报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [3] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收和归母净利润同比增长，全球化战略推进量价齐升，盈利能力、现金流增长稳健，生产链优化，新品提升竞争力 [1][2][3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润同比增长15.1%、12.0%、10.7% [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|15,180|18,361|20,564|22,415|23,984| |增长率yoy（%）|30.1|21.0|12.0|9.0|7.0| |归母净利润（百万元）|787|1,019|1,173|1,314|1,454| |增长率yoy（%）|69.4|29.6|15.1|12.0|10.7| |EPS最新摊薄（元/股）|0.73|0.94|1.08|1.21|1.34| |净资产收益率（%）|55.6|42.2|31.8|26.3|22.5| |P/E（倍）|13.9|10.8|9.3|8.3|7.5| |P/B（倍）|7.8|4.5|3.0|2.2|1.7| [5] 股票信息 - 行业为白色家电 - 前次评级为增持 - 04月21日收盘价10.11元 - 总市值10,960.37百万元 - 总股本1,084.11百万股 - 自由流通股占比100.00% - 30日日均成交量16.61百万股 [6] 财务报表和主要财务比率 资产负债表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|9687|11517|14751|17256|20107| |现金|2415|2502|3955|5236|6919| |应收票据及应收账款|3519|4190|4690|5072|5360| |其他应收款|119|201|558|343|427| |预付账款|92|99|130|132|140| |存货|1541|1773|1999|2094|2163| |其他流动资产|2003|2752|3417|4379|5099| |非流动资产|2885|3375|4379|5464|6165| |长期投资|0|0|0|0|0| |固定资产|1972|2268|3098|4098|4697| |无形资产|269|266|306|355|382| |其他非流动资产|645|842|975|1011|1085| |资产总计|12572|14892|19129|22720|26272| |流动负债|9856|10983|12734|13694|14386| |短期借款|619|597|574|498|457| |应付票据及应付账款|7871|8892|10263|11176|11787| |其他流动负债|1367|1494|1897|2020|2142| |非流动负债|337|367|438|515|555| |长期借款|213|113|151|186|177| |其他非流动负债|124|253|287|329|378| |负债合计|10193|11350|13172|14209|14940| |少数股东权益|965|1126|2267|3507|4873| |股本 资本公积|1084|1084|1084|1084|1084| |留存收益|-1006|14|1288|2602|4056| |归属母公司股东权益|1414|2416|3690|5005|6459| |负债和股东权益|12572|14892|19129|22720|26272| [10] 利润表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|15180|18361|20564|22415|23984| |营业成本|11627|14133|15758|17129|18294| |营业税金及附加|69|85|93|102|110| |营业费用|576|640|689|735|767| |管理费用|643|720|794|818|844| |研发费用|542|643|679|717|755| |财务费用|-103|-155|-110|-98|-89| |资产减值损失|-62|-67|-62|-64|-64| |其他收益|53|36|21|11|2| |公允价值变动收益|13|12|0|0|0| |投资净收益|-23|63|78|42|73| |资产处置收益|0|0|2|1|1| |营业利润|1787|2246|2668|2953|3256| |营业外收入|1|6|3|3|4| |营业外支出|10|13|16|13|14| |利润总额|1778|2239|2654|2943|3246| |所得税|241|298|340|389|426| |净利润|1538|1941|2314|2554|2820| |少数股东损益|751|921|1141|1240|1366| |归属母公司净利润|787|1019|1173|1314|1454| |EBITDA|1993|2365|2646|3079|3494| [10] 