，需新爆款凝聚新生代玩家 [8] 其他信息 - 公司2024年拟每10股派发现金红利2.3元，合计分红4.37亿元 [5]

文章核心观点 公司发布2025年一季度业绩及2024年业绩，2025年一季度营收和归母净利润同比表现良好，2024年营收和归母净利润同比下滑且进行了管理层调整、员工人数减少 [1][3] 2025年一季度业绩情况 - 营收20.23亿元，同比增长52.22% [1] - 归母净利润3.02亿元，同比扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.63亿元，同比增长203.06% [2] - 经营活动产生的现金流量净额1.99亿元，同比增长156.35% [2] - 基本每股收益0.16元/股，同比增长900.00% [2] - 稀释每股收益0.16元/股，同比增长900.00% [2] - 加权平均净资产收益率4.37%，同比增加4.70% [2] - 总资产112.35亿元，较上年度末减少1.14% [2] - 归属于上市公司股东的所有者权益70.80亿元，较上年度末增长4.86% [2] 2024年业绩情况 - 营收55.7亿元，同比减少28.5% [3] - 归母净利润 -12.88亿元，同比由盈转亏 [3] - 扣除非经常性损益的净利润 -13.12亿元，同比减少723.82% [3] - 经营活动产生的现金流量净额5.76亿元，同比减少24.32% [3] - 基本每股收益 -0.68元/股，同比减少361.54% [3] - 稀释每股收益 -0.68元/股，同比减少361.54% [3] - 加权平均净资产收益率 -16.52%，同比减少21.97% [3] - 总资产113.65亿元，较2013年末减少21.55% [3] - 归属于上市公司股东的净资产67.52亿元，较2013年末减少24.60% [3] 2024年管理层调整情况 - 萧泓辞去公司首席执行官职务，仍担任公司董事 [5] - 鲁晓寅辞去公司联席首席执行官职务，仍担任公司董事 [5] - 顾黎明被聘任为公司首席执行官，此前为公司高级副总裁 [5] 员工情况 - 2024年末员工人数3905人，较2023年的5754人减少1849人 [6] - 2024年末母公司在职员工55人，主要子公司在职员工3850人 [7] - 2024年专业构成：财务人员125人、职能部门人员340人、游戏及影视发行运营人员758人、游戏研发及影视制作人员2682人 [7] - 2024年教育程度：大专及以下785人、本科2529人、研究生及以上591人 [7] - 2023年末母公司在职员工75人，主要子公司在职员工5679人 [9] - 2023年专业构成：财务人员149人、职能部门人员470人、游戏及影视发行运营人员1012人、游戏研发及影视制作人员4123人 [9] - 2023年教育程度：大专及以下1325人、本科3658人、研究生及以上771人 [9] 公司业务情况 - 公司是全球性文化娱乐产业集团，聚焦网络游戏研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、短剧制作等影视业务 [9]

财务表现 - 2024年全年营业收入55.7亿元，同比下降28.5%，归母净利润亏损12.9亿元，扣非净利润亏损13.1亿元，同比由盈转亏 [1][2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额5.77亿元，同比下降24.32%，总资产113.66亿元，同比下降21.55%，净资产67.52亿元，同比下降24.6% [2] - 2025年第一季度营业收入20.23亿元，同比增长52.22%，归母净利润3.02亿元，扣非净利润1.63亿元，成功扭亏为盈 [7][8] 业务板块分析 - 游戏板块2024年营业收入51.8亿元，归母净利润亏损7.25亿元，主要因在研项目《完美新世界》《灵笼》等亏损3.9亿元，上线游戏《一拳超人：世界》等亏损3.4亿元 [2][3] - 《诛仙世界》端游2024年12月公测首30天流水超4亿元，2025年第一季度贡献主要业绩增量，社交平台话题量达2800万，服务器排队人数超14万 [9][17] - 《幻塔》与《EVA》联动活动推动游戏登上B站热门榜单，PV播放量超百万，被玩家誉为"EVA联动史上的标杆之作" [20][24] - 《女神异闻录：夜幕魅影》（P5X）2024年4月公测后预下载阶段登顶iOS及Google Play免费榜，国服畅销榜最高Top8 [27][29] 研发与运营策略 - 2024年公司实施降本增效，员工总数减少1849人至3905人，同比下降32%，研发人员数量减少35.51%至2575人，其中大专及以下学历人员减少47.95% [5][6] - 电竞业务方面，2024年12月主办CS世界锦标赛（上海Major），海外直播峰值观众达130.3万人，微博话题阅读量1亿 [30][32] 未来产品布局 - 二次元都市题材《异环》采用虚幻5引擎，首支PV播放量近960万，TapTap及B站预约量累计突破315万，但尚未获得版号 [33][37] - 《诛仙2》作为"诛仙"IP续作，创新推出"三院经济体系"，首测支持移动端"云渲染光追技术"，实现千元机PC级画质 [44][48] - 未曝光项目包括《代号Z》《金闪闪骑士团》《迷失》等，其中《代号Z》推测为原创二次元开放世界游戏 [50]