板块整体表现 - 专用设备板块当日上涨2.11%，领涨股为中邮科技（代码688648）[1] - 上证指数报收3696.77点（上涨0.83%），深证成指报收11634.67点（上涨1.6%）[1] 个股涨幅表现 - 中邮科技收盘价75.71元，涨幅20.00%，成交量14.94万手，成交额10.33亿元[1] - 强瑞技术（代码301128）涨幅12.74%，成交额9.18亿元[1] - 英维克（代码002837）涨幅9.60%，成交量109.10万手，成交额67.72亿元[1] - 杰克股份（代码603337）涨幅9.34%，成交额4.21亿元[1] - 圖安达（代码300902）涨幅8.68%，成交量18.41万手[1] - 卓兆点胶（代码873726）涨幅7.92%，成交额2.48亿元[1] - 高澜股份（代码300499）涨幅6.93%，成交量93.78万手，成交额24.03亿元[1] - 江顺科技（代码001400）涨幅6.76%，成交额2.81亿元[1] - 金明精机（代码300281）涨幅6.74%，成交量52.79万手[1] - 亚联机械（代码001395）涨幅6.09%，成交额2.97亿元[1] 个股跌幅表现 - 洪田股份（代码603800）跌幅9.99%，成交量26.77万手，成交额14.32亿元[2] - 爱司凯（代码300521）跌幅4.40%，成交额1.94亿元[2] - *ST新元（代码300472）跌幅3.47%，成交量32.23万手，成交额2.00亿元[2] - 上海亚虹（代码603159）跌幅2.80%，成交额5509.09万元[2] - *ST和科（代码002816）跌幅2.18%，成交额5832.86万元[2] - 航天晨光（代码600501）跌幅1.68%，成交额4.15亿元[2] - 大宏立（代码300865）跌幅1.25%，成交额2.08亿元[2] - 和泰机电（代码001225）跌幅1.22%，成交额7541.15万元[2] - 德固特（代码300950）跌幅1.19%，成交额2.83亿元[2] - 弘宇股份（代码002890）跌幅1.14%，成交额7203.17万元[2] 资金流向 - 专用设备板块主力资金净流出6.03亿元，游资资金净流出6.94亿元，散户资金净流入12.96亿元[2] - 英维克（代码002837）主力净流入2.95亿元（占比4.36%），游资净流出2.78亿元（占比-4.10%），散户净流出1785.72万元（占比-0.26%）[3] - 中邮科技（代码688648）主力净流入8672.73万元（占比8.40%），游资净流出3408.30万元（占比-3.30%），散户净流出5264.44万元（占比-5.10%）[3] - 卓郎智能（代码600545）主力净流入6132.82万元（占比19.57%），游资净流出2151.66万元（占比-6.87%），散户净流出3981.16万元（占比-12.70%）[3] - 蓝科高新（代码601798）主力净流入5083.59万元（占比16.48%），游资净流出261.70万元（占比-0.85%），散户净流出4821.89万元（占比-15.63%）[3] - 大连重工（代码002204）主力净流入3931.21万元（占比6.83%），游资净流出530.11万元（占比-0.92%），散户净流出3401.10万元（占比-5.91%）[3] - 强瑞技术（代码301128）主力净流入3925.70万元（占比4.28%），游资净流出4216.38万元（占比-4.59%），散户净流入290.68万元（占比0.32%）[3] - 北矿科技（代码600980）主力净流入3869.95万元（占比11.28%），游资净流出2689.24万元（占比-7.84%），散户净流出1180.71万元（占比-3.44%）[3] - 高澜股份（代码300499）主力净流入3764.78万元（占比1.57%），游资净流出1.12亿元（占比-4.68%），散户净流入7481.40万元（占比3.11%）[3] - 全鹰股份（代码600232）主力净流入3636.06万元（占比14.20%），游资净流出87.30万元（占比-0.34%），散户净流出3548.75万元（占比-13.86%）[3] - 亚联机械（代码001395）主力净流入3386.75万元（占比11.40%），游资净流出1498.75万元（占比-5.04%），散户净流出1888.00万元（占比-6.35%）[3]