现金流量表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|2798|2247|2606|2838|2723| |净利润|1538|1941|2314|2554|2820| |折旧摊销|298|348|102|234|337| |财务费用|-41|-92|32|32|30| |投资损失|23|-63|-78|-42|-73| |营运资金变动|908|-28|129|-61|-523| |其他经营现金流|71|141|107|121|131| |投资活动现金流|-2059|-1019|-1274|-1529|-1015| |资本支出|-487|-698|-1121|-1343|-1112| |长期投资|-1560|-385|-231|-228|24| |其他投资现金流|-12|64|77|42|72| |筹资活动现金流|-581|-1050|21|-28|-25| |短期借款|-186|-22|-22|-77|-40| |长期借款|166|-99|38|35|-9| |普通股增加|0|0|0|0|0| |资本公积增加|-330|0|0|0|0| |其他筹资现金流|-230|-928|5|14|24| |现金净增加额|224|279|1453|1281|1683| [10] 主要财务比率 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入(%)|30.1|21.0|12.0|9.0|7.0| |成长能力 - 营业利润(%)|60.9|25.7|18.8|10.7|10.3| |成长能力 - 归属母公司净利润(%)|69.4|29.6|15.1|12.0|10.7| |获利能力 - 毛利率(%)|23.4|23.0|23.4|23.6|23.7| |获利能力 - 净利率(%)|5.2|5.6|5.7|5.9|6.1| |获利能力 - ROE(%)|55.6|42.2|31.8|26.3|22.5| |获利能力 - ROIC(%)|44.1|39.1|32.0|26.0|22.3| |偿债能力 - 资产负债率(%)|81.1|76.2|68.9|62.5|56.9| |偿债能力 - 净负债比率(%)|-61.9|-44.5|-50.0|-50.0|-52.5| |偿债能力 - 流动比率|1.0|1.0|1.2|1.3|1.4| |偿债能力 - 速动比率|0.8|0.7|0.8|0.9|1.0| |营运能力 - 总资产周转率|1.3|1.3|1.2|1.1|1.0| |营运能力 - 应收账款周转率|5.9|5.8|5.5|5.5|5.5| |营运能力 - 应付账款周转率|2.8|2.9|2.8|2.7|2.7| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)|0.73|0.94|1.08|1.21|1.34| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)|2.58|2.07|2.40|2.62|2.51| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)|1.30|2.23|3.40|4.62|5.96| |估值比率 - P/E|13.9|10.8|9.3|8.3|7.5| |估值比率 - P/B|7.8|4.5|3.0|2.2|1.7| |估值比率 - EV/EBITDA|2.9|5.3|3.0|2.2|1.4| [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [3] 报告的核心观点 - 2025Q1公司营收和归母净利润同比增长，全球化战略推进量价齐升，盈利能力、现金流增长稳健，生产链优化且持续推新提升竞争力 [1][2][3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润同比增长15.1%、12.0%、10.7% [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|15,180|18,361|20,564|22,415|23,984| |增长率yoy（%）|30.1|21.0|12.0|9.0|7.0| |归母净利润（百万元）|787|1,019|1,173|1,314|1,454| |增长率yoy（%）|69.4|29.6|15.1|12.0|10.7| |EPS最新摊薄（元/股）|0.73|0.94|1.08|1.21|1.34| |净资产收益率（%）|55.6|42.2|31.8|26.3|22.5| |P/E（倍）|13.9|10.8|9.3|8.3|7.5| |P/B（倍）|7.8|4.5|3.0|2.2|1.7| [5] 股票信息 - 行业为白色家电，前次评级增持，2025年04月21日收盘价10.11元，总市值10,960.37百万元，总股本1,084.11百万股，自由流通股占比100.00%，30日日均成交量16.61百万股 [6] 财务报表和主要财务比率 