公司控股股东增持计划 - 公司控股股东及实际控制人中国节能环保集团有限公司计划增持公司股份 [1] - 增持计划实施期限为2025年11月24日起6个月内，至2026年5月23日止 [1] - 增持方式为通过集中竞价交易方式，使用自有资金及股票增持专项贷款择机进行 [1] - 计划增持金额不低于人民币3.65亿元，不高于人民币7.30亿元 [1]

公司控股股东增持计划 - 公司控股股东及实际控制人中国节能环保集团有限公司计划增持公司股份 [1] - 增持计划实施期间为2025年11月24日至2026年5月23日，共计6个月 [1] - 增持方式为通过集中竞价交易方式，使用自有资金及股票增持专项贷款 [1] - 计划增持金额不低于人民币3.65亿元，不高于人民币7.30亿元 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年11月25日盘中，公司股价上涨2.31%，报13.30元/股，总市值122.75亿元，成交额1.11亿元，换手率0.93% [1] - 当日主力资金净流入399.88万元，大单买入2085.27万元（占比18.83%），卖出1685.39万元（占比15.22%） [1] - 公司股价今年以来上涨11.76%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌3.62%、4.86%、3.76% [1] 公司业务与行业分类 - 公司主营业务涉及电子信息材料产业、环保材料产业和大健康产业，产品研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：功能性材料类占78.58%，生命科学与医药类占20.09%，其他(补充)占1.33% [1] - 公司所属申万行业为电子-电子化学品Ⅱ-电子化学品Ⅲ，概念板块包括新材料、电子化学品、尾气处理、锂电池、固态电池等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入28.26亿元，同比增长2.31%；归母净利润3.06亿元，同比增长3.27% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为4.21万户，较上期减少13.28%；人均流通股21,575股，较上期增加15.31% [2] - 公司A股上市后累计派现20.05亿元，近三年累计派现6.46亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司位列第九大流通股东，持股1226.02万股，较上期增加368.45万股 [3] - 广发多因子混合（002943）为新进第十大流通股东，持股1087.81万股 [3]

公司业务布局 - 公司关注并布局了一些具有一定技术特点且适合公司开发的新能源电池用电解液添加剂 [2] - 具体产品可以关注公司子公司海川化学的官网 [2] - 公司新能源电池用电解液添加剂的下游应用领域为锂离子电池产品 [2] 电解液添加剂行业 - 电解液是锂离子电池核心主材，主要由溶剂、锂盐和添加剂组成 [2] - 商业化锂离子电池电解液包含多种的添加剂 [2] - 添加剂能显著改善电解液某一方面的性能，例如增加电压、增加循环次数、改善低温性能、提高电解液稳定性等 [2]

公司业务进展 - 公司已有钙钛矿太阳能电池方面材料实现供应 [1] - 目前产能可以满足下游市场需求 [1] - 公司将根据下游市场需求情况规划产能 [1] 行业与市场状况 - 现阶段下游主要处于产品开发或优化阶段 [1] - 期待钙钛矿太阳能电池未来的蓬勃发展 [1] - 公司持续努力争取为更多下游企业提供产品与技术支持 [1]

公司业务与产品进展 - 公司已有钙钛矿太阳能电池方面材料实现供应 [2] - 公司表示目前产能可以满足下游市场需求 [2] 下游市场与需求状况 - 现阶段下游主要处于产品开发或优化阶段 [2] - 公司期待钙钛矿太阳能电池未来的蓬勃发展 [2] 公司产能规划与战略 - 公司将根据下游市场需求情况规划产能 [2] - 公司持续努力争取为更多下游企业提供产品与技术支持 [2]

公司业务布局 - 公司关注并布局了一些具有一定技术特点且适合公司开发的新能源电池用电解液添加剂[1] - 具体产品信息可关注公司子公司海川化学的官网[1] - 新能源电池用电解液添加剂的下游应用领域为锂离子电池产品[1] 电解液行业与产品特性 - 电解液是锂离子电池核心主材，主要由溶剂、锂盐和添加剂组成[1] - 商业化锂离子电池电解液包含多种添加剂[1] - 添加剂能显著改善电解液性能，例如增加电压、增加循环次数、改善低温性能、提高电解液稳定性等[1]

