股东户数变化 - 截至7月31日公司股东户数为61000户，较上期（7月20日）减少6000户，环比降幅为8.96% [1] 股价表现 - 截至发稿收盘价为59.39元，上涨0.02% [1] - 本期筹码集中以来股价累计上涨1.73% [1] - 具体到各交易日表现：6次上涨，4次下跌 [1] 一季度财务数据 - 一季度实现营业收入23.16亿元，同比增长26.51% [1] - 一季度实现净利润1.07亿元，同比下降22.57% [1] - 基本每股收益为0.1977元 [1] - 加权平均净资产收益率1.77% [1]

交易概况 - 2025年8月1日麦格米特发生大宗交易成交4万股 成交金额213.76万元 占当日总成交额0.09% [1] - 成交价格53.44元 较市场收盘价59.39元折价10.02% [1] 交易细节 - 买方营业部为国投证券股份有限公司深圳益田路证券营业部 [2] - 卖方营业部为国泰海通证券股份有限公司遵义昆明路证券营业部 [2] - 证券代码002851 证券简称麦格米特 [2]

股价及交易表现 - 2025年8月1日收盘价59.39元人民币，单日涨幅0.02% [1] - 换手率8.58%，成交量39.08万手，成交金额23.40亿元人民币 [1] - 主力资金净流入1.29亿元人民币，占成交额5.5%，其中超大单净流入9269.25万元人民币（占比3.96%），大单净流入3606.77万元人民币（占比1.54%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入23.16亿元人民币，同比增长26.51% [1] - 归属净利润1.07亿元人民币，同比减少22.57%，扣非净利润9194.94万元人民币，同比减少24.40% [1] - 流动比率1.390，速动比率0.936，资产负债率47.58% [1] 公司基本信息 - 深圳麦格米特电气股份有限公司成立于2003年，位于深圳市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本54569.7847万元人民币，实缴资本54562.5047万元人民币，法定代表人为童永胜 [1] 企业投资与知识产权 - 公司对外投资76家企业，参与招投标项目265次 [2] - 拥有商标信息439条，专利信息888条，行政许可12个 [2]

海外机构调研概况 - 近10日海外机构共调研43家上市公司 其中鼎泰高科最受关注 获23家海外机构调研 麦格米特以12家位列第二[1] - 期间共有307家公司获机构调研 证券公司调研266家占比最高 基金公司调研220家 海外机构调研43家[1] - 调研时间段为7月18日至7月31日[1] 股价表现分析 - 获海外机构调研股近10日平均上涨7.42%[1] - 横河精密涨幅最高达94.43% 德福科技涨36.25% 大禹节水涨34.47% 申通快递涨23.88%[1][2] - 15只股价下跌 惠城环保跌幅最大达17.47% 楚天龙跌17.16% 海正药业跌10.03%[1][3] 重点公司调研情况 - 鼎泰高科获23家海外机构调研 最新收盘价52.71元 期间涨幅20.12% 属机械设备行业[1][2] - 麦格米特获12家海外机构调研 最新收盘价59.38元 涨幅11.89% 属电力设备行业[1][2] - 环旭电子获8家调研 小商品城获8家调研 国机精工获6家调研 德福科技获5家调研[2][3] 业绩表现分析 - 4家公司公布中期业绩 海大集团和苏泊尔净利润增幅居前[1] - 9家公司发布业绩预告 其中预增4家 预盈2家 预亏3家[1] - 骏亚科技净利润增幅中值达338.64%[1] 行业分布特征 - 电子行业公司数量最多 包括茂莱光学 胜宏科技 奥比中光 富信科技 安集科技 京东方A等[2][3] - 电力设备行业有德福科技 豪鹏科技 麦格米特 国电南自[2][3] - 机械设备行业有鼎泰高科 国机精工 凌霄泵业 中密控股[2][3] - 覆盖基础化工 农林牧渔 传媒 交通运输 医药生物 汽车 家用电器等16个行业[2][3]