资产负债表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|9687|11517|14751|17256|20107| |现金|2415|2502|3955|5236|6919| |应收票据及应收账款|3519|4190|4690|5072|5360| |其他应收款|119|201|558|343|427| |预付账款|92|99|130|132|140| |存货|1541|1773|1999|2094|2163| |其他流动资产|2003|2752|3417|4379|5099| |非流动资产|2885|3375|4379|5464|6165| |长期投资|0|0|0|0|0| |固定资产|1972|2268|3098|4098|4697| |无形资产|269|266|306|355|382| |其他非流动资产|645|842|975|1011|1085| |资产总计|12572|14892|19129|22720|26272| |流动负债|9856|10983|12734|13694|14386| |短期借款|619|597|574|498|457| |应付票据及应付账款|7871|8892|10263|11176|11787| |其他流动负债|1367|1494|1897|2020|2142| |非流动负债|337|367|438|515|555| |长期借款|213|113|151|186|177| |其他非流动负债|124|253|287|329|378| |负债合计|10193|11350|13172|14209|14940| |少数股东权益|965|1126|2267|3507|4873| |股本 资本公积|1084|1084|1084|1084|1084| |留存收益|-1006|14|1288|2602|4056| |归属母公司股东权益|1414|2416|3690|5005|6459| |负债和股东权益|12572|14892|19129|22720|26272| [10] 利润表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|15180|18361|20564|22415|23984| |营业成本|11627|14133|15758|17129|18294| |营业税金及附加|69|85|93|102|110| |营业费用|576|640|689|735|767| |管理费用|643|720|794|818|844| |研发费用|542|643|679|717|755| |财务费用|-103|-155|-110|-98|-89| |资产减值损失|-62|-67|-62|-64|-64| |其他收益|53|36|21|11|2| |公允价值变动收益|13|12|0|0|0| |投资净收益|-23|63|78|42|73| |资产处置收益|0|0|2|1|1| |营业利润|1787|2246|2668|2953|3256| |营业外收入|1|6|3|3|4| |营业外支出|10|13|16|13|14| |利润总额|1778|2239|2654|2943|3246| |所得税|241|298|340|389|426| |净利润|1538|1941|2314|2554|2820| |少数股东损益|751|921|1141|1240|1366| |归属母公司净利润|787|1019|1173|1314|1454| |EBITDA|1993|2365|2646|3079|3494| [10] 现金流量表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|2798|2247|2606|2838|2723| |净利润|1538|1941|2314|2554|2820| |折旧摊销|298|348|102|234|337| |财务费用|-41|-92|32|32|30| |投资损失|23|-63|-78|-42|-73| |营运资金变动|908|-28|129|-61|-523| |其他经营现金流|71|141|107|121|131| |投资活动现金流|-2059|-1019|-1274|-1529|-1015| |资本支出|-487|-698|-1121|-1343|-1112| |长期投资|-1560|-385|-231|-228|24| |其他投资现金流|-12|64|77|42|72| |筹资活动现金流|-581|-1050|21|-28|-25| |短期借款|-186|-22|-22|-77|-40| |长期借款|166|-99|38|35|-9| |普通股增加|0|0|0|0|0| |资本公积增加|-330|0|0|0|0| |其他筹资现金流|-230|-928|5|14|24| |现金净增加额|224|279|1453|1281|1683| [10] 主要财务比率 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入(%)|30.1|21.0|12.0|9.0|7.0| |成长能力 - 营业利润(%)|60.9|25.7|18.8|10.7|10.3| |成长能力 - 