投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][3] 核心观点 - 公司2024H1营收10.07亿元，同比+6.3%；归母净利0.94亿元，同比-27.0%；扣非归母净利0.76亿元，同比+47.5% [1] - 2024Q2营收5.03亿元，同比+0.8%，环比-0.1%；归母净利0.47亿元，同比-43.1%，环比-0.6%；扣非归母净利0.32亿元，同比-54.9%，环比-26.3% [1] - 公司2024Q2毛利率23.8%，同比-1.0pct，环比-3.5pct；归母净利率9.3%，同比-7.2pct，环比-0.1pct [1] - 公司2024Q2期间费用率17.2%，同比+11.8pct，环比+1.5pct [1] - 公司预计2024-2026年收入分别为26.2/32.0/38.4亿元，归母净利润分别为2.7/3.4/4.2亿元，EPS分别为0.56/0.71/0.87元 [1] 财务数据 - 2024E营业收入26.22亿元，同比+24.7%；归母净利润2.70亿元，同比+13.7% [2] - 2025E营业收入32.03亿元，同比+22.1%；归母净利润3.44亿元，同比+27.2% [2] - 2026E营业收入38.41亿元，同比+19.9%；归母净利润4.19亿元，同比+21.8% [2] - 2024E毛利率25.8%，净利润率10.3%；2025E毛利率25.5%，净利润率10.73%；2026E毛利率25.8%，净利润率10.9% [5] - 2024E ROE 6.85%，2025E ROE 8.17%，2026E ROE 9.25% [5] 业务发展 - 公司积极布局主减速器齿轮、电机轴、轻量化（转向节、控制臂），50万套电机轴、主减速器齿轮、70万套转向节+80万套控制臂于2023年12月建成，2024年起贡献增量 [1] - 公司2023年2月公告拟在泰国设立全资子公司并投资建设新能源汽车零部件项目，预计2025年Q1开始投产 [1] - 公司预计泰国公司2024年四季度开始第一期生产设备安装调试，2025年一季度开始形成出产能力 [1] 估值 - 2024E PE 13倍，2025E PE 10倍，2026E PE 8倍 [1][2] - 2024E PB 0.9倍，2025E PB 0.8倍，2026E PB 0.8倍 [2][5] - 2024E EV/EBITDA 6.62倍，2025E EV/EBITDA 5.42倍，2026E EV/EBITDA 4.54倍 [5]

| 证券代码：300258 | 证券简称：精锻科技 | 公告编号：2024-049 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123174 | 债券简称：精锻转债 | | 江苏太平洋精锻科技股份有限公司 本报告以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权获得通过。 二、审议通过了《关于 2024 年半年度利润分配预案的议案》 监事会认为：2024 年半年度利润分配预案符合《公司法》和《公司章程》规定 的利润分配政策，符合中国证监会鼓励上市公司现金分红，给予投资者稳定、合理回 报的指导意见，保证公司正常经营和长远发展，更好的兼顾了股东的即期利益和长远 利益，同意通过该分配预案。 《关于 2024 年半年度利润分配预案公告》详见中国证监会指定信息披露网站。 本议案以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权获得通过。 本议案需提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议。 特此公告。 三、审议通过了《2024 年上半年募集资金存放与实际使用情况的专 第五届监事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏太平洋精锻科技股份有限公司（ ...

股东大会信息 - 公司2024年第一次临时股东大会于2024年9月12日14:30召开[2] - 会议股权登记日为2024年9月9日[4] - 登记时间为2024年9月10日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[8] 投票信息 - 投票代码为350258，投票简称为“精锻投票”[12] - 深交所交易系统投票时间为2024年9月12日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[13] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年9月12日9:15 - 15:00[14]

融资情况 - 2023年2月15日发行980万张可转换债券，总额98,000.00万元，净额96,812.74万元[1] 资金投向 - 拟投新能源汽车电驱项目74,000.00万元、偿还借款24,000.00万元[3] 项目进展 - 截至2024年6月30日，项目累计投入42,274.34万元，进度57.13%[5][6] - 120万套差速器总成、50万件电机轴产能已建成并量产[5] - 60万套差速器部分生产线完成安装调试，在试生产[5] 项目调整 - 项目原计划2024年12月完成，调整至2025年12月[4] 决策审批 - 2024年8月24日董事会、监事会审议通过项目延期议案[9][10][11] - 保荐机构对项目延期无异议[13]

资金募集 - 2023年2月发行可转债980万张，总额9.8亿元，净额9.681274亿元[2] - 募资拟投项目7.4亿、偿债2.4亿[4] 项目进展 - 截至2024年6月30日，项目累计投入4.227434亿元，进度57.13%[6] - 120万套差速器总成、50万件电机轴已量产[6] 资金使用 - 截至2024年6月30日，偿债累计投入2.283547亿元，进度100.10%[6] 项目调整 - 项目原计划2024年12月完成，调整至2025年12月[5] - 2024年8月24日审议通过项目延期议案[2]