主力资金流入情况 - 截至8月15日午间收盘，主力资金流入前20的股票中，东方财富以22.58亿元位居榜首 [1] - 天风证券以18.95亿元排名第二，上海电气以12.17亿元位列第三 [1] - 指南针（8.44亿元）、同花顺（6.01亿元）、诺德股份（5.97亿元）分别排名第四至第六 [1] - 中信证券（5.29亿元）、四川长虹（5.12亿元）、盛和资源（5.00亿元）位列第七至第九 [1] - 三花智控（4.94亿元）、中电鑫龙（4.20亿元）、龙溪股份（4.12亿元）排名第十至第十二 [1] - 中科三环（4.02亿元）、川润股份（3.86亿元）、方正科技（3.85亿元）位列第十三至第十五 [1] - 英维克（3.52亿元）、阳光电源（3.44亿元）、盛屯矿业（3.44亿元）排名第十六至第十八 [1] - 拓普集团（3.32亿元）、江淮汽车（3.19亿元）位列最后两位 [1]

液冷概念股表现 - 液冷概念板块持续走强 [1] - 英维克、川环科技股价涨停 [1] - 欧陆通、南方泵业、润禾材料等个股跟涨 [1]

新股发行及上市 - 志高机械新股上市，发行价格为17.41元[1] - 中国船舶收购请求权申报期为2025年8月13日至8月15日[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - ST凯利要约申报期为2025年7月17日至8月15日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动及风险提示 - 长城军工、南方路机、内蒙一机等多家公司出现严重异常波动[1] - *ST三圣、*ST华微、*ST双成等公司存在终止上市风险[4][6] - 基金溢价风险提示涉及标普消费ETF、纳指科技ETF等产品[6] 可转债及债券相关 - 凯众股份可转债申购时间为2025年8月15日[6] - 白电转债赎回登记日为2025年8月28日[6] - 奇正转债赎回登记日为2025年9月2日[6] - 开能转债赎回登记日为2025年9月1日[6] - 信测转债赎回登记日为2025年9月5日[6] 其他重要公告 - 中国重工、*ST高鸿等公司可能面临暂停上市[4][6] - 电子城、*ST亚太等公司发布异常波动公告[1][4] - 多家公司涉及要约收购及吸收合并事项[1]

液冷服务器概念股表现 - 液冷服务器概念股局部拉升，欧陆通涨幅超过18% [1] - 中国长城股价上涨近5% [1] - 英维克股价涨幅超过2% [1]

股价表现 - 8月14日盘中上涨6.63%，报60.78元/股 [1] - 成交额45.7亿元，换手率9.47% [1] - 总市值588.76亿元 [1] 公司概况 - 位于深圳市龙华区观澜街道，主营精密温控节能设备 [1] - 业务覆盖数据中心温控、集成及总包、机柜温控、电子散热及液冷温控 [1] - 已为华为、中兴、Eltek等提供超300万套ICT制冷产品 [1] - 建立覆盖全国及全球重点区域的市场和售后网络 [1] 股东结构 - 截至7月31日股东户数6.33万 [1] - 人均流通股1.33万股 [1] 财务数据 - 2025年一季度营业收入9.33亿元，同比增长25.07% [1] - 归属净利润4801.05万元，同比减少22.53% [1]