归属母公司净利润(%)|69.4|29.6|15.1|12.0|10.7| |获利能力 - 毛利率(%)|23.4|23.0|23.4|23.6|23.7| |获利能力 - 净利率(%)|5.2|5.6|5.7|5.9|6.1| |获利能力 - ROE(%)|55.6|42.2|31.8|26.3|22.5| |获利能力 - ROIC(%)|44.1|39.1|32.0|26.0|22.3| |偿债能力 - 资产负债率(%)|81.1|76.2|68.9|62.5|56.9| |偿债能力 - 净负债比率(%)|-61.9|-44.5|-50.0|-50.0|-52.5| |偿债能力 - 流动比率|1.0|1.0|1.2|1.3|1.4| |偿债能力 - 速动比率|0.8|0.7|0.8|0.9|1.0| |营运能力 - 总资产周转率|1.3|1.3|1.2|1.1|1.0| |营运能力 - 应收账款周转率|5.9|5.8|5.5|5.5|5.5| |营运能力 - 应付账款周转率|2.8|2.9|2.8|2.7|2.7| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)|0.73|0.94|1.08|1.21|1.34| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)|2.58|2.07|2.40|2.62|2.51| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)|1.30|2.23|3.40|4.62|5.96| |估值比率 - P/E|13.9|10.8|9.3|8.3|7.5| |估值比率 - P/B|7.8|4.5|3.0|2.2|1.7| |估值比率 - EV/EBITDA|2.9|5.3|3.0|2.2|1.4| [10]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，给予 2025 年 12x PE，对应 6 个月目标价 12.72 元/股 [2][4] 报告的核心观点 - TCL 智家 2025 年一季度收入 46.0 亿元，YoY +9.6%；归母净利润 3.0 亿元，YoY +34.0%；扣非归母净利润 2.9 亿元，YoY +31.3%，奥马冰箱 Q1 外销延续增长态势带动收入增长，费用进一步优化利好盈利能力 [1] - 更名 TCL 智家后确立向 AI 智慧家电企业方向发展目标，多维度有长期成长空间，子公司奥马冰箱作为冰箱出口龙头企业，在大客户关系及规模上具有优势 [2] 根据相关目录分别进行总结 收入增长原因 - 奥马冰箱 2025M1 - 2 外销量 YoY +11.3%，TCL 冰箱/洗衣机 2024M1 - 2 外销量分别 YoY -0.9%/+0.1%，预计 Q1 收入增长主要受益于奥马冰箱外销出口的稳步增长，公司聚焦拉美和中东非市场的渗透，有望利好出口订单增长 [1] 盈利能力提升原因 - 2025Q1 毛利率为 22.6%，同比 +2.3pct，主要因去年同期汇率及海运费变化导致毛利率水平较低；Q1 销售/管理/研发/财务费用率分别同比 -0.4/+0.1/+0.3/-0.4pct，整体费用率管控进一步优化，Q1 财务费用率同比降幅较快，因公司出口收入占比大，人民币贬值利好汇兑收益表现 [1] 经营性净现金流情况 - 2025Q1 年公司经营性现金流净额同比增加 1.4 亿元，主要因为销售商品、提供劳务收到的现金增长了 6.7 亿元，而购买商品、接受劳务支付的现金仅增长了 4.0 亿元 [2] 财务指标分析 - 2023 - 2027E 主营收入分别为 151.8 亿、183.61 亿、202.32 亿、226.93 亿、254.93 亿元；净利润分别为 7.87 亿、10.19 亿、11.46 亿、12.59 亿、14.02 亿元等多项财务指标呈现不同变化趋势 [2][10]

业绩数据 - 2024年公司自耗光伏发电量达21170382千瓦时[22] - 2024年公司研发投入达6.43亿元，获2167项专利授权[23] - 2024年Homa集团归属净收入达4.24亿元，同比扭亏为盈[36] - 2024年公司总温室气体排放量为195,377.63吨二氧化碳，排放强度为10.64吨二氧化碳/百万产值[76] - 2024年公司在环境治理和保护方面总投资362.60万元[81] - 2024年合肥家电绿电消费量为2241万千瓦时，获得外省绿证21000个[92] - 2024年TCL智能家居综合能耗为37738.76吨标准煤，综合能耗密度为2.06吨标准煤/百万产值[93] - 2024年合肥家电光伏并网容量为207800兆瓦时，年发电量为1450万千瓦时，在建4.67兆瓦，预计2025年建成25兆瓦光伏容量[94] - 2024年TCL智能家居用水量为1627278立方米，水强度为88.63立方米/百万产值[96] - 2024年TCL智能家居包装材料总量为258813.36吨[98] - 2024年TCL智能家居废水排放总量为301919吨，废水排放达标率为100%，危险废物排放总量为245.01吨，非危险废物排放总量为15412.02吨[113] - 