公司技术应用现状 - 公司深冷技术目前主要应用于深冷环境领域 [2] - 深冷技术向液冷服务器领域的迁移仍处于技术讨论阶段 [2] 液冷技术发展情况 - 投资者关注液冷服务器液冷板技术难度及研发周期 [2] - 投资者询问公司在液冷板领域的技术梯队地位及全球竞争对手情况 [2]

投资评级 - 首次覆盖给予买入评级 [2] 核心观点 - 深冷设备毛利率显著提升至42.28%，同比增加12.83个百分点，技术优势显著 [10] - 设备销售在手订单达24.42亿元，海外订单占比近40%，出海实力强劲 [10] - 布局电子特气及稀有气体领域，已为英特尔、三星等全球芯片巨头供应核心设备 [10] - 盈利预测显示增长潜力，2025-2027年归母净利润预计为4.03/5.56/8.20亿元，对应PE 17/12/8倍 [4][10] 财务表现 - 2025H1营收13.02亿元（同比-4.79%），归母净利润1.35亿元（同比+9.14%） [2][10] - 2025Q2单季营收5.84亿元（同比+5.88%），净利润0.34亿元（同比-35.26%） [2][10] - 毛利率从2024年19.0%提升至2025H1的22.3% [4][10] - ROE预计从2025年12.0%升至2027年17.3% [4] 业务亮点 - 板翅式换热器技术国内领先，出口至54个国家，获ASME/CE/KGSC认证 [10] - 电子气业务覆盖氦制冷剂及氪氖氙等稀有气体，进入可控核聚变等高尖端领域 [10] - 与中石油、法液空等国际企业深度合作，强化行业壁垒 [10] 市场定位 - 当前股价17.56元，对应2025年PE 17倍，低于行业平均23倍 [4][5][10] - 流通市值64.76亿元，市净率2.2倍，股息率1.14% [5]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入13.02亿元[1] - 归母净利润1.35亿元 同比增加1128.11万元 同比增长率9.14%[1] - 摊薄每股收益0.35元 同比增加0.01元 同比增长2.94%[1] - 毛利率22.35% 同比提升4.70个百分点[1] - ROE为4.33% 同比增加0.47个百分点[1] 现金流与资产质量 - 经营活动现金净流入1.65亿元[1] - 资产负债率28.48% 较上季度下降0.52个百分点 同比下降3.18个百分点[1] - 总资产周转率0.29次 同比提升0.02次 增幅7.22%[1] - 存货周转率2.62次[1] 股权结构 - 股东总户数2.47万户 前十大股东持股比例合计48.11%[1] - 第一大股东浙江中泰钢业集团有限公司持股31.48%[1] - 第二大股东章有虎持股5.54% 第三大股东香港中央结算有限公司持股4.04%[1] - 员工持股计划持有1.39%股份[1]

公司监事会决议 - 第五届监事会第十五次会议于2025年8月22日以现场和通讯方式召开 全体3名监事出席 会议由监事会主席高云主持 [1] - 会议召集、召开及表决程序符合《公司法》及《公司章程》规定 决议合法有效 [1] 半年度报告审议 - 监事会审议通过《2025年半年度报告及其摘要》 认为报告内容真实、准确、完整 无虚假记载或重大遗漏 [1] - 具体报告内容详见巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn/） [2] 理财投资安排 - 批准使用闲置自有资金不超过8亿元（含）购买理财产品 资金可滚动使用 [2] - 理财产品发行方包括商业银行、证券公司、信托公司及基金管理公司 需满足安全性高、流动性好、期限不超过12个月的中低风险标准 [2] - 允许向关联方浙江富阳农村商业银行股份有限公司新增购买理财产品 具体额度未披露 [2] - 决策程序符合规定 旨在保障资金安全前提下提高闲置资金现金管理收益 [2] 表决结果 - 两项议案表决结果均为3票同意 0票反对 0票弃权 [2]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入13.02亿元，同比下降4.79% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为1.35亿元，同比增长9.14% [2]

公司治理 - 第五届监事会第十五次会议审议通过多项议案 [2] - 会议审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》 [2]

财务表现 - 上半年营业收入13.02亿元 同比下降4.79% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.35亿元 同比增长9.14% [1] - 基本每股收益0.35元 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入约13.02亿元 同比下降4.79% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约1.35亿元 同比增长9.14% [1] - 基本每股收益0.35元 同比增长2.94% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为68亿元 [2] 行业动态 - A股成交连续8天突破2万亿元 [2]

燃气板块市场表现 - 8月25日燃气板块整体上涨0.2%，领涨股为中泰股份（涨幅2.09%）[1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为中泰股份（17.56元）、美能能源（12.53元+1.46%）和新天然气（30.68元+1.32%）[1] 个股涨跌详情 - 上涨个股包括大众公用（4.26元+1.19%）、新疆火炬（22.10元+1.14%）等8只股票，涨幅均超0.5%[1] - 下跌个股共10只，其中升达林业跌幅最大（4.85元-1.82%），九丰能源（28.71元-1.68%）和ST金鸡（3.27元-1.51%）紧随其后[2] - 成交量显著个股：大众公用51.92万手（2.20亿元）、草华燃气18.41万手（2.27亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出9825.64万元，游资净流入2689.42万元，散户净流入7136.22万元[2] - 主力资金净流入前三：大众公用（991.03万元+4.5%）、陕天然气（880.67万元+5.74%）、重庆燃气（806.79万元+13.73%）[3] - 游资净流入最高为中泰股份（513.93万元+1.68%），净流出最大为蓝天燃气（-767.87万元-11.23%）[3]

财务表现 - 营业收入13.02亿元 同比减少4.79% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.35亿元 同比增长9.14% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.26亿元 同比增长6.02% [1] - 基本每股收益0.35元 [1]