募集资金情况 - 2020年向特定对象发行股票，募集资金100800万元，净额99120.74万元[1] - 2023年向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金98000万元，净额96812.74万元[1] 资金使用情况 - 截至2023年12月31日，2020年项目已使用85385.17万元，2023年项目已使用56873.99万元[2][3] - 2024年上半年，2020年项目投入新能源项目15011.83万元、模具及差速器项目170.65万元[3] - 2024年上半年，2023年项目投入电驱传动部件项目8235.82万元[3] - 截至2024年6月30日，2020年项目累计投入100567.65万元，未使用3236.62万元；2023年项目累计投入65093.77万元，未使用32682.55万元[4] 项目进展 - 新能源汽车轻量化关键零部件生产项目因土地规划调整，用地取得延后[11] - 2023年可转债新能源汽车电驱传动部件产业化项目已投入42274.34万元，规划180万套总成，部分产能已建成，部分产线试生产，项目延期至2025年12月[14] 资金置换 - 截至2020年11月6日，公司以自筹资金3048.85万元预先投入“年产2万套模具及150万套差速器总成项目”，后以募集资金置换[16] - 截至2023年3月10日，公司以自筹资金21786.73万元预先投入“新能源汽车电驱传动部件产业化项目”，后以募集资金置换[17] 资金管理 - 公司同意使用不超2亿元闲置募集资金投资短期理财产品，截至2024年6月30日，已买未到期理财产品10000.00万元，办理定期存单9000.00万元[17] 项目效益 - 新能源汽车轻量化关键零部件生产项目截至期末累计投入39,561.39万元，投资进度102.65%，本年度实现效益87.63万元[1] - 年产2万套模具及150万套差速器总成项目截至期末累计投入38,783.30万元，投资进度101.37%，本年度实现效益168.43万元[1] - 新能源汽车电驱传动部件产业化项目投资进度为57.13%，累计投入42,274.34万元，实现效益1,591.74万元[26] 项目调整 - 2020年项目偿还银行贷款承诺金额由24000万元变更为22320.74万元，实际投资22222.96万元[12] - 2023年可转债偿还银行贷款项目，募集前承诺投资24000.00万元，募集后承诺22812.74万元，实际投资22835.47万元[13] - 公司拟将2020年向特定对象发行股票募集资金投资项目结项，节余募集资金1,857.57万元永久补充流动资金[1] - 公司拟放缓第二批30万套主减速齿轮等生产线设备购置进度[26] - 公司将部分募集资金投资项目预计投资完成日期延长至2025年12月[26]

资金募集 - 2020年11月6日向特定对象发行76,770,573股普通股，募资100,800.00万元，净额99,120.74万元[2] 项目情况 - 拟将“新能源汽车轻量化关键零部件生产项目”等两个项目结项[2][3] - 三个项目合计承诺投入100,800.00万元，累计投入101,946.68万元，节余1,857.57万元[6] 审议结果 - 2024年8月24日董事会、监事会审议通过项目结项及节余资金补充流动资金议案[2][8][9] - 保荐机构对项目结项及节余资金补充流动资金无异议[10][11] 后续安排 - 节余资金永久补充流动资金后注销相应募集资金专项账户[7]

募资情况 - 2020年向特定对象发行股票76,770,753股，发行价13.13元/股，募资净额991,207,429.64元[2] 项目情况 - 拟结项“新能源汽车轻量化关键零部件生产项目”等两个项目[3] - 三个项目合计承诺投入100,800.00万元，累计投入101,946.68万元，节余1,857.57万元[5] 资金安排 - 拟将节余募集资金永久补充流动资金，尾款用自有资金支付[7] 审议情况 - 2024年8月24日董事会、监事会会议审议通过相关议案[10][11] - 保荐机构对项目结项及资金补充事项无异议[12]

新策略 - 2024年8月24日公司审议通过设立全资子公司议案[3] 子公司信息 - 拟设子公司为江苏大洋通商有限公司，法定代表人为夏敏[6][8] - 注册资本2000万元，资金自筹，货币出资[8] - 注册地址为姜堰区经济开发区苏州路10号[8] - 经营范围涉及汽车零配件等业务[6] 影响评估 - 本次投资预计不对公司财务和经营产生重大不利影响[7]

会议决议 - 2024年8月24日召开第五届董事会第三次会议，7名董事实到[2] - 《2024年半年度报告》及摘要获通过[2] - 《2024年半年度利润分配预案的议案》获通过，待临时股东大会审议[3] - 《2024年上半年募集资金存放与实际使用情况的专项报告》获通过[4][5] - 调整薪酬与考核委员会和提名委员会委员及召集人议案获通过[6] - 2020年募投项目结项并将节余资金永久补充流动资金议案获通过[7] - 新能源汽车电驱传动部件产业化项目投资进度调整议案获通过[8][9] - 《关于设立全资子公司的议案》获通过[10] - 同意2024年9月12日召开2024年第一次临时股东大会[11]