2024年合肥家电绿色产品销售额达572.43万元[130] - 2024年合肥家电洗衣机产品为用户节电630万度[134] - 2024年TCL智能家居有1074名研发人员，占比7.2%，研发投入6.43亿元，开展60个创新项目[147] - 2024年TCL智能家电新获专利373项，其中发明专利85项，累计获专利2167项，开展知识产权培训5次[174] 市场地位 - 截至2024年，公司连续16年位列中国冰箱出口第一，连续17年位列欧洲出口第一[29] - 公司TCL品牌洗衣机国内销量始终位居行业前三[29] 未来展望 - 2024 - 2027年合肥家电购买和使用绿电比例目标分别为33%、43%、60%、53%[104] 新产品和新技术研发 - TCL智能家居推出家用冰箱 - 40℃深冻保鲜技术[162] - TCL超级滚筒洗衣机将洗涤效率提升至1.2，超越行业上限，滚筒直径达540mm，衣物运动轨迹延长80%[163] 市场扩张和并购 - 2024年5月20日，合肥家电与金发科技成立“TCL - 金发新材料联合创新中心”[188] 其他新策略 - 公司围绕TCL产业战略布局，从五维度履行绿色发展承诺应对气候变化[68] - 公司参考国际标准，从四维度识别运营中与气候变化相关的重大风险和机遇[66] - 公司不断完善企业气候治理结构，系统推进管理措施并定期披露进展和指标[67] - 公司建立全面风险管理框架，制定针对性气候行动计划[78] - 公司制定并实施年度环境应急响应计划，子公司进行应急演练[85] 其他数据 - 报告期内公司员工总数为14923人，员工培训场次达3440次[24] - 2024年公司组织34次员工志愿活动[24] - 公司识别出22个关键主题，包括7个环境主题、10个社会主题和5个治理主题[50] - 范围1温室气体排放量为31,904.75吨，占比16.33%[79] - 范围2温室气体排放量为163,472.88吨，占比83.67%[77] - 2023 - 2024年自消费光伏发电量分别为19976894千瓦时、21271306.60千瓦时[103] - 报告期内合肥家电保护膜、固定胶带和密封胶带使用量减少35%[99] - 2024年合肥家电共开展三次环保培训，共39人参加[125] - 2024年合肥家电举办15场环保培训，11039名员工参与[126] - 截至报告期末，配备无污染技术的合肥家电产品销量达13.6万台[154] - 合肥家电冰箱AG + 蓝晶除菌功能抗菌率高达99.99%[160] - 合肥家电已建立1万平方米低碳、无污染智能立体仓库[137] - TCL智能家电参与设计12项行业标准[180] - 2024年合肥家电发布多项标准和行业报告，如3月发布《洗衣机内部污渍清洁技术发展白皮书》[181] - 2024年3月，合肥家电和霍马家电联合参加AWE 2024，合肥家电举办创新技术会议，霍马家电公布品牌战略升级计划[189][190][191] - TCL智能家电所有运营基地获得ISO 9001质量管理体系认证[194] - 2024年合肥家电测试认证中心获得CNAS认可实验室资格，工作能力达ISO/IEC 17025系统要求[196][200] - 合肥家电的TCL 6kg超薄洗衣机、T10 TCL双筒洗烘套装获iF产品设计奖[166] - 霍马家电获2024 AWE金口碑奖冠军、AWE优秀产品奖等多项荣誉[167]

业绩数据 - 2024年公司自用光伏发电量达21,170,382千瓦时[25][82] - 2024年公司研发投入达到6.43亿元[25][128] - 奥马电器年销量突破1000万台[30] - 奥马电器实现归母净利润4.24亿元，同比扭亏为盈[30] - 奥马冰箱全球累计销量突破一亿台[30] - 奥马电器年营收突破百亿[30] - 2024年公司温室气体总排放量为195,377.63吨二氧化碳，排放强度为10.64吨二氧化碳/百万元营收[65][67] - 2024年公司环境治理和保护投入362.60万元[71] - 2024年合肥家电绿电使用量2,241万千瓦时，购买省外绿证2.1万张[81] - 2024年公司综合能源消耗量为37,738.76吨标煤，综合能源消耗密度为2.06吨标煤/百万营收[85] - 2024年公司用水量1,625,326.00立方米，用水密度88.52立方米/百万营收，包材总量258,813.36吨[86] - 2024年TCL智家废水排放总量301,919吨，有害废弃物排放总量245.01吨，无害废弃物排放总量15,412.02吨[99] - 2024年合肥家电绿色产品销售额为572.43万元[116] - 2024年合肥家电洗衣机产品累计节省用户端用电630万千瓦时[119] 用户与市场 - 截至2024年公司已实现连续16年中国冰箱出口量排名第一[27] - 截至2024年公司已实现连续17年中国冰箱出口欧洲排名第一[27] - 公司旗下TCL品牌洗衣机国内销量均稳居行业前三[27] 未来展望 - 合肥家电2024 - 2027年购进绿电使用占比目标分别为33%、43%、60%、53%[88][89] - 