股价表现与交易数据 - 9月16日盘中股价上涨2.05%至20.45元/股 成交额4.31亿元 换手率1.32% 总市值395.72亿元 [1] - 主力资金净流出3544.33万元 特大单买卖占比分别为3.92%和11.01% 大单买卖占比分别为21.05%和22.19% [1] - 年内股价累计上涨56.23% 近5/20/60日分别上涨10.06%/3.60%/55.40% 年内5次登龙虎榜 最近8月15日净卖出3.72亿元 [1] 基本面与财务表现 - 2025年上半年营业收入11.36亿元 同比增长32.10% 归母净利润2.09亿元 同比大幅增长369.91% [2] - 证券业务收入占比100% 其他业务占比0.57% 公司注册于江西南昌 主营证券业务 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数13.38万户 较上期增长45.62% 人均流通股12,129股 较上期减少31.33% [2] - 香港中央结算持股2571.68万股（增持193.57万股） 国泰中证证券ETF持股901.04万股（减持418.70万股） [3] - A股上市后累计派现2.64亿元 近三年未实施分红 [3] 行业属性与概念板块 - 属于申万行业分类"非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ" 概念板块涵盖期货/互联金融/金融科技/融资融券等 [2]

券商板块市场表现 - 9月15日券商板块低开高走 国盛金控领涨4% 东方财富涨逾1% 华鑫股份 广发证券 信达证券等跟涨 [1] - 券商ETF（512000）场内价格微涨0.33% 半日成交额超4亿元 交投活跃 [1] - 券商ETF上周5个交易日获资金增仓16.98亿元 近20日累计净流入超76亿元 [3] 金融数据与市场活跃度 - 8月居民存款同比少增6000亿元 非银存款同比多增5500亿元 分析认为资金或进入股市 [3] - 8月A股新开户数达265万户 较7月增加35% 日均成交额达2.25万亿元 超过2024年9月及2015年6月水平 [3] - 居民存款搬家提速驱动市场交投活跃 券商板块持续受益 [3] 机构观点与行业估值 - 开源证券指出券商板块估值处于低位 机构持仓偏低 关注交易量及政策催化因素 [5] - 东吴证券认为非银金融板块估值较低具安全边际 行业转型将带来新增长点 [5] - 券商经纪业务 投行业务 资本中介业务有望受益市场回暖和政策环境友好实现明显增长 [5] 券商ETF产品特征 - 券商ETF（512000）规模超330亿元创历史新高 年内日均成交额达9.57亿元 [5] - 该ETF跟踪中证全指证券公司指数 覆盖49只上市券商股 近6成仓位集中于十大龙头券商 [6] - 产品兼顾"大资管"和"大投行"龙头 同时保留4成仓位布局中小券商以捕捉高弹性特征 [6]

行业格局与公司背景 - 券业兼并重组浪潮中行业格局加速重塑 头部券商凭资源优势跑马圈地 地方券商在突围与转型中寻找生机[2] - 国盛证券作为曾深陷发展困境的地方券商 正借势政策东风与资源重整探寻破局之路[3] - 公司总部位于江西南昌 在深圳上海北京等重点城市设有业务管理总部 形成立足江西辐射全国的业务格局[13] 公司治理与股权变更 - 2020年因隐瞒实际控制人及公司治理失衡被证监会接管 接管期限从2020年7月延长至2022年7月[4][14] - 2022年江西省交投集团牵头江西国资以88.79亿元收购国盛金控50.42%股权 涉及9.76亿股份[16] - 2022年9月股份转让完成后控股股东变更为江西交投 实际控制人变更为江西省交通运输厅[17] 组织架构重组 - 2024年2月获证监会核准国盛金控吸收合并国盛证券 完成后国盛证券解散 国盛金控更名为"新国盛证券"[4][20] - 吸收合并后依法承接国盛证券各分支机构及业务 包括江信基金5400万元出资[20] - 新国盛证券将成为江西省首家上市券商 实现曲线上市[22] 管理层变革 - 2025年9月总经理陆箴侃辞职 董事长刘朝东代行总经理职责[5] - 通过市场化选聘新任总经理赵景亮 其1978年出生且为特许金融分析师 符合55周岁及以下年龄要求[7][9] - 赵景亮曾任职中信银行民生加银基金 2020年2月起任财达证券副总经理[9] 人才选拔战略 - 2025年3月至8月通过市场化公开选拔资管总经理陕西分公司负责人期货副总经理及投资管理总部总经理[10] - 公开招聘成为证券公司优化团队突破发展瓶颈的重要手段[10] 合规与监管处置 - 2024年7月江西证监局连发9张罚单 涉及接管前未如实报告股东持股比例及治理失衡等问题[23] - 对国盛证券采取监管谈话措施并责令处分有关人员 对8名时任高管采取监管谈话或不适当人选措施[24][25] - 时任董事长裘强被处10年内不得担任证券公司董监高及分支机构负责人职务[25] 财务业绩表现 - 2024年国盛金控营业收入20.07亿元同比增长7.11% 净利润1.67亿元扭亏为盈 创2018年以来最高水平[26] - 2025年上半年国盛金控营业总收入11.36亿元同比增长32.1% 净利润2.09亿元同比大幅增长369.91%[26] - 国盛证券2025年上半年营业总收入10.82亿元同比增长32.51% 净利润2.43亿元同比增长109.92%[27] 历史业绩轨迹 - 2020年至2024年国盛证券营业收入分别为19.04亿元20.47亿元15.46亿元17.13亿元18.71亿元[28] - 同期净利润分别为0.64亿元2.95亿元0.18亿元1.47亿元3.23亿元 2023年起业绩修复态势明显[28] 业务结构分析 - 2025年上半年经纪业务收入5.54亿元占比59.83% 同比增长20.88% 信用交易业务收入1.14亿元占比12.3%[30][31] - 投资银行业务收入2986.79万元占比3.22% 同比增长127.68% 资产管理业务收入914.45万元占比0.99%同比下降31.38%[30][31] - 证券自营业务收入1.74亿元同比下降24.39% 营收占比18.78%较去年同期下降8.22个百分点[32] 区域分布特征 - 江西省内收入占比69.66%达6.45亿元 江西省外收入占比30.34%达2.81亿元同比增长74.21%[31][35] - 140家营业网点中93家位于江西省内 网点省内占比极高[35] 发展挑战 - 业务结构存在经纪业务一业独大问题 自营业务占比低缺乏风险对冲手段[32][35] - 区域集中度过高 全国化步伐缓慢[4][35]