行业与公司概述 - 液冷技术是数据中心散热的主流选择 通过提高能源效率降低PUE值 尽管初始安装成本较高 但长期来看随着渗透率提升和规模化应用 液冷热系统解决方案可能展现出更优的经济性[1] - 叶片式液冷热系统行业正处于渗透率快速提升阶段 受益于GB300上市带来的渗透率提升 以及北美厂商开始推出相关设计 该领域有长期增长潜力 且增速明显快于数据中心装机增速[1][6] 液冷技术应用与趋势 - 液冷技术在数据中心温控中的应用趋势显著 随着机柜功率的大型化 液冷逐渐成为必要的散热解决方案 功率达到五六十千瓦以上时风冷无法实现有效散热 需要使用液冷 功率超过200千瓦时则需要采用积木式液冷技术[2] - 液冷技术架构包括接触式液冷 非接触式液冷（如浸没式 喷淋式） 单向冷板技术成熟度最高 静默式液冷系统能源效率（PUE）最高 但资本支出（CAPEX）也最高[3][11] - 从技术成熟度来看 单向冷板是最简单且最成熟的 两项冷板技术目前尚未完全成熟 尤其涉及到相变的部分 从资本支出（CAPEX）来看 单向冷板由于技术成熟 其CAPEX较低 静默式液冷系统的CAPEX最高 喷淋式液冷系统的CAPEX则处于中间水平[12] 数据中心能效指标PUE - 数据中心能效指标PUE（Power Usage Effectiveness）是衡量数据中心能源效率的重要指标 表示数据中心总能源消耗与IT负载消耗的比值 非IT能源消耗越小 PUE越接近1 在散热方面 风冷技术的PUE较高 而液冷技术由于其更高效的散热性能 可以显著降低非IT能源消耗 从而使PUE更接近理想值[3][4] - 从能源效率（PUE）来看 目前静默式方案最高 基本上都在1.1以下 冷板方案基本在1.2以下 喷淋式方案也在1.1以下[12][13] 液冷与风冷的经济性比较 - 液冷和风冷在经济性方面存在一定争议 虽然初始安装成本上看 液冷整体硬件成本相对较低 但还需考虑全生命周期成本 包括安装 运营（OPEX）和资本支出（CAPEX） 综合来看 全生命周期资金要求可能会更加核心 从长期来看 随着渗透率提升和规模化应用 液冷热系统解决方案可能展现出更优的经济性[5] 液冷柜价值量与市场占比 - 单个GB200液冷柜价值量约为15万美元 而GB300液冷柜价值量约为17万美元 目前GB300单个柜子的价格大约在400万到500万美元之间 因此液冷市场占比约为4%到5%[14] - 从CDU 快插接头 软管等环节中 CDU无疑是最贵的 每千瓦约664美元 即单千瓦CDU大约4,000美元 机柜内外都有不同形式的CDU 其中机柜外的一拖八或一拖十较多 而机柜内的一般是三优或四优[14] 重点公司分析 英维克 - 英维克作为英伟达核心供应商 提供全面的二次设产品线及整体解决方案 盈利能力强 具备良好的中长期投资价值 预计明年（2026年）达到50亿以上收入体量和8亿净利润增量[1][7][15] - 英维克公司的毛利率表现尤为突出 相关设备毛利率和净利率水平普遍比风冷热系统高10个百分点左右[6] 飞龙股份 - 飞龙股份被认为严重低估 对接多个液冷热交换网络 有望受益于明年小10万个机柜的市场规模 预计将带来约3亿元的利润增量[3][16] - 飞龙股份目前的净利润超过30% 预计将带来约3亿元的利润增量 此前市场对飞龙股份严重低估 但在8月初出现了明显的预期差[17] - 飞龙股份在焊料环节 以及电子水泵和泵阀环节具有竞争优势 这些环节竞争对手较少 主要以海外公司为主 因此外资替代空间较大[8] 其他国内公司 - 国内公司如申菱环境 高澜股份 科创新源等具备相对全面的解决方案能力 飞龙股份和华工新材在焊料环节 以及飞龙股份在电子水泵和泵阀环节具有竞争优势 外资替代空间较大[1][8] - 飞荣股份近期获得了台湾相关公司的意向订单 正式进入英伟达供应链 江淮股份也获得了台达 维地以及国内麦克米特超级电容的小批量订单 表明其进入了英伟达供应链[1][10] 英米康和川润 - 英米康在国内数据中心风冷温控领域处于领先地位 并且正在拓展海外市场 包括中东和东南亚等地区 此外 公司在北美也有望取得突破性进展[18] - 川润则在风机液压及润滑温控领域占据领先份额 其液冷技术发展较快 已经有集装箱形式的冷板液冷和浸没式液冷订单及交付情况 并且与北美数据中心客户有长期合作关系[18] - 今年（2025年） 英米康和川润都有强劲的扭亏预期 预计主业能够实现10亿到20亿人民币左右的业绩 同时液冷业务可能带来大几十亿甚至接近100亿人民币的估值[19] 液冷技术发展前景 - 液冷技术作为一个重要的发展方向 具有很高的发展潜力 英米康基于其国内风冷能力 正在积极拓展海外市场 包括中东 东南亚以及北美等地区 而川润则通过与维谛等公司的长期合作 在北美的数据中心客户中建立了成熟的客户资源对接 并且具备从设计到施工全套交付能力[20] - 无论是英米康还是川润 都将在未来液冷技术的发展中占据重要位置 特别是在ASIC方面 将会有很大的发展机会[20]