2024年合肥家电实现光伏并网20.78万兆瓦时，年发电量达1450万千瓦时，在建4.67兆瓦，预计2025年完成25兆瓦光伏建设[1] - 2024年奥马冰箱计划自投约10兆瓦分布式光伏，并于2025年启动实施[1] 新产品与新技术研发 - TCL智家推出家用冰箱 -40℃深冷保鲜技术，突破传统家用冰箱冷冻温度限制[136] - 合肥家电TCL洗衣机超级筒洗净比提升至1.2，衣物运动轨迹延长80%[137] - 2024年，TCL智家新增专利授权373项，新增发明专利85项，累计拥有专利授权2167项[146] 市场扩张与合作 - 2024年合肥家电有多个重点合作项目，如与GMCC、金发新材料等合作[153] - 2024年5月20日合肥家电与金发科技举办新材料联合创新中心揭牌仪式[156] - 2024年3月合肥家电与奥马冰箱携手亮相AWE 2024[159] 其他新策略 - TCL智家建立完善利益相关方沟通机制，通过多渠道与各方互动[33] - TCL智家开展实质性议题分析，结合多种标准更新评估方法[36] - TCL智家通过多种方式开展双重重要性评估[38] - TCL智家梳理22项环境、社会和治理方面的关键议题[41] - 奥马冰箱设立ESG委员会，负责监督和推动ESG政策执行[35] - 合肥家电加入TCL实业ESG委员会及办公室，负责相关工作[35] - 公司构建系统化的ESG治理架构，提升公司市场吸引力和资本认可度[47] - 2024年TCL智家及各分子公司推进数字化平台建设，合肥家电布局“6 + 1”冰洗数字化制造质量管理提升项目[191] - 2024年合肥家电搭建“6 + 1数字化平台”，引入MES制造执行系统[192] - 奥马冰箱2024年持续优化升级制造执行系统（MES）[195] - 2024年合肥家电制定《TCL冰洗快速补偿机制3.0》[200]

会议信息 - 公司第六届监事会第五次会议于2025年4月21日通讯召开[2] - 会议通知4月16日邮件送达监事[2] - 应出席3人，实际出席3人，由周笑洋主持[2] 审议结果 - 审议通过《关于公司〈2025年第一季度报告〉的议案》[2] - 表决3票同意，0票反对，0票弃权[2] - 报告公告编号为2025 - 025[2]

会议信息 - 公司第六届董事会第七次会议于2025年4月21日通讯召开[2] - 会议通知于2025年4月16日邮件送达董事[2] - 应出席董事7人，实际出席7人[2] 审议事项 - 审议通过《2025年第一季度报告》议案，7票同意[2] - 审议通过《2024年度环境、社会和公司治理报告》议案，7票同意[2]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 本报告期营业收入45.9979823374亿元，上年同期41.9767279112亿元，同比增长9.58%[6] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.018993875亿元，上年同期2.2534007224亿元，同比增长33.98%[6] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.9391450626亿元，上年同期2.2378252707亿元，同比增长31.34%[6] - 营业总收入本期为45.9979823374亿元，上期为41.9767279112亿元，同比增长约9.58%[22] - 营业总成本本期为39.6616753134亿元，上期为37.2770992427亿元，同比增长约6.40%[23] - 净利润本期为5.5344588096亿元，上期为4.2310731106亿元，同比增长约30.81%[23] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额5.7813814719亿元，上年同期4.3360484309亿元，同比增长33.33%[6] - 经营活动产生的现金流量净额本期为5.7813814719亿元，上期为4.3360484309亿元，同比增长约33.33%[27] - 投资活动产生的现金流量净额本期为0.6562395002亿元，上期为2.8045541125亿元，同比下降约76.60%[27] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为1.0945543721亿元，上期为0.8003208070亿元，同比增长约36.76%[28] - 现金及现金等价物净增加额本期为7.9763684365亿元，上期为8.1782270628亿元，同比下降约2.47%[28] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为49.4948082609亿元，上期为42.7755570571亿元，同比增长约15.71%[26] 财务数据关键指标变化 - 资产与权益 - 本报告期末总资产150.5789631114亿元，上年度末148.9229870725亿元，同比增长1.11%[6] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益27.2335545101亿元，上年度末24.1648595806亿元，同比增长12.70%[6] - 