市场整体表现 - 沪指9月12日下跌0.12% [1] - 申万行业分类中9个行业上涨 涨幅居前为有色金属(1.96%)和房地产(1.51%) [1] - 6个行业下跌 跌幅居前为通信(-2.13%)和综合(-1.95%) [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出536.40亿元 [1] - 6个行业主力资金净流入 有色金属净流入21.68亿元居首 建筑装饰净流入7.21亿元次之 [1] - 25个行业主力资金净流出 非银金融净流出81.38亿元居首 电子净流出75.17亿元次之 [1] 非银金融行业表现 - 行业整体下跌1.46% 主力资金净流出81.38亿元 [2] - 83只个股中11只上涨 70只下跌 [2] - 仅11只个股资金净流入 5只净流入超千万元 [2] 非银金融个股资金流入 - 中银证券净流入5769.98万元居首 [2][4] - 电投产融净流入4204.10万元 [2][4] - 国盛金控净流入3294.60万元 [2][4] 非银金融个股资金流出 - 18只个股资金净流出超亿元 [2] - 东方财富净流出11.88亿元居首 [2] - 中信证券净流出9.55亿元 [2] - 中国平安净流出7.29亿元 [2]

市场表现 - A股整体走势震荡 沪指盘中再创阶段新高[1] - 券商板块个股跌多涨少 中银证券领涨2.76% 西部证券 国盛金控 湘财股份逆市飘红[1] - 权重股东方财富微跌0.37% 中信证券 国泰海通跌约0.7%[1] ETF资金流向 - 券商ETF（512000）场内价格一度跌逾1% 现跌0.65% 盘中高频溢价显示买盘人气不减[1] - 券商ETF单日净流入1.27亿元 连续11日净流入合计达37.77亿元[3] - 券商ETF最新规模超336亿元续刷历史新高 年内日均成交额达9.57亿元[5] 行业基本面 - A股交投活跃度持续提升 资本市场改革红利不断释放 券商业绩有望持续提升[3] - 券商行业转型有望带来新业务增长点 经纪业务 投行业务 资本中介业务有望迎来明显增长[3] - 券商板块估值仍在低位 机构持仓偏低 具有安全边际且攻守兼备[3] 投资工具特征 - 券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数 一键囊括49只上市券商股[5] - 近6成仓位集中于十大龙头券商 覆盖"大资管"+"大投行"龙头[5] - 另外4成仓位兼顾中小券商业绩高弹性 吸收中小券商阶段性高爆发特点[5]

券商股市场表现 - A股市场券商股出现拉升行情 国海证券领涨超8% 华林证券和中原证券涨超3% 国盛金控 太平洋 长江证券 中银证券 西南证券和山西证券均涨超2% [1] - 国海证券涨幅达8.52% 总市值309亿元 年初至今累计上涨13.99% [2] - 华林证券上涨3.96% 总市值460亿元 年初至今涨幅11.53% [2] 个股涨幅数据 - 中原证券涨幅3.31% 总市值217亿元 年初至今累计上涨8.81% [2] - 国盛金控上涨2.95% 总市值371亿元 年初至今大幅上涨46.52% [2] - 太平洋证券涨幅2.92% 总市值337亿元 年初至今上涨15.96% [2] 市值与涨幅对比 - 长江证券上涨2.27% 总市值448亿元 年初至今累计涨幅达21.61% [2] - 中银证券涨幅2.24% 总市值419亿元 年初至今大幅上涨35.19% [2] - 西南证券上涨2.11% 总市值321亿元 年初至今涨幅4.76% [2] - 山西证券上涨2.02% 总市值235亿元 年初至今上涨5.35% [2]