股价表现与交易数据 - 2025年7月29日收盘价56.68元，单日上涨2.94% [1] - 换手率6.5%，成交量29.60万手，成交金额16.54亿元 [1] - 主力资金净流入8656.70万元，占成交额5.23%，其中超大单净流入1.25亿元（占比7.58%），大单净流出3882.36万元（占比2.35%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入23.16亿元，同比增长26.51% [1] - 归属净利润1.07亿元，同比减少22.57%，扣非净利润9194.94万元，同比减少24.40% [1] - 流动比率1.390，速动比率0.936，资产负债率47.58% [1] 公司基本情况 - 成立于2003年，位于深圳市，从事计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 注册资本54569.7847万人民币，实缴资本54562.5047万人民币，法定代表人为童永胜 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资76家企业，参与招投标项目260次 [2] - 拥有商标信息439条，专利信息886条，行政许可12个 [2]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 预计2025 - 2030年全球新增AI算力负载增长，AIDC电力设备需求年均增速20%，2030年部分设备市场空间可观；近两周AIDC电力设备和电网设备板块有不同表现；25年上半年特高压招标开工不及预期，下半年有望释放，网内企业业绩有确定性，网外企业有望增长，电改相关商业模式有望成熟，中国企业出海有提升空间 [5] - 建议关注AIDC电力设备四大方向及相关企业，关注电网三大方向及相关企业 [5] AIDC电力设备部分 AIDC电力设备市场空间 - 全球算力建设高速增长，2025 - 2030年新增算力负载106GW，预计新增AI算力负载逐年增加；数据中心供配电设备功率一般是算力负载3 - 5倍，保守计算2025 - 2030年AIDC电力设备需求年均增速20%，2030年部分设备市场空间明确 [13] 国内数据中心资本开支 - 国内头部互联网企业加大AI领域投资，三大运营商和BAT等公司2025年资本支出预计保持高速增长 [18] 海外数据中心资本开支 - 海外四大云厂2025年资本开支持续增长，超3300亿美元，同比约增36%，投资用于服务器等基础设施，促进AI基础设施产业链景气度提升 [24] 板块行情回顾 - 近两周AIDC电力设备板块表现分化，变压器及开关柜等涨幅居前；个股方面，特变电工等涨幅前三 [5] 电网部分 电源与电网工程投资 - 2025年6月全国电源工程投资完成额同比增22.5%，1 - 6月累计同比增5.6%；电网工程6月投资完成额同比增4.1%，1 - 6月累计同比增14.6% [32][33] 煤电核准与开工数据 - 2025年至今煤电新增核准容量同比增2%，新增开工容量同比降62% [42][43] 特高压板块情况 - 2025年7月14日国网特高压项目招标，标包数量同比基本持平、环比增加，中标金额同比降86%、环比增93%；2025年至今累计中标金额同比增36%；预计2025 - 2027年特高压交直流线路投运条数 [55] 主网招标情况 - 2024年国家电网输变电设备招标中标金额排名前五产品明确；2025年7月11日国网输变电设备中标金额同比增38.1%、环比增20.1%，2025年至今合计中标金额同比增24.8% [56][61] 智能电表招标情况 - 2025年5月国家电网营销项目计量设备中标金额同比降44%、环比降10%；2025年至今累计招标数量同比降25%，累计中标金额同比降44% [67] 电网产业链量价数据 - 部分原材料价格有不同变化，煤电相关指标有环比和同比变化 [85] 板块行情回顾 - 近两周电网设备板块普遍上涨，输变电设备等涨幅居前；个股方面，望变电气等涨幅前三 [5] 盈利预测与估值 - 给出输变电设备、配电设备等环节部分企业的盈利预测与估值数据 [103]

指数表现 - 上证指数下跌0 33% 中证全指耐用消费品与服装指数报6033 30点 [1] - 中证全指耐用消费品与服装指数近一个月上涨6 07% 近三个月上涨7 11% 年至今上涨4 61% [1] - 该指数以2004年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] 指数构成 - 十大权重股包括格力电器(10 27%) 美的集团(9 84%) 海尔智家(8 59%) 三花智控(5 2%) 四川长虹(3 08%) 九号公司(2 84%) 石头科技(2 79%) 麦格米特(1 99%) 海信视像(1 55%) 雅戈尔(1 46%) [1] - 深圳证券交易所占比59 16% 上海证券交易所占比40 84% [1] - 行业分布为家用电器66 38% 纺织服装15 26% 家居8 54% 休闲设备与用品5 08% 珠宝与奢侈品4 75% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 调整时间与指数样本定期调整实施时间相同 [2] - 特殊情况下将对指数进行临时调整 样本退市时将从指数中剔除 [2]