2025年3月31日，公司流动资产合计11,689,963,675.11元，较期初11,516,976,047.17元有所增加[19] - 2025年3月31日，公司非流动资产合计3,367,932,636.03元，较期初3,375,322,660.08元略有减少[20] - 2025年3月31日，公司资产总计15,057,896,311.14元，较期初14,892,298,707.25元有所增加[20] - 2025年3月31日，公司流动负债合计10,582,452,440.28元，较期初10,983,129,206.08元有所减少[20] - 2025年3月31日，公司非流动负债合计373,622,724.06元，较期初366,733,358.00元有所增加[21] - 2025年3月31日，公司负债合计10,956,075,164.34元，较期初11,349,862,564.08元有所减少[21] - 2025年3月31日，公司所有者权益合计4,101,821,146.80元，较期初3,542,436,143.17元有所增加[21] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 基本每股收益本期为0.28元，上期为0.21元，同比增长约33.33%[24] - 稀释每股收益本期为0.28元，上期为0.21元，同比增长约33.33%[24] 各条业务线数据关键指标变化 - 整体业务 - 报告期内公司整体销量同比增长7.34%，毛利率同比提升2.52%[10] 各条业务线数据关键指标变化 - 奥马冰箱项目 - 奥马冰箱“年产280万台高端风冷冰箱智能制造项目”一期和二期分别于2023年11月和2025年1月正式投产[11] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数37196户，表决权恢复的优先股股东总数为0[15] - TCL家电集团持股比例48.05%，持股数量520967167股；武汉株信睿康科技有限责任公司持股比例5.30%，持股数量57500000股[15] - 前十大股东中，香港中央结算有限公司持股比例3.23%，持股数35,025,283股；西藏金梅花科技有限公司持股比例3.11%，持股数33,728,510股[16] - 前十大无限售条件股东中，TCL家电集团有限公司持有人民币普通股520,967,167股；武汉株信睿康科技有限责任公司持有57,500,000股[16] - 重庆中新融泽投资中心（有限合伙）为TCL家电集团有限公司一致行动人[16]

市场扩张和并购 - 2024年3月18日公司审议通过子公司合肥家电投资新建配套厂房议案，总投资不超15300万元[2] 未来展望 - 配套厂房已完工，竣工验收后将逐步投入使用，后续调试优化，可提升效率、利于业务发展，但产能释放尚需时间[3][4][5]

股东大会信息 - 股东大会于2025年3月31日15:00在广东省中山市召开[4] - 336名股东出席，代表股份585,930,978股，占比56.9821%[5] - 334名中小股东出席，代表股份63,303,013股，占比6.1563%[6] 议案表决情况 - 《关于〈2024年度董事会工作报告〉的议案》同意票数584,608,526股，占比99.7743%[7] - 《关于〈2024年度监事会工作报告〉的议案》同意票数584,606,526股，占比99.7740%[8] - 《关于〈2024年度财务决算报告〉的议案》同意票数584,606,626股，占比99.7740%[9] - 《关于〈2024年度利润分配预案〉的议案》同意票数584,531,026股，占比99.7611%[10] - 《关于〈2024年年度报告〉及其摘要的议案》同意票数584,606,626股，占比99.7740%[12] - 《关于2025年度开展外汇套期保值业务暨关联交易的议案》同意票数119,510,361股，占比98.9300%[13] - 《关于2025年向银行申请综合授信额度的议案》同意票数557,678,890股，占比95.1783%[15] - 《关于2025年度申请担保额度暨关联交易的议案》同意119,332,661股，占比98.7829%[16] - 《关于2025年使用闲置自有资金购买理财产品的议案》同意557,679,690股，占比95.1784%[17] - 《关于2025年日常关联交易预计的议案》同意119,463,161股，占比98.8909%[18] - 《关于2025年度开展应收账款保理业务的议案》同意584,537,526股，占比99.7622%[19] - 《关于公司董事、监事及高级管理人员薪酬的议案》同意584,548,026股，占比99.7640%[21] - 《关于公司拟续聘会计师事务所的议案》同意584,524,126股，占比99.7599%[22] 其他情况 - 关联股东对《关于2025年度申请担保额度暨关联交易的议案》等回避表决[16][18] - 律所见证股东大会，结论为程序合规，表决有效[23] - 备查文件包括公司2024年年度股东大会决议和律所法律意见书[24]