公司业务与产品 - 公司生产的锂电池添加剂产品为新能源电池用电解液添加剂材料，具体产品信息可关注其子公司海川化学官网 [2] - 公司的新能源电池用电解液添加剂材料目前已实现产品供应 [2] - 公司当前新能源电池用电解液添加剂的产能可以满足市场需求 [2] 产能与扩产计划 - 公司目前新能源电池用电解液添加剂产能可以满足市场需求，未提及是否满产满销 [2] - 公司有明确的扩产计划，其“中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目”中包含了新能源电池用电解液添加剂的产能规划 [2]

公司新能源电池材料业务进展 - 公司已关注并布局具有技术特点且适合开发的新能源电池用电解液添加剂 [1] - 新能源电池用电解液添加剂材料已实现产品供应 [1] - 具体产品信息可关注子公司海川化学官网 [1] 公司产能与项目规划 - 当前新能源电池用电解液添加剂产能可以满足市场需求 [1] - 中节能万润（蓬莱）新材料一期建设项目中包含新能源电池用电解液添加剂产能规划 [1]

行业投资评级 - 对基础化工行业维持“推荐”评级 [1][27] 核心观点 - 中日关系紧张有望加速中国半导体材料对日本产品的替代进程 [6] - 反内卷政策有望重估中国化工行业 使全球化工产能扩张放缓 行业从吞金兽转变为摇钱树 标的兼具高弹性和高股息优势 [7] - AI数据中心电力需求和商用飞机发动机需求提升驱动铬盐行业价值重估 预计到2028年铬盐供需缺口达34.09万吨 缺口比例32% [8][9] - 2025年Q4中美财政政策有望加码 欧洲部分装置加速退出 中国推行反内卷 化工行业有望迎来景气上行周期 [27] 重点涨价产品分析 - DMC碳酸二甲酯价格为4400元/吨 周环比上涨14.29% 供应偏紧且电解液行业需求强势 [14] - 锂电池电解液全国均价为27000元/吨 周环比上涨8.00% 但行业开工率仅45% 原材料涨价挤压厂商利润空间 [14] - 磷酸二铵华东价格为3850元/吨 周环比上涨5.48% 原料硫磺、硫酸价格上涨推高生产成本 [14] - 氧化铬绿价格为35500元/吨 周环比上涨1000元/吨 金属铬价格为84000元/吨 周环比上涨1000元/吨 [9][18] 投资主线与重点关注标的 - 低成本扩张：重点关注万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源等 [9] - 景气度提升：重点关注铬盐（振华股份）、磷矿石（芭田股份、云天化）、制冷剂（巨化股份、东岳集团）、民爆（广东宏大）等 [10] - 新材料：关注电子化学品（阳谷华泰、国瓷材料）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物）等 [10] - 高股息：看好中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等化工央国企 [11] - 半导体材料国产替代：涉及光刻胶、湿电子化学品、电子气体、掩膜版、CMP抛光液/垫、溅射靶材、硅片等领域相关公司 [6] 行业景气与价格数据 - 国海化工景气指数为91.37（2025年11月20日） 较11月13日上涨0.25 [5][37] - Brent原油期货收于62.51美元/桶 周环比下跌2.77% WTI原油期货收于57.98美元/桶 周环比下跌3.29% [13] - 基础化工行业最近1月、3月、12月表现分别为1.2%、1.7%、16.1% 同期沪深300指数表现分别为-3.3%、3.9%、11.6% [4] 重点公司信息跟踪 - 万华化学：纯MDI价格19600元/吨 周环比上涨400元/吨 聚合MDI价格14550元/吨 周环比持平 [15][97] - 玲珑轮胎：泰国到美西、美东、欧洲海运费分别为5250美元/FEU、3400美元/FEU、2500美元/FEU 周环比均持平 [15][98] - 振华股份：氧化铬绿和金属铬价格周环比均上涨1000元/吨 [18][103] - 卫星化学：丙烯酸价格5700元/吨 周环比下降50元/吨 [19][116] - 恒力石化：涤纶长丝库存天数为16.4天 较11月13日下降0.2天 PTA库存为396.5万吨 较11月14日下降7.9万吨 [19][108]