报告行业投资评级 - 光伏行业评级为推荐 [1] 报告的核心观点 - 7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工总投资约1.2万亿元工程电力以外送消纳为主兼顾西藏本地自用需求同日中国雅江集团成立大会举行保障工程建设运营 [3] - 雅江工程利用水能带动周边太阳能、风能资源开发建设水风光互补清洁能源基地装机规模近7000万千瓦年发电量达3000亿千瓦时可替代9000万吨标准煤减少二氧化碳排放3亿吨电力直送大湾区和长三角提升“西电东送”利用率并助力西藏打造“东数西算”节点有望强化算电协同使AIDC算力产业链受益 [3] - 总投资1.2万亿元或上调输变电投资额可达1890 - 3150亿元参考三峡工程和藏木水电站预计项目工期约10年2035年后投产考虑工程难度和不确定性因素实际投资增幅或达5%输变电工程占比15% - 25%电力设备产业链将受益于中长期投资拉动 [3] - 电力设备产业链长期受益水电设备供应商有东方电气、上海电气等特高压设备供应商有国电南瑞、中国西电等水电出线GIL细分赛道步入景气周期中国西电、平高电气等供应商有望受益 [3] - 投资建议关注水电设备及特高压设备产业链东方电气、上海电气等和AIDC产业链麦格米特、金盘科技等 [3] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 7月19日李强总理出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式工程位于西藏林芝采取截弯取直、隧洞引水开发方式建设5座梯级电站总投资约1.2万亿元同日中国雅江集团成立大会举行保障工程建设运营 [3] 助力双碳目标，强化算电协同 - 雅江工程利用水能带动周边太阳能、风能资源开发建设水风光互补清洁能源基地装机规模近7000万千瓦年发电量3000亿千瓦时可满足3亿人1年用电量替代9000万吨标准煤减少二氧化碳排放3亿吨电力直送大湾区和长三角提升“西电东送”利用率助力西藏打造“东数西算”节点2025年6月西藏首个大规模智算中心“雅江1号”开服一期规划2000P算力规模已上线32节点算力集群工程有望强化算电协同使AIDC算力产业链受益 [3] 总投资1.2万亿元有望上调，输变电投资额或可达1890 - 3150亿元 - 参考三峡工程原计划静态投资900.9亿元动态投资2039亿元实际投资2072.76亿元参照藏木水电站预计雅江工程项目工期约10年2035年后投产考虑工程难度和不确定性因素实际投资增幅或达5%输变电工程占比15% - 25%输变电投资额可达1890 - 3150亿元电力设备产业链将受益于中长期投资拉动 [3] 电力设备产业链长期受益 - 水电设备供应商包括东方电气、上海电气等其中东方电气是全球最大水电设备供应商之一白鹤滩水电站16台百万千瓦水轮发电机组中市占率50%单机容量100千瓦发电机组国产化率100%2023年其西藏林芝产研基地开工建设为国首个高原水电机组产研基地国电南瑞在水电智能化控制系统及调度自动化系统覆盖有较高市占率 [3] - 水电配套特高压外送需求确定特高压设备格局稳定龙头优势明显特高压直流核心设备包括换流阀和换流变压器等交流包括组合电器GIS和交流变压器等主要供应商有国电南瑞、中国西电等 [3] - 水电出线GIL细分赛道步入中长期景气周期GIL用于大型水电站、核电站和特高压大容量输电通道建设雅江工程打开GIL成长空间中国西电、平高电气等主要供应商有望受益 [3] 投资建议 - 关注水电设备及特高压设备产业链东方电气、上海电气、哈尔滨电气、国电南瑞、中国西电、许继电气、平高电气、特变电工、四方股份、思源电气、长高电新 [3] - 关注AIDC产业链麦格米特、金盘科技、伊戈尔、科泰电源、中恒电气、禾望电气 [3]

境外投资者对中国资本市场的关注度 - 今年以来境外投资者对中国资本市场及优质上市公司的中长期前景关注度持续提升 [1] - 深交所组织20余家主权基金、大型资产管理机构等境外机构调研立讯精密、麦格米特、中集车辆等A股公司 [1] - 境外投资者通过参观工厂、座谈沟通等方式与企业近距离交流 [1] 境外投资者对A股公司的评价 - 境外投资者对A股公司表达浓厚兴趣，认为A股指数表现平稳 [1] - 境外投资者指出仍有不少优质公司的投资价值被低估，投资性价比高 [1] - 下半年境外投资者计划继续走访中国优质上市公司，寻找长线投资机会 [1]

活动概述 - 深交所主办"境外投资者走进粤港澳大湾区上市公司"活动在深圳和东莞举行 [1] - 参与机构包括20余家境外主权基金和大型长线资产管理机构 [1] - 近40位境外机构代表参与走访 [1] 走访公司 - 走访对象包括立讯精密、麦格米特、中集车辆三家深市上市公司 [1]