液冷概念市场表现 - 南方泵业和永贵电器涨幅超过14% 方盛科技和欧陆通大涨12% 飞龙股份 淳中股份 大元泵业和中国长城批量涨停 [1] 液冷技术原理与优势 - 液冷技术利用液体作为热传导介质替代或辅助空气散热 具有更高热传导效率和更低能耗 [1] - 通过泵驱动液体在封闭管道中循环吸收热量 再传递至冷却系统散失 [1] - 主要分为直接液冷和间接液冷两种类型 [1] 行业巨头布局推动渗透加速 - 英伟达GB300系统集成72颗Blackwell Ultra GPU和36颗Grace CPU 全部采用液冷散热设计 [1] - 博通将液冷引入交换机设备 AMD MI355X采用液冷平台 [2] - 台系散热龙头奇宏/双鸿明确未来两年水冷占比将快速上升 [2] 国产算力集群发展现状 - 华为发布CloudMatrix384超节点 通过432节点级联构建16万卡超算集群 [2] - 腾讯 百度和阿里宣布支持十万卡级别集群 [2] - ASIC布局加速及国产算力集群规模提升为液冷市场打开新增长空间 [2] 市场规模与增长预测 - 2024年中国液冷服务器市场规模达23.7亿美元 同比增长67.0% [2] - 冷板式解决方案市场占有率进一步提高 [2] - 预计2024-2029年复合增长率达46.8% 2029年市场规模将达162亿美元 [2] 技术演进趋势 - 大模型训练和AIGC推理推动冷却技术向模块化 智能化和场景适配性方向演进 [3] - 形成灵活高效的散热解决方案体系 [3] 产业链订单增长预期 - 新一代高性能算力芯片出货加速推动数据中心液冷渗透率快速提升 [3] - 带动液冷基础设施供应商订单进一步增长 进入业绩高速增长阶段 [3] 主要液冷解决方案供应商 - 英维克为机房温控龙头 液冷方案覆盖冷板式/浸没式 是腾讯和字节跳动数据中心核心供应商 [3] - 高澜股份为宁德时代储能液冷核心供应商 产品涵盖服务器液冷板/CDU等关键部件 [3] - 中科曙光为冷板式液冷技术领导者 PUE可低至1.04 应用于超算中心和金融领域 [3] - 申菱环境为华为数据中心温控合作伙伴 提供端到端全链条解决方案 [4] - 飞龙股份供应电子水泵和温控阀产品 [4] - 欧陆通为阿里巴巴定制浸没式液冷集中供电电源 [4] - 网宿科技为IDC液冷节能方案专家 浸没式液冷系统已落地数据中心 [4]

股票交易异常波动 - 公司股票在2025年8月8日、11日、12日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上 [2] - 公司前期披露信息不存在需要更正或补充之处 [2] - 未发现公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [2] 公司经营状况 - 公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [2]

液冷技术市场概况 - 液冷服务器概念指数8月以来累计上涨13 64% [1] - 液冷服务器概念指数8月12日单日上涨1 73% 成分股中英维克涨超9% 同飞股份涨超8% 曙光数创涨超7% [2] - 2024年中国液冷服务器市场规模达23 7亿美元 同比增长67% 冷板式解决方案市占率持续提升 [3] - IDC预计2024-2029年中国液冷服务器市场年复合增长率达46 8% 2029年市场规模将达162亿美元 [3] 技术发展与产业动态 - 英伟达GB300系统集成72颗Blackwell Ultra GPU和36颗Grace CPU 全部采用液冷散热设计 [2] - AMD Instinct MI350系列GPU中MI355X型号峰值功耗1400W 采用液冷散热 [2] - 冷板式液冷为当前最成熟方案 水的热容量为空气4000倍 热导率为空气25倍 [7] - 2025年被视为英伟达AI芯片液冷技术渗透率大幅提升的关键节点 [7] 公司业绩表现 - 飞荣达2025年上半年预计营收28 86亿元 净利润1 55-1 7亿元 同比增长103 95%-123 69% AI服务器散热业务显著增长 [4] - 中石科技2025年上半年预计净利润1 16-1 29亿元 同比增长85 01%-105 75% 散热材料需求及产品份额双提升 [4] - 华正新材2025年上半年预计净利润0 37-0 47亿元 同比增长271 02%-371 30% [5] 行业机遇与趋势 - 海外算力开支增加及芯片迭代推动AIDC液冷板块投资机会 国产液冷技术有望切入海外市场 [5] - ASIC机柜方案逐步采用液冷技术 国内厂商超节点方案推出将加速渗透率提升 [7] - 国内液冷企业或重塑全球行业格局 重点关注冷板式技术成熟厂商及浸没式/喷淋式技术布局者 [7][8]