券商股市场表现 - 国海证券涨幅达8.52%，总市值309亿元，年初至今涨幅13.99% [1][2] - 华林证券涨幅3.96%，总市值460亿元，年初至今涨幅11.53% [1][2] - 中原证券涨幅3.31%，总市值217亿元，年初至今涨幅8.81% [1][2] 其他券商个股表现 - 国盛金控涨幅2.95%，总市值371亿元，年初至今涨幅46.52% [1][2] - 太平洋证券涨幅2.92%，总市值337亿元，年初至今涨幅15.96% [1][2] - 长江证券涨幅2.27%，总市值448亿元，年初至今涨幅21.61% [1][2] - 中银证券涨幅2.24%，总市值419亿元，年初至今涨幅35.19% [1][2] - 西南证券涨幅2.11%，总市值321亿元，年初至今涨幅4.76% [1][2] - 山西证券涨幅2.02%，总市值235亿元，年初至今涨幅5.35% [1][2]

市场表现 - 证券板块整体下跌0.25%，其中国联民生领跌，跌幅达2.75% [1][2] - 上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点 [1] - 太平洋证券涨幅最高达2.78%，收盘价4.80元，成交额39.12亿元 [1] 个股涨跌 - 涨幅前列个股包括长江证券（涨1.41%至7.93元）、信达证券（涨1.29%至18.82元）和锦龙股份（涨0.63%至14.32元） [1] - 跌幅显著个股包括东方证券（跌1.18%至10.86元）、中信建投（跌1.02%至26.17元）和兴业证券（跌0.93%至6.40元） [2] - 华泰证券下跌0.92%至20.46元，成交额11.66亿元 [2] 资金流向 - 证券板块主力资金净流出13.01亿元，游资资金净流入3.66亿元，散户资金净流入9.35亿元 [2] - 太平洋主力净流入2.70亿元，占比6.91%，但游资和散户分别净流出1.50亿元和1.21亿元 [3] - 长江证券主力净流入1.03亿元，占比14.40%，游资和散户分别净流出6554.01万元和3710.50万元 [3]

市场整体表现 - 上证指数上涨1.24% [1] - 30个申万行业上涨 电力设备行业涨幅7.19%居首 通信行业涨幅5.49%次之 [1] - 银行行业下跌0.99%表现最弱 [1] 行业资金流向 - 两市主力资金净流入445.30亿元 [1] - 20个行业主力资金净流入 电力设备行业净流入210.17亿元居首 电子行业净流入107.78亿元次之 [1] - 11个行业主力资金净流出 商贸零售行业净流出15.95亿元最多 银行行业净流出15.53亿元次之 [1] 非银金融行业表现 - 行业整体上涨0.76% 主力资金净流出13.59亿元 [2] - 83只个股中72只上涨 9只下跌 [2] - 44只个股资金净流入 9只净流入超3000万元 [2] 非银金融个股资金流入 - 中油资本净流入1.37亿元居首 [2] - 华泰证券净流入9258.15万元 [2] - 南京证券净流入8028.23万元 [2] - 广发证券净流入7305.42万元 [4] - 东方财富净流入3762.89万元 [4] 非银金融个股资金流出 - 太平洋净流出11.78亿元最多 [2] - 中银证券净流出2.41亿元 [2] - 国盛金控净流出1.50亿元 [2] - 长城证券净流出1.10亿元 [2] - 国金证券净流出5929.57万元 [2]

公司高层人事变动 - 国盛金控总经理陆箴侃因工作调整辞职 仍保留董事及专门委员会委员职务 [1][6] - 董事长刘朝东代行总经理职责 其曾任江西省委组织部干部三处处长及江西交投副总经理 [1][7] - 国盛证券原总裁徐丽峰年初因年龄原因辞任 副总裁唐文峰暂代总裁职务 [3][8] 新任高管聘任进展 - 赵景亮拟任国盛证券总经理人选 目前仍登记为财达证券副总经理并分管自营业务 [3][4][10] - 赵景亮在财达证券登记编号为S0400119120011 学历为硕士研究生 2019年12月登记一般证券业务 [11] - 公司已完成资格审查、测试及组织考察等聘任程序 目前处于公示阶段 [3][10] 吸收合并与战略调整 - 证监会核准国盛金控吸收合并国盛证券 合并后更名为"国盛证券股份有限公司" [8] - 公司将承接国盛证券分支机构、业务及江信基金5400万元出资 实现曲线上市 [8][9] - 通过吸收合并进一步聚焦证券主业 加快资源整合并提升品牌效应 [9] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业总收入11.36亿元 同比增长32.10% [11] - 归母净利润2.09亿元 同比大幅增长369.91% [11] - 业绩增长主因证券经纪业务收入增加及其他债权投资利息收入提升 [11] 市场表现与估值 - 截至9月5日收盘价18.59元/股 单日下跌2.62% [12] - 总市值达360亿元 [12]